Технический анализ

1. Восходящий тренд — так называемый «бычий», означает движение цены вверх, то есть это такая динамика цены, при которой каждое последующее минимальное значение цены выше предыдущего и каждый последующий максимум цены также выше предыдущего.
2. Нисходящий тренд — «медвежий», означает движение цены вниз. Такая динамика цены, при которой каждое последующее минимальное значение цены ниже предыдущего и каждый последующий максимум цены также ниже предыдущего.
3. Боковой тренд — так называемый «боковик», цена находится фактически без движения, то есть ни в восходящем, ни в нисходящем тренде. Эта такая динамика цены, при которой все минимумы и максимумы цены находятся на одном уровне. В этом случае линии тренда проводят как по минимумам, так и по максимумам.

Тренд строится методом  соединения линией минимумов цены (когда  тренд растущий), максимумов цены (при понижательном тренде), и максимумов или минимумов, когда цена находится в «боковике».

Однако, несмотря на широкое использование линий тренда в графическом анализе, не существует единого мнения относительно методов их построения и интерпретации. Очень часто на практике тренд строится произвольно, из-за чего возникает субъективизм в том, как этот важнейший инструмент технического анализа применяется на практике. Поэтому совсем неудивительно, что разные аналитики, пользуясь идентичными данными за один и тот же период времени, вычерчивают абсолютно разные линии тренда. Более того, один и тот же аналитик в разное время может представить одну и ту же рыночную ситуацию двумя различными линиями тренда в зависимости от того, что привлекло его внимание в тот или иной момент.

Понятие "линия тренда" зачастую трактуется неоднозначно и непоследовательно. Однако следует помнить, что из множества возможных линий тренда истинной является только одна.

 

Движение цен на рынке принято  рассматривать в ретроспективе — от

прошлого к будущему, поэтому и даты на графике перечисляются слева направо. Соответст-

венно линии спроса и предложения  строятся и располагаются на графике  слева направо. Ин-

туиция подсказывает, что это неверно. Движение цен в настоящий момент гораздо важнее,

чем движение рынка в прошлом. Иными словами, стандартные линии тренда должны вычер-

чиваться справа налево так, чтобы в правой части графика были самые последние данные о

состоянии рынка. Поначалу это может показаться необычным, но мой собственный опыт и

обширные наблюдения подтверждают целесообразность такого подхода. Не стоит жертвовать точностью и логикой во имя простоты. Общепринятая процедура построения множества линий тренда, из которых одна милостиво полагается верной,

 

Именно поэтому восходящей тенденцией считается та, при которой движения вверх превосходят движения вниз, а нисходящая наоборот (рис. ).

 

 

Рис. . Пример восходящего тренда*

*Источник: ссылка на финам

 

Также для упрощения  в современном техническом анализе  используют линию тренда, которая соединяет локальные максимумы или минимумы и тем самым определяет общее его направление (см. рис. 1.4).

Тренд при таком подходе  выявляется очень быстро, а также выявляется тенденция движения цены в том или ином направлении, что, безусловно, очень важно на высоколиквидном рынке, так же как и на низколиквидном.

Далее перейдем к классификации  методов технического анализа.

Существующие методы технического анализа можно подразделить на две  большие группы включающие в себя все остальные методы(рис).

Рис. Методы ТА

1. Графические методы технического анализа используют метод построения графических фигур и моделей.
2. Методы и приемы, использующие цифровые фильтры, включающие в себя различные индикаторы и методы анализа, направленные на определение цикла и исследующие торговый объем.
3. Методы технического анализа, основанные на теории циклов, которые как раз основаны на третьем постулате.

1.2. Графические методы технического анализа.

Графические методы технического анализа является самыми распространенными, так как являются наиболее используемыми и применяемыми на практике.

Графические методы технического анализа основаны на прецедентах, то есть используют предпосылки повторяемости рыночных ситуаций[23]. В данном случае, используется анализ фигур, выраженных схожими геометрическими контурами.

