Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

 

Из таблицы 4 видно, что на стороне пассивов произошло увеличение в основном за счет резкого  увеличения кредиторской задолженности на 307 690 тыс. руб. (17,4 %). Задолженность во внебюджетные фонды составляет 1 291,8 тыс. руб. и перед бюджетом 568,8 тыс. руб. Сумма заемных средств за год увеличилась на 80 713 тыс. руб. В течение года произошло снижение доли “Собственных средств” в финансировании. За 2004г. прибыли у фирмы не было.

За анализируемый период валюта баланса увеличилась на 384,373 тыс. руб. или на 30,3%  и составляет на конец года 1 653 тыс. руб.

Рассматривая структуру внешних источников финансирования (целевое финансирование, как источник собственных средств) можно заметить падение доли авансирования и рост задолженности по статьям расчетов с кредиторами. Это свидетельствует о снижении финансовой надежности предприятия.

 

                                                                                                                 

 

                                                                                                                 Таблица 5  

         Показатели  финансовой устойчивости

                                                                                                   (тыс. руб.)

№	Наименование показателей	на 01.01.04 г.	на 01.01.05 г.
1	Собственные средства	1 182,897	1 178,868
2	Сумма обязательств предприятия	85, 835	474,238
3	Сумма дебиторской задолженности	143,128	129,589
4	Имущество предприятия	1 268, 732	1 653,106
5	Коэффициент собственности (независимости)	0,93	0,71
4	Удельный вес заемных средств	0,06	0,3
7	Соотношение заемных и собственных средств	0,07	0,4
8	Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	0,1	0,08
9	Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества	0,93	0,71

 

          Значение  исчисленных показателей не дает  основания для положительной  оценки финансового состояния предприятия.

Компания имеет следующие характеристики оборотных средств:

   - она обычно имеет 200 единиц  сырья, и стоимость одной единицы   (закупочная цена) составляет 10 руб.;

              -  желательная оборачиваемость  сырья составляет 8 дней;

- расчет незавершенного производства  показывает, что стоимость   одной  единицы незавершенного производства  составляет 16 рублей;

- оборот незавершенного производства  составляет 4 дня;

- стоимость одной единицы готовой  продукции составляет 20 руб.;

- желательный оборот готовой продукции составляет 12 дней;

              - продажная цена одной единицы  составляет 30 руб., а желательная  оборачиваемость дебиторских платежей  составляет 22 дня;

- кредит поставщиков сырья составляет 35 дней.

Рассчитаем оптимальную потребность компании в оборотных средствах:

1. Сырье: 200*8*12=19,2 тыс. руб.
2. Незавершенное производство: 200*4*16=12,8 тыс. руб.
3. Готовая продукция: 200*10*20=40 тыс. руб.
4. Должники: 200*22*30=132 тыс. руб.
5. Валовая потребность в оборотном капитале (сумма «замороженных средств»): 19,2+12,8+40=72 тыс. руб.
6. Кредиторы: 200*35*10=70 тыс. руб.
7. Чистая потребность в оборотном капитале: 204-70=134 тыс. руб.

Исходя из найденных показателей, следует отметить, что политика предприятия по управлению оборотными средствами ведется неэффективно. Удалось снизить потребность в оборотных средствах за счет уменьшения дебиторской задолженности, путем ужесточения кредитной политики. Однако вследствие большой задолженности финансовое состояние предприятия за отчетный период, следует охарактеризовать как неустойчивое, т.к. имеющаяся сумма оборотных средств недостаточна для покрытия краткосрочных обязательств.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что кредиторская  задолженность в 3 раза превышает дебиторскую. В целом можно сделать вывод, что хозяйственная деятельность анализируемого предприятия, исходя из рассчитанных коэффициентов, является нерентабельной.

         Компании необходимо принять меры по урегулированию финансового состояния. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут быть использованы для приобретения основного капитала. Для сокращения издержек оборотного капитала можно предложить также улучшить использование наличных денег.

 

Глава 3.  ОСНОВНЫЕ  НАПРАВЛЕНИЯ  ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА      ФИРМЫ

              3.1. Пути повышения эффективности за счет внутренних резервов

          предприятия

 

  Эффективное использование оборотного  капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики: [14, с. 81-89]

- снижение объемов производства  и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и расчетно-платежной  дисциплины;

- высокий уровень налогового  бремени;

- снижение доступа к кредитам  вследствие высоких банковских  процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

- рациональная организация производственных  запасов;

- сокращение пребывания оборотных  средств в незавершенном производстве;

- эффективная организация обращения.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности ( ), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала:

                                                                                     (1)

- прибыль от реализации продукции,

- средняя величина оборотного капитала.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки): [10, с. 79-81]

 

Длительность одного оборота оборотных средств в днях ( ) исчисляется по формуле:

                                                                                               (2)

- объем реализации,

- длительность периода в днях.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств ( ), исчисляется по формуле:

                                                                                                (3)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте ( ), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

                                                                                        (4)

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств является путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств является ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть:

- абсолютное высвобождение имеет  место, если фактические остатки  оборотных средств меньше норматива  или остатков предшествующего  периода при сохранении или  превышении объема реализации  за рассматриваемый период.

- относительное высвобождение  оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

 

         3.2. Учет факторов, влияющих на эффективность использования

         оборотных средств

 

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять прежде всего на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности и использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится  к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.