Рынок ценных бумаг в России

Содержание  курсовой работы

Введение 
1. Сущность ценных бумаг и операций с ними коммерческих банков 
   1.1. Понятие и классификация ценных бумаг 
      1.1.1 Общая характеристика акций  
      1.1.2 Общая характеристика облигаций  
      1.1.3 Общая характеристика государственных ценных бумаг 
      1.1.4 Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков 
      1.1.5 Чек и коносамент 
      1.1.6 Вторичные и производные ценные бумаги 
   1.2. Операции банков с ценными бумагами  
      1.2.1. Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг 
      1.2.2. Коммерческие банки как инвесторы и финансовые посредники 
      1.2.3. Брокерские и дилерские операции банков с ценными бумагами 
      1.2.4. Трастовые (доверительные) операции коммерческого банка 
      1.2.5. Коммерческие банки как профессиональные участники РЦБ  
2. Анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере Сбербанка России  
   2.1. Сбербанк России как эмитент ценных бумаг  
   2.2. Сбербанк России как инвестор и финансовый посредник  
   2.3. Сбербанк России как дилер, брокер, депозитарий, доверитель на рынке ценных бумаг  
3. Проблемы и пути совершенствования коммерческих банков  
на рынке ценных бумаг  
Заключение  
Список использованных источников

Введение

Рынок ценных бумаг выступает  составной частью финансовой системы  государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться  в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость  восстановления рыночного хозяйства.

Экономическая практика 90-х  гг. подтвердила, что одним из главных  средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право  собственности на капитал.

Значимость банков на рынке  ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки  играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

Коммерческие банки могут  выступать на рынке ценных бумаг  в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью  извлечения дохода, выпускать собственные  ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность).

Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими  банками.

В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных  банков, расширение капитала функционирующих  и преобразование паевых банков в  акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.

Банковские облигации  в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой практике они занимают значительное место на финансовом рынке.

Внедрением новых и  совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.

Именно по этим причинам я  выбрала тему курсовой работы –  «Операции коммерческих банков с ценными бумагами».

Предметом исследования курсовой работы являются банковские операции.

Объект исследования –  Сбербанк России.

Целью моей работы является рассмотрение основных видов ценных бумаг, операций коммерческих банков с  ними.

Для достижения данной цели я поставила следующие задачи:

определить понятие ценных бумаг и их виды;

определить роль банка  на рынке ценных бумаг;

изучить условия выпуска  ценных бумаг коммерческими банками;

проанализировать обращение  ценных бумаг коммерческих банков;

рассмотреть эмиссию ценных бумаг банками;

определить проблемы и  коммерческих банков на рынке ценных бумаг в России.

В соответствии с этими  задачами построены главы и параграфы  моей работы. В первой главе рассмотрены, основные виды ценных бумаг, различные  операции банков с ценными бумагами; во второй главе проведен анализ операций с ценными бумагами Сбербанка  России; в третьей главе рассмотрены  проблемы коммерческих банков на рынке  ценных бумаг России.

1. Сущность  ценных бумаг и операций с  ними коммерческих банков

1.1. Понятие  и классификация ценных бумаг

Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные  финансовые документы, предъявление которых  необходимо для реализации выраженного  в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа.

Ценная бумага - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может  передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить  доход, наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Ценная бумага выполняет  следующие функции:

1) перераспределяет денежные  средства между: отраслями и  сферами экономики; территориями  и странами; группами и слоями  населения; населением и сферами  экономики;

2) предоставляет определенные  дополнительные права ее владельцу  помимо права на капитал (на  участие в управлении, соответствующую  информацию);

3) обеспечивает получение  дохода на капитал или возврат  самого капитала.

Все ценные бумаги подразделяются на основные и производные. К основным относятся: первичные ценные бумаги - те, которые основаны на активах, в  число которых не входят сами ценные бумаги - это акции, облигации, векселя, закладные; вторичные ценные бумаги - те, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг - варранты, депозитарные расписки. К производным относятся - фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

Ценная бумага имеет ряд  характеристик - временные, пространственные, рыночные. К временным характеристикам  относится:

1) срок существования - т. е. когда была выпущена  ценная бумага, на какой период - срочные и бессрочные ценные  бумаги;

2) происхождение - от первичной  основы или от других ценных  бумаг - первичные и вторичные  ценные бумаги.

К пространственным характеристикам  относится:

1) форма существования  - наличные и безналичные ценные  бумаги, которые в соответственной  форме фиксируют права, связанные  с владением ценными бумагами. Безналичные подразделяются на: бездокументарные (акции и государственные  долговые обязательства, так же  векселя) и централизованно хранящиеся  документарные. Наличные ценные  бумаги - документарные бумаги без  их обязательного централизованного  хранения;

2) национальная принадлежность - отечественные или иностранные  ценные бумаги;

3) территориальная принадлежности - зависит от того, в каком регионе  были выпущены ценные бумаги.

