Эмиссия корпоративных ценных бумаг

 

 

Продолжение таблицы 3

 

Предоставление имущества в аренду
Объем выручки от предоставления имущества в аренду, тыс.руб.	61 692 024	58 551 225
Доля выручки от предоставления имущества в аренду в общем объеме выручки, %	17,2	15,7

 

В представленной таблице 4 приведены данные о географическом направлении поставок природного газа  ОАО «Газпром» (головная компания) на каждый из его рынков.

 

Таблица 4 - Направления поставок газа [24]

Реализация газа	2011 год		2012 год
	млрд.куб.м	тыс.руб.	млрд.куб.м	тыс.руб.
Россия	53,2	57 429 193	54,3	68 600 271
Страны СНГ и Балтии	22,3	50 406 629	17,5	45 863 823
Европа	32,1	163 343 497	34,2	166 078 714
Итого:	107,6	271 179 319	106,0	280 542 808

 

Изменения размера выручки эмитента, приходящиеся на указанные географические области, на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим отчетным периодом предшествующего года:

В представленной таблице 5 приведены изменения размера выручки ОАО «Газпром» (головная компания) от реализации газа по основным географическим областям (по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года).

 

Таблица 5 - Изменение размера выручки ОАО «Газпром» по основным географическим областям (по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года) [24]

Период	Реализация газа, %
	Россия	Страны СНГ и Балтии	Европа
2012 / 2011	19,45%	-9,01%	1,67%

 

Основные причины, повлиявшие на изменение размера выручки ОАО «Газпром» от реализации газа по основным географическим областям, на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим отчетным периодом предшествующего года:

В III квартале 2012 года по сравнению с III кварталом 2011 года выручка от продажи газа на территории России увеличилась на 19,45%, что связано, главным образом, с увеличением внутренних расчетных цен на газ, продаваемый дочерним обществам, и с ростом цен на газ, устанавливаемых    Федеральной     службой     по   тарифам   (приказ ФСТ  от   05.12.2011 № 338-э/1).

 

2.2 ЭМИССИЯ АКЦИЙ: ПОНЯТИЕ, ХАРАКТЕРИСТИКА  ВИДОВ, ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ, ЦЕЛИ И РИСКИ, СПОСОБЫ РАЗМЕЩЕНИЯ

 

Газпром – крупнейшее акционерное общество в России.

В настоящее время в обращении находятся акции обыкновенные, именные, бездокументарные (второй выпуск акций ОАО «Газпром»).

Количество размещенных ценных бумаг выпуска:  23673512900 штук.

Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска:  5 рублей.

Объем выпуска ценных бумаг по номинальной стоимости: 118 367 564 500  рублей.

Все обыкновенные именные бездокументарные акции ОАО «Газпром» первого выпуска (государственный регистрационный номер МФ73-1п-0204 от 20 мая 1993 года) номинальной стоимостью 0,01 руб. в количестве 23 673 512 900 штук были аннулированы на основании осуществленной   30 декабря 1998 года  конвертации в обыкновенные именные бездокументарные акции ОАО «Газпром» второго выпуска номинальной стоимостью 5 руб. в количестве 23 673 512 900 штук [26]. 

Крупнейшим акционером Газпрома является государство. В середине 2010 года в результате приобретения государственной компанией ОАО «Роснефтегаз» 10,74% акций ОАО «Газпром» доля Российской Федерации в акционерном капитале ОАО «Газпром» увеличилась до контрольного пакета (50,01%) (таблица 6).

Акции Газпрома являются одним из наиболее привлекательных инструментов российского рынка ценных бумаг.

Акции Газпрома можно купить или продать при помощи профессионального участника фондового рынка, оказывающего услуги по брокерскому обслуживанию. Как правило, такие услуги предоставляют инвестиционные компании и коммерческие банки. Также акции Газпрома можно купить в отделениях Газпромбанка,  либо у их непосредственного владельца, заключив договор купли-продажи.

В настоящее время акции Газпрома обращаются на всех крупнейших фондовых биржах РФ, таких как: РТС, ММВБ, ФБ СПБ и другие.

В конце 2010 г. были сняты все существовавшие ранее ограничения на обращение акций ОАО «Газпром» на российском фондовом рынке, и ограничения на владение и приобретение акций Газпрома нерезидентами.

Для обеспечения обращения акций компании на зарубежных рынках на акции Газпрома выпущены ADR.

ADR  – американская депозитарная расписка (American Depositary Receipt), свободно обращающаяся на международном фондовом рынке, подтверждает право на владение иностранными акциями задепонированными в банке-депозитарии США.  До  апреля 2011 года одна ADR соответствовала 10 акциям ОАО «Газпром».

18 апреля 2011 г. вступила  в действие программа депозитарных расписок (DR)  I уровня, а также изменилось соотношение количества обыкновенных акций ОАО «Газпром», приходящихся на одну DR, с десяти (10) акций за одну (1) DR до четырех (4) акций за одну (1) DR. Находящиеся в обращении ранее DR, выпущенные в соответствии с Положением S, автоматически конвертированы в соответствии с указанным соотношением (с учетом действующих ограничений).

Депозитарные расписки в рамках программы DR I уровня обращаются на европейском  фондовом рынке, в т.ч. на Лондонской, Берлинской и Франкфуртской фондовых биржах, а также на внебиржевом фондовом рынке США.

Максимальный объем обыкновенных акций, которые могут являться базисным активом для всех DR Газпрома, не превысит 35% уставного капитала ОАО «Газпром».

