Инвестиционный климат как фактор экономического развития

Это предопределяет выбор второго варианта - повышение конкурентоспособности российской экономики за счет увеличения производительности. Учитывая огромный разрыв в производительности между Россией и странами "большой семерки", такая политика может обеспечить устойчивый экономический рост.

Чтобы добиться этого, в первую очередь необходимо решить вопросы, связанные с инвестиционным климатом, а также с административными и другими барьерами для развития бизнеса. Остается узнать, изменится ли к лучшему инвестиционный климат в России в 2013 году - будет ли локальное потепление? Любой успех в реализации планов, направленных на устранение ключевых структурных препятствий для бизнеса, например, в строительной и таможенной сфере, будет доказательством того, что климат меняется.

Таблица 2. Ключевые показатели экономики России. 12

% год
	2009	2010	2011	2012п	2013п	2014п
Частное потребление	-5.1	5.1	6.8	6.0	4.5	3.5
Государственное потребление	-0.6	-1.4	1.5	2.0	0.5	0.5
Инвестиции в основной капитал	-14.4	5.8	8.0	6.0	4.5	3.5
ВВП	-7.8	4.3	4.3	3.4	2.5	2.0
Экспорт	-4.7	7.0	0.4	-0.3	2.0	2.0
Импорт	-30.4	26.1	20.3	5.4	2.2	3.2
Промышленное производство	-10.3	10.3	4.1	2.7	1.8	1.8
Уровень безработицы	8.2	7.2	6.1	5.6	5.4	5.3
Потребительские цены	11.7	6.8	8.5	5.1	6.7	5.5
Бюджетный баланс (% ВВП)	-6.0	-4.0	0.8	0.4	-0.9	-0.7
Государственный долг (% ВВП)	10.2	11.6	11.6	11.9	12.7	13.0
Текущий счет (% ВВП)	4.0	4.8	5.3	4.4	2.6	1.9
Внешний долг (% ВВП)	29.9	25.7	23.3	25.0	27.7	29.5
Курс рубля к доллару США*	30.2	30.5	32.0	32.3	32.3	32.7
Месячная ссуда (%)*	6.6	3.8	6.4	7.0	6.8	5.6
Доходность по 10-летним облигациям (%)	8.7	7.7	8.3	6.8	5.8	4.6

 

Низкие доходы - медленный рост инвестиций.

- Нераспределенная прибыль  и амортизационные отчисления  являются основными источниками  инвестиций в основной капитал  в России. Тем не менее, рост  корпоративных прибылей в промышленности, в общем, замедлился после скачка  в 2010 году. В реальном выражении, прибыль в целом остается на  уровне 2005 года для обрабатывающей  промышленности и на уровне 2006 года для добывающей промышленности.

- Неудивительно, что рост  инвестиций в основной капитал  должен __________________________________

12  Росстат, ЦБ РФ, Министерство финансов, Министерство экономического развития, оценки HSBC.

 

замедлиться в 2012 году и, скорее всего, этот процесс продолжится в 2013 году, если компании не решат больше полагаться на долговое финансирование. Тем не менее, прогноз менее активного экономического роста и умеренность роста корпоративного кредитования должны вынудить компании ориентироваться на традиционные источники финансирования, за счет роста инвестиций в основной капитал.

График 1

Политика Центрального Банка: два способа таргетирования инфляции.

- Центральный банк Российской  Федерации (ЦБР) продолжает стремиться  к таргетированию инфляции и  повысил базовую ставку в сентябре, когда инфляция превысила целевой  диапазон. Однако с тех пор  ставки не изменились, несмотря  на то, что инфляция быть выше  целевого уровня.

- В то же время тенденции  обращения денежной массы обнадеживают  и указывают на вероятность  умеренной инфляции в будущем. Действительно, ЦБ РФ может удержать  инфляцию под контролем, ограничив  доступ к ликвидности и используя  тарифную политику как дополнительный  инструмент.

- Таким образом, Россия  сможет достичь целевой инфляции  ЦБ РФ, даже если базовые ставки  останутся нейтральными или отрицательными  в реальном выражении, если ЦБ  РФ продолжит контролировать  рост денежной массы.

