Лизинговое финансирование

«Прежде всего нашему рынку не хватает информационной открытости, непосредственно от которой зависит качество маркетингового анализа и далее динамика роста рынка. Исходя из опыта соседних стран было бы неплохо создать Ассоциацию лизингодателей Казахстана, которая бы представляла интересы всех участников лизингового рынка — лизинговых компаний, поставщиков, страховых компаний, банков и других в государственных органах, экономических, торговых, общественных и иных организациях».

Однако ответы на вопросы  создания отраслевой статистики, ассоциации и регулирования отрасли по-прежнему остаются неоднозначными, и лизинговые компании придерживаются разных точек зрения. Например, ряд лизинговых компаний по-прежнему отказывается принимать участие в нашем исследовании, либо аргументируя это отсутствием необходимости в общеотраслевой статистике, либо боясь раскрывать любые свои финансовые показатели.

Развитие рынка сдерживают в большей степени внешние факторы, связанные с экономическим состоянием мировой экономики в целом и Казахстана в частности.

 

 

3 Совершенствование  лизинговой деятельности 

 

3.1 Опыт использования  лизинга в зарубежных странах

 

  На мировом рынке лизинга наблюдается достаточно разнонаправленная динамика, сильно отличающаяся по регионам.

Европейская федерация  национальных лизинговых ассоциаций (Leaseurope) ежегодно готовит индекс на основе данных группы европейских лизинговых компаний, занимающих значительную долю рынка. Материалы этого исследования свидетельствуют, что 2012 год был для европейского лизингового рынка относительно слабым, что, вероятно, является следствием затянувшегося долгового кризиса в еврозоне. Прибыль до налогообложения лизинговых компаний сократилась на 16,4% по итогам года. Текущий портфель практически не изменился (снизился на 0,9%), в то же время объемы нового бизнеса сократились на 14,3%. Для сравнения: объемы нового бизнеса европейских лизинговых компаний выросли в 2010 году на 7,3%, а в 2011-м — на 3%.

Как отмечают в Leaseurope, портфель договоров оставался в 2012 году относительно стабильным, в то время как активы, взвешенные по риску, уменьшились на 3%. Это расхождение может указывать на то, что лизинговые компании больше отдают предпочтение активам с низким риском.  

Европейские страны пока в основном не предоставили статистику по своим рынкам. Но результаты года в частности озвучила Федеральная ассоциация немецких лизинговых компаний (BDL) — крупнейший рынок региона. Объем нового бизнеса лизинговых компаний в Германии в 2012 году вырос на символические 0,5% и составил 49,3 млрд евро. Однако в ассоциации довольны и этим результатом, учитывая ситуацию в европейской экономике и неблагоприятный инвестиционный климат. В BDL отмечают, что 69% новых сделок занимают инвестиции в дорожные транспортные средства, так что от этого рынка будет в значительной степени зависеть дальнейшая деятельность лизинговых компаний. При этом, несмотря на падение объема инвестиций в оборудование, предприятия чаще обращаются именно к лизингу как к инструменту финансирования. Доля лизингового сектора в совокупных инвестициях увеличилась с 15,1% в 2011 году до 15,5% в 2012 году. В Германии на лизинг приходится 53% всех финансируемых из внешних источников инвестиций. Этот инструмент оставил позади все другие формы внешнего финансирования. BDL не ожидает существенных улучшений на рынке лизинга Германии раньше второй половины 2013 года.

Как отмечают в компании White Clarke Group, в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в частности в Китае, лизинговая отрасль демонстрирует бурный рост, хотя он также омрачен глобальным экономическим кризисом. За первые девять месяцев 2012 года китайский лизинговый рынок вырос на 50%, его общий объем по итогам года прогнозируется на уровне свыше 1500 миллиардов китайских юаней (930 млрд юаней в 2011 году). На 2013 год также прогнозируется рост на уровне 30–50%. Приток нового бизнеса будет зависеть от увеличения внутреннего спроса и потребления в различных отраслях промышленности.

Лизинговые компании в Китае сталкиваются с рядом насущных проблем, таких как доступ к финансированию для малых и средних предприятий, доступ к надежной отчетности для лизинговых компаний, ужесточение регулирования в целом и новое налоговое законодательство, коррупция. Однако рынок все же остается крайне привлекательным для лизинговых компаний, в том числе иностранных. И увеличение числа игроков стало одной из причин значительного роста 2012 года. Огромные размеры рынка, его быстрый рост и сравнительно низкий уровень проникновения лизинга становятся стимулом для расширения операций в Китае.

  В США, согласно данным исследовательской компании Equipment Leasing & Finance Foundation, инвестиции в оборудование и программное обеспечение по итогам 2012 года ожидаются на уровне 1,28 трлн долларов. Из них 725 млрд долл. будут приходиться на финансирование оборудования (рост на 9%). Это означает, что по объему инвестиций в оборудование рынок США наконец превысит уровень докризисного 2007 года. Из общих 1,28 трлн долларов 742 млрд, как ожидается, будет профинансировано за счет займов, лизинга и кредитных линий, что будет означать рост на 2,3%.

Equipment Leasing & Finance Foundation считает, что в 2013 году рост замедлится, особенно неудачной будет первая половина года. Возможно, стимулы для инвестиций вернутся во второй половине года, в частности за счет оживления в жилищном секторе и уменьшения неопределенности в экономике. Важное значение также имеет дальнейшее развитие IT-сектора, который будет требовать финансовых вливаний. В связи с замедлением рынка можно ожидать ужесточения конкуренции. Однако конкуренция, вероятно, будет выражена не в ценовой борьбе, а в построении партнерских связей и улучшении бизнес-процессов.

Японский лизинговый рынок, один из крупнейших в мире, в 2012 календарном году вырос на 7,1%. Наибольшая доля рынка (33,6%) приходится на информационное и коммуникационное оборудование. Сектора, демонстрирующие наиболее значительный рост,— строительное оборудование и транспорт. Развитию лизингового рынка в этой стране, в частности, способствуют низкие процентные ставки банков, поскольку кредиты являются одним из главных источников финансирования лизинговых компаний.

 

 

3.2 Пути решения  проблем использования лизинга  в РК

 

  Правительство и Национальный банк РК заявили в апреле, что намерены обеспечить рост ВВП Казахстана на уровне 6% в 2013 году. Рост планируется обеспечивать через диверсификацию экономики, вовлечение широкого предпринимательства, активизацию инноваций и создание новых рабочих мест.

  В исследовании экономической и социальной комиссии для Азии и Тихого океана (ЭСКАТО) Организации Объединенных Наций (ООН) прогнозируется рост ВВП Казахстана в текущем году также на уровне 6%. Здесь отмечается, что темпы роста экономики замедлились до 5% в 2012 году с 7,5% в 2011 году, чему виной низкий экспортный доход углеводородного сектора и горнодобывающей промышленности, а также слабые инвестиции со стороны зоны евро и США. Ускорение в 2013 году ожидается за счет увеличения добычи нефти.

  В целом макроэкономический прогноз является благоприятным для роста инвестиций в основной капитал и увеличения объема лизинговых операций. Угрозу всему финансовому рынку страны по-прежнему несут неопределенность в мировом финансовом секторе и трудности ведущих промышленных стран.

  «В связи с запуском амбициозной правительственной программы форсированного индустриально-инновационного развития, в рамках которой предусмотрено обновление изношенных, устаревших основных фондов, с проведением всемирной выставки EXPO-2017, которая является символом индустриализации и открытой площадкой для демонстрации технических и технологических достижений в Казахстане, рынок лизинга в республике получит существенный рост, поскольку лизинг является на сегодняшний день единственной альтернативой кредиту с более привлекательными условиями».

Две трети опрошенных нами лизинговых компаний ожидают роста  числа новых лизинговых компаний. Многие компании ожидают увеличения рынка по итогам 2013 года.

«Казахстан на протяжении нескольких лет показывает динамичный рост, что повышает инвестиционные потребности в лизинге. Возможности компании “БРК-Лизинг” связаны с финансированием капиталоемких инвестиционных проектов в новых отраслях, как морское судоходство, машиностроение, металлообработка, ремонт судов и морские доки, воздушный транспорт. Также перспективным направлением деятельности в компании считают сотрудничество с крупными национальными холдингами, системообразующими компаниями и их дочерними организациями».

