Финансовый механизм обеспечения устойчивости предприятия

Финансовый механизм, как  управление финансовыми отношениями, нацелен на стратегическую разработку методов достижения финансовых результатов. Таким путем достигается сбалансированность поступления денежных средств, достижение высокого уровня рентабельности, продаж и снижение издержек. Анализ финансового  менеджмента в целях определения  его актуальности и функциональности, на сегодняшний день, выявляет достаточно высокие показатели, а финансовый механизм предприятия включает в  себя разработку и выбор критериев  для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование  этих критериев с учетом конкретных внешних условий деятельности предприятия.

Исходной базой для  управления финансами предприятия  является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько  эффективным было управление финансовыми  ресурсами и имуществом, рациональна  ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники  финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и др.

Финансовые решения принимаются  конкретно для данного предприятия; для другого предприятия они  могут быть совершенно иными. Более того, финансовые решения на одном и том же предприятии могут быть совершенно различными в разные периоды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру во внутренних или внешних условиях - и это изменение вызывает необходимость переориентации в целом ряде стратегических и тактических направлений воздействия на финансы предприятия.

Финансовый механизм организации  предполагает множество рычагов, инструментов и многовариантные подходы к  оценке последствий возникновения  тех или иных ситуаций в зависимости  от того, каковы сопутствующие этим ситуациям условия. В настоящее  время финансовый механизм предприятия  является одним из основополагающих направлений, которые необходимо знать  любому финансовому управляющему. Процесс  управления финансами включает в  себя ряд важных операций: планирование издержек, планирование производства, планирование сбыта и, наконец, финансовое планирование (планирование прибыли). Изучение финансового механизма, как  финансово-экономической категории, позволяет предпринимателю так  спланировать деятельность предприятия  в кратко- средне- и долгосрочном периодах, чтобы обеспечить получение предприятием максимально возможной прибыли с минимальными затратами в условиях изменчивости состояния рынка. Конечно, это связано с неизбежным финансовым риском, особенно в современных условиях, но правильно проведенное стратегическое планирование позволит свести риск к минимуму.

Благополучное финансовое состояние  предприятия - это важное условие  его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его  баланса, финансовую независимость  и высокую результативность хозяйствования. Для этого необходимо изучать  многочисленные показатели, характеризующие  все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.) для выявления глубинных причин изменения финансового положения. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовое состояние  коммерческого предприятия необходимо анализировать и с позиций  и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его  оценки могут быть различны.

Устойчивое финансовое положение  коммерческого предприятия зависит, прежде всего, от улучшения таких  качественных показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

Руководство коммерческого  предприятия все время находится  перед необходимостью выбора, т.е. оно  должно осуществлять выбор оптимальной  цены продажи, принимать решения  в области кредитной и инвестиционной политики и много другое, стараясь добиться такого положения, чтобы вся  деятельность предприятия в комплексе  была бы рентабельна и обеспечивала бы требуемые денежные поступления.

Принятие решений в  таких областях, как, например, приобретение элементов основного капитала, кадровая политика, определение ассортимента выпускаемой продукции и оказываемых  услуг относится к долгосрочному планированию. Такие решение определяют деятельность предприятия на много лет вперед и должны быть отражены в долгосрочных планах (бюджетах), где степень детализированности обычно бывает довольно невысока. Долгосрочные планы представляют собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы.

Активное управление финансами  коммерческого предприятия предполагает и разумное маневрирование денежными  потоками, чтобы добиться синхронности поступления средств с расходами, выполнения всех финансовых обязательств, эффективного использования финансовых ресурсов. Для этого финансовый менеджер должен обеспечить составление баланса денежных расходов и поступлений. По своему содержанию он представляет собой финансовый план, в котором определяется движение денежных средств предприятия (по кварталам или месяцам), а также их состояние на начало и конец периода. По форме это документ-баланс, в котором делается попытка сбалансировать предстоящие платежи с поступлениями, устранить несоответствие между ними в конкретном периоде.

Особо важное значение он имеет для краткосрочных прогнозов синхронности доходов и расходов. Вместе с тем заслуживают внимания прогнозы более длительного характера, позволяющие выявить случаи долгосрочного замораживания средств в процессе выполнения проекта, необходимости привлечения заемных ресурсов для регулярной деятельности.

При управлении финансами  предприятия следует исходить из того, что, будучи сложной системой, оно является также системой стохастической, т.е. случайной. Таким образом, формирование эффективной системы управления финансами предприятия необходимо направить на решение таких задач  как:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности.

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Все рассмотренные задачи совершенствования элементов финансового  механизма теснейшим образом  взаимосвязаны, хотя отдельные из них  и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации  уровня финансового риска и др.) Поэтому в процессе финансового  менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой  для наиболее эффективной реализации его главной цели.

Глава 4. Правовое регулирование финансового обеспечения устойчивости предприятия.

Главной целью данного  раздела является изучение правового  регулирование финансового механизма  обеспечения устойчивости предприятия.

Термин «финансовое оздоровление»  был известен ранее действовавшему законодательству о несостоятельности (банкротстве). Согласно ст. 26 Закона о  банкротстве 1998 г. ряд лиц (учредители (участники) должника, собственник имущества  унитарного предприятия, кредиторы  и иные лица по соглашению с должником) был вправе до момента подачи в  арбитражный суд заявления о  признании должника банкротом принимать  меры, направленные на финансовое оздоровление должника.

В действующем Законе этот термин обозначает новую процедуру  банкротства, ранее в законодательстве о несостоятельности не применявшуюся.

Данная процедура является самостоятельной и может вводиться  в соответствии с Законом как  альтернатива внешнему управлению, конкурсному  производству и мировому соглашению. Однако введение финансового оздоровления само по себе не исключает последующего обращения к другим (за исключением  наблюдения) процедурам банкротства.¹

Финансовое оздоровление имеет некоторые черты внешнего управления и мирового соглашения, однако не является механическим соединением  отдельных положений названных  процедур, представляя собой качественно  новый юридический инструментарий в области несостоятельности. Некоторое  сходство с мировым соглашением  финансовому оздоровлению придает  то обстоятельство, что по общему правилу  должник имеет возможность с  согласия кредиторов (по их решению) получить отсрочку и рассрочку исполнения гражданско-правовых обязательств и обязательных платежей, а также сохраняет возможность продолжить управление своим имуществом с некоторыми ограничениями. Однако, в отличие от мирового соглашения, производство по делу о несостоятельности должника с введением финансового оздоровления не прекращается. Общее с процедурой внешнего управления проявляется в том, что отсрочка и рассрочка названных платежей в соответствии с графиком погашения задолженности имеют некоторые черты моратория. Многие последствия введения финансового оздоровления аналогичны последствиям введения внешнего управления. Так же как и во внешнем управлении, в процессе финансового оздоровления принимает участие арбитражный управляющий, именуемый в этой процедуре административным управляющим, однако их функции совпадают далеко не во всем.²

Финансовое оздоровление, таким образом, представляет собой  новую реабилитационную процедуру, направленную на преодоление финансового  кризиса должника с предоставлением  определенных гарантий кредиторам. Эта  процедура предусматривает на срок введения возможность для должника выплачивать долги в соответствии с утвержденным в определенном порядке  графиком и получать средства из источников, предусмотренных планом финансового  оздоровления.

Финансовое оздоровление, используя институт способов обеспечения  исполнения обязательств гражданского права (глава 23 ГК РФ), предоставляет  кредиторам известную гарантию удовлетворения их требований за счет третьих лиц - "обеспечителей" и в предусмотренных законом случаях может вводиться без учета воли собрания кредиторов или при отсутствии соответствующего волеизъявления кредиторов (п. 2, 3 ст. 75 Закона о банкротстве).³

При обращении должника с  ходатайством о введении финансового  оздоровления оно подписывается  руководителем организации-должника или самим гражданином. Ходатайство  третьих лиц в зависимости  от субъектного состава подписывается  соответствующим уполномоченным органом  юридического лица либо, если о введении финансового оздоровления ходатайствует  гражданин, соответственно гражданином.⁴