Ведение бизнеса: два шага вперед, один шаг назад:

- В последнее время  Россия постепенно улучшает свой  сравнительный рейтинг в исследовании Doing Business, но все же продолжает  отставать от наиболее развитых  стран. Таким образом, амбициозная  цель - попасть в первую двадцатку  стран в этом рейтинге к 2018 году - хоть и очень желанна, но  вряд ли достижима, на наш взгляд.

- Россия смогла бы повысить  свой рейтинг гораздо быстрее, если бы прогресс в некоторых  областях (например, управление налогообложением, преодоление неплатежеспособности) не сопровождался откатом в  других (таких как доступность  кредитов, защита прав инвесторов). Это наводит на мысль о необходимости  постановки новых целей перед  правительством и расширения  повестки дня проводимых реформ. Но произойдет ли это? График 2

Разумная стратегия капиталовложений может облегчить структурную модернизацию экономики, уменьшить масштабы безработицы, сохранить наукоёмкие производства и ускорить интеграцию России в сообщество развитых стран. Инвестиции непосредственно связаны с увеличением ВНП, а, следовательно, и экономическим ростом страны: достаток завтрашнего дня создается сегодняшними инвестициями. Возникает вопрос какие шаги необходимы для того, чтобы все эти возможности инвестиций в полной мере реализовались в России?

Первым необходимо улучшение социально- экономической ситуации в стане, и, как следствие,- развитие финансового рынка. Правительство и вся структура власти должна позаботиться о расширении спектра объектов для коллективного инвестирования, в частности, о развитии рынка корпоративных ценных бумаг. Важно принять недостающее законодательство, в котором в полной мере учесть современные реалии, унифицированные требования к деятельности любой формы коллективного инвестирования, защитить права и интересы инвесторов, обеспечить надёжность вложений. Нужно отказаться от двойного налогообложения корпоративных бумаг.

Перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача - привлечь в страну иностранные инвестиции, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Привлекая иностранный капитал, нужно учитывать фактор дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение. Необходимо стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не только для иностранных инвесторов, но и для своих собственных. И речь не о том, чтобы найти им средства на осуществление инвестиций. Российскому частному капиталу также нужны гарантии от принудительных изъятий и произвола властей, система страхования от некоммерческих рисков, а также стабильные условия работы при осуществлении долгосрочных капиталовложений. 13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

___________________________________

13 Глазьев С. «Пути преодоления инвестиционного кризиса», Вопросы экономики, 2009г. №11, с.13-16.

Заключение 
       Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. 
       Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и... даже ее экологической беспечности. 
Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. 
       Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение. 
       Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), а также в неразбазаривании природных богатств России. 
 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Инвестирование: учебник для вузов / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. – М.: Волтерс Клувер, 2010. – 41 с.

2. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006 – 374-390 с.

3. Инвестиционный климат: методика оценки: учебное пособие / И.Б. Максимов. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. – 15 с.

4. Инвестиционный климат и его составляющие [Электронный ресурс] // Сайт Рейтингого агентства «Эксперт РА» [© 1997-2012 Рейтинговое агентство «ЭКСПЕРТ РА»]. http://raexpert.ru/ratings/regions/1996/part1/, свободный. – Загл. с экрана.

5. Подшиваленко Г.П. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность. // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2010. – № 15. – с.7-10.

6. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с.: ил.

7. Глeб Гeннaдьевич Фeтиcов, доктор экономических наук, член-корреспондент РАН (отделение общественных наук), член координационного совета РАН по прогнозированию при Президиуме РАН. Copyright 2011 © Элитариум: Центр дистанционного образования (www.elitarium.ru).
8. 11 декабря 2012г. В разделе «Инвестиции, Капитал». Бизнес- Портал «Инвестор».
9. Журнал "Проблемы современной экономики", интервью с экспертами Наиль Газизуллин. 08.12.2012г.
10. Глазьев С. «Пути преодоления инвестиционного кризиса», Вопросы экономики, 2009г. №11, с.13-16.
11. Росстат, ЦБ РФ, Министерство финансов, Министерство экономического развития, оценки HSBC.