Технический анализ

 

 

Рис. 1.8. Пример фигуры «голова-плечи»*

*Источник: эрлих 72 стр.

 

Зеркальное отображение  только что рассмотренной нами фигуры — Перевернутые Голова и Плечи (Inverted Head and Shoulders).

Эта фигура возникает в конце, то есть в самом низу медвежьего рынка, и будет сигнализировать о повороте в сторону повышения цены (рис. 4.14).

Все рассмотренные нами правила справедливы и для  этой фигуры с необходимыми поправками на "зеркальность" (см. рис. 1.9) [12].

 

 

Рис. 1.9. Пример фигуры «перевернутые голова-плечи»*

*Источник: эрлих 72 стр

 

При этом ведущие аналитики  отмечают, что именно: «… для данной фигуры существует опасность желания увидеть ее гораздо чаще, нежели она на самом деле существует. Чтобы этого не случилось, следует обязательно проверять выводы по фигуре через показатели объема».

Более того, подлинная  «голова и плечи» формируется только после произошедшего значительного движения цен, то есть после пробоя «линии шеи».

Модели, которые похожи на «голову и плечи», но не удовлетворяют последнему требованию, могут оказаться ложными [22]. Также в настоящее время выделают двойные и тройные вершины.

Среди тройных и особенно двойных вершин—донышек попадается много так называемых ложных сигналов.

 

 

«Двойная вершина» по формации похожа на модель «Голова и плечи» с той только разницей, что две вершины «голова» и «плечо» находятся примерно на одном уровне (рис). Пики этих вершин образуют линию сопротивления, донышки — линию поддержки. После формирования вершин должен произойти прорыв цен вниз. Дальнейший откат не должен преодолеть линию поддержки. Модель считается завершенной, когда происходит прорыв линии поддержки на величину отрезка, равного ширине ценового канала между линиями поддержки и сопротивления АВ = А1В1. Следует продавать в точке S.

 

Рис. Пример двойная вершина

Большинство ложных сигналов проверяется через призму показателя объема, где на первом движении курса к линии сопротивления или поддержки объемы растут, а на последнем падают.

Таким образом, в начале этой разворотной фигуры объем растет на старом трендовом движении цены.

В завершении фигуры он начинает расти на противоположном старому тренду движении цены.

Этим рынок дает понять, что он не заинтересован в продолжение старого тренда (рис. 1.10).

 

В принципе, данная фигура является не достаточно распространенной, особенно на высоковолотильных рынках, но в то же время, она очень хорошо выделяема, поэтому ее легко запомнить  и найти те тенденции, которые  скрываются за ее формированием.

При этом во многих случаях  возможно ложное формирование как двойной, так и тройной вершины, что, безусловно, следует учитывать при формировании торговой стратегии.

Кроме моделей перехода, как уже было отмечено, есть также и модели продолжения или развития тренда. Одной из них является «флаг».

«Флаг» представляет одну из наиболее часто встречаемых  фигур.  По виду (форме) он представляет собой не что иное, как прямоугольник с параллельными границами, слегка наклоненный вверх или вниз.

Модель «вымпел» представляет собой треугольник, но время формирования треугольника значительно дольше.

Модели «флаг» и «вымпел» знаменуют короткие паузы в динамично развивающейся тенденции.

Формированию этих моделей на графике должна предшествовать крутая и почти прямая линия движения цен. Они обозначают рынки, которые в своем развитии вверх или вниз как бы обгоняют сами себя и поэтому на какое-то время должны остановится и передохнуть, прежде чем продолжать движение в прежнем направлении [8].

«Флаги» и «вымпелы» относятся к наиболее надежным моделям продолжения тенденции. Перелом тенденции на этих моделях проявляется очень редко (рис. 1.11).

 

 

Рис. 1.11. Пример фигуры «флаг»*

*Источник: RoboForex

 

Прорывы обычно происходят в направлении, противоположном наклону флага.

Если «флаг» уходит вверх, то более вероятен прорыв вниз. Если «флаг» идет вниз, то более вероятен прорыв вверх. При этом особо стоит отметить, что если во время восходящего тренда обнаруживается нисходящий «флаг», следует выставлять заказ на покупку выше последнего максимума пика, чтобы поймать восходящий прорыв.

Восходящий «флаг» при восходящем тренде служит признаком происходящего перераспределения сил и более вероятен нисходящий прорыв.

