Финансовый анализ ООО «Фармацея» при угрозе банкротства

 

Вывод: По результатам расчётов видно, что все коэффициенты рыночной устойчивости не соответствуют нормативам.

Коэффициент финансовой активности показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль собственного капитала. Данный коэффициент увеличился. Это говорит об увеличении зависимости предприятия от привлечения заемных средств. В соответствии с расчетами на 1 рубль собственных средств организация привлекала 0,43 руб. заемных средств на начало года и 1,04 руб. – на конец года.

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент в исследуемом периоде уменьшился с 0,7 до 0,49, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия и гарантии погашения своих обязательств перед кредиторами.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивости источников. Финансовая устойчивость предприятия уменьшилась с 0,7 до 0,49. В финансовом плане предприятие можно считать относительно устойчивым, т.к. значение коэффициента финансовой независимости (коэффициента автономии) около 50 %, то есть около половины имущества  сформировано за счет собственных средств предприятия. Поскольку у предприятия отсутствуют долгосрочные заемные средства, то коэффициент устойчивости совпадает с коэффициентом финансовой независимости.

Коэффициент маневренности  собственных средств указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств организации, показывает структуру распределения капитала предприятия, позволяя маневрировать собственными ресурсами. Коэффициент маневренности собственных средств снизился с 0,84 до 0,39, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия в последующий период. Мобильность использования оборотных средств на предприятии довольно низкая, это оказывает отрицательное влияние на финансовое положение предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами уменьшился с 1,22 до 1. Данный коэффициент показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников предприятия.

Коэффициент финансовой независимости в отчетном периоде уменьшился на 8,5%, соответственно, так же изменилась часть совокупного капитала, реализуемая за счет собственных средств.

1.4. Оценка возможной  неплатежеспособности организации

По результатам анализа  ликвидности и финансовой устойчивости дается прогнозная оценка уровню платежеспособности ООО «Фармацея» в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в предстоящем периоде.

В соответствии с Постановлением основными показателями для прогнозной оценки платежеспособности являются: коэффициент текущей ликвидности  и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Структура нашего баланса является неудовлетворительной, так как  значение коэффициента текущей ликвидности находится ниже нормативного значения на конец анализируемого периода (L1=1,37). Хотя значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами находится выше нормативного значения на конец анализируемого периода (И6=0,22), платежеспособность ООО «Фармацея» является нарушенной. В данном случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности в течение шести ближайших месяцев после отчетной даты.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

1. Определяется величина изменения коэффициента текущей ликвидности за отчетный период:
2. Определяется величина изменения коэффициента текущей ликвидности за один месяц:                 

3. Определяется прогнозное изменение  коэффициента текущей ликвидности за шесть месяц:
4. Определяется прогнозное изменение  коэффициента текущей ликвидности:              

5.  Определяется коэффициент восстановления платежеспособности:

Коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормативного значения, это свидетельствует о том, что платежеспособность ООО «Фармацея» является нарушенной, и у предприятия нет возможности ее восстановить в ближайшие шесть месяцев.

Для того, чтобы сформировать возможные направления улучшения  финансового состояния проводят факторный анализ коэффициента текущей  ликвидности (L1) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (И6).

1. Для начала дадим  оценку групп ликвидности и  срочности.

Таблица №6

Динамика показателей  ликвидности и срочности.

Показатели	Значения, тыс. руб.		Изменения, тыс. руб.
	На н.г.	На к.г.
А1:  наиболее ликвидные  активы	13153	11105	-2048
А2: быстро реализуемы активы.	14642	24102	9460
А3: медленно реализуемые  активы.	54321	96863	42542
А4: трудно реализуемые  активы	10191	56594	46403
П1: наиболее срочные обязательства.	19524	83183	63659
П2: краткосрочные пассивы.	8000	12907	4907
П3: долгосрочные пассивы.	4846	7589	2743
П4: постоянные пассивы	59937	84985	25048

2. Методом цепных подстановок  проводим факторный анализ коэффициентов  текущей ликвидности и обеспеченности  собственными оборотными средствами:         

При этом в начале располагаются  показатели, имеющие максимальные значения, а последними – имеющие минимальные  значения.

Таблица №7.

