Создание информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в России

Дагестанский государственный институт народного хозяйства

Финансово-экономический факультет

Кафедра «Финансы и кредит-2»

 

Направление подготовки 38.03.01 "Экономика"

профиль "Финансы и кредит"

 

Заочное отделение

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

 

ТЕМА: «Создание информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в России»

 

РУКОВОДИТЕЛЬ	к.э.н. Магомедова Назира Ибрагимовна
ВЫПОЛНИЛ (А)	Гаджиахмедова Камила Тагируллаевна
ШИФР ГРУППЫ	3 курс 11 группа

 

 

Курсовая работа сдана руководителю Дата__________ Подпись________

Проверена и возвращена на доработку Дата___________ Подпись________

Проверена после доработки и допущена к защите Дата__________ Подпись_________

Проверена и допущена к защите Дата___________ Подпись_______

 

 

Дата защиты курсовой работы________________________________________

Отметка о защите__________________________________________________

 

Рецензия руководителя ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

 

 

Подпись зав. кафедрой__________________________

Содержание

Введение……………………………………………………………...........…….3

Глава  1.Ключевые аспекты формирования информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг………………………………………5

1.1.Понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг, ее сущность. Фондовая биржа………………………………………………………………………………5

1.2.Современное состояние рынка ценных бумаг в России…….…………..10

1.3.Основные причины и этапы зарождения и выделения информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в отдельную отрасль…….…………12

Глава  2.Составные части современной информационной инфраструктуры рынка ценных  бумаг……………………………………14

2.1.Оперативный информационный поток………… ………………...……….14

2.2.Системы раскрытия информации и специализированные базы данных……………………………………………………………………..……15

Глава  3.Развитие информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в России………………………………………………………………..…18

3.1. Основные информационные ресурсы рынка ценных бумаг в России…..18

3.2. Развитие информационных потоков через сеть Интернет……………………...21

Заключение……..………………..…………………………………………...…24  Список использованной литературы…………………………………….…...26

 

 

 

 

          Добавила структуру курсовой работы, параграф 2.2, доработала параграф 1.2 и  полностью  поменяла содержание  3 главы

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг, в силу своих особенностей, пользуется практически индивидуальной инфраструктурой, предназначенной только для обслуживания собственных потребностей. В последние годы процесс инфраструктурных преобразований на мировом финансовом рынке резко ускорился. Это связано, прежде всего, с глобализацией финансовых рынков, возросшей конкуренцией между биржами и бурным ростом онлайновых торговых систем.

Процесс эволюции привел современное общество к новому этапу - этапу постиндустриального развития, в котором особое место отведено информации как важнейшему элементу, вокруг которого происходит концентрация всех сил и ресурсов

Инфраструктура (от лат. infra - ниже, под и structura - строение, расположение), комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур, обеспечивающих основу для решения проблем. Термин, появившийся в экономической литературе в конце 40-х гг. 20 в. для обозначения комплекса отраслей хозяйства, обслуживающих промышленное и с/х производство (строительство коммуникаций, дорог, портов, энергетическое хозяйство, связь, водоснабжение и т. п.).

Таким образом, актуальность темы исследования и внимание к рассматриваемой проблеме обусловлено повышением роли рынка ценных бумаг в мировой экономике, усиливающейся ролью информации, международной интеграции и глобализации информационного поля, а также современным этапом научно-технического прогресса.

Цель работы заключается в том, чтобы предложить определение понятия "Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг", описать современное состояние отрасли, изучить причины ее возникновения и обособления, а также спрогнозировать поведение отрасли в будущем, выявить и сформулировать объективные доказательства существования ИИ РЦБ как отдельной отрасли на основе изучения международной практики.

Реализация поставленной цели достигается путем решения следующих задач:

1. Установить ключевые аспекты  формирования (условия зарождения  и возникновения) ИИ РЦБ.

2. Описать составные части ИИ  РЦБ на основе анализа международной  практики.

3. Выявить закономерности и тенденции  развития отрасли на основе  обобщения практики зарубежных  стран и анализа российского  опыта.

В ходе научного исследования автором выдвинуты и рассматриваются предположения о существовании «информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг» как отдельной отрасли знания, применения результатов научно-технического прогресса и вложения капитала, а также того факта, что ИИ РЦБ приобрела силу движущей –составляющей развития рынка ценных бумаг и научно-технического прогресса в целом.

Состояние современной ИИ РЦБ на международном уровне составляет объект настоящего исследования. Предметом исследования является выявление главных существенных признаков объекта и причин, приведших к формированию информационной инфраструктуры.

Основная проблема, по нашему мнению, состоит в необходимости комплексного изучения ИИ РЦБ с целью определения ее влияния на тенденции развития рынка ценных бумаг и устранения противоречий, указанных выше.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе раскрываются ключевые аспекты формирования информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Вторая глава посвящена рассмотрению составных частей современной информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Третья глава курсовой работы посвящается развитию информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в России.

Глава 1. Ключевые аспекты формирования информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг

1.1.Понятие инфраструктуры  рынка ценных бумаг, ее сущность.        Фондовая биржа

Особую роль в системе управления рынком ценных бумаг играет инфраструктура. Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах. Функциональная (фондовые биржи, фондовые отделы валютных и товарных бирж, постоянные фондовые аукционы), техническая (клиринго-расчётная, депозитарная, регистрационная сеть) и организационная подсистемы инфраструктуры обеспечивают нормальное функционирование рынка ценных бумаг.

Развитие инфраструктуры идет параллельно развитию самого рынка, с ростом оборотов на нем. Пока число сделок мало и обороты рынка невелики, содержание инфраструктуры обходится дорого, и по этой причине она задерживается на примитивном уровне. В частности, процедуры перехода ценных бумаг осложнены, поиск партнера по сделке случаен, гарантии совершения сделки практически отсутствуют. По мере роста оборота выполнение отдельных этапов купли-продажи становится самостоятельным видом бизнеса. Критическим моментом является возможность за счет стандартизации данного этапа сделки и перехода к "массовому производству" уменьшить относительные транзакционные издержки настолько, чтобы данный вид бизнеса был способен финансироваться за счет отчислений сторон сделки.

Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, от его оборотов, характера его участников и инструментов, обращающихся на нем. Однако имеются некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры, сводящимися к двум основным группам:

управление рисками на рынке ценных бумаг;

снижение удельной стоимости проведения операций.

          Используемые механизмы управления рисками можно подразделить на:

административные - влияющие на организационную структуру;

технологические - контролирующие применяемую технологию;

финансовые - включающие в себя особые способы управления финансами;

информационные - управление потоками информации на рынке и вне;

юридические - обеспечивающие юридическую защиту в случае реализации риска.

Для построения эффективной системы управления рисками необходимо принятие технологических, финансовых и административных решений, подкрепленных соответствующими юридически значимыми документами:

применения новых информационных технологий.

Инфраструктура рынка ценных бумаг включает следующие блоки:

Торговая система;

Система регистрации прав собственности;

Система клиринга;

Система платежа (банковская система);

Информационная система (регистраторы и депозитарии).

Торговая система. Для осуществления встречи инвестора с эмитентом, им нужно найти друг друга. Они непременно проявят желание, убедиться в надежности потенциального партнера по сделке. Обычно решение этой задачи бут на себя посредники т.е. брокеры. Брокерам в сваю очередь также необходимо найти друг друга в торговых системах. Фондовые биржи явились первыми такими системами. Основная цель биржи – сделать так чтобы поредники смогли найти друг друга на рынке ценных бумаг. В будущем, они приняли под свою ответственность значительный ряд других.

Система регистрации прав собственности. В настоящее время в некоторых странах большое распространение и значение получили выпуски так называемых бездокументарных ценных бумаг. Они позволяют в полной мере снизить издержки на трансферт (передачу) бумаг, при этом порождая другие новые проблемы. Главная из них - подтверждение прав тех или иных лиц на ценные бумаги.

В том случае, когда эмитент выпустил малое их число, подтверждение прав акционера относительно не является сложной задачей - в администрации эмитента ведется реестр – так называемая специальная база данных, отражающая владение тех или иных лиц конкретными акциями.

Однако с увеличением числа владельцев проблемы становится сложнее, так как акционеры не знают друг друга и контролировать точность и правильность реестра становится очень важным. Чтобы избежать злоупотреблений, эта функция передана третьему независимому лицу - регистратору (регистратор). Его миссия заключается в независимости как от эмитента, так и от и от инвестора, при этом подтверждая права инвестора на те или иные ценные бумаги.

Система клиринга. При высоких оборотах на бирже финансовый контроль за каждой осуществленной, даже по стандартным условиям сделкой становится нудным и высокооплачиваемым делом. Для его реализации вводится клиринговой контроль, задача которого заключается в мониторинге и убеждении в том, что все сделки, совершаемые на фондовой бирже, осуществлялись и проверялись грамотно. Задачей системы клиринга является установление и подтверждение параметров всех заключённых в данной системе сделок а также иногда подведение итогов.

Система платежа. Система платежа - отрасль банковской системы, используемая для обеспечения финансовых операций, связанных со сделками купли и продажи. Обычно, используется один банк, связанный с системой клиринга и биржей, в котором счета открываются всеми участниками торгов, взносы при этом проходят просто проводками по этим счетам. Такой банк называется клиринговым. Однако допустимы случаи, когда участники торгов не открывают счетов лишь в одном банке, используя межбанковские корреспондентские счета. Эта система малоэффективна и чаще используется только для слаборазвитых торговых систем.

Информационная система. Особое значение имеет предоставление информации. Это связано с качеством и потребительских свойств ценных бумаг, к тому же важно проверить и сравнить до момента покупки (для убеждения в том, что запрашиваемая цена равносильна реальной стоимости). Так как оценка  потребительских качеств такого товара до завершения покупки очень сложная процедура, то надо учитывать, что возможность злоупотреблений на рынке ценных бумаг значительно выше, чем на других рынках. Отсюда и необходимость тщательного регулирования отношений на этом рынке, как представляющем повышенную опасность нарушения законных интересов инвесторов - физических и юридических лиц. Основанием для этого регулирования может служить предоставление информации.