Анализ денежных средств денежных потоков субъекта хозяйствования

- направлено денежных средств  всего.

Рекомендуемое значение коэффициента .

Но все названные показатели дают лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее.

Использование для расчета коэффициентов платежеспособности данных баланса и ф.№4 “Отчет о движении денежных средств” не позволяет осуществлять достоверную и оперативную оценку платежеспособности, т.к. данные формы отчетности составляются по окончании отчетного периода.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период [21, c.334].

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других. Платежный календарь составляется в перспективе на год, следующий за отчетным. По результатам составления платежного календаря составляется план доходов и расходов по видам деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления денежными потоками - и по декадам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств предприятия на довольно длительное время, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежных средств, который также можно спрогнозировать. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств. Данные мероприятия будут положительно складываться на платежеспособности предприятия [18, c.336].

Оперативный платежный календарь для ОАО “Агро-Кобринское” представлен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Оперативный платежный календарь ОАО “Агро-Кобринское”

Платежные средства	Сумма, тыс.руб.	Платежные обязательства	Сумма, тыс.руб.
Остатки денежных средств в кассе		Выплаты заработной платы
на счетах в банке		Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Ценные бумаги со сроком погашения		Оплата счетов поставщиков и подрядчиков
Поступление денежных средств от реализации продукции		Оплата процентов за кредиты банка
от финансовой деятельности		Возврат кредита
Авансы, полученные от покупателей		Погашение прочей кредиторской задолженности
Кредиты, займы		Итого
Погашение просроченной дебиторской задолженности		Превышение платежных средств над обязательствами
Прочие
Баланс		Баланс

Примечание - Источник: собственная разработка

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным и хроническим. Поэтому важно выявить причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов [18, c.566]. Так, причинами неплатежеспособности могут быть:

-невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и, следовательно, недостаток собственных источников финансирования;

-неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложения в сверхплановые запасы и так далее;

-несостоятельность клиентов предприятия, неспособных погасить свою задолженность в срок, вследствие чего возникает просроченная дебиторская задолженность;

-высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную оплату налогов и другие причины[18, c.336].

Проведенный анализ денежных потоков ОАО “Агро-Кобринское” за 2012, 2013и 2014 годы показал, что предприятие нуждается в оптимизации повышении сбалансированности денежных потоков для увеличения своей платежеспособности. Отрицательное значение чистого денежного потока в 2013 году оказало существенное влияние на показатели рентабельности предприятия.

Так как оборачиваемость денежных средств предприятия довольно высокая, то необходимо искать другие пути улучшения платежеспособности предприятия за счет денежных потоков.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов притока и оттока денежных средств. Для этого, как уже отмечалось выше, на год, следующий за отчетным, составляется платежный календарь.

Далее необходимо оптимизировать денежные потоки. В нашем случае необходимо не допустить повтора дефицитного денежного потока, как в 2013 году. Для этого необходимо обеспечить полную или частичную предоплату за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке, сократить сроки предоставления товарного кредита покупателям, увеличить размеры ценовых скидок при реализации за наличный расчет, ускорить инкассации просроченной дебиторской задолженности, использовать современные формы реинвестирования дебиторской задолженности (учет векселей, факторинг и тому подобное). Кроме того, рекомендуется увеличить по согласованию с поставщиками сроки предоставления предприятию товарного кредита, использовать приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга, реструктуризировать полученные кредиты путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Негативное влияние на платежеспособность предприятия оказывает недостаточность операций по инвестиционной деятельности.

Для ОАО “Агро-Кобринское” наиболее важным шагом в повышении платежеспособности является повышение суммы чистого денежного потока, которое может быть обеспечено за счет снижения суммы постоянных издержек предприятия, снижения уровня переменных издержек, проведения эффективной налоговой политики, использования метода ускоренной амортизации, продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов, усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности. Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3

РЕЗЕРВЫ РОСТА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПУТЕМ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

 

3. Резервы роста платежеспособности и ликвидности организации путем эффективного использования денежных средств денежных потоков субъекта хозяйствования.

В соответствии с задачами анализа хозяйственной деятельности классификация факторов включает факторы внутренние (основные, не основные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы предприятия. Внутренние не основные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связанны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушение хозяйственной и технологической дисциплины. Внешние факторы - это те, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данного предприятия.

Комплексная классификация факторов дает возможность моделировать хозяйственную деятельность, осуществлять комплексный поиск внутрихозяйственных резервов с целью повышения эффективности производства.

Для практики поиска резервов важное значение имеет классификация их по факторам и условиям интенсификации и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Научно-технический уровень производства и продукции включает резервы повышения прогрессивности и качества продукции и применяемой техники, степени механизации и автоматизации производства, технической и энергетической вооруженности труда, прогрессивности применяемых технологий, ускорения внедрения новой техники и мероприятий научно-технического развития.

Возможны и другие принципы классификации резервов. Их необходимость вытекает из конкретных условий и задач каждого предприятия. В механизме поиска резервов важное место занимает передовой опыт, который позволяет сформулировать определенные условия рационализации выявления и мобилизации резервов. К таким условиям можно отнести:

выявление ведущего звена в повышении эффективности производства, т.е. выявление тех затрат, которые составляют основную часть себестоимости продукции и которые могут дать большую экономию при минимальных условиях;

-выделение "узких мест" в производстве, которые лимитируют темпы роста производства и снижение себестоимости продукции;

учет типа производства; например, в массовом производстве анализ резервов рекомендуется вести в последовательности - изделие, узел, деталь, операция; в единичном производстве - по отдельным операциям производственного цикла;

-одновременный поиск резервов по всем стадиям жизненного цикла объекта или изделия;

-определение комплектности резервов с тем, чтобы экономия материалов, например, сопровождалась экономией труда и времени использования оборудования, только в этом случае возможен выпуск дополнительной продукции.

Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т.е. создало предпосылки стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют ее внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический (таблица 3.1.).

Используемые вышеперечисленные механизмы финансовой стабилизации носят «защитный» или «наступательный» характер.

Таблица 3.1 Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия, соответствующие основным этапам ее осуществления

Этапы финансовой стабилизации	Внутренние механизмы финансовой стабилизации
	Оперативный	Тактический	Стратегический
1.Устранение неплатежеспособности	Система мер, основанная на использовании принципа «отсечения лишнего»
2.Восстановление финансовой  устойчивости		Система мер, основанная на использовании принципа «сжатия предприятия»
3. Обеспечение финансового  равновесия в длительном периоде			Система мер, основанная на использовании «модели устойчивого экономического роста»

Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.

Тактический механизм финансовой стабилизации, используя отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно наступательную стратегию финансового развития, обеспечивающую оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия является его платежеспособность, которая рассчитывается на основании коэффициентов ликвидности. Наиболее значимым является коэффициент текущей ликвидности.

В целом следует отметить некоторую положительную динамику изменения показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, свидетельствующую об увеличении потенциальной платежеспособности предприятия.