Финансовый бюджет как главное звено финансовой системы

Сберегательные банки

Сберегательный банк сектор состоит из основных сберегательных банков, или сберкассах, региональном Landesbanken, и Дека банка.Sparkassen принадлежат местного самоуправления городских и окружных. Они обязаны служить интересам общественности в их местной общине и, хотя они обязаны избегать потери, максимизация прибыли не является основной целью. Они выступают в качестве банкиров до малых и средних предприятий, с которыми они имеют тесные местный контакт, и они необходимы для удовлетворения всех запросов на банковский счет. Большинство рабочего класса и многие граждане среднего класса имеют свои счета в сберкассах, которые пользуются высокой степенью общественного доверия. Каждый Sparkasse работает в конкретной географический территория и, в зависимости от их размера, может иметь много филиалов, но им запрещено конкурировать с сберкассах за пределами их территории.

Landesbanken ранее воспользовались гарантией от государств региона, и это позволило им увеличить свой капитал за счет продажи облигаций на чуть более низкой процентной ставке, чем частные банки. Частные банки уже давно считал это недобросовестная конкуренция и, после успешного обращения к Европейской комиссии, им удалось получить судебное решение, которое требовало региональные государства в конец такие гарантии с 2005 года После окончания этой гарантии, Landesbanken резко увеличилось их инвестиции в иностранные ценные бумаги (см МВФ, 2012, с. 8), в том числе крупных холдингов сложных американских ипотечных ценных бумаг, обеспеченных, многие из которых состоялся в спецтехнике, установленных в Дублине. После начала финансового кризиса и краха в стоимости этих сложных ценных бумаг несколько Landesbanken зарегистрированных большие потери и требуется существенная государственная поддержка.

Существует также третий уровень в сберкассы секторе. Это состоит из Deka Bank, который принадлежит совместно Landesbanken и немецкой Ассоциации сберегательных банков (DSGV).Дека Банк был основан в результате слияния в Deka Bank инвестиционной компании и Deutsche Girozentrale (немецкий сберегательные банки Клиринговый центр) в 1999 году и служит центральным управляющим активами для всей экономия банковского сектора.Landesbanken и Дека банк в совокупности приходилось 16,5 процента активов банка в 1980 году и эта цифра возросла до 19,8 процента в 2000 году, хотя, следуя потерь на Landesbanken, это упал до 16,7 процента в 2012 году.

В своем исследовании немецких банков, Хакеталь (2004, с. 81) отмечает, что, хотя Sparkassen формально независимы, разделение труда в Сбербанке секторе похожа на иерархической структуре крупных частных банков, и приходит к выводу, что банковский сектор экономии можно рассматривать как «один большой банковского страхования лица» - в этом случае, отмечает он, было бы сформировать крупнейшую банковскую учреждение в мире.

Кооперативные Банки

Кооператив банковский сектор состоит из двух уровней, первичных кооперативных банков и двух региональных организаций. Число первичных кооперативных банков резко упал с 1970 в результате процесса рационализации служит для уменьшения эксплуатационных расходов, но были все еще 1121 в начале 2012 года кредитные кооперативы, являются собственностью своих членов, хотя они также обеспечивают розничные банковские услуги, не являющихся членами.

Кооперативный сектор входят две региональные институты, которые действуют как центральные банки для первичных кредитных банков.DZ Bank, который был сформирован в результате слияния в 2001 году, насчитывает около 900 членов.WGZ Bank (Вестдойче Genossenschafts-Zentrale) имеет некоторые 210 членов в Рейнской области и Вестфалии. Эти банки также конкурировать с частными банками для коммерческого и инвестиционного банковского бизнеса.

Специализированные банки

В дополнение к универсальным банкам, существуют три группы банков, которые имеют специализированные функции. Одна группа состоит из ипотечных банков, которые предоставляют кредиты на покупку недвижимости и собрать деньги с долгосрочных депозитов и выпуска облигаций. В 1980 году было 39 ипотечных банков, но количество неуклонно падает, а с 2009 года были 18. Крупнейшим из них является Eurohypo которая была сформирована в 2001 году путем слияния ипотечного дочерних банков Deutsche Bank, Dresdner Bank, и Commerzbank, и который занимает, как девятая по величине банковского учреждения Германии в 2010 году Ипотечные банки доля в общем объеме банковских активов снизилась с 13,6 процента в 1980 году до 6,9 процента в 2012 году.

Другая группа специализированных банков предоставить финансирование для поощрения инвестиций в конкретных секторах экономики. Были 17 таких учреждений в 1980 году, и после небольших изменений, такое же количество существовали в 2012 году крупнейшим является публично-принадлежит KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau), который собирает деньги путем выпуска облигаций под гарантии правительства, и предоставляет финансирование для инвестиций в инфраструктура и другие государственные проектов, поддержанных в Германии и за рубежом. Группа также включает в себя IKB (немецкий промышленный банк), цель которой заключается в обеспечении финансирования для малых и средних предприятий, но которые должны были быть спасены в 2007 году после принятия большие потери по ипотечным ценным бумагам, связанным в США, а затем был приватизирован (см Chaper 13). В 2012 году специальные банки назначения составили 11,2 процента от общего объема банковских активов.

Рынки ценных бумаг

. В середине 1980-х консорциум  крупных банков выступили с  инициативой, которая позже стала  известна как "Finanzplatz Deutschland", чтобы способствовать развитию рынка ценных бумаг в Германии и по содействию Германию, и в частности Франкфурте, в качестве финансового центра (Deeg, 1999 , с. 87-88). Это инициатива приветствовалась крупных фирм и правительством Германии, и была поддержана несколькими новыми законами по поощрению финансовых рынков.

Основной рынок ценных бумаг в Германии во Франкфурте, хотя есть и пять меньших обмены в других городах. Франкфуртская фондовая биржа, которая возникла в 16 веке, не был запущен до 1991 года на Франкфуртском Торгово-промышленной палаты.

Deutsche Terminborse (Немецкий Производные валюты, DTB) был создан по инициативе крупных банков в 1988 году как экран на основе фьючерсов и опционов биржи. Это начал торговать в 1990 году в жесткой конкуренции с Лондон международная биржа финансовых фьючерсов. После создания DTB фондовые комиссии в Германии в два раза, но банки, как владельцы Немецкой биржей, на пользу

от DTB прибыль (Reszat, 2003).DTB объединилась с Швейцарская Варианты и биржа финансовых фьючерсов, чтобы сформировать Eurex в 1998 году В 2007 году Eurex взял на Международной фондовой бирже в Чикаго 2,7 миллиардов долларов.

Рост фондового рынка получили важный импульс с приватизацией ряда нескольких крупных государственных предприятий в 1990-е годы, в том числе Lufthansa (частичной приватизации в 1994 году, полной приватизации в 1997 году) и Deutsche Telekom (1996) (смотри главу 13 ). Повышение фондового рынка деятельность также была связана с приобретением иностранными инвесторами значительных холдингов в крупных компаниях, в том числе Siemens, Deutsche Bank, E.On, Commerzbank и, как уже отмечалось, Deutsche сам Borse. В конце 1990-х годов, когда немецкие цены фондового рынка зарегистрировал бум, тесно следующий тенденций в США, были созданы две новые биржи.Neue Markt для так называемых акций роста, сильно моделируется на Нью-Йоркской бирже Nasdaq, был открыт в 1997 году, и SMAX для небольших компаний была начата в 1999 году, но ни пережила крах на фондовом рынке в пузырь в 2000 году, и они были закрыты в 2003 году.

Несмотря на расширение роли рынков ценных бумаг в 1990-е годы, они по-прежнему играют относительно ограниченную роль в Германии. Был быстрый рост в выпуске облигаций компаниями привлечение внешнего финансирования, но с очень низкой базы, и к 2010 году в обращении облигаций составил всего 145 миллиардов евро, в то время как стоимость непогашенных банковских кредитов было 1474 млрд евро (Теневая банковская система относится к деятельности, связанной с кредитной посредничества и ликвидности и трансформации погашения, которые происходят за пределами регулируемого банковской системы (ЕЦБ, 2012, стр.8). В США, тень банковские учреждения играют важную роль в возникновении недавнего финансового кризиса, в частности, через лиц, участвующих в секьюритизации, таких как авто и спецтехники. Там нет согласованного определения того, что именно должно быть включено в теневой банковской системы и соответствующих данных только недавно начали собираться. Существует, однако, общее мнение, что в Германии теневая банковская система мало.