Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Июня 2013 в 16:14, реферат
Эффективное функционирование банковской системы - необходимое условие развития рыночных отношений в России, что объективно определяет ключевую роль центрального банка в регулировании банковской деятельности. Поиск действенных форм и методов денежно-кредитного регулирования экономики предполагает изучение и обобщение накопленного в этой области опыта стран с рыночной экономикой. Осуществляемая в этих странах денежно-кредитная политика является одной из составляющих экономической политики и позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с быстрой корректировкой регулирующих мероприятий, оказывая им оперативную и гибкую поддержку
Для России, наряду с общими закономерностями,
важнейшей причиной инфляции в последние
годы можно считать уникальную диспропорциональность
в экономике, возникшую как следствие
командно-административной системы. Советской
экономике были присущи длительное
развитие в режиме военного времени
(норма накопления, по некоторым
оценкам, достигла 1/2 национального
дохода против 15-20% в странах Запада),
чрезмерная доля военных расходов в
ВНП, высока степень монополизации
производства, распределения и денежно-
Цены в России в течение последних десятилетий повышались. Общий их уровень в государственной и кооперативной торговле с 1928 г. по 1940 г. вырос в 6,5 раза. К 1947 года, моменту реформы цен и зарплаты, система пришла к троекратному удорожанию против довоенного. А зарплата увеличилась на 45,8%. В то же время 25 млрд. руб. у населения изымали практически обязательные тогда госзаймы. Это было базой для некоторого последующего понижения цен.
Командная система, устанавливая твердые ставки заработной платы, должна иметь и фиксированные цены на основные потребительские товары. Цена подобной экономической политики - подавленная инфляция, которая проявляется в виде низкого качества товаров, вечном дефиците и в виде очередей.
Ценообразование на рынке товаров и услуг в командной экономике можно графически проанализировать на рис. 1.
Равновесная цена, определяемая соотношением спроса и предложения в точке С, равна уровню PC. Государство устанавливает постоянные цены (PKL), при которых объем предложения товарной массы OQK, а объем спроса OQL.
Рис.1.
В результате QKQL=KL - это хронический дефицит товарной массы, запрограммированный низкими стабильными ценами. Дефицит - неизбежное следствие так называемых стабильных цен.
Итак, внешне благополучное, сбалансированное и стабильное социалистическое хозяйство (низкие цены, отсутствие безработных, гарантированные заработки) скрывают за своим фасадом подавленную инфляцию и подавленную безработицу. Рано или поздно, но эти процессы должны были выйти наружу и принять открытую форму.
1990 год оказался рубежным, последним
годом умеренных темпов
В 1992 году экономическая реформа
в России стала делать первые шаги.
Правительство России начало проводить
последовательную финансовую политику,
основанную на либерализации цен
и внешнеэкономической
В 1993 году сохранялся высокий уровень инфляции (в среднем 22% в месяц) из-за периодической денежной и кредитной эмиссии. Рост курса доллара то ускорялся до 15-20% в месяц, то снижался почти до нуля.
Одной из самых доходных финансовых операций стала спекуляция на валютном рынке. К осени покупательная способность доллара снизилась до предела (его курс рос медленнее, чем цены), рентабельность экспорта стада критически низкой, усилилось вытеснение отечественных товаров импортными.
Весной 1994 года инфляция снизилась до 8-10% в месяц, а учетная ставка осталась неизменной - в результате реальная ставка (относительно уровня инфляции) поднялась од 90% годовых. Коммерческие банки стали уменьшать свои ставки в ответ на снижение инфляции только спустя два-три месяца, а вынудил их на эти действия рост невозвращенных кредитов.
Рост цен оказался ниже запланированного в 1994 году (4-5% в месяц летом при запланированном 15%-ном среднемесячном росте цен), что привело к снижению поступления в бюджет, уменьшению бюджетного финансирования, хронической задержке выплаты зарплаты.
Инфляционная волна, поднятая летней кредитной эмиссией (17 трлн. руб.), обесценила невозвращенные кредиты, а повысившаяся доходность спекулятивных операции помогла компенсировать убытки.
В 1995 году правительство сделало еще несколько шагов вперед в управлении финансами. Повышение норм обязательных резервов для банков снизило объем денег в экономике. Требование обеспечения рублевых резервов для валютных активов привело к увеличению продажи валюты, что стабилизировало рубль и повысило предложение рублевых средств.
Введение валютного коридора снизило инфляционные ожидания. Резко сократился рост внебиржевых оптовых цен. Сохранился относительно высокий рост потребительских цен - 4-5% в месяц, но он компенсировал более высокий рост оптовых цен по сравнению с розничными в первом полугодии. Годовой рост потребительских цен снизился с 840% в 1993 году до 220 - 1994 и 130% - в 1995 году.