Работа трейдера состоит в умении отыскать и правильно интерпретировать эти фигуры на графике движения цены. Все фигуры имеют свои конфигурации и специальные названия, по которым их отличают [9].

Графические методы используют при анализе динамики ценового графика за более или менее длительный срок.

Изначально определяются все тренды и выделяются все фигуры, которые определили движение тренда в ту или иную сторону. Если данная фигура похожа на запомнившуюся ранее фигуру, образовавшуюся в аналогичной ситуации, то с этой фигурой связывается последующий тренд.

Достоинством конфигурационных методов технического анализа является возможность спрогнозировать ситуацию на фондовом рынке.

Посредством выделения  очертаний знакомых фигур, трейдер может определить, что будет происходить с ценами далее.

Однако у данного  метода технического анализа есть и недостатки.

Первый из них — субъективность критериев определения конфигурации (один аналитик разглядит одну фигуру, другой ― иную фигуру, третий ― вообще не увидит ни одной фигуры).

Существуют такие фигуры, как треугольник и флаг, которые в связи с похожестью друг на друга часто путают между собой.

Так же, недостатком технических  методов (в том числе конфигурационных) является то, что любая рыночная ситуация уникальна.

Определенным недостатком графических методов технического анализа является и то, что разные периоды графика цены показывают разные фигуры. Скажем, если дневной график показывает восходящий тренд, то на годовом графике вполне можно наблюдать обширный «боковик».

Итак, несмотря на то, что  конфигурационные методы кажутся достаточно простыми и точными в прогнозе развития ситуации на фондовом рынке, они являются субъективными и обеспечивают недостаточную высокую вероятность предсказаний. Именно поэтому, с конфигурационными методами рекомендуется использовать другие методы технического анализа.

Остановимся чуть более  подробно на самых популярных графических методах:

1) линия сопротивления и/или поддержки;

2) анализ криволинейных фигур;

3) анализ фигур на графиках, так называемых японских свечей [11].

Прежде всего, остановимся на уровнях сопротивления и поддержки.

 

Линии сопротивления  и поддержки являются фундаментом  классического трендового анализа, более того они применяются для анализа схождений и расхождений некоторых индикаторов.

Возникновение данных линий  имеет следующее логическое объяснение.

Во-первых, линия сопротивления соединяет важные максимумы или так называемые гребни рынка. Она возникает в момент, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данную ценную бумагу по более высоким ценам ― причины могут быть при этом самые различные: слишком большое завышение цены, отсутствие средств на покупку и другие факторы. Одновременно с каждым движением цены вверх нарастает сопротивление продавцов и увеличиваются продажи, что также оказывает понижающее давление на цену. Тренд, направленный вверх, останавливается и получается, что он как бы упирается в некое сопротивление, пробить которое в настоящий момент не может. На рынке в этот момент говорят, что если «быки» соберутся с силами, а «медведи» ослабят хватку, то цена, скорее всего, пробьет установленный ранее уровень сопротивления. В противном случае неизбежно обратное движение цены [9].

Линия поддержки же, наоборот, соединяет минимумы рынка. Здесь продавцы и покупатели меняются местами с точки зрения активной или пассивной игры на рынке. То есть продавцы становятся активными игроками и разными способами толкают цену вниз, а покупатели, напротив, принимают выжидательную позицию. Чем активнее будут продавцы, и чем пассивнее покупатели, тем выше вероятность того, что уровень линии поддержки будет пробит и цена пойдет дальше вниз (рис. 1.5).

От сочетания линий сопротивления и поддержки возникают различные образы и ассоциации, которые дают название трендовым моделям и фигурам.

Линии сопротивления  и поддержки лучше проводить  через зоны скопления цен, которые показывают, что здесь поведение продавцов и покупателей меняло свое направление.

Метод анализа линий  сопротивления и поддержки помогает трейдерам следить за изменением тенденции, то есть за ее разворотом или ускорением (рис. 1.6).