Программа DR ОАО «Газпром» I уровня предоставляет возможность конвертации обыкновенных акций ОАО «Газпром» в DR и обратно (в рамках действующего законодательства).

Таблица 6 -  Структура акционерного капитала ОАО «Газпром», %[24]

	2007	2008	2009	2010	2011
Доля, контролируемая  РФ, в том числе	39,262	39,262	39,262	50,002	50,002
Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом	38,373	38,373	38,373	38,373	38,373
ОАО «Росгазификация»	0,889	0,889	0,889	0,889	0,889
ОАО «Роснефтегаз»	-	-	-	10,740	10,740
Владельцы АДР	4,422	4,422	4,422	4,422	13,200
Прочие зарегистрированные лица	56,316	56,316	56,316	45,567	36,798
Всего	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0

Рисунок 2 - Цена акций ОАО «Газпром» на закрытие торгов на Фондовой бирже «Санкт-Петербург», руб. [24]

Рисунок 3 - Цена АДР на акции ОАО «Газпром» на закрытие торгов на Лондонской фондовой бирже, долл. [24]

Рисунок 4 - Динамика рыночной капитализации ОАО «Газпром», млрд долл. [24]

 

Рост стоимости компании в 2011 г. на 163 % обеспечил лидерство ОАО «Газпром» по уровню рыночной капитализации среди европейских компаний и второе место по данному показателю среди крупнейших энергетических компаний мира. Этот факт наряду с либерализацией рынка акций ОАО «Газпром» привел к тому, что с 1 июня 2011 г. акции ОАО «Газпром» стали учитываться при формировании индекса MSCI EM, рассчитываемого инвестиционным банком «Морган Стэнли Кэпитал Интернэшнл». При формировании индекса учитываются акции почти 850 компаний из развивающихся стран, среди которых акции ОАО «Газпром» имеют наиболее существенный вес (в 2011 г. – от 4,5 до 6 %). Доля следующих по значимости компаний – «Самсунг Электроникс», ОАО «НК Лукойл», «Тайвань Семикондактор», «Петробраз» – была ниже в 1,5–3 раза (рисунок 2,3,4).

Размер дивидендов, утвержденных годовыми общими собраниями акционеров ОАО «Газпром» (таблица 7, рисунок 5).

 

Таблица 7 - Размер дивиденда [24]

Дата принятия решения	Размер дивиденда на одну акцию, руб.
28 июня 2007 г.	0,44
27 июня 2008 г.	0,40

 

Продолжение таблицы 7

 

25 июня 2009 г.	0,69
24 июня 2010 г.	1,19
30 июня 2011 г.	1,50

 

Рисунок 5 - Динамика дивидендов, руб. на одну акцию[24]

 

Обязательства по выплате дивидендов по акциям эмитента исполнены кроме случаев, по которым эмитент не несет ответственность в соответствии со ст. 44 Федерального закона «Об акционерных обществах»: не выплачены дивиденды лицам, зарегистрированным в реестре акционеров эмитента, своевременно не информировавшим держателя реестра акционеров эмитента об изменении своих данных.

 

2.3 ЭМИССИЯ ОБЛИГАЦИЙ: ПОНЯТИЕ, ХАРАКТЕРИТИКА  ВИДОВ, ЦЕЛИ ВЫПУСКА, ЭТАПЫ

 

В настоящее время в обращении находится шесть выпусков неконвертируемых процентных документарных облигаций ОАО «Газпром»: серии А4, серии А5, серии А6, серии А7, серии А8 и серии А9.

Средства, полученные от размещения всех, находящихся в обращении выпусков облигаций ОАО «Газпром», как и планировалось,  использованы на финансирование текущей деятельности общества.

ОАО «Газпром», как и любая крупная компания, в своей повседневной деятельности активно привлекает средства с финансовых рынков, как российских, так и международных.

C 2007 года в рамках управления долгом ОАО «Газпром»  реализует комплекс мер, направленных на достижение следующих целей: поддержание текущей ликвидности баланса ОАО «Газпром»; высвобождение избыточного обеспечения и создание резерва свободного обеспечения в виде необремененных экспортных контрактов; диверсификация применяемых инструментов заимствований и расширение спектра доступных сегментов финансового рынка; управление долгом в целях повышения кредитного рейтинга до уровня, соответствующего инвестиционному; снижение нагрузки на баланс ОАО «Газпром» путем поэтапного наращивания доли проектов, реализуемых на принципах проектного финансирования; сокращение объема поручительств.

В 2009 г. проводимая менеджментом политика  была одобрена Советом директоров ОАО «Газпром» в виде «Принципов долгосрочных заимствований компании на период до 2013 г.». Их цель – обеспечение стабильного финансирования производственной деятельности Газпрома, повышение инвестиционной привлекательности компании (таблица 8). 

 

Таблица 8 - Облигационные займы [24]

Основные параметры облигационных займов ОАО «Газпром»
сумма эмиссии	дата размещения	дата погашения	% по облигационному  займу	кредитные рейтинги
				Fitch	S&P	Moody's
500 млн. долл.США	26.04.2007	25.04.2012	9,125	BBB-	BBB	A3
700 млн. долл.США	31.10.2007	21.10.2009	10,5	BBB-	BBB	A3
1 750 млн. долл.США	01.03.2008	01.03.2013	9,625	BBB-	BBB	A3
1 000 млн.ЕВРО	25.09.2008	27.09.2010	7,8	BBB-	BBB	A3
10 млрд. рублей	03.02.2009	18.01.2012	8,11