Макроэкономическая роль и функции рынка ценных бумаг

Как первичный, так и вторичный  рынки ценных бумаг предполагают наряду с биржами деятельность различного рода специальных учреждений: брокерских контор, инвестиционных фондов, инвестиционных подразделений коммерческих банков, консультационных фирм и т.д. Эти  учреждения должны размещать акции  и облигации, торговать и содействовать  торговле ценными бумагами, выяснять спрос и предложение и формировать  курс ценных бумаг.

Организованный рынок  ценных бумаг — это их обращение  на основе твердоустойчивых правил между  лицензированными профессиональными  посредниками—участниками рынка по поручению других участников рынка.

Неорганизованный рынок  — это обращение ценных бумаг  без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок — это  торговля ценными бумагами на фондовых биржах. На биржевом рынке процесс  обращения ценных бумаг организуется высококвалифицированными специалистами, он имеет развитую биржевую инфраструктуру; торговля на нем происходит с соблюдением  требований законодательства. Биржа  устанавливает правила допуска  ценных бумаг к торговле и исключения их из биржевого списка, разрабатывает  порядок разрешения споров между  членами биржи, посредниками в сделках  и их участниками. Все биржевые сделки заключаются только в помещении биржи с обязательной их регистрацией и доведением информации до участников торгов.

Внебиржевой рынок — это  торговля ценными бумагами, минуя  фондовую биржу. На внебиржевом рынке  торговлю проводят банки, дилерские  и брокерские компании и отдельные  граждане. На этом рынке не существует единого центра, который организовывал  бы торговлю и обеспечивал контроль за соблюдением действующего законодательства. Здесь курс ценных бумаг определяется случайно, а не в результате спроса и предложения. Зачастую акции одного и того же эмитента, имеющие одинаковый номинал и свойство, продаются  в одно и то же время по значительно  разнящимся ценам.

Внебиржевой рынок может  быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок  основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В  последнем случае торговля ведется  через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников  в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

• отсутствие физического  места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

• полная автоматизация  процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в  основном только к вводу своих  заявок на куплю-продажу ценных бумаг  в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг (иностранное название: «кэш» -рынок, или «спот» -рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1 —2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего сроком исполнения 3 месяца.

Как известно, капитал может  выступать в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок  ценных бумаг (фондовый рынок) позволяет  ускорить его переход от денежной к производственной форме. Он выполняет  две генеральных функции. Первая заключается в обеспечении гибкого  межотраслевого перераспределения  капиталов и мобилизации денег  населения с тем, чтобы направить  их на развитие тех отраслей, где  может быть обеспечена более высокая  экономическая эффективность в  выпуске конкурентоспособной продукции  и в оказании услуг. Вторая предполагает мобилизацию временно свободных  денежных средств для удовлетворения нужд государства и других организаций.

Рассмотрим теперь подробнее  функции рынка ценных бумаг. [18]

Он представляет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся следующие.

Коммерческая функция  позволяет получить прибыли от операций на данном рынке;

Например, получение прибыли  от инвестиций. Инвестиции в акции  являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода – дополнительных денег. Получение  такого дохода и есть цель, которую  преследует инвестор, осуществляет инвестиции на фондовом рынке.

Ценовая функция обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение на рынке;

Например, котировка ценной бумаги — это механизм выявления  цены, ее фиксация и публикация в  биржевых бюллетенях. Магическое появление  цены в процессе биржевого торга, результат взаимодействия зарегистрированных торговцев, а биржа лишь ее выявляет, объективно способствуя ее формированию.

Информационная функция  производит и доводит до участников рынка рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

В настоящее время формируется  отечественная школа обработки  фондовой информации с учетом российской специфики. Перечислим основные российские фондовые индексы: индекс «Скейт-пресс», фондовые индексы «AK&M», индексы Интерфакса, фондовый индекс журнала «Коммерсант», ROS-индекс, индексы ДЭК.

Регулирующая функция  создает правила торговли и участия  в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает  приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести  следующие:

Функция страхования ценовых  и финансовых рисков;

Инвестирование на рынке  ценных бумаг не может не сопровождаться риском. Интуитивно каждый понимает под  риском некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата, и это верно. Эта функция позволяет  снизить убытки на рынке ценных бумаг.

Перераспределительная функция;

С помощью неё перераспределяются денежные средства (капитал) между: отраслями  и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и государством.