Линии поддержки и линии сопротивления обязаны своим существованием прошлому опыту участников рынка, запечатленному в их памяти. Память о прошлых разворотах на данном уровне побуждает участников торгов совершать куплю или продажу.

 

 

Рис. 1.5. Линия сопротивления и поддержки*

*Источник: веб сайт Finam.ru

 

 

Игроки фондового рынка, скорее всего, займутся покупкой, когда увидят что цены, достигнув определенного уровня, перестанут снижаться (если цены уже понижались до этого уровня). И наоборот, когда цены приблизятся к определенному гребню, игроки станут продавать и играть на понижение.

Постулат технического анализа «история повторяется» выполняется и прослеживается в данном случае.

При этом необходимо помнить, что чем больше высота зоны поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Высокая зона сопротивления говорит о сильном нежелании и сопротивлении «медведей» недавнему повышению цен и ослаблении «быков».

Высота зоны поддержки и сопротивления  для каждого рынка ценной бумаги разная: высота здесь может меняться от одного до семи процентов и более от уровня цены. Чем большую высоту имеет зона поддержки и сопротивления, тем больший по натиску напор «медведей» и «быков» соответственно она может остановить.

 

 

Рис. 1.6. Линии сопротивления и поддержки, проведенные через

уровни массового скопления цен*

*Источник: Finam.ru

 

Кроме того, чем больше объем сделок в зоне поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Обилие сделок в данной области свидетельствует об активности игроков, а это признак их сильной эмоциональной вовлеченности в данный уровень цен[13].

Низкий уровень сделок, напротив, свидетельствует о неохотном участии при данном уровне цен ― это признак слабой линии поддержки или линии сопротивления.

Наконец, нужно помнить, что при смене тренда линия поддержки и линия сопротивления по существу меняются местами (рис. 1.7).

Линия поддержки и линия сопротивления меняются местами при смене тренда потому, что поддержка и сопротивление создаются различными трендами, которые при смене соответственно модифицируются в свою противоположность, что и детерминирует переход поддержек в сопротивления и обратно.

При этом понимание этого  принципа очень важно, если трейдер  играет не только в «лонг», но и в  «шорт», так как именно это позволяет оценить возможные риски и моменты продажи и покупки.

 

Рис. 1.7. Смена линии поддержки в линию сопротивления*

*Источник: программа MetaTrader

 

Теперь разберем криволинейные  фигуры.

Методы криволинейных  фигур основаны на определении повторяющихся фигур на графике, которые, отражают выявленные ранее закономерности поведения на рынке.

В настоящее время различают два вида фигур: криволинейные, и анализ японских «свечей».

Указанные фигуры разворота, показывают и констатируют то, что тренд будет сломлен и поменяет свое направление, а фигуры продолжения, свидетельствуют о том, что тренд продолжит свое движение в том же направлении.

Момент разворота является наилучшим для проведения сделки купли продажи, поэтому фигуры разворота  очень важны, так как несут в себе информацию об ожидающемся изменении ценовой тенденции.

Фигуры развития тренда играют для инвестора серьезную роль, так как указывают на то, что инвестор должен занять выжидательную позицию. То есть, если фигура указывает на продолжение движения тренда, игроку выгоднее играть до наиболее выигрышного момента.

Фигуры на криволинейных  графиках получаются путем проведения линий поддержки по минимальным значениям и линий сопротивления по максимальным значениям.

Момент пробития одной из линий считается одним из ключевых в графическом анализе, поэтому уделяется большое внимание при его рассмотрении.

Приведем наиболее популярные классические фигуры, подтверждающие разворот тренда.

Одна из наиболее важных и известных разворотных  фигур для бычьего тренда — Голова и Плечи (Head and Shoulders).

Ее отличительные части — голова и два плеча. Чтобы не спутать эту фигуру с какой-либо другой, обратите внимание на линию шеи, в разных местах фигуры определяющую сопротивление или поддержку (см. рис. 1.8) [24].