Анализ бухгалтерской отчетности

Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

• С общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозировании возможности банкротства;
• С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• С аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим  периодом;

2. Вертикальный (структурный) анализ определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. Трендовый анализ –  сравнение каждой позиции отчетности  с рядом предшествующих периодов  и определение тренда, то есть  основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

4. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5. Сравнительный (пространственный) анализ – включает в себя  как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данных предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и другими хозяйственными данными;

6. Факторный анализ –  анализ влияния одних факторов (причин) на результативный показатель  с помощью детерминированных  или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может  быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя  от базисного за счет отдельных факторов.

Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимого изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием.

• Финансовая отчетность предприятия;
• Данные бухгалтерского отчета предприятия;
• Внеучетная (управленческая) информация;

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использовании финансовых ресурсов. 

Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). 

Подходы к определению ликвидности организации в отечественной и зарубежной аналитической практике целесообразно сгруппировать в несколько блоков.

Ликвидность организации– способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т.е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги [50].

Ликвидность активов - способность активов превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Среди коэффициентов применяемых для анализа платежеспособности предприятия, наиболее часто используют следующие:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляют как отношение величины наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) к сумме наиболее срочных обязательств. Экономический смысл показателя заключается в определении доли краткосрочной задолженности которую предприятие в состоянии погасить в ближайшее время, обычно на дату составления баланса. В экономической литературе, посвященной проблемам анализа нет единой точки зрения относительно твердых границ нормативных значений данного коэффициента, хотя большинство авторов указывают 0,2 - 0,3(20-30%), что в принципе соответствует зарубежным стандартам. Традиционно считается, что показатели абсолютной ликвидности имеют особо важное значение для поставщиков материальных ресурсов и кредитных учреждений, имеющих контакты с предприятием.

Коэффициент промежуточного покрытия определяется как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на величину краткосрочных обязательств. Показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет "наличности", но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги и отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Как и в отношении предыдущего показателя, разброс мнений относительно рекомендуемых значений коэффициента достаточно широк, от 0,7(70%) до 1(100%) и более. Следует однако предостеречь от буквального понимания значений показателя, поскольку серьезное влияние на его динамику, а соответственно и качество принимаемых управленческих решений, оказывает "качество" дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности, коэффициент платежеспособности, Current ratio or CA/CL). Представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Согласно международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы (100%) до двух (иногда трех)(200-300%). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется потенциальным банкротом. Многократное превышение текущих активов над текущими обязательствами и соответствующая политика формирования оборотных средств предпочтительна с позиций кредиторов, однако может не отвечать требованиям эффективности деятельности предприятия и свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Одним из показателей, имеющих особое значение при анализе финансового положения предприятия, выступает его платежеспособность, т.е. способность вовремя выплачивать свои платежные обязательства наличными денежными средствами [49].

Понятие платежеспособности по своей природе является довольно близким к понятию ликвидности, в связи с чем довольно часто в экономической литературе можно встретить две противоположные точки зрения на то, следует или нет разграничивать эти категории. Основываясь на этом, можно выделить две группы ученых, придерживающихся различных точек зрения.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Ликвидность баланса

 

Ликвидность активов

 

 

 

Рис.1.1. Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия.

Перспективная платежеспособность гарантируется достаточностью платежных средств для погашения обязательств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь обуславливается составом, объемом и степенью ликвидности текущих активов, а также объемом, составом и скоростью созревания текущих обязательств к погашению [43].

1.2 Методы анализа и система показателей финансового состояния организации

л Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.[19]

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.[30]

При  исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.иквидность

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть оценена с помощью ряда абсолютных и относительных показателей (табл.1.1).

Таблица 1.1

Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности и методика их расчета

Наименование показателя и рекомендуемое значение	Методика расчета
1	2
1.Коэффициент текущей ликвидности {>2}	Оборотные активы: Краткосрочные обязательства
2.Коэффициент быстрой ликвидности {>1}	Оборотные активы (минус запасы): Краткосрочные обязательства
3.Коэффициент абсолютной ликвидности {0,05 – 0,1}	Денежные средства: Краткосрочные обязательства

 

Величина собственных оборотных средств определяется как разность суммы оборотных средств и суммы краткосрочных пассивов организации.

С позиции мобильности оборотные активы (иногда их еще называют текущими) могут быть распределены на три группы.

Денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые используются для выполнения текущих расчетов незамедлительно.

Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), требующие определенного времени для обращения их в денежную наличность. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов:

- скорости прохождения  платежных документов в банках  страны,

- местоположения контрагентов  и их платежеспособности,

- условий предоставления  коммерческих кредитов покупателям,

- принципов организации  вексельного обращения.

Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности. Если данные активы занимают значительную часть в валюте баланса и в действительности являются ликвидными, а не псевдоликвидными ценными бумагами, то такое отнесение является вполне оправданным. Основным звеном этой группы является дебиторская задолженность. В перспективе улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, например, изменяя сроки кредитования покупателей.

Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и другие.

Представленное разделение оборотных активов на три группы и позволяет определить основные аналитические коэффициенты, которые можно использовать для общей оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности представляет общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

В условиях инфляционной среды во избежание искажающего влияния инфляции при определении воздействия факторов на изменение коэффициента ликвидности в расчет необходимо принимать не абсолютные показатели текущих активов и пассивов, а изменение их части в общей валюте баланса.

          Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому предназначению показатель определяется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.