Анализ финансовой отчетности

Коэффициент маневренности  собственных средств (коэффициент  характеризует степень мобилизации  использования собственных средств предприятия) свидетельствует об отсутствии свободных средств у предприятия. Значения коэффициентов за отчетный период значительно ниже рекомендуемого значения (0,5), и имеют тенденцию к повышению.

Коэффициент автономии (независимости) в пределах рекомендуемого значения 0,6. Однако уменьшение величины коэффициента автономии свидетельствует о снижении финансовой независимости ООО «Профцентр» и повышения риска финансовых затруднений.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами ниже эталонного значения 3,0, но имеет  тенденцию к повышению.

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Наименование финансового коэффициента	Значение коэффициента
	01.01.2005	01.01.2006
1. Источники собственных средств	1330,0	1300,0
2. Внеоборотные активы	1268,0	1210,0
3. Источники собственных оборотных  средств для формирования запасов  и затрат	62,0	90,0
4. Долгосрочные кредиты и займы	550,0	600,0
5. Источники собственных средств,  скорректированные на величину  долгосрочных заемных средств	612,0	690,0
6. Краткосрочные кредитные и заемные  средства	143,0	0,0
7. Общая величина источников средств  с учетом долгосрочных и краткосрочных  заемных средств	755,0	690,0
8. Величина запасов и затрат, обращающихся  в активе баланса	255,0	260,0
9. Недостаток источников собственных оборотных средств	193,0	170,0
10. Излишек источников собственных  средств и долгосрочных заемных  источников	357,0	430,0
11. Излишек общей величины всех  источников для формирования  запасов и затрат	500,0	430,0

 

Исчисленные показатели финансовой устойчивости показывают, что у ООО «Профцентр» - нормальная финансовая устойчивость

О повышении устойчивости свидетельствует снижение недостатка источников собственных оборотных средств с (-193) тыс. руб.  до  (-170)  тыс. руб.

2.5. Анализ рентабельности

Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов. Эффективность работы менеджмента определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, использованных для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от фокуса исследования эффективности.

Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций.

Поскольку оборотные средства предприятия – это та часть  активов, которые непосредственно  и практически ежедневно используются в процессе деятельности предприятия, при оценке эффективности их использования  целесообразно сопоставить операционную прибыль со средним значением оборотных средств за период. В этом случае мы исключаем из рассмотрения финансовые издержки и налог на прибыль, что является прерогативой всей комплексной (а не только операционной) деятельности предприятия. Расчет данного показателя производится по формуле

.

Данный показатель сопрягается  с показателем оборачиваемости оборотных активов, равным отношению выручки к средней величине оборотных средств за период времени и показателем прибыльности продаж, который в данном случае основан на отношении величины операционной прибыли (т.е. прибыли до выплаты процентов и налога на прибыль, которая не включает прибыль от не основной деятельности).

Рентабельность активов  оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Данный показатель наиболее целесообразно рассчитывать по следующей формуле:

.

Суть показателя рентабельности состоит в характеристике того, насколько  эффективно был использован каждый привлеченный рубль. По этой причине  мы должны исключить из рассмотрения доходы, которые являются вознаграждением  владельцам капитала, как собственного, так и заемного. Но вознаграждение владельцам заемного капитала уже было учтено при расчете чистой прибыли. Поэтому мы должны исключить из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль. Этим и объясняется появление дополнительного  члена в числителе формулы  для определения рентабельности активов.

Как и в предыдущем случае, рентабельность активов связана  с прибыльностью продаж и оборачиваемостью активов. При этом расчет прибыльности продаж основан на чистой прибыли  в сочетании с эффектом исключения процентных платежей.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. При расчете этого показателя используется чистая прибыль предприятия в сочетании с величиной собственного капитала предприятия. Расчет производится по формуле:

.

Здесь мы не исключаем из рассмотрения процентные платежи, так  как при оценке эффективности  использования собственного капитала учитывается, в том числе эффективность того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.

Важной характеристикой  эффективности деятельности предприятия  является сопоставление характеристик  рентабельности его активов и  собственного капитала.

Рентабельность используемого  капитала (или рентабельность чистых активов) рассчитывается путем сопоставления чистой прибыли предприятия, скорректированной на величину процентных платежей по долгосрочным задолженностям, со средней величиной капитала компании в течение года. Смысл этого показателя состоит в анализе эффективности использования капитала компании. Под капиталом здесь понимается указанная в балансе сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств. То же самое может быть получено путем вычитания из суммы активов величины краткосрочных задолженностей. Для расчета данного показателя используется формула:

,

где расчет чистых активов  производится с помощью выражения:

.

 

 

Показатели  рентабельности

 

Наименование показателя	2005
Общая рентабельность, %	-90,50%
Рентабельность собственного капитала, %	-96,35%
Рентабельность акционерного капитала, %	-97,46%
Рентабельность оборотных активов, %	-126,70%
Общая рентабельность производственных фондов, %	-152,19%
Рентабельность всех активов, %	-57,59%
Рентабельность финансовых вложений, %	0,00%
Рентабельность основной деятельности	-2,14%
Рентабельность производства, %	-2,10%

 

Показатели рентабельности на начало и конец отчетного периода  имеют отрицательные значения, что  говорит об убыточности ООО «Профцентр».

2.6. Показатели оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости  активов вычисляется в нескольких вариантах. Могут быть использованы коэффициенты

оборачиваемости активов,

оборачиваемости постоянных активов и 

оборачиваемость чистых активов.

Расчеты этих показателей  производятся по формулам:

,

Чаще всего используется оборачиваемость активов всего  и оборачиваемость чистых активов, или нетто-активов. С помощью этих показателей можно определить, какое  количество вложенных активов необходимо для обеспечения данного уровня реализации продукции, то есть какая  сумма дохода получается на каждый, например, доллар или рубль вложенных активов. Применение нетто-активов исключает из расчетов текущие обязательства. Объясняется это тем, что текущие обязательства (счета к оплате, подлежащие выплате налоги, подлежащая выплате доля долгосрочной задолженности, начисленная заработная плата и другие начисленные обязательства) в основном непосредственно связаны с операциями компании и не находятся в ее распоряжении в процессе ее деятельности. Таким образом, сумма используемых компанией активов эффективно уменьшается за счет этой постоянной текущей кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств. Это соображение особенно важно при анализе деятельности торговых фирм, у которых сумма счетов поставщиков, подлежащих оплате, достигает значительной доли в общем итоге баланса.

Показатель оборачиваемости  постоянных активов показывает, какая  сумма дохода получается на единицу  денежного выражения основных средств  предприятия.

Расчет оборачиваемости  товарно-материальных запасов производится по формулам:

либо 

.

Первая формула использует в качестве основы выручку от реализации, вторая – себестоимость проданных  товаров, что более отвечает содержанию товарно-материальных запасов. Данный показатель характеризует скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение  отчетного периода. Обычно, чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, тем лучше: низкий уровень  запасов уменьшает риск, связанный  с невозможность реализовать  продукцию и указывает на эффективное  использование капитала.

Анализ оборачиваемости активов

Наименование показателя	2005
Отдача активов, об	0,64
Отдача основных средств (фондоотдача), об	2,43
Оборачиваемость оборотных активов, об	1,48
Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат, об	5,55
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов, об	1,49
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, об	4,83
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об	0,02
Отдача собственного капитала, об	1,06
Отдача активов, дней	559,67
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	147,86
Оборачиваемость оборотных активов, дней	243,39
Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат, дней	64,83
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов, дней	241,07
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, дней	74,57
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	0,02
Отдача собственного капитала, дней	338,14

 

 

Выводы

 

Анализ форм бухгалтерской  отчетности ООО «Профцентр» показал, что финансовое состояние организации  за анализируемый период характеризуется  неоднозначностью.

С одной стороны, показатели ликвидности выше нормативных. Финансовое состояние организации нормально  устойчивое.

С другой стороны показатели доходности (рентабельности) у анализируемого предприятия имеют отрицательное  значение, что связано с ростом убытков ООО «Профцентр» на  конец 2005 года.

В будущем  ООО «Профцентр»  может ожидать неспособность  погашать срочные обязательства, так  как наиболее ликвидная часть (денежные средства) занимает незначительную долю в структуре баланса и имеет  тенденцию к снижению.

 

Список использованных источников

 

1. Кризис прибирает к  рукам туристический бизнес. 03.12. 2008 - http://fin.samaratoday.ru/news/

2. Официальный сайт ООО  «Профцентр»-  http://profcentre.ru/index2.php

3. Грищенко О.В. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия - Таганрог, ТГРУ - http://www.aup.ru

4. Лытнев О. Основы финансового менеджмента: Курс лекций. - http://www.cfin.ru/finanalysis/lytnev/index.shtml

5. Ковалев А.И., Привалов В.П.Анализ финансового состояния предприятия. – 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2004. – 187 с.

 

 

Приложение