Анализ финансового состояния предприятия

 

Рис. 10. Изменение коэффициентов ликвидности.

На анализируемом предприятии  абсолютный коэффициент ликвидности выше нормативного значения и равен на начало 2004 года 0,38, в конце 2005 года 0,22, что свидетельствует о высоком уровне ликвидности баланса и высокой платежеспособности. Согласно годовым отчетам за 2005г. изменение краткосрочных финансовых вложений не предвидится, поэтому увеличение коэффициента абсолютной ликвидности возможно за счет увеличения денежных средств и сокращения краткосрочных обязательств. Последние к концу 2005 года снизились до 12,36%.

Коэффициент критической ликвидности выше нормативного значения и равен на начало и конец 2004 года 1,95 и 1,03, в конце 2005 года 1,64. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент текущей  ликвидности выше нормативного значения и равен на начало и конец 2004 года 3,55 и 2,58, в конце 2005 года 2,79. Т.е. платежные возможности предприятия достаточны для покрытия наиболее срочных обязательств.

На основании расчета  коэффициентов ликвидности необходимо сделать вывод о платежеспособности предприятия. Показатели ликвидности превышают нормативные значения, в динамике они растут.

 

 

4. Анализ деловой  активности

4.1. Анализ коэффициентов  оборачиваемости

Таблица 12

Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия

Наименование	Расчет	Показатель			Изменения
		2003 год	2004 год	2005 год		Абсолют.		Относи- тельное %
1	2	3	4	5		4-3=6	5-4=7	6/3*100=8	7/4*100=9
1.Оборачиваемость всего капитала (капиталоотдача).	ф.№2 с.010 / ф.№1 (с.300 н.г. + с.300 к.г.) * 0,5.	1,09	1,48	1,06		0,39	-0,42	35,77	-28,38
2. Фондоотдача основных  средств и прочих внеоборотных  активов.	ф.№2с.010 / ф.№1 (с,190н.г. + с.190к.г.)*0,5.	1,69	2,28	1,72		0,59	-0,56	34,91	-24,56
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.	ф.№2с.010 / ф.№1 (с.290н.г. + с.290к.г.)*0,5	2,24	4,24	2,78		2,0	-1,46	89,28	-34,43
4. Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств.	ф.№2с.010 / ф.№1 (с.210н.г. + с.210к.г.)*0,5.	6,32	8,54	6,48		2,22	-2,06	35,13	-24,12
5. Коэффициент оборачиваемости  денежных средств.	ф.№2с.010 / ф.№1 (с.260н.г. -+с.260к.г.) * 0.5	46,32	62,59	46,15		16,27	-16,44	35,13	-26,27
6. Коэффициент оборачиваемости  краткосрочной дебиторской задолженности.	ф.№2с.010 / ф.№ 1 (с.240н.г. + с.240к.г.) * 0,5.	9,35	12,64	6,98		3,29	-5,66	35,19	-44,78
7. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности.	ф.№2 с.010 / ф.№1 (с.620н.г. + с.620к.г.) * 0,5.	13,41	18,12	13,15		4,71	-4,97	35,12	-27,43

Рис. 11 Показатели оборачиваемости

Рис. 12 Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели деловой  активности в целом имеют стабильную динамику. Это позволяет сделать  вывод о достаточно эффективном  менеджменте организации. К концу анализируемого периода фиксируется снижение показателя оборачиваемости денежных средств, что является сигналом, свидетельствующим о снижении конкурентоспособности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за рассматриваемый период снизился. Это связано с уменьшением оборачиваемости дебиторской задолженности в большей степени, чем увеличение оборачиваемости производственных запасов. Отрицательным фактом является снижение фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов. Это говорит о нерациональном использовании предприятием основных средств.

4.2. Анализ времени  оборота

Таблица 13

 

Наименование	Расчет	Показатель
		2003 год	2004 год	2005 год
1	2	3	4	5
1. Время оборота оборотных  средств	365 ( 360) / Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	162,95	86,08	131,29
2. Время оборота материальных оборотных средств	365 ( 360) / Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств	57,75	42,74	56,33
3. Время оборота денежных  средств	365 ( 360) / Коэффициент оборачиваемости  денежных средств.	7,88	5,83	7,91
4. Время оборота краткосрочной дебиторской задолженности	365 ( 360) / Коэффициент оборачиваемости  краткосрочной дебиторской задолженности	39,03	28,88	52,29
5. Время оборота кредиторской  задолженности	365 ( 360) / Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	27,22	20,14	27,76

 

Рис. 13 Время оборота

Использование предприятием ресурсов характеризуется высокой  скоростью их оборачиваемости: средний  срок оборота оборотных средств 127 дней; оборота материальных оборотных средств 52 дня; оборота денежных средств 7 дней; дебиторской задолженности менее месяца и составляет 40 дней; средний срок оборота кредиторской задолженности 25 дней.

Длительность операционного  цикла предприятия в рассматриваемом  периоде в основном стабильна.

 

 

5. Анализ прибыльности  и рентабельности

5.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 14

Показатели	За аналогичный период пред. года		Структура на начало года %		За отчетный период		Структура, на конец года %		Изменения
									Абсолютное		Относ. %		Структура%
	2003	2004	2003	2004	2004	2005	2004	2005	3-2	7-6	111*100/2	12*100/3	8-4	9-5
1	2	3	4	5	6	7	8	9	11	12	13	14	15	16
Выручка	+8723711	+11787768	100	100	+11787768	+13420316	100	100	+3064057	+1632548	35,12	+138,49
Расходы по обычны м видам деятельности(20+30+40)	+7050149	+8743778	+80,82	+74,18	+8743778	+10270979	+74,18	+76,53	+1693629	+1527201	24,02	+17,47	-6,64	+2,35
Прибыль от продаж	+1673562	+3043990	+19,18	+25,82	+3043990	+3149634	+25,82	+23,47	+1370428	+105644	81,89	+3,47	-13,36	-2,35
Операционный резуль тат(60+80+90-100)	+9944	+51470	+0,11	+0,44	+51470	-200434	+0,44	-1,49	+41526	-148964	417,59	-2894,24	+0,3	-1,05
Внереализационный результат (120-130)	-403668	-431075	-4,63	-3,66	-431075	-358846	-3,66	-2,67	-27407	+72229	6,79	-16,75	+0,97	+0,99
Прибыль до налого обложения	+1279838	+2664385	+14,67	+22,6	+2664385	+2590354	+22,6	+19,3	+1384547	-74031	108,18	-2,78	+7,93	-3,3
Налог на прибыль	+333341	+658347	+3,82	+5,59	+658347	+587184	+5,59	+4,34	+325006	-71163	97,5	-10,81	+1,77	-1,25
Чистая прибыль	+889165	+1981576	+10,19	+16,81	+1981576	+2002122	+16,81	+14,92	+1092411	+20546	2,31	+1,04	+6,62	-1,89

 

Рис. 14 Динамика финансовых результатов

Рис. 15 Темпы прироста показателей

Рис. 16 Вертикальная структура  выручки

Анализ отчета о прибылях и убытках свидетельствует о достаточно стабильной структуре выручки (удельный вес затрат, валовой, чистой прибыли изменились незначительно), высокой степени контролируемости затрат (стабильность соотношения затрат к выручке), достаточно высоком качестве продукции (незначительный удельный вес операционного и внереализационного результатов).

Вертикальный анализ выручки подтверждает вывод о  том, что основной источник дохода организации  – ее производственная деятельность; удельный вес внереализационных  и операционных результатов не превышает 1%. Негативным изменением структуры выручки можно считать увеличение удельного веса себестоимости проданных товаров с 62,24% до 65,45% и соответственно снижение валовой прибыли с 37,76% до 34,56%.

По результатам горизонтального и вертикального анализа можно сделать заключение, что данное производственное предприятие представляет собой успешный и развивающийся бизнес

 

 5.2. Анализ рентабельности.

Таблица 15

Показатели	Расчет	Показатели			Изменения
		2003	2004	2005	Абсолютное		Относительное %
1	2	3	4	5	4-3=6	5-4=7	6/3*100=8	7/4*100=9
1. Общая рентабельность  всего капитала (активов)	ф.№2 с.140/ф.№1 (с.700н.г. + с.700к.г.) * 0,5.	0,16	0,34	0,2	0,18	-0,14	112,5	-41,18
2.Рентабельность собственного капитала	ф.№2 с. 140 / ф.№1 (с.490 н.г. + с.490 к.г.) * 0,5.	0,18	0,38	0,31	0,2	-0,07	111,11	-18,42
3. Чистая рентабельность  собственного капитала	ф. ф.№2 (с. 140 - с. 150) / ф.№1 (с.490н.г. + с.490к.г.) * 0,5	0,14	0,29	0,24	0,15	-0,05	107,14	-17,24
4.Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж)	ф.№2 с.050 /ф.№2 с.010.	0,19	0,26	0,23	0,07	-0,03	36,84	-11,54

Рис. 17 Динамика показателей рентабельности

1. В целом показатели, оценивающие рентабельность организации  демонстрируют положительную динамику.

Важнейший показатель, используемый для оценки инвестиционной привлекательности бизнеса – рентабельность собственного капитала – увеличилась за анализируемый период 2003-2005 годы с 0,18 до 0,31. Но в сравнении с 2004 годом наблюдается тенденция снижения показателей рентабельности.

Уровень рентабельности в 2004 году составил 107,14%, что превышает среднюю банковскую процентную ставку по депозиту (8,5%), свидетельствует о том, что предприятие являлось выгодным объектом для инвестирования, а рентабельность активов, которая также в целом соответствует рыночному проценту (19%) по кредитам, позволяет сделать заключение о кредитоспособности предприятия.

2. Рентабельность продаж  или валовая маржа за анализируемый период 2003-2005 годы также увеличилась, это показатель, отражающий степень конкурентоспособности продукции.

Заключение  и выводы.

Все задачи, поставленные вначале работы, достигнуты, раскрыты, а также достигнута главная цель работы - анализ финансового состояния предприятия.

В работе был проведён анализ финансового состояния предприятия, которой включает горизонтальный и вертикальный анализ актива и пассива, анализ типов финансовой устойчивости, коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности и  платёжеспособности, коэффициентов оборачиваемости, времени оборота, рентабельности, горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Были осуществлены расчеты  и оформлены в соответствующие  таблицы, по которым были проведены  аналитические выводы.

Активы на конец 2005 года увеличились на 7 346 млн.руб. (+82%) и составили 16 323 млн. рублей. Увеличение произошло за счет роста внеоборотных и оборотных активов на 4 322 млн. руб. (+76%) и 3 024 млн.руб. (+91%) соответственно. В структуре актива баланса на конец 2005 года внеоборотные активы составил и 61%, оборотные активы-39%. Данное соотношение постоянных и текущих активов нормально для химических предприятий.

На конец  анализируемого периода основными  составляющими постоянных активов являются основные средства - 47,9% или 4 785 млн.руб лей и незавершенное строительство -48,3% или 4 824 млн.рублей. Стоимость основных фондов на конец 2005 года увеличилась на 29% и составила 4 785 млн. рублей. Введено в действие основных фондов на 1 829 млн.руб., это выше аналогичного показателя в 2004 году в 2,9 раза.