Анализ денежных средств денежных потоков субъекта хозяйствования

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Сентября 2015 в 20:58, курсовая работа

Описание работы

Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
-раскрыть методические основы анализа денежных средств денежных потоков;
-изучить показатели денежных потоков, а также факторы, определяющие их величину;

Содержание работы

Введение……………………………………………………………………
5
1 Теоретические аспекты анализа денежных средств денежных потоков организации …………...……………………….
7
1.1 Экономическая сущность и классификация денежных средств и потоков организации ………………………………………...
7
1.2 Цель, задачи, принципы анализа денежных средств и потоков организации ……………………………………….....................
14
1.3 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Агро-Кобринское»………………………………………………………………
19
2 Анализ денежных средств денежных потоков организации……...…
30
2.1 Информационное обеспечение и общая методика анализа денежных средств денежных потоков организации…………………….
30
2.2 Анализ состава, структуры и динамики денежных средств и денежных потоков субъекта хозяйствования……………………………
33
2.3 Анализ показателей качества и эффективности денежного потока …………………………………………………………………..…..
41
2.4 Анализ влияния денежных средств денежных потоков на платежеспособность субъекта хозяйствования………………………….
49
3 Резервы роста платежеспособности и ликвидности организации путем эффективного использования денежных средств денежных потоков субъекта хозяйствования……………………………………….
58
Заключение………………………………………………………………..
62
Список использованных источников…………………………

Файлы: 1 файл

курсовая анализ.doc

— 717.00 Кб (Скачать файл)

4) для показателей четвертой  группы.

Результаты показателей рентабельности активов и собственного капитала свидетельствуют о повышении качества использования этого вида средств. Так, рентабельность активов снизилась на 0,456 %, а рентабельность собственного капитала - на 0,64 %. Однако при отсутствии данных за прошлые периоды и данных по другим организациям отрасли не стоит однозначно позитивно оценивать увеличение значения коэффициента рентабельности активов за отчетный период до 0,42 %;

5) для показателей пятой  группы.

Ликвидность денежных средств определяют посредством расчета показателей оборачиваемости денежных средств. Необходимо отметить, что по сравнению с прошлым периодом произошло значительное увеличение оборачиваемости денежных средств с 6,74 дней до 11,7 дней.

Показатели рентабельности денежных средств рассчитаны по чистой прибыли и характеризуют отдачу денежных средств за соответствующий период. Снижение рентабельности остатка денежных средств увеличился с 3386 % до 2193 %. Однако это свидетельствует о позитивной тенденции только в том случае, если не приводит к снижению абсолютной ликвидности организации.

Увеличение рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств не всегда трактуется как положительная тенденция, поскольку финансовый результат определяется по принципу начисления, а движение денежных средств - по кассовому принципу. Так как между начислением и реальным исполнением существует временной период, то финансовый результат от хозяйственных операций отражен в отчетности за один период, а потоки денежных средств могут отражаться за другой период. Для устранения данного несоответствия величину финансового результата целесообразно привести в сопоставимый вид, предварительно рассчитав долю чистой прибыли в выручке от реализации и умножив полученный результат на выручку от реализации в денежной форме [23, c.35].

В заключение следует отметить следующее:

- денежные потоки охватывают  хозяйственную деятельность во  всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки организации являются важнейшей предпосылкой обеспечения устойчивого финансового состояния;

- описанные показатели  оценки денежных потоков раскрывают  основные сущностные характеристики: качество, сбалансированность, эффективность использования;

- такой показатель, как  чистый денежный поток, позволяет  выявить и изучить взаимосвязь  движения денежных средств с  размером и структурой капитала. Показатель “чистый денежный поток” может рассматриваться как форма экономического эффекта организации.

 

2.4 Анализ влияния денежных средств денежных потоков на платежеспособность субъекта хозяйствования.

 

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Это основной показатель стабильности предприятия. Иногда, говоря о платежеспособности, имеют в виду ликвидность предприятия.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны, второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия “ликвидность совокупных активов” как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и “ликвидность оборотных активов”, обеспечивающую его текущую платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Они могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, следует рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

-недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

-несвоевременное поступление платежей по контрактам;

-невыполнение плана реализации продукции;

-нерациональная структура оборотных средств;

-неправильное использование оборотного капитала;

-высокий уровень налогообложения и штрафных санкций.

Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ.плат рассчитывается по формуле:

,            (2.6)

Где А- активы организации

 L -обязательства организации.

Нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.плат 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для осуществления текущих расчетов и платежей.

На основе бухгалтерского баланса (Приложение А) ОАО «Агро-Кобринское» на 31.12.2014 года рассчитаем данный показатель:

Кобщ.плат=(35660+37779)/(10411+12116+8147-224)=70439/30450=2,31

Коэффициент общей платежеспособности ОАО “Агро-Кобринское” составляет 2,31, что соответствует норме.