К рыночным характеристикам  относится:

1) тип актива, лежащий в  основе ценной бумаги - это может  быть товар, деньги, совокупные  активы фирмы, в связи с этим  выделяют фондовые (акции и облигации,  которые выпускаются в условиях  их тесной привязки к основным  капиталам эмитента) и коммерческие (векселя и чеки - в силу недостатка  оборотных средств) ценные бумаги;

2) порядок владения - на  предъявителя, именные и ордерные;

3) форма выпуска - эмиссионные  и неэмиссионные ценные бумаги;

4) форма собственности  и вид эмитента - прямые и гарантированные,  которые делятся на муниципальные,  правительственных учреждений, государственных  предприятий и государства;

5) характер обращаемости - рыночные (свободно обращающиеся  на вторичном рынке) и нерыночные (не могут свободно обращаться). Среди рыночных выделяют допущенные  к биржевой котировке и не  допущенные к биржевой котировке;

6) по срокам обращения  - срочные (облигации, векселя  и чеки), которые подразделяются  на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные  (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (5-30 лет)  и без указания срока действия (акции и сертификаты);

7) уровень риска - безрисковые  и рисковые;

8) форма доходов - процентные (купонные) с фиксированной ставкой  или с плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные (бескупонные), индексируемые, выигрышные, премиальные;

9) доходность - высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и  бездоходные;

10) форма вложения средств  владельца - долговые, которые предусматривают  возврат суммы долга к определенной  дате и долевые, которые свидетельствуют  о вложении определенной доли  их владельца в капитал эмитента;

Кроме этого ценные бумаги отличаются по надежности. Обнаружена зависимость между риском, связанным  с данной ценной бумагой и доходом  по ней. Прибыль, которую приносят ценные бумаги, пропорционально возрастает с риском, которому подвергаются капиталы вкладчика в эти ценные бумаги. Существуют так же конвертируемые ценные бумаги, которые при определенных условиях могут обмениваться на другие виды бумаг.

В России в качестве ценных бумаг, кроме указанных выше, есть векселя, депозитные и сберегательные банковские сертификаты, коносаменты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги (чеки), иностранные бумаги в  иностранной валюте.

Основные  виды ценных бумаг.

В самом общем виде классификацию  основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим  образом. В зависимости от характера  сделок, лежащих в основе выпуска  ценных бумаг, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).

Фондовые ценные бумаги, как  правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они подразделяются на две  основные группы: государственные и  негосударственные.

С учетом различий в порядке  оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, к ним  относятся казначейские и коммерческие векселя, акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты  и т.д.

Исходя из особенностей обращения  отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяются рыночные и нерыночные ценные бумаги. Первые свободно продаются и покупаются в рамках биржевого или внебиржевого оборота и не могут быть предъявлены  эмитенту досрочно.

Вторые, наоборот, не имеют  вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами), но могут  быть возвращены эмитенту досрочно, например, целый ряд государственных и  нерыночных обязательств, акции трудовых коллективов.

1.1.1 Общая  характеристика акций

Акция - единичный вклад  в уставной капитал акционерного общества с вытекающими правами. Это титул собственности и  ценная бумага, которая дает право  на часть прибыли в виде дивидендов. Акции выпускаются корпорациями, они делают своего держателя собственником  части имущества корпорации. Владелец акции получает дивиденды, которые  выплачиваются из выручки, текущей  или прошлой. В отличие от процентов  по облигациям дивиденды выплачивают  не всегда, а если выплачивают, то только после объявления совета директоров.

Особенности акций:

1) акционер не имеет  права потребовать у общества  вернуть внесенную сумму;

2) акция - это бессрочная  бумага, жизнь которой обрывается, когда акционерное общество перестает  существовать;

3) дает право голоса  участвовать в управлении акционерного  общества;

4) акционерное общество  не берет на себя обязательство  производить регулярные выплаты  по акциям, и так как акционеры  являются совладельцами компании, то они берут на себя все  риски, которые возможны с деятельностью  этой компании;

5) акции бывают следующих  видов: предъявительные и именные.

Но существуют акции, которые  не дают права голоса - преференциальные или привилегированные. Держателям выплачиваются фиксированные дивиденды, а при ликвидации компании они  получают свою часть в первую очередь. В свою очередь привилегированные  акции подразделяются на: а) кумулятивные - по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается  впоследствии; б) конвертируемые - когда  должна существовать возможность и  условия обмена таких акций в  обыкновенные или такие же акции  другого типа; в) гарантированные - их могут выпускать дочерние предприятия, а дивиденд гарантируется репутацией вышестоящей организации; г) с долей  участия - дают право не только на фиксированный дивиденд, но и на дополнительный дивиденд; д) с плавающей ставкой дивиденда, ориентирующейся на доходность каких-либо общепризнанных ценных бумаг (например, ГКО).

Акции могут быть ограниченными, т.е. они обеспечивают держателю  полное участие в выручке компании и долю активов при ее ликвидации, но ограничивают его в праве голоса: