Лизинговое финансирование

   Закона вторичный лизинг - это разновидность лизинга, при котором предмет лизинга, оставшийся в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, передается в лизинг другому лизингополучателю в соответствии со статьей 2 настоящего Закона. Получается что, при вторичном лизинге продавцом имущества является лизингодатель так, как это имущество находится в собственности именно лизингодателя и он сам передает имущество в пользование лизингополучателю. То есть, продавец и лизингодатель выступают в одном лице. Либо при вторичном лизинге нет персоны продавца, хотя по определениям в Законе «О финансовом лизинге» и в ст. 565 ГК РК продавец указан как обязательный участник лизинговой сделки.  
 В соответствии со ст. 21 Закона лизинговые платежи - это периодические платежи, представляющие собой общую сумму платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, которые должны быть рассчитаны с учетом возмещения всей или существенной части стоимости предмета лизинга по цене на момент заключения договора лизинга и осуществляемые на протяжении срока действия договора лизинга, которые включают в себя:              
 1) возмещение лизингодателю затрат на приобретение предмета лизинга и любых других расходов, непосредственно связанных с приобретением, поставкой предмета лизинга и приведением его в рабочее состояние для использования по назначению в соответствии с договором лизинга; 
 2)вознаграждение по лизингу. 
 На первый взгляд положение данной статьи не вызывает никаких сомнений. Однако, в случае приобретения предмета лизинга лизингополучателем получается что он возмещает лизингополучателю затраты на приобретение предмета лизинга и любых других расходов, непосредственно связанных с приобретением, поставкой предмета лизинга и приведением его в рабочее состояние для использования по назначению в соответствии с договором лизинга и вознаграждения по лизингу и после этого в соответствии со ст. 2 Закона приобретает предмет лизинга по фиксированной цене определенный договором лизинга. То есть, лизингополучатель приобретает это имущество много дороже чем оно стоит на самом деле.  
 Эти обстоятельства загромождают лизинговые операции и ставят дополнительные преграды для развития лизинговых отношений в нашей стране. Правильным было бы убрать эти преграды и оставить лизинг и финансовый лизинг, в частности, без дополнительных существенных условий каким он существует а именно, в виде соглашения, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. 
   И последнее, финансовый лизинг потому и выделен в самостоятельную сделку, что имеет особенность, не присущую обычному договору аренды или лизинга. И в случае невнесения данной поправки в Гражданский кодекс все отличительные особенности финансового лизинга были бы истолкованы как не соответствующие нормам Гражданского кодекса. 
   Нельзя финансовый лизинг считать самостоятельным видом договора, поскольку он является договором лизинга, а последний есть вид аренды (параграф 2 гл. 29 ГК). Поэтому нормы других законов, в частности, Закона «О финансовом лизинге» должны подлежать применению лишь в части, соответствующей положениям ГК, причем речь идет о положениях ГК как о финансовой аренде (лизинге), так и общих положениях об аренде, применяемых субсидиарно. В противном случае мы сведем на нет роль и значение норм ГК и, как следствие, получим юридический хаос в регулировании имущественных отношений. 
 

2. Проблемы использования лизинга в РК 

2.1 Использование  лизинга в РК

  В последние годы государство принимает различные меры, направленные на активизацию деятельности банков по кредитованию реального сектора экономики, включая малый бизнес и сельское хозяйство. Весомая роль в решении этих вопросов отводится использованию финансового лизинга, благодаря которому предприятия имеют возможность получать необходимую финансовую и материальную поддержку для технического перевооружения производства, даже при отсутствии и них залогового имущества. 
 Однако пока отмечается некоторая пассивность банков второго уровня в финансировании лизинговых сделок, которую можно объяснить несколькими обстоятельствами. Во-первых, банки ведут многоплановую деятельность с учетом собственной кредитной политики, которая не всегда может включать вопросы финансового лизинга. 
 Во-вторых, определенная часть банков по-прежнему предпочитает получать доходы от операций, не связанных с финансированием производственной деятельности. А отсутствие четких процедур организации и проведения лизинга в различных отраслях производства пока не позволяет банкам разработать соответствующие стандарты его обслуживания и определить эффективность своего участия в них. Проведение лизинговых сделок пока сопряжено с множеством дополнительных формальностей. В их числе требование о государственной регистрации договора финансового лизинга движимого имущества, выполнение условий по сертификации и стандартизации приобретаемого оборудования, когда оно поступает из-за рубежа, проблемы правильного отражения в бухгалтерском учете объекта лизинга. Значителен и круг участников (прямых и косвенных) лизинговых отношений, от добросовестности и платежеспособности которых зависит выполнения цепочки обязательств. Но, несмотря на всевозможные сложности в оформлении документов, производители заинтересованы в участии в лизинговых сделках. 
 Кредитная активность коммерческих банков республики в целом достаточно высока и имеет постоянную тенденцию к увеличению. Значительная часть кредитов, выдаваемых банками, поступает в такие отрасли экономики, как промышленность и торговля. Их удельный вес в общем объеме кредитов экономике на первое августа текущего года составляет соответственно 33,4% и 29,8. Доля кредитов, выданных на эту дату субъектам малого предпринимательства, составляет 23,5%. В 2000 году банками второго уровня было выдано кредитов на приобретение основных средств на сумму 27 717,6 млн. тенге, в 2001 году – на 40 954,8 млн. тенге, а на 1 августа 2002 года – на 57 216,2 млн. тенге. Удельный вес кредитов, предоставленных на пополнение оборотных средств предприятий, за эти же годы соответственно составил 61,5%, 64,4%, и более 63,5%. 
По данным Министерства финансов, на обновление основных фондов предприятий потребуется не менее 800 млрд. тенге инвестиций, что почти в двое превышает объемы всех выданных банками кредитов за истекший год.  
Степень износа оборудования на промышленных предприятиях составляет 40-70 % и выше. Ежегодно в республике обновляется лишь 0,8 – 1,2 основных производственных фондов, в то время как в развитых странах эти показатели составляют 6 - 8 %. Значительная часть инвестиций в основной капитал финансируется за счет собственных и привлеченных средств предприятий. Национальная банковская система в ближайшие годы объективно не имеет возможности полностью удовлетворить потребность экономики в кредитах. Капитал банковской системы, достаточный для обслуживания нормального воспроизводственного процесса, согласно мировой практике должен составлять 6 – 7 % от ВВП. 
Имеются и другие проблемы : отсутствие прозрачности финансовой деятельности большинства предприятий, низкий уровень их менеджмента, отсутствие надежной системы защиты прав кредиторов. Повышенная рискованность кредитных операций для банков обусловлена отсутствием легальных возможности получения полных и достоверных данных о потенциальном заемщике, позволяющих адекватно оценить его кредитоспособность. 
 На инвестиционную активность банков в значительной степени может повлиять ожидаемый переход всех предприятий на международные стандарты финансового учета и отчетности, создание эффективной системы идентификации их деловой и финансовой репутации, собственников и менеджеров этих организаций. 
 Условием взаимной открытости кредиторов и заемщиков является создание государственного кредитного бюро, накапливающего и представляющего заинтересованным лицам достоверную информацию о потенциальных заемщиках, включая недобросовестных. С этой целью Национальный банк разработал проект Закона «О кредитном бюро», который подлежит рассмотрению Правительством и соответствующими министерствами. 
 Банки участвуют в проведении лизинговых операций непосредственно или через создаваемые ими специализированные дочерние компании («БТА - лизинг», «Халык - лизинг» и др.) По состоянию на 1 августа 2002 года остатки на балансовых счетах банков второго уровня по предоставленным им клиентам суммам в рамках финансового лизинга составляют 9 058 540 тысяч тенге, а полученного банками – 42 149 тысяч тенге. 
На сегодняшний день лизинг, включая финансовый, остается недостаточно востребованным в Казахстане, хотя использование этого финансового инструмента позволит решить многие проблемы развития экономики и социальной политики. Основная причина – отечественный рынок лизинговых услуг имеет нерешенные проблемы правового, институционального и организационно-технического характера. К сдерживающим факторам можно отнести, в первую очередь, несовершенство законодательной базы осуществления лизинговых сделок, поскольку Закон «О финансовом лизинге», Гражданский, Налоговый и Таможенный кодексы подлежат значительной конкретизации. А также отсутствие современной инфраструктуры рынка лизинговых услуг, включая ограниченность условий для получения необходимой информации; недостаточность современных технологий по организации и проведению более сложных лизинговых операций, в том числе на международном уровне. Казахстан еще не присоединился к международной конвенции «О финансовом лизинге» 1988 года. На рынке присутствуют высокие риски, ограничены сроки финансирования при высоком уровне при высоком уровне первоначального взноса и стоимости ресурсов. Отсутствует методика оперативной оценки эффективности лизингового инвестиционного проекта. Лизинговые компании недостаточно полно изучают потребности различных производителей и регионов республики в оборудовании и технологиях. При этом у многих субъектов мелкого и среднего бизнеса нет понимания выгодности и перспективности лизинга. Как показывает практика, лизинговые операции будут привлекательны и эффективны для всех участников лишь при наличии качественного бизнес-плана, составления которого пока представляется многим проблемным. 
Учитывая зарубежный опыт, можно предположить, что дальнейшее развитие должен получить оперативный лизинг. В этом случае лизингополучатель возвращает оборудование его владельцу по истечении срока лизинга, а лизингодатель получает основной доход именно при реализации этого оборудования на вторичном рынке. Должны произойти секьюритизация лизинговых обязательств, эмиссия ценных бумаг на базе договоров лизинга, организация долевого финансирования со стороны поставщиков, а также лизинговые операции. 
 Представляется целесообразным использование договорных механизмов распределения рисков между несколькими банками, страховых принципов обеспечения обязательств сторон. 
 На нынешнем этапе экономического развития Казахстана одним из оптимальных вариантов диверсификации кредитного и предпринимательского риска является проведение комбинированной товарно-денежной схемы лизинговых операций, где в качестве инвесторов одновременно выступают три субъекта лизинга : производитель, банк, лизингополучатель. Значительный импульс развитию лизинга, возможно, придаст опыт использования государством механизма лизинга в авиационной отрасли и в сельском хозяйстве. 
 Страхование в лизинговой деятельности 
Говоря о страховании в лизинговой деятельности, хотелось бы отметить следующее. Страхование производится на добровольной основе и обязательно для участников лизинга лишь в случаях, если такое условие прямо предусмотрено в соответствующем договоре. При заключении лизинговой сделки (или в ее обеспечение) можно предусмотреть использование страховой защиты от следующих рисков : имущественных рисков; финансовых рисков; политических рисков; рисков связанных с различными видами гражданской и профессиональной ответственностью: рисков, связанных с жизнью и здоровьем персонала, руководства; рисков акционеров; рисков связанных с объектами интеллектуальной собственности; рисков, связанных с просчетами в маркетинговой стратегии; рисков, связанных с административным произволом или криминальными действиями. 
 Право на проведение перечисленных видов страхования и лицензии на осуществление лизинговых операций имеют практически все страховые организации и банки второго уровня. Национальный банк Казахстана как надзорный орган не вправе вмешиваться в оперативную деятельность банков и страховых организаций, в т.ч. по сделкам, связанных с лизингом. Однако в целях дальнейшего механизмов кредитования, оптимизации финансовых потоков и обеспечения их прозрачности, совершенствования платежной системы Национальный банк готов участвовать в обсуждении проблем лизинга. 

2.2 Основные  проблемы при реализации лизинговых  проектов

  В развитых экономиках лизинг как инструмент финансирования инвестиций в капитал оказывается способен конкурировать с банковским кредитованием в отдельных сегментах экономик, и на то есть причины. Лизинг может оказывать существенную поддержку модернизации и технологическому развитию бизнеса. Такие его преимущества, как налоговые преференции и особенности учета, отсутствие залогового обеспечения и доступность для всех категорий бизнеса, возможность работать непосредственно с производителем или дистрибьютором оборудования и прочие, должны были бы способствовать быстрому росту проникновения лизинговых услуг и уверенному расширению рынка. Однако на данный момент этот инструмент достиг достаточно скромных результатов. Доля лизинговых сделок в структуре инвестиций в основной капитал, финансируемых из внешних источников, растет последние несколько лет, но не достигла заметных значений. С 1,8% в 2009 году она увеличилась до 2,8% по итогам 2012 года. Отношение совокупного текущего лизингового портфеля к ссудному портфелю банков составляет по итогам года 1,6%. При этом большая часть лизинговых компаний в последние годы показывает ухудшение по показателям объема сделок.

В этом году в исследовании рынка лизинга рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан» приняли участие 10 лизинговых компаний, которые, по нашим оценкам, дают более 80% объемов рынка. В ренкинге представлены практически все ключевые лизинговые компании.

Внутренние проблемы лизинговых компаний, такие как недостаток фондирования, трудности продвижения лизинговых услуг (в частности, недостаточная осведомленность бизнеса о возможностях инструмента и в некоторых случаях низкая конкурентоспособность лизинговых предложений), а также внешние факторы, связанные с продолжающимся влиянием экономического кризиса, приводят к тому, что заметного оживления на рынке лизинговых услуг в последние несколько лет не наблюдается.

  Главным драйвером роста рынка все более явно становится государство через подконтрольные лизинговые компании и включение лизинга в качестве инструмента поддержки бизнеса в соответствующих программах. Несмотря на то что у этой тенденции есть и положительные стороны, она в полной мере демонстрирует незрелость казахстанского рынка лизинговых услуг.

  Интерес к государственным программам со стороны лизинговых компаний не случаен — в частности это возможность повысить свою конкурентоспособность на рынке финансовых услуг. Из-за того что лизинговые компании часто финансируются в банках, их проценты оказываются выше процентов по кредитам. А субсидирование процентной ставки решает эту проблему. Кроме того, государственные средства становятся крупным источникам фондирования лизинговых операций в республике, в то время как проблема фондирования остается одной из ключевых для рынка.

Исследователи считают, что основной угрозой для роста рынка лизинга является отсутствие постоянных источников финансирования. В частности, основным фактором, сдерживающим развитие рынка, по его мнению, является отсутствие частных инвесторов. «Ситуация с фондированием остается на сегодняшний день достаточно проблематичной. Нехватка, а порой и отсутствие “длинных” и дешевых денег приводит к тому, что сокращается объем нового бизнеса в портфеле».

Так же главный сдерживающий фактор для рынка — дороговизна фондирования лизинговых компаний. «Если бы мы имели доступ к более дешевым средствам, то смогли бы предложить клиентам более гибкие условия по оплате или более дешевую ставку финансирования, — говорит Андрей Соловьев. — Сегодня все лизинговые компании используют для развития бизнеса преимущественно заемный капитал, который на нашем рынке довольно дорогой».

Есть возможность поискать капитал на внешних рынках, но это  также сложный процесс, хотя и не стоит его полностью исключать. АО «Темiрлизинг», например, активно ведет переговоры по привлечению инвестиций как на внутреннем, так и на внешнем рынках. В 2012 году совместно с одной из крупнейших групп компаний КНР Zhengzhou Youtong Bus Co.Ltd, а также китайской государственной страховой компанией Sinosure компанией была разработана новая программа финансирования, направленная на обновление автобусного парка республики. «Данная программа уже на сегодняшний день успешно реализуется. Получено предварительное одобрение на финансирование лизинговых проектов по дорожно-строительной технике Youtong, — говорит Нуржан Сламкулов. — Таким образом, компания ориентирована на успешное расширение спектра финансирования не только автобусной, но и дорожно-строительной техники и высокотехнологичного оборудования».

«Постепенно на лизинговый рынок возвращаются иностранные  кредиторы, но данное направление доступно только для крупных игроков при  условии гарантий компаний, — отмечает Бауржан Ережепов. — На данный момент лизинг как инструмент для банков не сильно привлекателен по причине долгосрочности проектов и повышенных рисков. Основные драйверы роста лизингового рынка используют бюджетное фондирование либо возможности материнских компаний».

Внешнее финансирование лизинговых сделок может быть обеспечено также весьма нетрадиционными источниками. Нацбанк РК в настоящее время разрабатывает законопроект о лизинге на принципах исламского финансирования. Законопроект должен решить вопросы, связанные с привлечением дополнительных инвестиций из стран арабского мира и стран, где развивается такой вид фондирования. Кроме того, данный документ создается в рамках дальнейшего совершенствования законодательства РК, регулирующего вопросы финансового лизинга, и направлен на привлечение инвестиций на основе лизинговой деятельности.

Егор Журавлев среди  угроз для роста рынка отмечает также неэффективность судебно-исполнительной системы и правоохранительных органов ввиду высокого уровня коррупции и непрофессионализма. Речь идет о сложностях изъятия предметов лизинга. Егор Журавлев из практики своей компании отмечает, что если клиент не соглашается возвратить предмет лизинга в добровольном порядке, то судебный процесс может затянуться не на один год. Все это время предмет лизинга находится в распоряжении лизингополучателя и приносит ему доход. При этом пока судебный процесс не дойдет до высшей инстанции, лизинговая компания сталкивается с решениями суда и действиями правоохранительных органов противоречащими/игнорирующими законодательство РК.

Это достаточно важная проблема для развития инструмента финансового лизинга, поскольку в существующей ситуации при принятии решения о финансировании того или иного проекта лизинговая компания вынуждена в первую очередь рассматривать финотчетность и историю лизингополучателя и практически игнорировать факт своей собственности на предмет лизинга. На деле при активном противодействии со стороны клиента компания, вполне возможно, будет несколько лет добиваться возврата права владения предметом лизинга, и когда все-таки получит его назад, то его рыночная стоимость будет намного ниже задолженности по договору лизинга, что влечет за собой существенные убытки. В результате процентную ставку приходится повышать и закладывать в нее риски дефолта и мошенничества.  

Некоторые участники  рынка по-прежнему опасаются, что в среднесрочной перспективе планируемое исключение налоговых льгот для лизинговых компаний снизит привлекательность лизинга.

С 1 января 2012 года перестала действовать законодательная норма по освобождению от НДС операций по передаче имущества в финансовый лизинг. Однако в декабре того же года ее действие продлили до 1 января 2017 года. Данная норма предполагает льготы по НДС для перечня основных средств, производство которых отсутствует на территории страны или не покрывает потребности Казахстана. В наших исследованиях мы отмечали, что отмена данной нормы является преждевременной и может сказаться негативно не только на развитии рынка лизинга, но и в целом на обновлении основных средств предприятиями.

Лизинговые компании часто отмечают, что рынку нужна  четкая статистика по лизинговой деятельности. Данные по лизинговым компаниям, которые  собирает Агентство статистики, по мнению участников рынка, не отображает истинной картины лизинговых услуг. В то же время необходимо на постоянной основе анализировать данные по участникам рынка. Каждая компания должна владеть информацией по объему рынка и занимаемой доле на рынке лизинговых услуг.