Центробанк и его роль в банковской системе РФ

Множественность функций Центрального банка РФ можно объяснить стремлением полностью монополизировать регулирование денежными потоками в РФ. Однако существует еще одна важная функция ЦБ РФ, которой необходимо уделить отдельное внимание, - осуществление банковских операций.

2.2. Операции Центрального  банка РФ

Помимо выполнения административных, нормотворческих и иных функций, Центральный банк РФ также имеет возможность проводить различные банковские операции, так как ЦБ РФ все-таки является банком.

Банковские операции, которые может осуществлять Банк России, прописаны в ст. 46 Федерального закона о ЦБ РФ. К ним относятся:

• выдача кредитов под обеспечение ценными бумагами и другими активами;
• выдача кредитов без обеспечения на срок не более одного года кредитным организациям России, рейтинг которых не ниже установленного уровня;
• купля-продажа ценных бумаг на открытом рынке, продажа ценных бумаг, являющихся обеспечением кредитов ЦБ РФ;
• купля-продажа депозитных сертификатов и облигации, эмитированные ЦБ РФ;
• купля-продажа иностранной валюты, а также платежных документов и обязательств, номинированных в иностранной валюте, выставленных российскими и иностранными кредитными организациями;
• хранение и купля-продажа драгоценных металлов и иных видов валютных ценностей;
• проведение расчетных, кассовых и депозитных операций, хранение ценных бумаг и иных активов;
• выдача поручительств и банковских гарантий;
• проведение операций при использовании финансовых инструментов, необходимыми для управления финансовыми рисками;
• открытие счетов в отечественных и иностранных кредитных организациях на территории РФ и других государств;
• выдача чеков и векселей в любой валюте.

Перечень представленных банковских операций не является исчерпывающим. Центральный банк РФ имеет право совершать также и другие операции и сделки от своего имени, если это соответствует обычаям делового оборота, принятыми в международной банковской практике.

Банк России может обслуживать органы государственной власти, органы местного самоуправления, государственные внебюджетные фонды, российские и иностранные кредитные организации, воинские части, военнослужащих, служащих ЦБ РФ и иных лиц. Также ЦБ РФ имеет полномочия обслуживать тех клиентов, которые находятся в регионах, где отсутствуют кредитные организации.

Банк России имеет много ограничений, касающихся проведения банковских операций. В частности, он не вправе проводить операции с лицами, не имеющими лицензии, а также физическими лицами. Он не может приобретать доли кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных законом (например, ЦБ РФ участвует в капитале Сбербанка РФ).

Если какие-либо коммерческие или некоммерческие организации не обеспечивают деятельность ЦБ РФ, то он не имеет права участвовать в их капитале или быть их членом. Также Банк России не может проводить операции с недвижимостью, если это не касается обеспечения деятельности самого банка и его учреждений.

2.3. Инструменты  денежно-кредитного регулирования

Как было сказано ранее, для проведения единой государственной денежно-кредитной политики Центральный банк РФ использует определенный круг инструментов денежно-кредитного регулирования, среди которых можно выделить:

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
• процентные ставки по операциям Банка России;
• операции на открытом рынке;
• рефинансирование банков;
• валютные интервенции;
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения;
• эмиссия облигаций от своего имени.

Рассмотрим подробнее каждый из них.

Нормативы обязательных резервов влияют на политику минимальных резервов, где минимальные резервы  - это вклады кредитных организаций в Банке России, размер которых устанавливается в законодательном порядке в зависимости от банковских обязательств (вкладов клиентов). Изменяя размер минимальных резервов, центральный банк может влиять на кредитоспособность других банков. На сегодняшний день минимальные резервы носят двойной характер: во-первых, они обеспечивают постоянный уровень ликвидности банков, а во-вторых, это инструмент центрального банка для регулирования денежной массы и кредитоспособности кредитных организаций. Например, если центральный банк завышает процентные ставки по минимальным резервам, то он ограничивает количество денег, находящихся в распоряжении банков, что, соответственно, снижает их кредитоспособность и повышает проценты по выдаваемым кредитам.

Размер обязательных резервов и порядок их депонирования устанавливается Советом директоров.

Операциями на открытом рынке называется купля-продажа ценных бумаг центральным банком в целях воздействия на денежный рынок. В период подъема ЦБ продает коммерческим банкам ценные бумаги, чтобы сократить их кредитные возможности по отношению к экономике и населению. В период кризиса ЦБ предоставляет возможности рефинансирования, заставляя банки продавать их ценные бумаги.

Рефинансирование, как инструмент денежно-кредитного регулирования, представляет собой кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. В этом плане Банк России классически играет роль кредитора последней инстанции. Рефинансирование предполагает предоставление банкам кредитов с целью поддержания их ликвидности. Банк России предоставляет кредитным организациям три вида кредитов: внутридневные кредиты, кредиты овернайт и ломбардные кредиты. Внутридневный кредит выдается Центробанком при совершении банком платежа с основного счета сверх остатка денежных средств на этом счете и должен быть выплачен до конца соответствующего дня. Кредиты овернайт предоставляются банку в конце рабочего дня подразделения расчетной сети Центробанка РФ. Ломбардный кредит – это кредит Банка России, который дается банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе.

Банк России также регулирует объем выдаваемых кредитов путем установления процентных ставок по различным операциям или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки – это минимальные ставки Центробанка, по которым он готов осуществлять свои операции. Центробанк РФ использует процентную политику с целью укрепления рубля.