Таким образом, проведя анализ становления и развития фондового  рынка России, можно сделать следующие  выводы:

во-первых, российский фондовый рынок является одним из наиболее привлекательных;

во-вторых, основной силой для роста российского фондового рынка в ближайшие годы станут: увеличение доходов населения, ВВП и инвестиции в экономику страны,  высокая дивидендная доходность российских акций, также рост прибылей корпораций;

в-третьих, с возвращением доверия населения к национальной валюте и финансовым учреждениям, а  также сокращением доли потребления  в расходах домохозяйств объемы средств, которые направляются населением в  управляющие компании, существенно  возрастут. Это произойдёт как за счёт сбережений, так и за счет депозитов  в банках и денег на руках у  населения.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе мы изучили функции и роль ценных бумаг как в целом в рыночной экономике, так и конкретно для Российской Федерации.

Данной цели мы достигли преодолевая следующие шаги: изучили  характеристики фондового рынка, провели  анализ деятельности рынка ценных бумаг  и его влияния на экономику  России.

Рынок ценных бумаг —  это часть финансового рынка, которая играет в ней большую  роль. Его механизм позволяет осуществлять перераспределение капиталов между  отраслями и сферами экономики, а также ее участниками. Рынок  ценных бумаг очень чутко реагирует  на происходящие и предающиеся изменения  в политической, социальноэкономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. И поэтому обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии  экономики страны. Российский фондовый рынок является одним из наиболее привлекательных. Основной силой для роста российского фондового рынка в ближайшие годы станут: увеличение доходов населения, ВВП и инвестиции в экономику страны, высокая дивидендная доходность российских акций, также рост прибылей корпораций. Также с возвращением доверия населения к национальной валюте и финансовым учреждениям, а также сокращением доли потребления в расходах домохозяйств объемы средств, которые направляются населением в управляющие компании, существенно возрастут. Это произойдёт как за счёт сбережений, так и за счет депозитов в банках и денег на руках у населения.

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Авилина, И. В. Биржа - правовые основы организации и деятельности: [Текст]: учебное пособие / И. В. Авилина.-  М: Экономика и право, 1999.
2. Белов В.А. Общие положения о ценных бумагах: некоторые юридические заблуждения // Законодательство. - 2009.
3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА–М, 2000 (Серия “Высшее образование”)
4. Боженко С., Порывай Д. Перспективы рефинансирования корпоративного долга РФ: расчет на государственные ресурсы. – 2008. - №21(372). www.rcb.ru.
5. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика. – 2004.
6. Габов А.В. Неимущественные элементы в содержании ценной бумаги // Адвокат. - 2009. - №4.
7. Гражданский кодекс Российской Федерации. Версия 14 ноября 2013.
8. Дегтярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 501 с.
9. Шишкина Е. Исторически российские фондовые индексы имеют высокую степень взаимосвязи с Бразильским Bovespa // РБКquote. [Электронный ресурс]. URL: http://quote.rbc.ru/start/opinions/36/35/ (дата обращения 8.11.2013).
10. Ермак А. Без развития инфраструктуры рынок обречен на стагнацию // Группа компаний регион. [Электронный ресурс]. URL: http://region.ru/produkty-i-uslugi/analitika/dolgovoy-rynok/publications/2007-09-Cbonds.pdf (дата обращения 6.05.2013).
11. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Законодательство. - 2008.
12. Инвестиции в России. 2007: Стат. Сб/Росстат. – М., 2007. – 317 с.
13. История возрождения фондового рынка. [Электронный ресурс]. URL: http://law.admtyumen.ru/noframe/nic?d&nd=466201905 (дата обращения 4.05.2013).
14. Основные проблемы российского фондового рынка сегодня. – 2008. - №2 (353). // www.rcb.ru.
15. Плечко Ю.  Российские производные для иностранных инвесторов. – 2008. - №20 (371). // www.rcb.ru.
16. Рыбников А. Главное - определиться с будущей моделью развития рынка. – 2007. - №23 (350). // www.rcb.ru.
17. Рынок ценных бумаг. // forex2.info. [Электронный ресурс]. URL: http://forex2.info/%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D1%83%D0%BC%D0%B0%D0%B3/ (дата обращения 8.05.2013).
18. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг. - М: Инфра-М, 2006г. - 176 с.
19. Чувиляев П. Марко Пирондини: «Развивающиеся рынки — это уже не экзотика, а мейнстрим» // Деньги. – 2008. - №28 (683). – С.27.
20. Яковлева, А.А. Биржи в СССР: первый год работы [Текст] / А. А. Яковлева.- М.: Ин-т исслед. организов. рынков, 1991.
21. Ярощук О., Лорон де Ла Меттри. Инвестиции иностранных инвестиционных фондов в российские активы: нормативно-правовые аспекты и вопросы налогообложения. – 2008. - №11 (362). // www.rcb.ru.