Следует размещать заказ  на продажу ниже последнего минимума во флаге. При нисходящем тренде нужно действовать наоборот.

Еще одной очень распространенной фигурой является «треугольник». Область консолидации цен, границы которой пересекаются справа, и является областью «треугольника».

«Треугольник» может служить признаком разворота или, но все же более часто, продолжения тренда. Рынок стягивается, и энергия игроков сжимается, чтобы потом выплеснуться из «треугольника».

Фигурой продолжения  может быть фигура высотой от десяти до пятнадцати процентов предыдущего тренда. Такие «треугольники» бьют на части многие восходящие и нисходящие тренды.

Реверсивными же изменениями  обычно бывают большие «треугольники» высотой от одной третьей и более от предыдущего тренда.

Некоторые «треугольники» зачастую переходят в обычный коридор цен, поэтому анализ этой фигуры необходимо проводить не спонтанно, а с систематическими знаниями и уже устоявшимся опытом игры на фондовом рынке.

«Треугольники» делятся на три большие группы, в зависимости от остроты их угла.

Верхняя и нижняя линия симметричного «треугольника» идут с одинаковым наклоном. Если верхняя линия наклонена под тридцать градусов к горизонтали, то и нижняя тоже наклонена под тридцать градусов.

Симметричный «треугольник» отражает равенство сил «быков» и «медведей» и более вероятно, что он отмечает продолжение (рис. 1.12) [7].

Также следует отметить, что фигуры «флаг» и «треугольник» (симметричный в первую очередь») ― это как раз те показатели, которые обладают очень высокой степенью субъективного восприятия.

Поэтому при их анализе  следует применять, как минимум, один или два дополнительных метода, которые будут давать дополнительные или же разъясняющие сигналы к покупке, продаже или ожиданию.

Кроме того, при графическом  анализе с помощью данных фигур  следует учитывать и различные  временные интервалы, так как  реализация будет напрямую зависеть от этого.

 

 

 

Рис. 1.12. Пример симметричного треугольника*

*Источник: [23]

 

Восходящий «треугольник» в свою очередь имеет относительно ровную верхнюю границу и поднимающуюся нижнюю границу. Ровная верхняя граница показывает, что «быки» сохраняют свою силу и могут поднимать цены до тех же высот, в то время как «медведи» слабеют и не могут опускать цены так же низко, как и раньше.

Восходящий «треугольник» с большей вероятностью завершится прорывом вверх. Нужно помнить при этом, что фактически каждый «треугольник» образован двумя сближающимися линиями. Верхняя линия соединяет два или более максимумов, а нижняя два или более минимумов.

«Треугольник» с растущей нижней границей называется восходящим. Он говорит о том, что следует ожидать прорыв вверх.

У нисходящего «треугольника», напротив, падающая верхняя граница. Он говорит о том, что цены, вероятно, пойдут вниз (рис. 1.13).

 

 

Рис. 1.13. Пример нисходящего «треугольника»*

*Источник: Программа Quik

 

Истинные прорывы обычно происходят в пределах первых двух третей «треугольника». На прорывах из последней трети «треугольника» лучше не играть.

Если цены стагнируют весь путь до точки пересечения, то они, вероятно, так и останутся постоянными.

«Треугольник» напоминает бой двух уставших боксеров, начинающих опираться друг на друга. Ранний прорыв показывает, что один из бойцов сильнее. Если цены остаются в пределах «треугольника» до конца, значит оба бойца измотаны и мало вероятно образование нового тренда [23].

Нисходящий «треугольник» с большей вероятностью завершается нисходящим прорывом.

При указанной ситуации на рынке говорят о том, что «объем тяготеет падать по мере старения «треугольника». Если он возрастает при движении цен вверх, то более вероятен прорыв вверх. В случае если объем увеличивается, когда цены подходят к минимумам, то более вероятен прорыв вниз. Истинный прорыв подтверждается всплеском объема.

В пределах первых двух третей «треугольника» обычно и происходят истинные прорывы. Если цены стагнируют весь путь до точки пересечения, то они, вероятно, так и останутся постоянными. Так же если «треугольник» не очень велик, то на незначительных колебаниях цен внутри него лучше не играть.

Следует поместить заказ выше верхней границы «треугольника» и понижать его по мере того, как «треугольник» становится уже при намерении покупать при прорыве вверх.

