Анализ финансового состояния предприятия

 

 

Начало 2004 года  -460 393> 0,  542 503> 0,  542 503> 0,  тогда  S   {1; 1; 1}

                                абсолютная устойчивость .

Конец 2004 года  -71 808< 0, 39 260 > 0,  498 537> 0,  тогда  S   {0; 1; 1}

                               нормальная устойчивость.

Начало 2005 года -71 808< 0, 39 260 > 0,  498 537> 0,  тогда  S   {0; 1; 1}

                                нормальная устойчивость.

Конец 2005 года  -3 746 818< 0, 1 300 443 > 0,  1 924 601> 0,  тогда  S   {0; 1; 1}

                               нормальная устойчивость.

 

Поскольку предприятие  финансирует производственный процесс преимущественно за счет собственного  капитала, величина кредитов и займов незначительна, то тип финансовой устойчивости можно определить как нормальный, что гарантирует платежеспособность предприятия. Анализ динамики дефицитов показывает некоторое ухудшение положения. Так, в начале 2004 года наблюдается излишек СОС 460 393 тыс. руб., а в конце 2004 года недостаток СОС -71808 тыс. руб., и величина недостатка в 2005 году составила -3746 818. Что свидетельствует о том, что в начале 2004 года финансовая устойчивость ОАО «Казаньоргсинтез» была абсолютной, а к концу 2005 года стала нормальной.

 

 

 

 

2.2. Анализ коэффициента  финансовой устойчивости.

Таблица 7

Наименования	Расчёт.	Норма	На начало 2004 года	На конец 2004 года.	На начало 2005 года	На конец 2005 года.
1	2	3	4	5	6	7
1.Коэффициент автономии (независимости)	ф.№1 с.490 / ф.№1 с.300	(N > 0,5)	0,91	0,86	0,86	+0,57
2.Коэффициент финансовой устойчивости	ф-№1 с.490 + с.590 / ф.№1 с.300	( (N > 0,8.)	0,92	0,87	0,87	+0,88
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ф.№1 (с.590 + с.690) / ф.№1 с.490	(N < 1,0 - 0,5 (= 0,67)	0,1	0,17	0,17	+0,76
4.Индекс постоянного актива	ф.№1 с. 190 / ф.№1 с.490	(N = 0,5)	0,75	0,74	0,74	+1,07
5.Коэффициент маневренности	ф.№1 (с.490 - с. 190) / ф.№1 с.490	(N = 0,5.)	0,25	0,26	0,26	-0,08
6.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	ф.№1 (с.490 - с. 190)/ ф.№1 с.290	(N > 0,1.)	0,71	0,61	0,61	-0,11
7.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	ф.№1 (с.490 - с. 190) / ф.№1 с.210	(N > 0,6.-0,8)	1,71	1,09	1,09	-0,31
8.Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия	ф.№1 (с. 120 + с.210) / ф.№1 с.300(700)	(N > 0,5)	0,63	0,62	0,62	+0,43

 

Рис. 8 Динамика показателей  финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (финансовой независимости) ОАО "Казаньоргсинтез» на 1 января 2005 года составил 0,86 и на 1 января 2006 года составил 0,57. Нормативное значение этого коэффициента 0,5. Это означает, что собственные средства предприятия превышают заемный капитал в 5,9 раз и 1,3 раза на 1 января 2005 года и на 1 января 2006 года соответственно. Высокие значения показателя свидетельствует о нерациональном распределении собственного и заёмного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2004 году уменьшился на 5% и на конец периода составил 87%. Это нормативное значение. Этот коэффициент не значительно отличается от коэффициента автономии, т.к. в структуре пассива доля долгосрочных пассивов составляет примерно 1%. В 2005 году коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 1 % и на конец периода составил 88%, что также соответствует норме.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств на 1 января 2005 года составил 0,17 значительно ниже нормы (менеджеры недорабатывают на привлечении заёмного капитала и недодают дивиденды акционерам), и на 1 января 2006 года 0,76.

Индекс постоянного  актива выше нормы и составляет в среднем в 2004, 2005 годах 0,82. Т.е. 82% собственного капитала выведено из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности низкий. Он значительно ниже рекомендуемого оптимального значения. Это означает, что мобильность бизнеса низкая, что свидетельствует, что владельцы в случае необходимости вывода капитала из этого бизнеса столкнутся с трудностями.

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами на начало и конец 2004 года составляет 0,71 и 0,61 соответственно, что значительно выше нормы. Это положительный фактор в определении финансовой устойчивости. Но к концу 2005 года он составил -0,08 (N > 0,1), что говорит о недостаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами на начало и конец 2004 года составил 1,71 и 1,09, что превышает значение коэффициента автономии и свидетельствует о том, что организация не находится на грани банкротства. На конец 2005 года составил -0,31 (N > 0,6.-0,8), что свидетельствует, что запасы и затраты финансируются не за счёт собственных источников.

