Анализ финансового состояние предприятия

В качестве положительного момента следует отметить то, что по состоянию на 1 января 2009 года РУПП «Могилевхлебпром» просроченная краткосрочная задолженность имеет тенденцию к снижению.

В целом анализ пассивов рассматриваемого предприятия позволяет сделать вывод о существенном увеличении в 2008 году большинства источников средств организации, что связано с расширением масштабов ее деятельности.

Структура источников средств анализируемого предприятия на протяжении всего рассматриваемого периода времени характеризовалась значительным преобладанием собственных средств (раздела пассива баланса “Капитал и резервы” над заемными средствами. В 2008 году удельный вес собственного капитала в общем объеме пассивов сократился на 5,6 процентного пункта в сравнении с 2007 годом. Сокращение произошло за счет уменьшения доли нераспределенной прибыли в общем объеме источников средств.

С одной стороны, отмеченное обстоятельство можно охарактеризовать положительно, так как высокий удельный вес собственных источников средств свидетельствует о финансовой независимости экономического субъекта.

С другой стороны, увеличение, например, оборотных средств предприятия за счет заемных источников может рассматриваться как способ интенсификации его деятельности.

Значительно возрос удельный вес в валюте баланса таких статей как долгосрочные обязательства — на 9,4%. Это произошло за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов. С одной стороны, долгосрочные кредиты и займы можно рассматривать как более выгодные, чем краткосрочные, в силу временной стоимости денег. Но, с другой стороны, следует анализировать этот процесс на предмет определения будущей стоимости денег и уплаченных по кредиту процентов.

Указанное обстоятельство следует оценить положительно еще и потому, что в экономической литературе долгосрочные обязательства часто рассматриваются в качестве одного из наиболее перспективных источников финансирования как внеоборотных, так и оборотных активов.

Удельный вес краткосрочных обязательств в общей сумме пассивов характеризовался снижением в 2008 году на 3,8 процентных пункта. За период 2008 года доля краткосрочной кредиторской задолженности уменьшилась на 6,7 процентных пункта.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло незначительное увеличение удельного веса краткосрочных заемных средств (на 2,9 процентного пункта).

 

2.4 Анализ ликвидности и деловой  активности РУПП «Могилевхлеб-

      пром»

 

Ликвидность — это способность активов предприятия легко обращаться в денежные средства. Ликвидность предприятия изучается прежде всего во взаимосвязи оборотных активов с краткосрочными обязательствами. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Выделяют 4 группы активов по степени ликвидности:

А1 – абсолютно ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев), налоги по приобретенным ценностям;

А3 – медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершенное производство и готовая продукция;

А4 – трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство, дебиторская задолженность (более 12 месяцев).

 

Таблица 6 - Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	2007 год	2008 год
А1
Денежные средства	162	319
Финансовые вложения	52	22
ИТОГО А1	214		341
А2
Дебиторская задолженность	5 103		5 115
ИТОГО А2	5 103		5 115
А3
Запасы и затраты	6 776		8 402
Налоги по приобретенным ТМЦ	2 887		2 739
Прочие оборотные активы	9		2
ИТОГО А3	9 672		11 143
А4
Внеоборотные активы	18488		24047
ИТОГО А4	18488		24047
БАЛАНС	33477		40646

 

Соответственно на 4 группы разбиваются и обязательства организации:

П1 – обязательства, которые должны быть погашены в течении текущего месяца – наиболее срочные обязательства;

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до 1 года (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка);

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации;

П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Группировка пассивов по срокам их погашения представлена в таблице 7.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие

 

                    А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4                                 (9)

 

Таблица 7 - Группировка пассивов по срокам их погашения

Вид пассива	2007 год	2008 год
П1
Кредиторская задолженность	9383	8680
ИТОГО П1	9383	8680
П2
Краткосрочные кредиты банка	7168	9872
ИТОГО П2	7168	9872
П3
Долгосрочные кредиты банка и займы	2377	6724
ИТОГО П3	2377	6724
П4
Собственный капитал	14549	15370
ИТОГО П4	14549	15370
БАЛАНС	33477	40646

 

На анализируемом предприятии, на конец отчетного периода данное условие будет иметь следующий вид: А1 < П1; A2 < П2; А3 > П3; A4 > П4.

Исходя из полученного соотношения видно, что ликвидность баланса организации в большей степени отличается от абсолютной. Но на основании расчета коэффициента срочности за анализируемые периоды можно сделать вывод, что финансовое положение организации значительно улучшилось, т.к. коэффициент срочности резко увеличился — с 0,023 до 0,039.

 

                                   Ксроч. = А1 / П1                                                     (10)

 

Выполнение предпоследнего неравенства свидетельствует о достаточности собственных оборотных средств.

Для оценки ликвидности организации рассчитывают следующие относительные показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности,

- коэффициент текущей (общей) ликвидности.

- коэффициент промежуточной ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации.

Расчет коэффициентов сведем в таблицу 8.

 

Таблица 8 – Показатели ликвидности

Коэффициент	2007 год	2008 год	Отклонение 2007 от 2008	Норматив коэффициента
Коэффициент абсолютной ликвидности                Б стр.260+Бстр.270 Кабсл = ----------------------------                Б стр. 690 – Бстр. 640	0,01	0,02	+0,01	Кабсл>=0,2
Коэффициент срочной ликвидности       стр.260+стр.270+230 Ка = ----------------------------                  VП – стр 640	0,32	0,29	-0,03	Кср.л.0,7÷1
Коэффициент текущей ликвидности                 IIА Ка = -----------------------                  VП – стр 640	0,91	0,89	-0,02	Кт.л.>=1

 

Полученные результаты коэффициентов за 2007 и 2008 гг. показывают, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 году и в 2008 году был значительно ниже нормативного показателя, следовательно, организация не может немедленно погасить свои краткосрочные обязательства. Однако в динамике наблюдается его увеличение, что является положительным моментом. Коэффициент срочной ликвидности также ниже нормативного показателя за анализируемый период, т.е. даже если привлечь кроме денежных средств и финансовых вложений капитал, аккумулированный в дебиторской задолженности, то предприятие все равно не сможет быстро погасить долги по своим обязательствам. В то же время, можно видеть, что коэффициент текущей ликвидности при нормативном значении в торговле 1,0 стремиться к нормативному значению, хотя к концу 2008 года он несколько снизился. Это значит, что организация не достаточно обеспечена собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Это также указывает на плохую мобильность оборотных активов предприятия.

Сущность методики анализа показателей ликвидности, состоит в определении и сравнении показателей на начало и конец года, в выявлении и определении факторов изменения анализируемых показателей.

Определим, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет факторов 1 – го порядка. Для этого строят следующую факторную модель

 

                                 Кт.л. = Доа / Дкфо                                                      (11)

 

где Доа – доля оборотных активов в валюте баланса,

Дкфо – доля краткосрочных финансовых обязательств в валюте баланса.

 

                        Кт.л. 0 =Доа 0 / Дкфо 0 = 14 989 / 16 551 = 0,91,

Кт.л. усл. = Доа 1 / Дкфо 0 = 16 599 / 16 551 = 1,0,

   Кт.л.1 = Доа 1 / Дкфо 1 = 16 599 / 18 552= 0,89.

 

Изменение уровня Кт.л. общее:

 

Кт.л.общ. = 0,89 – 0,91 = -0,02,

 

в т.ч. за счет изменения удельного веса:

- оборотных активов

 

Кт.л. = 1,0 – 0,91 = + 0,09,

 

- текущих обязательств

 

Кт.л. = 0,89 – 1,0 = - 0,11.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 – Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период

 

На рисунке 3 представлена диаграмма, отражающая изменение коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период.

Рассчитаем влияние факторов 2 – го порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности (таблица 9).

Таким образом, за счет увеличения удельного веса оборотных активов и одновременном уменьшении веса текущих обязательств коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,02.

Из расчета влияния факторов 2–го порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности вытекает вывод, что наибольшее прямое влияние оказали такие факторы как прирост запасов и затрат в изменении суммы оборотных активов за отчетный период на 1 626 млн р. и возросшая сумма кредита в изменениях краткосрочных обязательств на 2 704 млн р. Обратное влияние на изменение коэффициента текущей ликвидности сыграли такие факторы как налоги на приобретенные товары услуги, которые уменьшились за анализируемый период на 148 млн р., и кредиторская задолженность, абсолютное отклонение которой составило – 703 млн р.

 

Таблица 9 - Расчет влияния факторов 2 – го порядка на изменение

                               величины коэффициента текущей ликвидности

 

Фактор	Абсолютный прирост, млн.р.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
1 Изменение суммы оборот-ных активов, в т.ч.:	+1610	100,0	1,0-0,91	+0,09
запасов	+1626	101,0	101,0*0,09/100	+0,091
дебиторской задолженности	+12	0,7	0,7*0,09/100	+0,00063
денежных средств и КФО	+127	7,9	7,9*0,09/100	+0,0071
налоги по приобретенным ценностям	-148	-9,2	-9,2*0,09/100	-0,008
прочие оборотные активы	-7	-0,4	2-0,4*0,09/100	+0,00036
2 Изменение суммы краткосрочных обязательств, в т.ч.:	+2001	100,0	0,89-1	-0,11
кредитов банка	+2704	135,1	135,1*5-0,11/100	-0,15
кредиторской задолженности	-703	-35,1	-35,1*-0,11/100	+0,04