Инвестиционная деятельность предприятия

- мы пренебрегаем ликвидационной  стоимостью актив

Рис. 5.4. Графическая  интерпретация индекса доходности инвестиций (ИД)

Используя формулу (5.25) и  рис. 5.4, можно представить формулу  для определения индекса доходности в виде

.    (5.25а)

Таким образом, индекс доходности (ИД) есть не что иное, как показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДП и инвестиций за экономический срок их жизни.

При расчете индекса доходности могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения).

Индекс доходности инвестиций превышает 1, если, и только если, для этого потока чистые денежные поступления имеют положительные значения.[9]

     Максимальный денежный  отток (Cash Outflow), называемый в отечественных источниках потребностью финансирования (ПФ) - это максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому ПФ называют еще капиталом риска.

     Термин внешнее финансирование  в отличие от внутреннего предполагает  любые источники финансирования (собственные и привлеченные), внешние  по отношению к проекту, тогда  как внутреннее финансирование  осуществляется в процессе реализации проекта за счет получения чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Показатели эффективности  инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции  дисконтирования[10]

Важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта является чистая текущая стоимость (другие названия ЧТС – интегральный экономический эффект, чистая текущая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧТС рассчитывается по следующей формуле:

    (5.26)

где Пm - приток денежных средств на m-м шаге; 
Om - отток денежных средств на m-м шаге; 
- коэффициент дисконтирования на m-м шаге.  

На практике часто пользуются модифицированной формулой:

    (5.27)

где  - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (инвестиций) Кm на том же шаге.

Для оценки эффективности  инвестиционного проекта за первые К шагов расчетного периода рекомендуется  использовать показатель текущей ЧТС (накопленное дисконтированное сальдо):

    (5.28)

Чистая текущая стоимость  используется для сопоставления  инвестиционных затрат и будущих  поступлений денежных средств, приведенных  в эквивалентные условия.

     Для определения  чистой текущей стоимости прежде всего необходимо подобрать норму дисконтирования и, исходя из ее значения, найти соответствующие коэффициенты дисконтирования за анализируемый расчетный период.

     После определения  дисконтированной стоимости притоков  и оттоков денежных средств  чистая текущая стоимость определяется как разность между указанными двумя величинами. Полученный результат может быть как положительным, так и отрицательным.

     Индекс  доходности дисконтированных инвестиций (другие названия - ИДД, рентабельность  инвестиций, Profitability Index, PI) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧТС (NPV) к накопленному дисконтированному объему инвестиций.

Формула для определения  ИДД имеет следующий вид:

   (5.28)

или

    (5.29)

При расчете ИДД могут  учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капитальные вложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию. В этом случае соответствующие показатели будут иметь различные значения.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Исследование основных направлений инвестиционной деятельности ООО «БИТ - Логистика»

2.1 Организационно-экономическая  характеристика организации 

ООО «БИТ - Логистика»

      Предприятие  ООО «БИТ-Логистика» создано по  решению общего собрания участников  общества 28 октября 2008 года, в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», с целью ведения предпринимательской деятельности и получения прибыли. ООО «БИТ-Логистика» является юридическим лицом, действует на основании Устава и Закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Участниками Общества являются физические лица - граждане Российской Федерации.

Общество с ограниченной ответственностью «БИТ-Логистика», расположенное по адресу: 241050, г. Калуга, ул. Советская, д.2.

Основными видами деятельности ООО «БИТ-Логистика» являются:

- деятельность автомобильного  грузового специализированного  транспорта;

- деятельность автомобильного  грузового транспорта;

- транспортирование по  трубопроводам;

- транспортная обработка  грузов;

- хранение и складирование;

- вспомогательная транспортная  деятельность;

- организация перевозок  грузов;

- деятельность прочего сухопутного  транспорта;

- торговля автотранспортными средствами;

- техническое обслуживание  и ремонт автотранспортных средств;

- торговля автомобильными деталями, узлами, принадлежностями;

- другие виды деятельности, отвечающие  целям деятельности предприятия  и не противоречащие действующему  законодательству РФ.

      Уставный капитал ООО «БИТ-Логистика» полностью состоит из номинальной стоимости долей участников общества, которые не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью предприятия, в пределах стоимости внесенного им вклада. Величина Уставного капитала составляет 10000 руб. и полностью внесена.

      ООО «БИТ-Логистика»  имеет в собственности обособленное  имущество, учитываемое на его  самостоятельном балансе, а также  может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Высшим органом ООО «БИТ-Логистика» является его единственный участник – учредитель.

     ООО «БИТ-Логистика»  осуществляет свою деятельность  в соответствии с действующим  законодательством РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом общества.

     Предметом деятельности  исследуемого предприятия являются  любые виды деятельности, не противоречащие  целям деятельности общества  и не запрещенные действующим  законодательством РФ, в т.ч. осуществлении деятельности: в сфере материального производства и внепроизводственной сфере. ООО «БИТ-Логистика» имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения общества. Для осуществления текущей деятельности предприятием открыт расчетный счет в банке. Как юридическое лицо, ООО «БИТ-Логистика» зарегистрировано в ИМНС г. Калуги, ИНН 4027107125.