Коэффициент реальной стоимости  основных фондов и материальных оборотных  средств в имуществе предприятия на начало и конец 2004 года составил 0,63 и 0,62 (N > 0,5) соответственно, что характеризует высокий уровень производственного потенциала, но к концу 2005 года наблюдается снижение уровня производственного потенциала, т.к. коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия составил 0,43.

 

3. Анализ ликвидности  и платёжеспособности предприятия

3.1. Анализ ликвидности  баланса

Одним из показателей, характеризующих  ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Таблица 8

 Группировка активов  по степени ликвидности

Группы активов	На начало года		На конец года		Изменение
					Абс.		отн.%
	2004	2005	2004	2005	2004	2005	2004	2005
А1-наиболее ликвидные активы: деньги и краткосрочные финансовые вложения; Ф.1с.250+260	216858	262279	262279	438115	45421	175836	20,95	67,04
А2 -быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 1г.  Ф.1с.240	899409	966364	966364	2880417	66955	1914053	7,44	198,06
А3–медленно реализуемые активы: запасы, дебиторская задолженность после 12 мес., оборотные активы Ф.1с.210+230+270	921061	1839311	1839311	2305592	918250	466281	99,7	25,35
А4-трудно реализуемые активы: внеоборотные активы Ф.1с.190	4685793	5658278	5658278	9979968	972485	4321690	20,75	76,38

 

Таблица 9

Группировка пассивов по степени срочности их погашения

Группы активов	На начало года		На конец года		Изменение
					абс.		отн.%
	2004	2005	2004	2005	2004	2005	2004	2005
П1 –  наиболее срочные обязательства Ф.1с.620	573377	727810	727810	1312683	154433	584873	26,93	80,36
П2 – краткосрочные пассивы. Ф.1с.610+630+660	164	461393	461393	705270	461229	243877	281237,2	52,86
П3 – долгосрочные пассивы Ф.1с.590+640+650	82333	111248	111248	5047397	28915	4936149	35,1	4437,1
П4 – постоянные пассивы Ф.1с.490	6269856	7676870	7676870	9257619	2987763	1580749	47,65	20,59

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место соотношения:

А1 ³ П1;    А2 ³  П2;      А3 ³ П3;      А4 £ П4.

В данной организации сопоставление групп по активу и пассиву на начало и конец 2004 года имеет следующий вид:  А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. На конец 2005 года А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4

Таблица 10

Платежный излишек и недостаток

	Платежный излишек (недостаток)
	Усл. ликвидности	На начало года		На конец года		Изменение
						абс.		отн.%
		2004	2005	2004	2005	2004	2005	2004	2005
A1-П1	≥ 0	-356519	-465531	-465531	-874568	-109012	-409037	+30,58	+87,86
A2-П2	≥ 0	+899245	+504971	+504971	+2175147	-394274	+1670176	-43,85	+330,75
A3-П3	≥ 0	+838728	+1728063	+1728063	-2741805	+889335	-4469868	+106,03	-258,66
A4- П4	≤ 0	-1584063	-2018592	-2018592	+722349	-434529	+2740941	+27,43	-135,78

Рис. 9. Платежные излишки и недостатки баланса.

На основании сравнения  групп актива и пассива балансов можно сделать следующие выводы:

Баланс не является ликвидным, в связи с тем что соотношение (А₁≥П₁) не выполняется. Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Второе и третье неравенство соблюдаются: А₂>П₂ и А₃>П₃, то есть быстрореализуемые и медленно реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства. Также  положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (А₄<П₄).

Предприятие имеет дефицит, связанный с кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и др. высоколиквидными активами.

Для увеличения ликвидности  баланса необходимо заместить кредиторскую задолженность собственным капиталом.

 

3.2. Анализ коэффициентов  ликвидности и  платёжеспособности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Его значение принимается  достаточным, если он выше 0,2. То есть если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

2. Коэффициент критической  ликвидности – отражает какая часть краткосрочных обязательств будет погашена при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

3. Коэффициент текущей  ликвидности

Таблица 11

 Коэффициенты ликвидности

Показатель	Норма-тивное знач.	На начало года		На конец года.		Изменение
						абс.		отн.%
		2004	2005	2004	2005	2004	2005	2004	2005
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,38	0,22	0,22	0,22	-0,16	0	-42,1	0
2. Коэффициент критической ликвидности	>1,0	1,95	1,03	1,03	1,64	-0,92	0,61	-47,18	+59,22
3. Коэффициент текущей ликвидности	>2,0	3,55	2,58	2,58	2,79	-0,97	0,21	+27,32	+8,14