Оценка предпринимательских рисков кипичного завода

Таким образом, рассчитанные показатели говорят о приемлемости данного  бизнес-плана. Расчет основных данных, произведенный в постоянных ценах, показывает, что деятельность нового завода является высокоэффективной  и устойчивой с экономической  точки зрения.

Однако следует отметить, что  в связи с темой курсовой работы необходимо рассмотреть общую картину функционирования предприятия с учетом реализации данного инвестиционного проекта, что и является предметом рассмотрения следующего пункта работы.

2. Динамика финансового состояния предприятия ООО «Стройкерамика» с учетом реализации инвестиционного проекта

Во второй главе курсовой работы было проанализировано финансовое состояние предприятия ООО «Стройкерамика». Это состояние можно охарактеризовать как кризисное с вероятностью банкротства предприятия. Такое финансовое состояние связано с неэффективной инвестиционной политикой предприятия, когда не вкладывались средства в обновление внеоборотных активов и не проводились мероприятия по снижению издержек производства. Во многом это связано с ростом цен на привозные строительные материалы. Собственные производственные мощности предприятия устарели и перестали отвечать потребностям строительного производства.

Таблица 3.15

Отчет о прибыли с учетом реализации проекта ООО «Стройкерамика»

Наименование	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	Итого
Выручка от реализации	104189	186311	186311	186311	186311	849433
Производственные  затраты	-97734	-134841	-134841	-133844	-134841	-636102
= Прибыль от основной деятельности	6454	51470	51470	52467	51470	213330
Проценты  по кредитам, привлеченным на финансирование оборотного капитала		-590
Налог на имущество	-766	-1475	-1340	-1187	-1034	-5801
= Прибыль до налогообложения	5688	49405	50130	51280	50436	206939
= Налогооблагаемая прибыль	5926	37667	33232	37592	37117	151535
Налог на прибыль	-1185	-7533	-6646	-7518	-7423	-30307
= Чистая прибыль	4503	41872	43483	43762	43013	176632
= То же, нарастающим итогом	4503	46375	89858	133620	176632	176632
Проценты по кредитам, выплачиваемые  из прибыли	-528	-10801	-9855	-8238	-6676	-36099
= Нераспределенная прибыль	3975	31071	33628	35524	36336	140534
= То же, нарастающим итогом	-27618	3453	37080	72604	108941	108941

 

Таблица 3.16

Отчет о движении денежных средств с учетом проекта

Наименование	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	Итого
Выручка от реализации	104189	186311	186311	186311	186311	849433
Увеличение  задолженности по кредитам	96670					96670
= Приток денежных средств	200859	186311	186311	186311	186311	946103
Изменение постоянных активов	-76616	0	0	0	0	-76616
Изменение чистого оборотного капитала	-21056	1763	5765	650	490	-12387
Операционные  затраты с учетом лизинговых платежей	-97734	-127180	-127180	-125623	-126621	-604338
Проценты  по кредитам	-528	-11391	-9855	-8238	-6676	-36689
Погашение задолженности по кредитам		-11875	-14704	-14198	-15391	-56169
Налоги	-1951	-9008	-7986	-8705	-8457	-36108
= Отток денежных средств	-197886	-157691	-153960	-156115	-156656	-822307
= Поток денежных средств	2973	28620	32351	30196	29655	123796
= То же, нарастающим итогом	3347	31967	64318	94514	124170	-

Поэтому в третьей главе курсовой работы и было предложено интенсифицировать  инвестиционную деятельность предприятия  за счет реализации проекта строительства  кирпичного завода. Рассмотрим, как  изменится финансовое состояние  предприятия после реализации инвестиционного  проекта (табл. 3.15).

Из таблиц 3.15 и 3.16 видно, что поток  денежных средств предприятия, определяемый как сумма результатов от финансовой инвестиционной и производственной деятельности предприятия удастся нарастить его до суммы 29 655 тыс. руб. Без учета проекта он не может быть более 2 973тыс. руб.

Рассмотрим динамику финансового  состояния предприятия с учетом реализации инвестиционного проекта. Коэффициенты финансовой оценки предприятия  с учетом проекта представлены в  табл. 3. 17.