Возможно, поместить заказ на продажу ниже нижней границы «треугольника» при продаже при прорыве вниз. По мере того, как «треугольник» становится уже, следует повышать его.

Цены могут вернуться к границе, но, при истинном прорыве, они не проникнут глубоко внутрь, поэтому желательно поместить предохранительную остановку внутри «треугольника» в процессе игры.

Необходимо обращать внимание на объем, когда после прорыва из «треугольника» происходит откат, так как откат при высоком объеме угрожает наметившемуся тренду, а откат при низком объеме дает хорошую возможность удвоить позицию.

Наконец, существует и  особый вид «треугольника» ― «вымпел», который представляет собой маленький треугольник, стороны которого наклонены в одну сторону.

«Вымпелы» с наклоном, противоположным тренду, также служат фигурами продолжения. Вымпел, наклоненный вдоль тренда, указывает на то, что тренд готов развернуться вспять.

На рис. 1.14, можно увидеть, что вымпел действительно похож на предмет, который дал название этой фигуре.

 

Рис. 1.14. Фигура «вымпел»*

*Источник: fortrader.ru

 

Сложность анализа фигур заключается в  том, что описанные модели очень редко встречаются в чистом виде. О том, какая сформировалась модель можно судить только после прорыва важных уровней. Этот момент может быть запоздалым сигналом для покупки или продажи. Трактование моделей неоднозначно. Таким образом, классический анализ фигур может применяться только в качестве одного из подтверждающих сигналов.

Методы  графического анализа относятся  к качественным методам анализа. Они позволяют оценить общую тенденцию на рынке, иногда принять решение о покупке или продаже ценных бумаг. В основном же они способны только подтвердить намерения трейдера совершить операцию. Для принятия решений на основе технического анализа чаще всего применяются торговые системы, основанные на количественных методах оценки.

 

Итак, графические методы ― это довольно эффективный, но одновременно и спорный набор ряда методов, поэтому с развитием торговли появлялись и другие методы.

 

2.2. Статистические методы  технического анализа

Как следует  из предыдущего раздела, инвестиционные решения можно принимать,

основываясь и на простом анализе графиков динамиков цен. Получаемая при этом

вероятность движения цен в предполагаемом направлении  уже является выше средней и

может давать определенную прибыль.

Тем не менее, как показывает опыт, вероятность  предсказания можно повысить,

если дополнительно  использовать инструменты анализа, называемые индикаторами.

Индикаторы  получают, производя ту или иную математическую обработку цен,

отображаемых  на графике. Индикаторы, как и модели, можно использовать для принятия

инвестиционных  решений отдельно от других методов, получая определенную прибыль,

и именно благодаря этому в современной  литературе описано громадное количество

торговых  систем, в основе которых лежит  тот или иной индикатор. Это приводит к тому,

что начинающие инвесторы зачастую используют индикаторы вслепую, не понимая того,

что индикатор, как и любой другой инструмент анализа, не дает абсолютной вероятности,

а лишь позволяет  оценить те или иные параметры, прямо  не отображаемые на ценовых

графиках.

Именно  поэтому, при рассмотрении способов принятия инвестиционных решений

при помощи индикаторов, в данной работе их анализ проводится не с точки зрения

наиболее  распространенной классификации, основывающейся на принципах расчета

индикаторов (скользящие средние, осциляторы и т.д.), а с точки зрения тех

характеристик рынка, которые эти индикаторы позволяют выявить и визуализировать.

Такой подход, по моему мнению, является наиболее оптимальным, так как позволяет

инвестору не слепо следовать той или  иной системе, а принимать решения, базируясь на всесторонней оценке различных характеристик рынка, полностью используя возможности творческого подхода к техническому анализу при принятии инвестиционных решений и

разработке  собственных инвестиционных систем.

 

Выделяют  следующие группы индикаторов:

— Индикаторы оценки тренда,

— Индикаторы волатильности,

— Индикаторы величины момента,

— Индикаторы цикличности,

— Индикаторы силы рынка,

— Индикаторы оценки уровней рынка и тренда.

Следует отметить, что некоторые индикаторы могут  входить в несколько групп

одновременно, то есть служить для оценки нескольких параметров рынка, что ни в коей

мере не снижает правомерность предложенного  деления. Также отметим, что целью