Анализ и оценка финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления предприятием

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

• потеря ключевых сотрудников аппарата управления
• вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;
• недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
• излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;
• участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка технического и технологического обновления предприятия;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических  значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и  подотраслям, а их разработка может  быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Одной из стадий банкротства  предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);
• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторских счетов;
• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
• снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия  извне тревогу должны вызывать:

• задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);
• конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т.д.

Корректировка методик предсказания банкротства с учетом специфики  отраслей

Данная методика разработана  учеными Казанского государственного технологического университета. Они  предлагают деление всех предприятий по классам кредитоспособности. Расчет класса кредитоспособности связан с классификацией оборотных активов по степени их ликвидности.

Особенности формирования оборотных  средств в нашей стране не позволяют  прямо использовать критериальные  уровни коэффициентов платежеспособности (ликвидности и финансовой устойчивости), применяемых в мировой практике. Поэтому создание шкалы критериальных уровней может опираться лишь на средние величины соответствующих коэффициентов, рассчитанные на основе фактических данных однородных предприятий (одной отрасли).

Распределение предприятий  по классам кредитоспособности происходит на следующих основаниях:

• к первому классу кредитоспособности относят фирмы, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, с минимальным риском невозврата кредита);
• ко второму – предприятия с удовлетворительным финансовым состояние (с показателями на уровне среднеотраслевых, с нормальным риском невозврата кредита);
• к третьему классу – компании с неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие показатели на уровне ниже среднеотраслевых, с повышенным риском непогашения кредита.

Поскольку, с одной  стороны, для предприятий разных отраслей применяются различные  показатели ликвидности, а, с другой, специфика отраслей предполагает использование для каждой из них своих критериальных уровней даже по одинаковым показателям, учеными Казанского государственного технологического университета были рассчитаны критериальные значения показателей отдельно для каждой из таких отраслей, как:

• промышленность (машиностроение);
• торговля (оптовая и розничная);
• строительство и проектные организации;
• наука (научное обслуживание).

В случае диверсификации деятельности предприятие отнесено к той группе, деятельность в которой  занимает наибольший удельный вес.

 

Значения  критериальных показателей для  распределения предприятий промышленности (машиностроение) по классам кредитоспособности.

 

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных средств	< 0,8	0,8-1,5	> 1,5
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>3,0	1,5-3,0	< 1,5
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>2,0	1,0-2,0	< 1,0

 

Значения  критериальных показателей для  распределения предприятий торговли (оптовой) по классам кредитоспособности.

 

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 1,5	1,5-2,5	> 2,5
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>3,0	1,5-3,0	< 1,5
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>1,0	0,7-1,0	< 0,7

 

 

Значения  критериальных показателей для  распределения предприятий торговли (розничной) по классам кредитоспособности.

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 1,8	1,8-2,9	> 3,0
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,5	1,0-2,5	< 1,0
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,8	0,5-0,8	< 0,5

 

 

 

 

 

 

 

Значения критериальных показателей для распределения строительных организаций по классам кредитоспособности.

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 1,0	1,0-2,0	> 2,0
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,7	1,5-2,7	< 1,0
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,7	0,5-0,8	< 0,5

 

Значения  критериальных показателей для  распределения проектных организаций  по классам кредитоспособности.

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,8	0,8-1,6	> 1,6
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,5	1,1-2,5	< 1,1
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность баланса)	>0,8	0,3-0,8	< 0,3

 

Значения  критериальных показателей для  распределения научных (научное  обслуживание) организаций по классам  кредитоспособности.

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,9	0,9-1,2	> 1,2
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,6	1,2-2,6	< 1,2
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,9	0,6-0,9	< 0,6

Методика определения несостоятельного предприятия согласно российскому законодательству.

Согласно действующему российскому  законодательству оценка структуры  баланса и решение по отнесению  предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих  показателей:

1. сальдо встречных денежных потоков (основной).
2. Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами.

 

 Формальными критериями признания  структуры баланса неудовлетворительной  и отнесения предприятия к  неплатежеспособным являются:

1. Показатель, характеризующий сальдо встречных денежных потоков (является основным).
2. Показатели , введенные Постановлением N 31-р  от 12 августа 1994 года

Установлены три показателя для оценки удовлетворительной структуры  баланса предприятия: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. «Ценность критерий в определенных экономических ориентирах состояла  главным образом в оценке состояния предприятия, которые полезно знать при решении судьбы хозяйствующего субъекта».¹ Поскольку они не утратили своего значения и на сегодняшний день стоит рассмотреть содержание этих коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности  определяется как отношение фактической  стоимости находящихся в наличии  у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма 2 и 3 разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 2 раздела пассива баланса за вычетом строк 5000, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов 2 и 3 разделов актива баланса).