Валютные интервенции – это купля-продажа иностранной валюты на валютном рынке. Валютные интервенции ЦБ РФ влияют на курс рубля и соотношение между спросом и предложением денег. Если спрос на иностранную валюту намного выше предложения, то это может привести к обесценению национальной валюты, поэтому во избежание подобной ситуации ЦБ РФ либо продает необходимое количество иностранной валюты, чтобы удовлетворить спрос (при высоком спросе), либо скупает иностранную валюту (при высоком предложении). Таким образом, Центробанк не допускает резких скачков валютного курса.

Прямые количественные ограничения – это установленные лимиты на рефинансирование кредитных организаций и проведение этими организациями банковских операций. Применение данного инструмента денежно-кредитного регулирования возможно только при следующих условиях: ограничения должны в равной степени касаться всех банков; ограничения используются только в случае проведения единой денежно-кредитной политики; обязательны консультации с Правительством РФ.

Учитывая основные направления денежно-кредитной политики, Банк России имеет право устанавливать ориентиры роста денежной массы, а также может осуществлять эмиссию облигаций от своего имени, которые впоследствии обращаются среди кредитных учреждений.

2.4. Приоритетные  задачи и основные ориентиры  денежно-кредитной политики Центрального  банка РФ на современном этапе

Сложившаяся экономическая и финансовая ситуация ставит перед Центральным банком отнюдь не простые задачи. Ухудшение внешнеэкономических отношений, геополитические проблемы и статус неопределенности становятся вызовом для российской экономики и денежно-кредитной политики, в частности. Существующие проблемы заставляют Центральный банк ставить перед собой определенные цели и четкие ориентиры, чтобы способствовать восстановлению макроэкономической, финансовой ситуации и росту экономики.

На сегодняшний день главной целью российской политики и Центробанка является обеспечение ценовой стабильности, то есть поддержание устойчивых низких темпов роста потребительских цен. Для достижения этой цели необходимо проводить жесткую денежно-кредитную политику. В соответствии с поставленной целью Банк России встал на путь таргетирования инфляции.

Несмотря на то, что за последние несколько лет снижения инфляции удалось добиться, ее темпы вновь возросли вследствие непредвиденных факторов и событий 2014 года. Реализация денежно-кредитной политики в 2014 году была не такой благоприятной, как ожидалось изначально, что объясняется ухудшением внешнеэкономической ситуации и соответствующим ростом инфляции. Помимо всего прочего, это сопровождалось такими факторами как принятые в августе внешнеторговые ограничения, неблагоприятная конъюнктура на рынках продовольственных товаров. События на Украине и введение санкций против России в огромной степени негативно повлияли на привлечение внешнего финансирования, закрыв внешние рынки капитала во второй половине 2014 года.

Огромное значение также имеет снижение цен на нефть и стремительное падение курса рубля относительно других мировых валют, начавшееся в начале 2014 года. Задачи и ориентиры Центробанка РФ зависят от того, насколько выраженными будут данные факторы и от всей международной ситуации в целом.

Целью денежно-кредитной политики ЦБ РФ становится снижение инфляции до 4% в течение 1,5-3 лет (2015-2017 гг.) и ее дальнейшее поддержание на этом уровне. Политика таргетирования инфляции будет способствовать росту занятости и экономического роста, причем Центробанк будет также опираться на финансовые индикаторы и экономическую активность во избежание «охлаждения» экономики.

Следует отметить, что Центробанк в значительной степени влияет на инфляцию через процентные ставки. В соответствии с макроэкономическим прогнозом Центральный банк устанавливает уровень ключевой ставки, который показывает направленность денежно-кредитной политики. Операционной задачей денежно-кредитной политики является сближение ставок сегмента «овернайт» денежного рынка с ключевой ставкой. Поэтому Банк России будет усиленно контролировать деятельность кредитных организаций по проводимым ими операциям и работе механизма усреднения обязательных резервов. Дело в том, что ставки денежного рынка воздействуют на процентные ставки в экономике, цены финансовых активов и изменение валютного курса, что, соответственно, влияет на размер потребления, сбережений, инвестиций и темпы роста цен. В результате, ценовая стабильность и долгосрочные низкие процентные ставки будут способствовать бюджетному планированию, эффективной государственной экономической политике и повышению уровня благосостояния граждан.

Важнейшим условием для российской экономики также является переход к плавающему валютному курсу, который позволит России легче адаптироваться к внешним экономическим шокам. Вследствие этого, для того, чтобы воздействовать на валютный курс, Банк России прекратит свои операции на внутреннем валютном рынке, однако может проводить валютные интервенции, если это необходимо для поддержания финансовой стабильности, но на краткосрочной основе. Кроме того, переход к плавающему курсу способствует повышенной управляемости процентными ставками.

Приоритетной задачей Центрального банка РФ на сегодняшний день, наряду с ценовой стабильностью, становится также обеспечение устойчивого развития и функционирования банковского сектора, финансового рынка и платежной системы. В особенности, Банк планирует принять необходимые меры по совершенствованию платежной инфраструктуры, что поможет в урегулировании внутридневного дисбаланса денежных потоков и уменьшении влияния крупных платежей на ликвидность банковского сектора. Совершенствование механизмов взаимодействия с органами исполнительной власти в области тарифного регулирования, налоговой и информационной политики также является необходимым условием для ЦБ РФ на современном этапе.

Центробанк РФ ориентируется на то, что в ближайшем будущем повысится потребность кредитных организаций в рефинансировании вследствие увеличения денежной массы в обращении. Поэтому Центральный банк будет принимать необходимые меры по усовершенствованию механизма рефинансирования банков. Чтобы Банк мог эффективно управлять ставками на денежном рынке, необходимо, чтобы задолженность по основным операциям оставалась на определенном уровне. Поэтому Центробанк будет осуществлять рефинансирование кредитных организаций на долгосрочной основе под залог нерыночных активов, поручительств и золота, что поможет добиться данного результата.