Финансовый механизм обеспечения устойчивости предприятия

Введение

В последнее время экономические  реформы, проводящиеся в России, вызывают недовольство не только простых граждан, но и предпринимателей.

Экономика современной России основана на продаже сырьевых ресурсов, и, не смотря на то, что эта модель  обеспечивала стабильность довольно долгое время, сегодня она стала тормозом для развития. Сегодня мы теряем капитал, инвесторов, людей, технологии, квалификации.

Отмечается также и  ухудшение ситуация с инфляцией. Как следует из Мониторинга социально-экономического развития РФ, инфляция составила в 2012 г. 6,5%. По итогам 2011 г. инфляция в РФ была 6,1%, что стало лучшим показателем за последние 20 лет. На первый взгляд, данные цифры выглядят отнюдь не угрожающими. Однако, по наблюдениям простых обывателей, реальный рост цен кажется значительно более высоким. Причина того в достаточно своеобразном алгоритме формирования корзины для расчета официальной инфляции, плохо соответствующей реальной структуре потребления.

Весьма скромные результаты по итогам ушедшего года демонстрирует  и российская промышленность. Согласно опубликованной сводке Росстата, за январь - ноябрь 2012 г. промышленное производство в РФ выросло по сравнению с  аналогичным периодом прошлого года на 2,7%. При этом в январе - ноябре 2011 г. рост промпроизводства в РФ составил 5% по отношению к аналогичному периоду предыдущего года. Особо неблагоприятная ситуация к концу года сложилась в таких сферах, как добыча полезных ископаемых, химическое производство и производство стройматериалов. Снизился выпуск продукции и в лесопромышленном комплексе, машиностроении и производстве значительной части непродовольственных потребительских товаров.

Явного спада промпроизводства удалось избежать только благодаря хорошим показателям в таких традиционно сильных отраслях, как металлургия и нефтепереработка. Неплохие результаты показали и отрасли, "обслуживающие" потребительский бум - к примеру, производство пищевых продуктов и табачных изделий.

В целом же, подобные результаты свидетельствуют о стагнации  отечественной промышленности. Ее причинами  могут являться сокращение инвестиций в основной капитал, а также общий  отток капитала из страны.

Следовательно, первые итоги  ушедшего года явно свидетельствуют  о том, что начавшееся было преодоление  российской экономикой последствий  кризиса 2008 - 2009 гг. постепенно сходит на нет. Вместо этого экономика неотвратимо сползает в состояние стагнации, о чем красноречиво свидетельствуют основные экономические и отраслевые показатели текущего года.

В экономики страны в любой  момент существует опасность кризиса, даже тогда, когда кризис не наблюдается, когда его фактически нет. Это  определяется тем, что в управлении всегда существует риск, что социально-экономическая  система развивается циклично, что  меняется соотношение управляемых  и неуправляемых процессов, изменяются человек, его потребности и интересы. 
Управление социально-экономической системой в определенной мере должно быть всегда антикризисным. 
Антикризисное управление – это управление, в котором поставлено определенным образом предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, мер по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития.

Как показывает мировой опыт, антикризисный  процесс в условиях рыночной экономики  – это управляемый процесс.

Антикризисное управление можно рассматривать  также как особую систему управления предприятием, которая направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных  для бизнеса явлений посредством  использования всего потенциала современного менеджмента (разработка и реализация на предприятии специальной программы, позволяющей устранять временные затруднения).

Необходимость антикризисного управления определяется целями развития. Антикризисное управление это такое управление, в котором  предусмотрены и эффективно применяются  меры по:

а) предвидению опасности кризиса;

б) анализу его симптомов и причин;

в) разработке и реализации мер по финансовому  оздоровлению предприятия;

г) использованию кризиса для последующего развития предприятия.

Сущность антикризисного управления выражается в следующих положениях:

• Кризис можно предвидеть, ожидать и вызвать;
• Кризисы в значительной мере можно ускорять, опережать, отодвигать;
• К кризисам можно и нужно готовиться;
• Управление в условиях кризиса требует особенных подходов, специальных знаний, опыта;
• Кризисные процессы могут быть в значительной мере управляемыми;
• Управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.

Главная задача антикризисного управления - обеспечение такого положения предприятия на рынке, когда оно может преодолеть временные трудности, в том числе и финансовые, посредством использования всех возможностей современного менеджмента.

 

 

ГЛАВА 1. Методологические основы проведения финансового анализа

1.1. Анализ имущественного  положения предприятия

Имущественное положение  предприятия оценивается с помощью  вертикального и горизонтального  анализа баланса.

Вертикальный анализ баланса  показывает структуру средств и  их источники. Он является наиболее предпочтительным, т.к. позволяет сгладить влияние  инфляции и проанализировать деятельность предприятий различных по объемам  производства и по видам выпускаемой  продукции.

Технология вертикального  анализа состоит в том, что  общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и  каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого  базового значения.

Горизонтальный анализ баланса  заключается в построении  одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  роста и поэтому горизонтальный анализ позволяет спрогнозировать  значение показателя на перспективу.

Последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой  колонке вычисляется отклонение значения каждой статьи баланса.

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса дополняют друг друга  и поэтому на практике их проводят вместе.

Кроме вертикального и  горизонтального анализа баланса  имущественное положение предприятия  характеризуют следующие относительные  показатели:

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (итог Баланса). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о росте имущественного потенциала предприятия.

2. Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств следует понимать машины, станки, оборудование, транспортные средства и т.п. Рост данного показателя рассматривается как положительная тенденция.

3. Коэффициент износа. Он характеризует степень изношенности основных средств в процентах к первоначальной стоимости. Его высокое значение является неблагоприятным фактором.

4. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец периода основных средств составляют новые основные средства.

5. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств выбыла на предприятии из-за ветхости или по другим причинам.

 

 

 

 

1.2. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путем  эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому  финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются абсолютные показатели и то соотношение, которое между ними складывается:

1.Собственные оборотные  средства.

2. Запасы и затраты. 

3. «Нормальные» источники  формирования запасов.

В зависимости от того, в  каком соотношении находятся  перечисленные абсолютные показатели, различают следующие виды финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость ЗЗ>СОС

В практической деятельности встречается редко и не всегда может считаться положительной, т.к. свидетельствует о том, что  руководство предприятия не может  и не хочет искать дополнительные источники финансирования основной деятельности предприятия.

2. Нормальная финансовая устойчивость СОС<ЗЗ<ИФЗ

3. Неустойчивое финансовое положение ЗЗ>ИФЗ

Соответствует ситуации, когда  предприятие для своей деятельности вынуждено привлекать дополнительные источники, которые не всегда являются обоснованными.

4. Критическое финансовое положение

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему  неравенству предприятие имеет  кредиты и займы, непогашенные в  срок, а так же просроченную дебиторскую  и кредиторскую задолженности.

Относительными показателями финансовой устойчивости являются следующие  показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым и стабильным является предприятие.

2. Коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. принадлежит им, а не владельцам предприятия.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру средств предприятия. Рост этого показателя в динамике считается негативной тенденцией, означающей усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов.

6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Для перечисленных показателей  не существует единых нормативных значений, т.к. они зависят от следующих  факторов: от отраслевой принадлежности предприятия; от принципов кредитования; от оборачиваемости оборотных средств; от репутации предприятия.

Общим для перечисленных  показателей является утверждение  о том, что кредиторы и инвесторы  отдают предпочтение предприятиям с  высокой долей собственного капитала, а владельцы предприятий предпочитают разумный рост в динамике доли заемных  средств.

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности

Платежеспособность - это  возможность организации вовремя  оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового  состояния.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением  жесткости финансовых ограничений  и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности  своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность  баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.