Анализ вероятности снижения платежеспособности предприятия» на примере ОАО «ЭЛАРА»

 

Продолжение табл. 2.3

1	2	3	4	5	6	7	8
8.Заемные средства (краткосрочные)	83798	470	200647	-83328	200177	0,6	в 426,9 раза
9.Кредиторская задолженность	836642	1985704	1674548	1149062	-311156	237,3	84,3
10.Оценочные обязательства	55190	63958	63958	8768	0	115,9	100,0
11.Прочие обязательства	25772	59885	18930	34113	-40955	в 2,32 раза	31,6
Итого по разделу 5	1001402	2110017	1958083	1108615	-151934	в 2,1 раза	92,8
Баланс	3237675	4591962	4598383	1354287	6421	141,8	100,1

 

Капитал ОАО «ЭЛАРА» за весь исследуемый период формировался как за счет собственных, так и привлечённых ресурсов (табл.2.3)

За 2010 г. стоимость капитала предприятия увеличилась на 1,35 млрд. руб. и составила 4,59 млрд. руб. Причём на 0,26 млрд. руб. возрос собственный капитал и на 1,1 млрд. руб. увеличились краткосрочные обязательства. На конец 2011 г. наблюдается незначительное изменение в динамике источников формирования имущества. Так, долгосрочные кредиты и займы увеличились на 27,3 млн. руб., краткосрочные кредиты и займы сократились на 152 млн. руб. При этом положительным является увеличение собственного капитала на 5,3 %, которая вызвана была увеличением суммы нераспределенной прибыли на 6 %.

В целом, можно отметить, что, несмотря на снижение темпов роста капитала предприятия продолжается стабильное увеличение пассивов.

Структура пассивов ОАО «ЭЛАРА» представлена в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Структура пассивов ОАО «ЭЛАРА» за 2010 - 2011 гг.

(%)

Показатели	На конец года			Отклонение (+,-)
	2009	2010	2011	2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1	2	3	4	5	6

 

Продолжение табл. 2.4

1	2	3	4	5	6
1.Уставный капитал	0	0	0	0	0
2.Переоценка внеоборотных активов	1,76	1,23	1,22	-0,53	-0,01
3.Добавочный капитал	7,50	5,29	5,28	-2,21	-0,01
4.Резервный капитал	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5.Нераспределенная прибыль	58,86	47,12	49,91	-11,74	2,79
Итого по разделу 3	68,12	53,64	56,42	-14,48	2,77
6.Заемные средства (долгосрочные)	0,02	0	0	-0,02	0
7.Отложенные налоговые  обязательства	0,93	0,41	1,00	-0,52	0,59
Итого по разделу 4	0,95	0,41	1,00	-0,54	0,59
8.Заемные средства (краткосрочные)	2,59	0,01	4,36	-2,58	4,35
9.Кредиторская задолженность	25,84	43,24	36,42	17,40	-6,83
10.Оценочные обязательства	1,70	1,39	1,39	-0,31	0,00
11.Прочие обязательства	0,80	1,30	0,41	0,51	-0,89
Итого по разделу 5	30,93	45,95	42,58	15,02	-3,37
Баланс	100	100	100	0	0

 

Анализируя  структуру капитала, можно отметить, что он на 56 % сформирован за счет собственных средств (табл. 2.4.). Остальная  часть формируется как за счет долгосрочных, так и краткосрочных  обязательств. Соотношение между  ними изменяется незначительно на протяжении анализируемого периода. Рост удельного  веса краткосрочных обязательств к  концу периода был вызван увеличением  кредиторской задолженности, доля которой  на  конец 2011 г. составила 36,42 %.

В целом, сформированная структура капитала на  предприятии позволяет ему  быть финансово устойчивым на протяжении всего исследуемого периода, однако на конец 2011 г. ситуация заметно ухудшилась по сравнению с началом 2010 г.

Таким образом, стоимость имущества ОАО «ЭЛАРА» за анализируемый период имеет тенденцию к росту. В большей степени рост стоимости имущества предприятия был обусловлен наращиванием оборотных активов, которые за весь анализируемый период возросли на                  46 %. Что касается капитала ОАО «ЭЛАРА», можно отметить, что он формировался как за счет собственных, так и привлеченных ресурсов. Наибольшим удельным весом в структуре капитала за 2011 г. обладает собственный капитал - 56,42 %. Привлеченные ресурсы занимают 43,58 %.

 

 

 

2.2. Анализ платежеспособности ОАО  «ЭЛАРА» за 2010 - 2011 гг.

