Анализ несостоятельности (банкротства) торговой организации

     Вместе  с тем в российской практике действующие  компьютерные программы оценки финансового состояния, например «Альт-Финанс». включают в перечень используемых показателей и модель Альтмана. Некоторые банки также используют модель Альтмана как метод расчета индекса кредитоспособности. [3. c. 89] 
 
 
 
 

    3. ПРИЧИНЫ И КРИТЕРИИ  БАНКРОТСТВА

    Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий особую роль играет система критериев (показателей). В зависимости от значений этих показателей может быть установлена реальная возможность восстановления либо утраты платежеспособности предприятием.

    Коэффициент текущей ликвидности К1 определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности: 

    K_л = ПА : (VП – VС), 

где ПА — итог второго раздела актива баланса «Оборотные активы»:

    VT1 — итог пятого раздела пассива  баланса «Краткосрочные обязательства»;

    VC — сумма следующих статей пятого раздела пассива баланса: «Доходы будущих периодов». «Резервы предстоящих расходов».

    Таким образом, при расчете данного  коэффициента фактическая стоимость  находящихся на балансе предприятия оборотных средств относится к наиболее срочным обязательствам предприятия.

    Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами К_И исчисляется по формуле: 

    K_н = (ШП-IA) : ПА, 

где ШП — итог третьего раздела пассива баланса «Капитал и резервы»;

    IА — итог первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

    Для того чтобы структуру баланса можно было признать неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен быть менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.

    После определения критического значения двух указанных выше коэффициентов или одного из них рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

    За  шесть месяцев коэффициент восстановления платежеспособности К_в рассчитывают по формуле: 

    Kв = {Kл_ф+6/T (Kл_ф – Kл_н)} : Kл_норм , 

где   Кл_ф — коэффициент ликвидности на конец отчетного периода;

    Кл_н — коэффициент ликвидности на начало отчетного периода;

    Кл_норм— нормативное значение коэффициента ликвидности, установленное в размере 2:

    Т — отчетный период в месяцах.

    При значении данного коэффициента больше 1 за шесть месяцев признается, что у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

     Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, вычисляют коэффициент утраты платежеспособности (К_у) за три месяца: 

    Kу = {Kл_ф+3/T (Kл_ф – Kл_н)} : Kл_норм, 

    Значение  этого коэффициента больше 1 за три месяца свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность.

    Если  существуют основания признать структуру  баланса неудовлетворительной, но у предприятия выявлена реальная возможность восстановить платежеспособность в установленные сроки, принимается решение об отсрочке на шесть месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — банкротом.

    При расчете коэффициентов учитывают задолженность государства перед предприятием. Для этого суммарный объем кредиторской задолженности корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из сумм дебиторской и кредиторской задолженности.

    Сумма платежей по обслуживанию задолженности  государства перед предприятием Z дисконтируется по ставке рефинансирования Банка России на момент возникновения задолженности, что является индексацией бюджетного финансирования, учитывающего уровень инфляции через ставку рефинансирования. Формула для расчета: 

    Z = S [P_i t_i S_i/100/360], 

где Р_i— объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

    t — период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

    S_t — ставка рефинансирования Банка России на момент возникновения задолженности.

    Коэффициент текущей ликвидности с учетом своевременности погашения государственной задолженности К_л рассчитывается по формуле: 

                                            K_л = ____ПА – SP_{t_______}

    VП – VС – Z – SP_t

    VП – VС – Z – SP_t

    Корректировка коэффициента ликвидности позволяет  оценить роль государственной задолженности в банкротстве предприятия. Если значение скорректированного коэффициента равно 2 или больше, то признается, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью перед ним государства. Таким образом, с точки зрения финансового менеджмента, необходимо выявлять наиболее эффективные способы воздействия на финансовое состояние предприятия для поддержания его платежеспособности, использовать различные способы реструктуризации задолженности, привлекать диверсифицированные источники финансирования и применять рациональные схемы реорганизации. Банкротство – это процедура финансового оздоровления экономики, позволяющая восстановить нормальный кругооборот капитала и отрегулировать взаимную задолженность предприятий-контрагентов и бюджета.[7. c. 240] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    В условиях жесткой конкуренции, глобализации и интеграции мировой экономики  современному предприятию соответствуют  такие черты, как конкурентоспособность, финансовая устойчивость, умение изменять собственную организационную структуру. Однако далеко не для всех предприятий характерно вышесказанное. Резкое изменение условий хозяйствования вызвало появление нового понятия – несостоятельность. Условия для динамичного развития бизнеса часто обостряют негативные тенденции на уровне отдельных групп хозяйствующих субъектов, использующих для достижения своих целей пробелы в действующем законодательстве либо не имеющих потенциальных возможностей для обеспечения соответствия общему уровню эффективности в своей отрасли.

     Исследования  зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют  сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей  можно выбрать лишь несколько  полезных и более точно предсказывающих банкротство.

     Наибольшую  известность в области прогнозирования  угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Он разработал на базе аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

     Применение  зарубежных моделей к финансовому  анализу отечественных предприятий  требует осторожности, так как  они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

     В целях реализации законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве), проведения государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий и негативных социальных последствий, связанных с реорганизацией или ликвидацией предприятий-банкротов. Правительство РФ приняло постановление от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». В постановлении утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

     Решения, принимаемые в соответствии с  указанной системой критериев, служат основанием для подготовки предложений  по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, а также  применения иных установленных действующим законодательством полномочий уполномоченных органов.

     Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает следующие  финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:

     - коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

     В ходе анализа финансового состояния  неплатежеспособного предприятия выявляются причины ухудшения его финансового состояния. Исследование баланса предприятия дает возможность оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналитическими показателями других предприятий отрасли. Можно выделить следующие этапы анализа.

     1. Анализ динамики валюты баланса.

     2. Анализ структуры пассивов предприятия.

     2.1. Анализ источников собственных  средств.

     2.2. Исследование структуры краткосрочной  кредиторской задолженности.

     3. Анализ структуры активов предприятия.

     3.1. Анализ основных средств и  прочих внеоборотных активов.

     3.2. Анализ структуры оборотных средств.

     4. Анализ результатов финансовой  деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 27.12.2009) "О несостоятельности (банкротстве)" (принят ГД ФС РФ 27.09.2002)
2. ГК РФ
3. Федорова, Г. В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Г. В. Федорова. – 2-е изд. Стер. – М. : Омега-Л, 2008. – 248 с.
4. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 512 с.
5. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / А.Д. Шеремет. – изд. доп. и испр. – Москва: ИНФРА-М, 2008. – 416 с.
6. Чуев, И.Н. Экономика предприятия: учебник для вузов / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2008. – 416 с.
7. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Л. Н. Павлова. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 269 с.
8. Ефимова, О. В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004.
9. Коротков, Э. М. Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э. М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2005.