Таблица 3.17

Коэффициенты  финансовой оценки ООО «Стройкерамика» с учетом проекта

Наименование	базовые	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Прибыльность  продаж	-	5%	11%	11%	11%	10%
Рентабельность  активов (ROA) в годовом выражении	0%	4%	8%	7%	7%	6%
Рентабельность  собственного капитала (ROE) в годовом  выражении	0%	39%	47%	32%	26%	20%
Оборачиваемость активов	0,0	0,7	0,7	0,7	0,6	0,6
Соотношение собственного и заемного капитала	0,1	0,1	0,2	0,3	0,4	0,5
Доля  собственного капитала в общих пассивах	0,1	0,1	0,2	0,2	0,3	0,3
Общая ликвидность	0,8	0,8	0,9	1,0	1,1	1,2
Мгновенная (абсолютная) ликвидность	0,0	0,0	0,0	0,1	0,2	0,3

 

Рассмотрим первый год реализации проекта. Он является не самым удачным, так как еще не произошло накопление собственного капитала для демонстрации позитивных изменений, однако динамика его показателей является весьма наглядной, так как показывает возможности  позитивного воздействия интенсификации инвестиционной деятельности.

В рассматриваемом периоде коэффициент  текущей ликвидности увеличился и составил на конец 2012 года 0,8 (при нормативном значении: 1,0 - 1,5).

В 2012 году коэффициент быстрой ликвидности уменьшился до 0. Значение показателя на конец периода составило 0,3, что является стабильным значением показателя.

Складывающаяся динамика изменения  свидетельствует о постепенном  улучшении ликвидности. Таким образом, даже промежуточные итоги реализации инвестиционного проекта строительства кирпичного завода показали его значительное положительное воздействие на динамику важнейших показателей предприятия ООО «Стройкерамика».

 

Заключение

Вообще, любая хозяйственная деятельность связана с рисками, но когда речь идет о реализации инвестиционных и  инновационных мероприятий –  значение рисков возрастает многократно. В предпринимательской деятельности принято объяснять риски интенсивностью использования «операционного» (производственного) и «финансового» рычагов. Если рискованность  в банковской деятельности составляют кредитные, процентные и валютные риски, в торговой сфере — коммерческие (сбытовые, конъюнктурные), то в производственной деятельности они дополняются техническими, снабженческими и операционными.

Своеобразие инвестиционного вида деятельности связано с аккумулированием всех этих видов рисков в одной  сфере предпринимательства. Инвестиционные проекты содержат комплексы экономических, технических, технологических, организационных, финансовых, кадровых и т. п. проектных  решений, принимаемых в условиях неопределенности, что обусловливает  необходимость достоверного учета  уровня риска.

Принятие решений по инвестиционным проектам предполагает учет интересов  всех его участников. Однако они  имеют обыкновение не совпадать.

Как показали результаты проведенного во второй главе работы анализа, на предприятии ООО «Стройкерамика»  наблюдается положительная тенденция  к росту показателей. В 2011 году предприятие  была финансово неустойчиво, оно  имело низкую рентабельность для  поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Оно находилось на грани потери финансовой устойчивости.

Для выведения предприятия из кризиса  были предложены значительные изменения  в его финансово-хозяйственной  деятельности. Эти меры были связаны  с инвестиционным проектом строительства  кирпичного завода. Был разработан бизнес-план строительства кирпичного завода. В результате его осуществления предприятие смогло бы существенно улучшить свое финансовое состояние.

На конец 2014 года  платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, по результатам расчетов после осуществления проекта и выхода завода на проектную мощность, находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Таким образом, только осуществление инвестиционного проекта помогло существенно улучшить финансовое положение предприятия.

 

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ и часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ // СЗ РФ от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301, от 29 января 1996 г. N 5 ст. 410 и от 3 декабря 2001 г. N 49 ст. 4552.
2. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // СЗ РФ, 2002, N 43 ст.4190.
3. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» // СЗ РФ. 1999. N 9. Ст. 1097 (с послед.изм.).
4. Айвазян З, Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти. // Проблемы теории и практики управления, 2008, №4.
5. Анохин В.С. Антикризисное управление и предупреждение банкротства. / Под общ.ред. В.Ф. Попондопуло, О.Ю. Скворцова. – М.: ВолтерсКлувер, 2005, с.38
6. Антикризисное управление: Модульная программа для менеджеров в 17-ти модулях. Модуль 11 / В.И. Кошкин, Л.П. Белых, С.Г. Беляев и др.- М. : Инфра-М, 2005.
7. Антикризисный менеджмент / Под ред. проф. Грязновой А.Г. М.: ЭКМОС, 2009.
8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.:Финансы и статистика, 2005 г.
9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2009.
10. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. Под ред. Л. П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
11. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – К.: НИКА-ЦЕНТР, 2006 г.
12. Богатырева О.В. Реализация стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в современной экономике России. // Экономический анализ: теория и практика, 2009, N 19
13. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2002.
14. Вахонин А.А. Риск-менеджмент в реализации инновационных стратегий российских промышленных компаний. // Журнал «Экономические науки», № 4, 2007.
15. Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. Виленский П. А., Смоляк С. А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями / Под науч. ред. В. Н. Лившица. — М Информэлектро, 2006.
16. Грабовой П. Г. Риски в современном бизнесе. – М.: Аланс, 2004. -240c.
17. Градов А. П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. – Спб.: Специальная литература. -2006.
18. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006.
19. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском, 2010 г., № 3
20. Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: Учеб. пособие / Под ред. проф. Д.А. Ендовицкого. - М.: Экономистъ, 2008.
21. Зуб А.Т., Панина Е.М. Антикризисное управление организацией. М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2009.
22. Коротков Э.М. Беляев А.А. Антикризисное управление: Учебник для вузов. – М., 2008
23. Крыжановский В.Г., Лапенков В.И., Лютер В.И. и др. Антикризисное управление: Учеб.пособие для технических вузов. – М.: ПРИОР, 2008.
24. Менеджмент организации: Учебное пособие. / Под общей ред. В.Е. Ланкина. - Таганрог: ТРТУ, 2006.
25. По данным Федеральной службы государственной статистики. // По материалам сайта:http://www.gks.ru
26. Российский статистический ежегодник. 2011: Стат.сб./Росстат. - М., 2011.
27. Россия в цифрах 2010: Краткий статистический сборник. Официальное издание Федеральной службы государственной статистики.
28. Телегина Е. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов.// Деньги и кредит. 1995, № 1.
29. Технология и опыт вывода предприятия из критического и банкротного состояния в конкурентоспособное: Методика. Годовой опыт ЗАО «Чайковский текстиль». / Под ред. В.А.Ирикова. - М.: Алегро-пресс, 2003
30. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Зерцало, 2004 г.
31. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М: Перспектива, 2005.
32. Хазанова Л. Э. Математическое моделирование в экономике: Учеб.пособие. — М.: Изд-во БЕК, 1998.
33. Царев В. В. Внутрифирменное планирование. — СПб.: Питер. Серия «Учебники для вузов», 2002.
34. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций, СПб.: Питер, 2004.
35. Чалдаева Л.А. Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятия. // Экономический анализ: теория и практика, 2010, N 10
36. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. — М.: Дело, 1998
37. Шестерикова Н.В. Формирование стратегии устойчивого развития предприятия на основе системы сбалансированных показателей. - Нижний Новгород, 2010
38. Шумпетер Й. Теория экономического развития: Пер. с англ. - М.: Прогресс, 2008.
39. Экономика: Учебник / Под ред Булатова А.С. –М.: Юристъ, 2003.
40. Яковлева Т.А. Финансовые аспекты антикризисного управления компаниями в условиях развития российской экономики. // Туризм: право и экономика, 2008, N 1

 

Приложение

Годовая бухгалтерская отчетность ООО «Стройкерамика»

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 г. Единица измерения: тыс. руб. 

Форма №1

АКТИВ		Код  показателя	На  начало отчетного года	На  конец отчетного периода
I. Внеоборотные активы
Основные  средства		120	33688	33924
Незавершенное строительство		130	138	5590
Долгосрочные  финансовые вложения		140	87	87
Отложенные  налоговые активы		145	53	102
	Итого по разделу I	190	33966	39703
II. Оборотные активы
Запасы		210	11635	27074
	в том числе:
	сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	211	10927	26101
	затраты в незавершенном производстве	213	698	973
	расходы будущих периодов	216	10	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям		220	1022	611
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты)		240	50330	66980
	в том числе:
	покупатели  и заказчики	241	44632	32956
Краткосрочные финансовые вложения		250	5800	374
Денежные  средства		260	106	-
	Итого по разделу II	290	68893	95039
БАЛАНС		300	102859	134742

 

 

Продолжение таблицы 1 приложения

ПАССИВ		Код  строки	На  начало отчетного года	На  конец отчетного периода
1		2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный  капитал		410	92	92
Добавочный  капитал		420	40821	40417
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)		470	(29492)	(31593)
	Итого по разделу III	490	11421	8916
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты		510	138	138
Отложенные  налоговые обязательства		515	577	1622
	Итого по разделу IV	590	715	1760
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты		610	12000	-
Кредиторская  задолженность		620	69447	91864
	в том числе:
	поставщики  и подрядчики	621	11021	7526
	задолженность перед персоналом организации	622	1545	1269
	задолженность перед государственными внебюджетными  фондами	623	9426	10534
	задолженность по налогам и сборам	624	39772	52990
	прочие  кредиторы	625	7683	19545
Прочие  краткосрочные обязательства		660	9276	32202
	Итого по разделу V	690	90723	124066
	БАЛАНС	700	102859	134742