 

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитаем следующие коэффициенты, которые  представлены в табл. 2.5

Таблица 2.5

Показатели  платежеспособности ОАО «ЭЛАРА» за 2010 - 2011 гг.

Показатели	На конец года			Отклонение (+, -)
	2009	2010	2011	2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1.Коэффициент общей степени платежеспособности	0,38	0,56	0,47	0,18	-0,09
2.Коэффициент соотношения  собственного и заемного капитала	2,14	1,16	1,29	-0,98	0,14
3.Коэффициент задолженности  по кредитам и займам	0,04	0,01	0,06	-0,04	0,05
4.Коэффициент платежеспособности  по текущим обязательствам	0,37	0,55	0,46	0,18	-0,09
5. Коэффициент долгосрочной  платежеспособности	0,01	0,01	0,02	0,00	0,01

 

Значение  коэффициента общей степени платежеспособности за анализируемый период находится ниже нормы (табл. 2.5). Это говорит о том, что в данный момент на предприятии платежеспособность невелика и большая часть выручки сформирована за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала на конец 2011 г. составил 1,29, что свидетельствует о том, что ОАО «ЭЛАРА» формируется преимущественно за счет собственных средств.

Коэффициент задолженности по кредитам и займам соответствует нормам, что означает возможность предприятия покрыть  задолженность по кредитам и займам суммой полученной выручки от продаж.

Показатели  коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам также имеют значения в пределах нормативного значения, что говорит об отсутствии проблем у предприятия, связанных с покрытием текущих обязательств.

В целом, показатели платежеспособности соответствуют  нормативным значениям.

В табл. 2.6 представлены показатели ликвидности  ОАО «ЭЛАРА» за 2010 - 2011 гг.

Таблица 2.6

Показатели  ликвидности ОАО «ЭЛАРА» за 2010 - 2011 гг. [19].

Показатели	На конец года			Отклонение (+, -)
	2009	2010	2011	2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1	3	4	5	6	7
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,46	0,11	0,02	-0,35	-0,09
2.Коэффициент быстрой  ликвидности	1,37	1,07	0,77	-0,30	-0,30
3.Коэффициент текущей  ликвидности	2,55	1,76	1,80	-0,80	0,04

 

Значение  показателя абсолютной ликвидности находится ниже нормы (табл. 2.6). На конец 2010 г. рассматриваемый показатель уменьшился на       0,35, а на конец 2011 г. снизился ещё на 0,09 и стал составлять всего лишь 0,02. Это означает, что предприятие может погасить в ближайшее время  всего лишь 2 % текущей краткосрочной задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности за анализируемый  период имеет отрицательную динамику. Так, на конец 2011 г. он составил 0,77. Это говорит о том, что задолженность предприятия не сможет быть покрыта даже за счет ожидаемых поступлений дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности как видно  из расчетов, также ниже нормативного значения, что свидетельствует о  существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств, потому как величина кредита, предоставленного нами покупателям, несопоставима с величиной кредита, полученного нами от поставщиков. К концу периода ситуация еще более ухудшается, что связано прежде всего с сокращением доли наиболее ликвидных активов.

В целом, ОАО «ЭЛАРА» характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

Рассмотрим  систему показателей, предложенную Бивером, для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства         (табл. 2.7.).

Таблица 2.7

Система показателей Бивера для оценки финансового состояния

ОАО «ЭЛАРА»  за 2011 г.

Показатель	Значение показателя			Значение показателя ОАО «ЭЛАРА»
	Группа 1 (нормальное финансовое положение)	Группа 2 (среднее (неустойчивое) финансовое положение)	Группа 3 (кризисное финансовое положение)
1	2	3	4	5
1. Коэффициент Бивера	Больше 0,4	Около 0,2	До - 0,15	0,22 (группа 2)
2. Коэффициент текущей ликвидности	2 ≤ L4 ≤ 3,2 и более	1 ≤ L4 ≤ 2	L4 ≤ 1	1,80 (группа 2)
3.Экономическая рентабельность	6% - 8 % и более	5 % – 2 %	От 1% до 22%	6,79 (группа 1)

Продолжение табл. 2.7

1	2	3	4	5
4. Финансовый рычаг	˂ 35%	40% – 60 %	80 % и более	22,44 (группа 1)
5. К покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	0,4 и более	0,3 - 0,1	менее 0,1 (или отрицательное значение)	0,44 (группа 1)