Факторный анализ коэффициента текущей  ликвидности

Наименование Результативного Показателя	Значение  результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		А3	П1	А2	А1	П2
1. L1	2,98	54321	19524	14642	13153	8000
2. L1	4,53	96863	19524	14642	13153	8000
3. L1	1,37	96863	83183	14642	13153	8000
4. L1	1,47	96863	83183	24102	13153	8000
5. L1	1,45	96863	83183	24102	11105	8000
6. L1	1,37	96863	83183	24102	11105	12907

Найдем изменение коэффициента текущей ликвидности в зависимости  от фактора:                              ∆ L1 (Общ) = 1,37-2,98 = -1,61

 

∆ L1 (А3) = 4,53-2,98 = 1,55

∆ L1 (П1) = 1,37-4,53 = -3,16

∆ L1 (А2) = 1,47-1,37 = 0,10

∆ L1 (А1) = 1,45-1,47 = -0,02

∆ L1 (П2) = 1,37-1,45 = -0,07

Коэффициент  текущей  ликвидности за исследуемый период уменьшился на 1,61. Это связано, прежде всего, с увеличением стоимости быстро реализуемых и медленно реализуемых активов, за счёт которых показатель увеличился на 0,10 и на 1,55 соответственно.  В тоже время, факторами, снижающими значение этого коэффициента в текущем периоде, стали: наиболее ликвидные активы – снижение значения показателя на 0,02; наиболее срочные обязательства, изменение которых привело с снижению коэффициента на 3,16, и  краткосрочные пассивы, которые привели к снижению на 0,07.

Таким образом, основными  направлениями увеличения L1 является значительное увеличение капитала (П4), привлечение долгосрочных обязательств, снижение внеоборотных активов и  краткосрочных обязательств.

Таблица №8.

Факторный анализ коэффициента обеспеченности

собственными оборотными средствами

Наименование результативного Показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		П4	А3	А2	А1	А4	П3
1. L5	0,66	59937	54321	14642	13153	10191	4846
2. L5	0,97	84985	54321	14642	13153	10191	4846
3. L5	0,64	84985	96863	14642	13153	10191	4846
4. L5	0,59	84985	96863	24102	13153	10191	4846
5. L5	0,60	84985	96863	24102	11105	10191	4846
6. L5	0,25	84985	96863	24102	11105	56594	4846
7. L5	0,27	84985	96863	24102	11105	56594	7589

Найдем изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в зависимости от фактора:

∆ L5 (Общ) =  0,27-0,66 = -0,39

∆ L5 (П4) =  0,97-0,66 = 0,31

 

∆ L5 (А3) = 0,64-0,97 = -0,33

∆ L5 (А2) =  0,59-0,64 = -0,05

∆ L5 (А1) = 0,60-0,59 = 0,01

∆ L5 (А4) = 0,25-0,60 = -0,35

∆ L5 (П3) = 0,27-0,25 = 0,02

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за исследуемый период снизился на 0,39. Это связано, прежде всего, с увеличением стоимости быстро реализуемых и медленно реализуемых активов, что привело к падению данного коэффициента на 0,05 и 0,33 соответственно, а также с ростом трудно реализуемых активов или внеоборотных, что повлекло снижение значения показателя на 0,35. Однако увеличение стоимости собственного капитала и долгосрочных пассивов привело к увеличению коэффициента обеспеченности на 0,31 и 0,02 соответственно. Что касается наиболее ликвидных активов, то, несмотря на снижение их стоимости, значение исследуемого коэффициента составило 0,01.

Очевидно, что основным направлением повышения данного  коэффициента является, в первую очередь, снижение стоимости внеоборотных активов и уменьшение запасов (А3), а также увеличение доли собственного капитала и  денежных средств. По результатам расчетов формируется сводная таблица влияния факторов.

Таблица №9.

Таблица влияния факторов на изменение коэффициентов текущей  ликвидности и обеспеченности СОС.

Наименование фактора	Изменение
	L1	L5
Изменение величины наиболее ликвидных активов (А1)	-0,02	0,01
Изменение величины быстро реализуемых активов(А2)	0,10	-0,05
Изменение величины медленно реализуемых активов(А3)	1,55	-0,33
Изменение величины наиболее трудно реализуемых активов(А4)	-	-0,35
Продолжение таблицы№9
Изменение величины наиболее срочных обязательств(П1)	-3,16	-
Изменение величины краткосрочных пассивов(П2)	-0,07	-
Изменение величины долгосрочных пассивов(П3)	-	0,02
Изменение величины постоянных пассивов(П4)	-	0,31

Первые три фактора  влияют на изменение как коэффициента текущей ликвидности (L1), так и на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (L5). При этом  в одном коэффициенте они стоят в числителе, а в другом – в знаменателе, поэтому их влияние может быть как положительным, так и отрицательным.