Анализ отчётности предприятия ОАО "ЛОМО"

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость оборота текущих активов предприятия, которые в своей взаимосвязи обеспечивают непрерывность процесса производства.

Оборачиваемость характеризуют две группы показателей: периоды оборота (в днях), коэффициенты оборачиваемости.

От величины показателей оборачиваемости основного капитала и оборотных средств предприятия зависит эффективность деятельности организации.

Для расчета общих показателей оборачиваемости составим таблицу:

Таблица 18 –  Исходные данные для расчета общих показателей оборачиваемости, тыс.руб.

Показатели	2012	2013
Чистый объем реализации	3443825	3134698
Среднегодовая стоимость активов	6633697,5	7830489
Среднегодовая стоимость собственного капитала	496090,5	1010293,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств	3799659,5	4378838,5
Среднегодовая стоимость основных средств	1977496,5	2582172
Среднегодовая стоимость нематериальных активов	18499	13859

 

 

На основе данных Таблицы 18 рассчитаем общие показатели оборачиваемости (коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота). Результаты расчетов сведены в таблицу:

Таблица 19 – Показатели оборачиваемости основного капитала

Показатели	2012	2013	Изменение +, -
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	0,52	0,40	-0,12
Период оборачиваемости капитала	705,01	911,77	206,76
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,91	0,72	-0,19
Период оборачиваемости оборотных средств	403,82	509,87	106,05
Коэффициент отдачи нематериальных активов	186,16	226,19	40,02
Период оборачиваемости нематериальных активов	1,97	1,61	-0,35
Фондоотдача	1,74	1,21	-0,53
Период оборачиваемости основных средств	210,16	300,66	90,50
Коэффициент отдачи собственного капитала	6,94	3,10	-3,84
Период оборачиваемости собственного капитала	52,72	117,64	64,91
Экономический эффект от ускорения оборачиваемости капитала		2582172,00

 

 

Экономический эффект ускорения оборачиваемости заключается в том, что организация может с той же суммой оборотных средств произвести больше продукции, или произвести тот же объем продукции с меньшей суммой оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается путем внедрения в производство новой техники, прогрессивных технологических процессов, механизации и автоматизации производства. Эти мероприятия способствуют уменьшению продолжительности производственного цикла, а также увеличению объема производства и реализации продукции.

В моем примере в связи с замедлением оборачиваемости капитала на 65 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 2582172 тыс. руб.

Рисунок 9 – Динамика показателей оборачиваемости основного капитала

Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала организации, т.е. сколько оборотов производят активы. Он показывает, сколько продукции приходится на каждый рубль активов или эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников. Снижение коэффициента на 0,12 означает замедление кругооборота средств организации. Это может привести к нарушению системы расчетов с поставщиками, покупателями и банком не только этого предприятия, но и тех предприятий, которые экономически связаны с ними. Также снижение коэффициента может говорить о неэффективности принятой политики использования фондов, находящихся в собственности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Достаточно высокий уровень коэффициента (6,94 и 3,10 в 2012 и 2013гг соответственно) означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Снижение коэффициента на 3,84 единицы указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует рациональность и интенсивность использования этих ресурсов в организации. Он демонстрирует, какой объем выручки от реализации продукции приходится на 1 руб. оборотных фондов, т.е. именно этот показатель нагляднее всего отражает отдачу, получаемую от оборотных средств. ОАО «ЛОМО» имеет довольно высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств (близок к 1), поэтому его можно считать рентабельным предприятием.

Период оборачиваемости оборотного капитала показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. В 2013 году произошло увеличение на 106 дней (в 2012 году было 403,82 дней, а в 2013 – 509,87).

Показатель фондоотдачи  характеризует выпуск продукции в расчете на один рубль стоимости основных фондов (чем лучше используются основные фонды, тем выше показатель фондоотдачи). К 2013 году коэффициент уменьшился на 0,53 единицы и составил 1,21.

Для расчета показателей, характеризующих управление активами, составим следующую таблицу:

Таблица 20 – Исходные данные для расчета общих показателей оборачиваемости, тыс. руб.

Показатели	2012	2013
Чистый объем реализации	3443825	3134698
Среднегодовая стоимость готовой продукции	356188	337984
Среднегодовая стоимость запасов и затрат	2221783	2729709
Среднегодовая стоимость денежных средств	20238	11716,5
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	1155844	1255517
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	1215544	3200220
Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств	3763397	3170169
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ)	1 977 497	2 582 172

 

 

На основе этих данных рассчитаем показатели управления активами:

Таблица 21 –Показатели управления активами

Показатели	2012	2013	Изменение +, -
Оборачиваемость материальных средств (запасов), дн	236,12	317,84	81,72
Оборачиваемость денежных средств, дн	2,15	1,36	-0,79
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (ДЗ)	2,98	2,50	-0,48
Срок погашения дебиторской задолженности	122,84	146,19	23,35
Коэффициент оборачиваемости КЗ	2,83	0,98	-1,85
Срок погашения кредиторской задолженности	129,18	372,63	243,44
Период хранения производственных запасов	236,12	317,84	81,72
Длительность хранения готовой продукции на складе	64,00	71,96	7,96

 

 

Рисунок 10 – Динамика показателей управления активами

Увеличение оборачиваемости материальных средств со 236,12 до 317,84 единиц свидетельствует о повышении оборачиваемости и деловой активности организации. Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем более эффективно предприятие использует материальные средства.

Снижение оборачиваемости денежных средств (в 2012 году было 2,15, к 2013 году стало 1,36) свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых – обслуживание производственно – хозяйственного оборота предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты, т.е. характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит. В 2013 году этот коэффициент снизился на 0,48 единиц, что свидетельствует о незначительном ухудшении работы с дебиторами, эффективности политики цен (т.к. предприятие медленнее получает оплату по счетам).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз предприятие погасило среднюю величину своей кредиторской задолженности. Снижение коэффициента по сравнению с 2012 годом, а также тот факт, что коэффициент дебиторской задолженности больше коэффициента кредиторской, являются не совсем положительными факторами.

Длительность хранения готовой продукции на складе: произведение длительности периода усреднения к отношению среднего размера стоимости остатков незавершенного производства за отчетный период к фактической себестоимости выпущенной продукции

Используя данные Таблицы 22, рассчитаем финансовый цикл предприятия за анализируемые года:

 

 

 

Таблица 22 – Расчет финансового цикла

Показатели	2012	2013	Изменение +, -
Период оборота запасов и затрат	236,00	318,00	82,00
Период оборота готовой продукции	37,85	39,35	1,50
Период оборота дебиторской задолженности	123,00	146,00	23,00
Период оборота кредиторской задолженности	129,00	373,00	244,00
Финансовый цикл	267,85	130,35	-137,50

 

 

Рисунок 11 – Динамика показателей финансового цикла

 

Рисунок 12 – Финансовый цикл

Финансовый цикл на конец года сократился на 137,5 день по сравнению с началом года. Это является положительной оценкой, т.к. до тех пор, пока не совершится полный оборот, невозможно вовлечь оборотные средства в новый цикл извлечения прибыли. Поэтому сокращение финансового цикла означает увеличение эффективности использования оборотных средств. На уменьшение финансового цикла могло повлиять сокращение периода оборота готовой продукции и увеличение периода оборота кредиторской задолженности.

Обобщенные выводы по разделу: в связи с замедлением оборачиваемости капитала на 65 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 2582172 тыс. руб. Снижение коэффициента общей оборачиваемости на 0,12 означает замедление кругооборота средств организации. Достаточно высокий уровень коэффициента (6,94 и 3,10 в 2012 и 2013гг соответственно) означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Снижение коэффициента на 3,84 единицы указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов. ОАО «ЛОМО» имеет довольно высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств (близок к 1), поэтому его можно считать рентабельным предприятием. В 2013 году произошло увеличение на 106 дней (в 2012 году было 403,82 дней, а в 2013 – 509,87). К 2013 году коэффициент фондоотдачи уменьшился на 0,53 единицы и составил 1,21. Увеличение оборачиваемости материальных средств со 236,12 до 317,84 единиц свидетельствует о повышении оборачиваемости и деловой активности организации. Снижение оборачиваемости денежных средств (в 2012 году было 2,15, к 2013 году стало 1,36) свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых – обслуживание производственно – хозяйственного оборота предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.  В 2013 году  снизился на 0,48 единиц, что свидетельствует о незначительном ухудшении работы с дебиторами, эффективности политики цен (т.к. предприятие медленнее получает оплату по счетам). Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз предприятие погасило среднюю величину своей кредиторской задолженности. Снижение коэффициента по сравнению с 2012 годом, а также тот факт, что коэффициент дебиторской задолженности больше коэффициента кредиторской, являются не совсем положительными факторами. Финансовый цикл на конец года сократился на 137,5 день по сравнению с началом года. Это является положительной оценкой, т.к. до тех пор, пока не совершится полный оборот, невозможно вовлечь оборотные средства в новый цикл извлечения прибыли. Поэтому сокращение финансового цикла означает увеличение эффективности использования оборотных средств. На уменьшение финансового цикла могло повлиять сокращение периода оборота готовой продукции и увеличение периода оборота кредиторской задолженности.