Директором, с момента создания предприятия, является Спицына Е.В. Штатное расписание предприятия разрабатывается обществом и утверждается директором. Все документы денежного, материального, имущественного, расчетного, кредитного характера, а также отчеты и балансы подписываются директором и главным бухгалтером.

     ООО «БИТ-Логистика» - молодая динамично развивающаяся  Калужская компания. Клиенты предприятия  – это импортеры Украинской, Азиатской  и Европейской продукции, перевозимой  через границу РФ автомобильным  и железнодорожным транспортом,  а также российские компании-экспортеры.

Таможенное хранение и оформление грузов происходит на складах временного хранения, находящихся в зоне действия Фокинского таможенного поста Калужской  таможни, введенного в приказы ФТС  №1052 от 19.09.2003, №664 от 11.06.2004 г.

      Количество СВХ, с которыми работает ООО «БИТ-Логистика», постепенно расширяется в зависимости от экономической целесообразности и пропускной способности склада.

     Опыт специалистов  предприятия по таможенному оформлению  позволяет производить таможенное  оформление грузов в зоне деятельности любого таможенного поста брянской таможни в кратчайшие сроки.

     С 2008 г. ООО «БИТ-Логистика»  осуществляет полный спектр услуг  по доставке грузов:

- подготовка документов  для оформления грузовой таможенной  декларации;

- составление документов  и их электронных копий для  таможенных процедур;

- представление интересов  клиентов-заказчиков в таможенных  органах, сопровождение ГТД до  завершения таможенного оформления;

- обеспечение уплаты  таможенных платежей и сборов  в отношении декларированных товаров;

- консультационные услуги  по ВЭД;

- классификация товаров  в соответствии с ТН ВЭД;

- предоставление справочной  информации по ставкам таможенных  пошлин и по нетарифным методам  регулирования;

- сертификация ГТД  (санитарно-гигиенические заключения, сертификаты соответствия, ветеринарные свидетельства, экспертные заключения ЦСМ Калуги и др.).

     Основной  вид деятельности ООО «БИТ-Логистика» - это торговая деятельность. В совокупном обороте торговая деятельность занимает более 80%. Торговая деятельность осуществляется тремя розничными торговыми предприятиями, находящимися на балансе предприятия. Обслуживает население численностью 14 тыс.человек, в том числе сельское население - 8,8 тыс. человек.

     Численность  населения предприятия согласно списка сельских населенных пунктов на 1 января 2007 г. составляет 17637 человек, в т. ч. численность населения, обслуживаемого потребительской кооперацией составляет 14000 чел., в т.ч. пайщиков- 4016 чел.

При рыночных требованиях  и возможностях потребительского общества основная доля розничного товарооборота приходится на продовольственные товары.

     Основной  отраслью деятельности ООО «БИТ-Логистика» является розничная торговля. По торговому обслуживанию населения на долю потребительского общества приходится 32,9% оборота района. Потребительская кооперация в городе сохранена как единая, целостная система. По состоянию на 01.01.2008 г. в потребкооперации функционируют следующие типы магазинов. 

     Среднесписочная  численность работников ООО «БИТ-Логистика» – 265 человека, в том числе с высшим образованием 20 человек, со средне-специальным - 160 человек, среднемесячная оплата труда работников предприятия осуществляется согласно утвержденного положения по оплате труда.

     Торговая  сеть ООО «БИТ-Логистика» включает в себя 3 нехозрасчетные торговые объединения. Розничный товарооборот в целом по системе ООО «БИТ-Логистика» составил 94966 млн. руб., товарооборот на 1 м² торговой площади – 31,1 тыс. руб., удельный вес продовольственных товаров в товарообороте составляет 84,2%, удельный вес реализации алкогольных напитков и пива в товарообороте ООО «БИТ-Логистика» 21,4%. Товарооборачиваемость в целом– 25 дней. Валовой оборот по предприятиям общественного питания составил 7100 тыс. руб., в том числе розничный товарооборот – 5400 тыс. руб.

     Удельный  вес розничного товарооборота  общепита в розничном обороте  составляет 6,16%. Товарооборачиваемость  по общепиту составила 37 дней.

Результаты финансово-хозяйственной  деятельности ООО «БИТ-Логистика»  представлены в таблице 3.

Таблица 3

Основные показатели деятельности ООО «БИТ-Логистика» за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы			Отклонение, (+,-)
	2005	2006	2007	05/06	06/07
Выручка от продажи  товаров и оказания услуг, тыс.руб.	101187	105224	115898	4037	10674
Валовой доход, тыс.руб.	20302	21276	23477	974	2201
Издержки обращения, тыс.руб.	18193	22513	20636	4320	-1877
Удельный вес  издержек обращения в выручке, %	18,0	21,4	17,8	3	-4
Среднесписочная численность работников, чел.	291	270	265	-21	-5
Производительность  труда одного работника, тыс.руб.	347,7	389,7	437,4	42	48
Чистая прибыль, тыс.руб.	-351	-3783	653	-3432	4436
Совокупные  активы, тыс.руб.	28363	24902	27019	-3461	2117