Однако не все рассматривают  только внутристрановые возможности  роста. Компания «Халык-Лизинг» еще  несколько лет назад открыла  филиал на Южном Урале, который успешно  развивается. Здесь в качестве возможности для роста бизнеса отмечают выход на внешние рынки ближнего и дальнего зарубежья.

«Возможностей очень  много, в том числе благодаря общему росту экономики РК и слабой конкуренции на рынке. К сожалению, наши возможности роста ограничены консервативной политикой группы “Райффайзен” и неэффективной работой судебно-исполнительной системы и правоохранительных органов РК», — отмечает Егор Журавлев.

Частные лизинговые компании по-прежнему часто испытывают трудности  с фондированием и наличием качественных заемщиков. В результате на рынке становится ярко выраженной тенденция  сокращения бизнеса негосударственных лизинговых компаний. За последние три года текущий портфель компаний, которые не имеют в структуре собственников государства, снизился на 33%. За тот же период государственные лизинговые компании увеличили портфель на 76%.

Вместе с тем государственные программы поддержки бизнеса множатся и активно набирают обороты. Финансовый лизинг все чаще рассматривается государством в качестве инструмента модернизации тех или иных отраслей, и все большее число лизинговых компаний получает возможность также поучаствовать в этом процессе. В результате можно ожидать дальнейшего расширения косвенного влияния государства на лизинг, в частности учитывая сохранение в стране курса на модернизацию.

По нашему мнению, на данном этапе такая тенденция будет способствовать росту лизингового рынка и его развитию. В частности, предприниматели благодаря работе государственных программ получают больше информации о таком инструменте, как лизинг. Растет уровень проникновения инструмента. Государственные лизинговые компании часто идут в сектора, которые малоинтересны остальным участникам рынка. Кроме того, лизинговые компании, как государственные, так и частные, получают возможность расширить свой портфель и найти новых клиентов за счет повышения конкурентоспособности своего предложения (в результате, например, субсидирования процентной ставки) — это повышает финансовую устойчивость лизинговых компаний и способствует становлению рынка лизинга в Казахстане. Данные процессы особенно важны в условиях экономического кризиса.

Однако у процесса повышения роли государства есть и очевидная обратная сторона. Рынок становится слишком зависим от госполитики, направленной на поддержку бизнеса. Если компании не будут способны сами решать проблемы фондирования, поиска заемщиков и роста конкурентоспобности лизинговых предложений, то развития лизингового рынка происходить не будет и рынок начнет таять вместе с постепенным сворачиванием госпрограмм. Кроме того, по мере роста рынка и конкуренции крупные государственные компании могут начать теснить более слабых частных игроков. Пока это не ощущается явно из-за слабого уровня конкурентной борьбы и диверсификации рынка.

Очевидно, стоит ожидать  дальнейшего роста субсидируемых  государством секторов, а также роста лизинга транспорта, который на мировых рынках уже давно занимает прочные позиции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

По методу финансирования различают срочный лизинг, при  котором осуществляется одноразовая  аренда, и возобновляемый, при котором  договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

Методов совместных финансирования проектов инновационных инвестиционных

Уровень процентов на международном рынке ссудных  капиталов позволяет лизинговым компаниям проводить операции по международному финансовому лизингу на более выгодной основе и значительно удешевить лизинг для российских фирм-лизингополучателей. У каждой компании разработаны свои схемы проведения операций международного лизинга.

Инвестиционных инновационных  совместных финансирования проектов

Представляется, что на современном этапе совместные проекты  являются одной из основных форм иностранных  инвестиций, хотя есть и другие - лизинг, субподряд, лицензирование и т.д. Совместные проекты усиливают интернационализацию воспроизводственного процесса, который ведет, с одной стороны, к формированию международного разделения труда в сфере научных исследований и технических разработок, а с другой - стимулирует рост импорта современных машин и оборудования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1 Василевская П.В. Инновационный  менеджмент. 2005.

2 Волков А.С. Искусство финансирования бизнеса. Выбор оптимальных схем. – М., 2006.

3 Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Пособия ЭРНСТ ЭНД  ЯНГ. Привлечение капитала /Пер.  с англ. – М., 1995.

4 Гольдштейн Г.Я. Инновационный  менеджмент, Учебное пособие. Изд., Таганрог: ТРТУ, 1998г.

5 Василий Калабин,эксперт отдела рейтингов рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан»