Финансовый анализ ООО «Фармацея» при угрозе банкротства

Что касается денежных средств, то необходимо использовать их более эффективно. Данные меры по финансовому оздоровлению необходимо использовать в случае нарушения платежеспособности предприятия, в том числе и в нашей организации.

О том, насколько эффективно использовались оборотные средства в течение исследуемого периода  можно судить, оценив коэффициенты оборачиваемости и посчитав период оборота различных групп капиталов.

1.5. Анализ оборачиваемости средств и источников средств

Важной характеристикой  финансового состояния нашего предприятия  является оборачиваемость его активов, капитала и обязательств. Оборачиваемость  характеризуется двумя показателями: периодом оборота и коэффициентом  оборота.

Период оборота –  это количество дней, за которые  совершается полный цикл (Тоб):                                 

Коэффициент  оборота  – показывает, сколько оборотов совершается за отчетный период (оборот), (Коб):              , где

- средняя однодневная величина  остатков,

Д – длительность отчетного  периода,

КО и ДО – кредитовый и дебетовый обороты,

В – выручка.

Операционный цикл –  это продолжительность одного кругооборота, количество дней свершения одного хозяйственного процесса:

, где:

- период оборачиваемости запасов,

- период оборачиваемости дебиторской  задолженности.

Финансовый цикл –  это количество дней, в течение которых в одном кругообороте используются денежные средства:

, где:

КЗ – кредиторская задолженность.

Таблица №10

Расчёт и оценка показателей оборачиваемости ООО «Фармацея».

Показатели	Значения		Изменения
	п.п.	о.п.
1. Коэффициент   оборота (в оборотах):
1.1. Активов:	7,67	7,13	-0,54
1.1.1. Оборотных активов,  в т.ч.:	8,62	9,36	0,74
- запасов	13,30	13,74	0,44
- дебиторской задолженности	48,35	51,72	3,37
- денежных средств	53,82	82,61	28,79
1.1.2. Внеоборотных активов	69,46	30,01	-39,46
1.2. Капитала	11,81	13,83	2,02
1.3. Долгосрочных обязательств	-	-	-
1.4. Кредиторской задолженности	36,26	19,51	-16,75
1.5.Краткосрочных пассивов, в т.ч.:	88,49	95,85	7,36
1.5.1. кредитов и займов	88,49	95,85	7,36
1.5.2. прочих краткосрочных обязательств.	-	-	-
2. Период оборота  (в днях):
2.1. Активов:	46,94	50,48	3,53
2.1.1. Оборотных активов,  в т.ч.:	41,76	38,48	-3,28
Продолжение таблицы№10
- запасов	27,06	26,20	-0,86
- дебиторской задолженности	7,45	6,96	-0,49
- денежных средств	6,69	4,36	-2,33
2.1.2. Внеоборотных активов	5,18	12,00	6,82
2.2. Капитала	30,48	26,04	-4,45
2.3. Долгосрочных обязательств	-	-	-
2.4. Кредиторской задолженности	9,93	18,45	8,52
2.5.Краткосрочных пассивов, в т.ч.:	4,07	3,76	-0,31
2.5.1. кредитов и займов	4,07	3,76	-0,31
2.5.2. прочих краткосрочных  обязательств.	-	-	-
3. Операционный  цикл (в днях):	34,51	33,16	-1,35
4. Финансовый  цикл (в днях):	-19,72	-109,49	-89,77

 

Положительным моментом для хозяйственной деятельности предприятия является рост коэффициента оборачиваемости и снижение периода оборачиваемости. По результатам таблицы №10 можно сделать следующие выводы:

Коэффициент оборачиваемости  активов отражает количество оборотов за период (год) всего имущества предприятия, поэтому снижение значения этого показателя  на 1 оборот в отчетном году по сравнению с предыдущим является отрицательным фактором для предприятия. Соответственно, период оборота активов вырос почти на 4 дня.

Оборачиваемость оборотных  активов увеличилась за исследуемый период почти на 1 оборот. У предприятия увеличились источники финансирования для развития производственной базы предприятия. Такой рост объясняется значительным увеличением оборачиваемости денежных средств – на 29 оборотов, и снижением их периода оборота на 3 дня. Увеличение оборачиваемости запасов на 1 оборот говорит о том, что организация стала более эффективно использовать свои запасы и готовую продукцию, наращивая при этом возможность дополнительного финансирования развития производства.

Оборачиваемость  внеоборотных активов характеризует эффективность  использования данных мобилизованных средств. За период данный показатель значительно снизился – на 40 оборотов. Это свидетельствует о том, что производственные возможности предприятия используются крайне  не рационально. Значит, что в текущем периоде по сравнению с предыдущим предприятие стало менее эффективно использовать основные средства. При этом на 3 дня снизился период оборота оборотных активов, а на 7 дней вырос период оборота внеоборотных активов.

Оборачиваемость собственного капитала увеличилась за период на 2 оборота, и период его оборота  спал на 5 дней.

Кредиторская задолженность  предприятия представляет собой  временный и бесплатный (до момента  погашения) источник финансирования.  Уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности на 17 оборотов говорит о том, что у предприятия отсутствуют дополнительные возможности для развития хозяйственной деятельности. Но при этом, увеличилась оборачиваемость краткосрочных обязательств на 8, что оказывает положительное влияние на развитие организации, т.к. теперь свои краткосрочные кредиты и займы организация будет выплачивать дольше.

Сокращение длительности операционного цикла на 2 дня говорит  о лучшем использовании запасов  и  краткосрочной дебиторской задолженности. А снижение финансового цикла на 90 дней указывает на сокращение дней отсрочки, которую предприятию предоставляют кредиторы за использование ресурсов.

1.6.     Расчёт и оценка показателей рентабельности.

 

Показатели рентабельности – это относительные показатели эффективности, определяемые с использованием показателей прибыли. Для начала рассчитаем все показатели рентабельности и составим таблицу результатов расчета.

1.Экономическая рентабельность:     

- прибыль бухгалтерская (чистая),

2.Финансовая рентабельность: 

3.Рентабельность чистых  активов:    ,   

ЧА п.п.= 92307-(32370-4846)=64783

ЧА о.п.= 140485,5-(68024,5-6217,5)=78678,5

4.Рентабельность оборотных активов: 

5.Рентабельность внеоборотных  активов:

Рассчитаем показатели рентабельности затратного типа:

6. Рентабельность продаж:  

8. Рентабельность продукции: ,

З п.п.= 650006+66+37346=687418,

З о.п.= 913346+333+44740=958419

Таблица №14

Расчёт и оценка показателей  рентабельности.

Наименование показателя	Значение, %		Изменение, %
	п.п.	о.п.
1	2	3	4
1.Экономическая рентабельность  (бух)	18,26	26,93	8,67
2.Экономическая рентабельность  (чист)	11,99	17,83	5,84
3.Финансовая рентабельность  (бух)	26,02	48,09	22,07
4.Финансовая рентабельность  (чист)	17,08	31,84	14,76
5.Рентабельность чистых  активов  (бух)	26,02	48,09	22,07
6.Рентабельность чистых  активов  (чист)	17,08	31,84	14,76
7.Рентабельность оборотных  активов  (бух)	20,53	35,33	14,8
8.Рентабельность оборотных активов (чист)	13,48	23,39	9,91
9.Рентабельность внеоборотных  активов (бух)	165,4	113,31	-52,1
Продолжение таблицы№14
10.Рентабельность внеоборотных  активов (чист)	108,6	75,01	-33,6
11.Рентабельность продаж	2,89	4,34	1,45
12.Рентабельность продукции	2,98	4,54	1,56

Расчет и оценка показателей  рентабельности хозяйственной деятельности ОО «Фармацея» выявила тенденцию роста эффективности хозяйственной деятельности. В отчетном периоде экономическая рентабельность по бухгалтерской прибыли выросла на 8,67%, что свидетельствует об увеличении эффективности работы руководства.

В отчетном периоде финансовая рентабельность по бухгалтерской прибыли выросла на 22,07. Также в отчетном периоде наблюдался положительный рост большинства показателей рентабельности, за исключением показателей рентабельности внеоборотных активов. Они снизились на 52,1% и на 33,6% соответственно по бухгалтерской и чистой прибыли.

7. Расчёт модели оценки вероятности банкротства.

Для определения более  точного состояния предприятия  используем модель оценки вероятности  банкротства У. Бивера.

1. Рассчитаем коэффициент Бивера (К_б1):

,

2. Коэффициент текущей ликвидности (полное покрытие):                           ,

       

3. Экономическая рентабельность (К_р):

       

4. Финансовый леверидж (К_фл):

,    

Вывод: Согласно приведенным расчетам коэффициента У. Бивера видно, что наше предприятие в прошлом и отчетном периоде находится среди благополучных компаний, т. е. имеет устойчивое финансовое положение, и все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами в прошлом периоде более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. В отчетном периоде коэффициент текущей ликвидности показал, что предприятие находится за пять лет до банкротства.

  Что касается экономической  рентабельности, то данный показатель  эффективности деятельности предприятия свидетельствует о том, что 11,99% с каждого рубля вложенного в активы предприятие получает в виде прибыли. В отчетном году с каждого рубля вложенного в активы предприятие получает в виде прибыли 13,28%, т. е. прибыль увеличилась.

По данным расчета  финансового левериджа видно, что предприятие находится в пределах от 5 до 1 года банкротства, т.е. имеет неустойчивое финансовое положение. Однако по данным прошлого года, ООО «Фармацея» является вполне благополучной компанией.

 

 

Глава 2. Меры финансового оздоровления предприятия. Прогнозный баланс.

 

Так как наше предприятие  находится в кризисном состоянии  на конец анализируемого периода и платежеспособность ООО «Фармацея» является нарушенной, и у предприятия нет возможности ее восстановить в ближайшие шесть месяцев, нам необходимо разработать меры по финансовому оздоровлению предприятия, восстановить платежеспособность и составить прогнозный баланс.

Для финансового оздоровления ООО «Фармацея» необходимо предпринять  следующие меры:

1. В первую очередь для работы нашего предприятия нам необходимы денежные средства и их эквиваленты, поскольку из-за их нехватки в отчетном периоде  показатели ликвидности значительно снизились в величине. С другой стороны значительно увеличилась дебиторская задолженность в виде товаров отгруженных. Часть их мы продадим, а часть оставим для нормального функционирования предприятия, чтобы получить денежные средства, которые нам за них должны. Продаем 80% товаров отгруженных (на сумму 41840,8 тыс. руб.). Полученные деньги направим в денежные средства и их эквиваленты. Дисконт составляет 20% (8368,16 тыс. руб.).
2. В тоже время выросла величина дебиторской задолженности, не включая товаров отгруженных. Ее мы продадим полностью, а полученные средства отправим на погашение кредиторской задолженности. Дисконт составляет 20% (4820,4 тыс. руб.). Часть средств будет перечислена на погашение кредиторской задолженности, а именно на   погашение задолженности перед персоналом организации (8506 тыс. руб.), и на погашение задолженности по налогам и сборам (10775,6 тыс. руб.).
3. Продадим часть основных средств предприятия, а именно  60% (27164 тыс. руб.). Дисконт – 20% (5433 тыс. руб.). Полученные деньги отправим в погашение кредиторской задолженности, а именно на погашение задолженности перед поставщиками и подрядчиками (19930 тыс. руб.), и задолженности перед государственными внебюджетными фондами (1801 тыс. руб.).

Таблица№12

Прогнозный баланс ООО  «Фармацея»

Наименование статьи	Код строк	Значения, т. р.		Уд. вес  %		Изменение
		На к.г.	Прогноз	На к.г.	Прогноз	Абсолютное, т.р.	Уд. веса, %	В % к величине на к.г.	В % к изменению в  итоге баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ: Основные средства	120	45274	18110	24,00	14,04	-27164	-9,96	40,00	45,55
Незавершенное строительство	130	11320	11320	6,00	8,77	0	2,77	100,0	0,00
Итого по разделу I	190	56594	29430	30,00	22,81	-27164	-7,19	52,00	45,55
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ: Запасы	210	92623	50782	49,09	39,36	-41841	-9,73	54,83	70,16
в том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	211	28663	28663	15,19	22,21	0	7,02	100,0	0,00
готовая продукция и  товары для перепродажи	214	10983	10983	5,82	8,51	0	2,69	100,0	0,00
товары отгруженные	215	52301	10460,2	27,72	8,11	-41841	-19,61	20,00	70,16
расходы будущих периодов	216	676	676	0,36	0,52	0	0,16	100,0	0,00
НДС по приобретенным  ценностям	220	4240	4240	2,25	3,29	0	1,04	100,0	0,00
Дебиторская задолженность	240	24102	0	12,78	0,00	-24102	-12,78	0,00	40,42
в том числе: покупатели и заказчики	241	<p class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439" style=" text-align: c