Если при исчислении данного финансового показателя платежеспособности за базу для расчета принять сумму краткосрочных обязательств предприятия, то можно рассчитать коэффициент текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности) (Ктек.плат.) рассчитывается как отношение фактической стоимости оборотных активов предприятия в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия, включающих краткосрочные кредиты, займы, различную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку платежеспособности, показывая, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются оборотными средствами. Его экономическая интерпретация: сколько руб. финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходятся на 1 рубль текущих обязательств.

Рост показателей текущей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика финансовой деятельности фирмы. Вместе с тем слишком большое его значение также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Расчет данного коэффициента производится по данным баланса:

 

Ктек.плат.=А/ Lкр=стр.290/стр. 690                                            (2.7),

 

Где А-оборотные активы организации;

Lкр- краткосрочные обязательства.

Если Ктек.плат.<1, то это означает, что фирме нечем платить свои долги. Если Ктек.плат. =1, то у фирмы соблюдается баланс между текущими активами и краткосрочными обязательствами, но нет финансовой свободы. При Ктек.плат.>1 имеют место дорогостоящие текущие активы. Однако соответствующее соотношение нельзя отождествлять со способностью фирмы осуществлять текущие платежи, так как значительные оборотные средства могут быть заморожены в готовой продукции, не пользующейся спросом, в неликвидных запасах сырья или комплектующих деталях и сборочных единицах.

Нормальное значение этого показателя от 1 до 2.

В ОАО «Агро-Кобринское» на 31.12.2014 года рассчитаем данный показатель:

2013 год Ктек.плат =24993/7993=3,15

2014 год Ктек.плат =34779/8147=4,27

Коэффициент текущей платежеспособности ОАО “Агро-Кобринское” в 2014 и 2013 гг. был больше 1. В 2014 году по сравнению с 2013 годом  он увеличился на 1,1 пункта. Это говорит о том, что в хозяйстве есть дорогостоящие текущие активы.

Для выяснения способности фирмы осуществлять текущие платежи используют еще два коэффициента – коэффициенты промежуточной и срочной (абсолютной) ликвидности.

Коэффициент промежуточной платежеспособности (ликвидности) (Кпром.плат.) позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности, оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются [4, c.157].

Этот показатель говорит о том, что для оплаты срочной задолженности фирма может использовать наряду с денежными средствами и дебиторскую задолженность. Критическое значение этого коэффициента определяется соотношением

          (2.8)

 

Где D-денежные средства;

Акр-краткосрочные финансовые вложения

Lдеб- дебиторская задолженность.

Lкр- краткосрочные обязательства.

(Кпром.плат.)>=1

В ОАО «Агро-Кобринское» рассчитаем данный показатель за предыдущие два года:

2013 год Кпром.плат= (126+923)/(7993-454)=0,13

2014 год Кпром.плат.= (400+3239)/(8147-224)=0,45

В хозяйстве за два года наблюдается рост коэффициента промежуточной платежеспособности с 0,13 до 0,45, что ниже нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами. Расчет производится по формуле:

 

Кабс.ликв= D+Акр/ Lкр=стр.260+стр.250/стр.690-стр.640-стр.650                (2.9),

 

Рекомендуемое значение коэффициента -Кабс.ликв = 0,2.

2013 год Кабс.ликв = 126/(7993-454)=0,02

2014 год Кабс.ликв = 400/(8147-224)=0,05

За последние два года наблюдается  увеличение коэффициента абсолютной ликвидности с 0,02 до 0,05, что выше нормативного значения.

Все вышерассмотренные показатели имеют статичный характер, т.к. определяют значение соответствующих показателей на определенный момент времени. Несомненно, что влияние денежных потоков проявляется в этих показателях лишь опосредствованно.

Для расчета более динамичных показателей ликвидности ряд авторов предлагает использовать несколько иной подход к определению коэффициента покрытия. Для этого определяют соотношение денежных потоков, связанных с хозяйственной деятельностью, и текущих обязательств. Данный коэффициент позволяет избежать статичности коэффициента покрытия, т.к. его числитель представляет собой потоки за промежуток времени. Поскольку денежные потоки, связанные с хозяйственной деятельностью, охватывают период в один год, их величина соответствует средней величине текущих обязательств за этот же период. Нормальное значение данного коэффициента – 0,4.

В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности (Кабс.ликв) организации проводится анализ показателей ф.№4 “Отчет о движении денежных средств”. На основе данных ф.№4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент:

   (2.10),

где

- остаток денежных средств на  начало года;

- поступило денежных средств  всего;

Информация о работе Анализ денежных средств денежных потоков субъекта хозяйствования