Конечной целью
Либерализация цен в январе 1992 года
создала условия для
Перевод инфляции из подавленной форму в открытую путем освобождения цен имел своим итогом рост цен на товары и услуги в десятки и сотни раз. Общий индекс потребительских цен декабря 1992 года к декабрю 1991 года под данным Госкомстата РФ составил 2600%, а индекс доходов населения за тот же период - 1200%. Темпы инфляции на уровне 27%, в январе 1993 года - уже более 50 %, то есть экономик страны вошла в состояние гиперинфляции. В 1992, 1993, 1994 г.г. цены росли такими темпами, что за три года они увеличились более чем в 1000 раз. За это же время предложение товаров и услуг в реальном выражении сократилось более чем наполовину. Валовой внутренний продукт России снизился в 1992 году на 19%, в 1993 году - на 12% и в 1994 году - на 15% Журнал "Деньги и кредит". - 1995. - N 2. - С.22..
Еще большими темпами падали инвестиции: в 1992 году на 40%, в 1993 г. - на 12% и в 1994 году - на 26%. Падение физического объема реализованной товарной продукции было существенно перекрыто ростом цен на эту продукцию и услуги, т.е. денежным фактором, что нашло отражение в росте ВВП и промышленной продукции в текущих ценах.
Несмотря на замедление роста цен в 1994 году по сравнению с предшествующими годами, инфляция вес равно находилась на гиперинфляционном уровне. Высокая инфляция является негативной составляющей всего процесса перехода от прежней командно-директивной к новой рыночной экономике. Какова же природа Российской инфляции?
Как утверждает директор Института
экономического анализа Илларионов
А.Н.: "Природа российской инфляции,
равно как и содержанием
В соответствии с монетарным подходом инфляция - это денежный феномен, а ее динамика определяется количество денег в экономике. Темпы инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального продукта. При стабильных значениях скорости обращения денег и прироста реального продукта инфляция определяется темпами роста денежной массы. Снижением реального продукта при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, поскольку меньшему объему продукта противостоит прежнее количество денег. Возрастание же объемов реального продукта при прежнем объеме денежной массы способствует дефляции - снижению уровня цен.
Эта концепция была положена в основу
экономической программы
Важнейшим фактором, определяющим темпы
инфляции, выступает скорость денежного
обращения. Динамика этого показателя
за последние годы несколько раз
менялась. В январе 1992 года произошел
резкий рост скорости обращения денег
- с 1,4 до 5,7 раза в год. Затем в первой
половине 1992 года она росла, а в
августе-ноябре того же года - падала. С
декабря 1992 г. по апрель 1993 г. скорость
обращения денег стабильно
Как при переходе от низкой инфляции к высокой скорость денежного обращения растет, демонстрируя низкий спрос на национальную валюту, так как при переходе от высокой инфляции к низкой спрос на национальную валюту возрастает и скорость денежного обращения падает.
Интенсивная денежная эмиссия апреля-августа 1994 года привела к повышению темпов инфляции в октябре 1994 г. - январе до 14-18%. Сокращение темпов прироста денежной массы осенью-зимой 1994-1995 г.г. обеспечило снижение темпов инфляции до 8-11% в феврале-мае 1995 г. и летом до 5%.
Одним из главных источников, поддерживающих высокие темпы прироста денежной массы является финансирование бюджетного дефицита за счет эмиссии денежных инструментов.
На примере бывших социалистических стран видно, что размеры дефицита, бюджета в процентах к валовому внутреннему продукту, в большинстве случаев достаточно хорошо сочетаются с масштабами денежной эмиссии и темпами инфляции (см. рис. 1,2).
Отсутствие дефицита бюджета в
странах Балтии позволило им в
течение последних лет
Причина здесь в том, что рост денежной массы и инфляции вызываются не наличием бюджетного дефицита, а размерами той части, которая покрывается за счет эмиссионных источников.
В 1995 году в России проводилась
очень жесткая бюджетная
Бюджетный дефицит в первой половине
1995 года снизился до 3,2% ВВП Краткосрочные
экономические показатели. РФ. Москва,
июль 1995 г.. Кредиты ЦБР для его
покрытия намного уменьшились. Если
в феврале-июне 1994 г. задолженность
правительства Центробанку
Основные положения
В первом полугодии 1995 года несмотря
на меры по ограничению объемов денежно-
Подводя итог рассмотрению некоторых
аспектов экономической динамики за
последние годы, можно сделать
вывод, что в целом совокупное
влияние причин, порождающих инфляцию,
оказалось компенсировано факторами,
сдерживающими ценовую
- соблюдение жестких денежных ограничений;
- меры по стабилизации
- отказ от покрытия дефицита
федерального бюджета прямыми
кредитами Банка России и
- принятие Правительством
Все они, будучи направленными на сжатие совокупного спроса и приведение его в соответствие с совокупным предложением, сформировали качественно новую ценовую ситуацию, как в потребительской сфере, так и в реальном секторе российской экономики.
Но, несмотря на позитивный характер этих процессов, следует отметить, что в российской экономике еще существует угроза инфляционных всплесков из-за продолжающегося экономического спада, неплатежей, искаженной структуры основного производства и его низкой эффективности, существования секторов экономики с различными уровнем доходности, нерешенности вопросов формирования доходной части бюджета и накопления социальных проблем в обществе.
19.1. Общая
характеристика центральных
Главным звеном банковской системы любого
государства является центральный банк
страны. В различных государствах такие
банки называются по-разному: народные,
государственные, эмиссионные, резервные,
Федеральная резервная система (США), Банк
Англии, Банк Японии, Банк Италии и др.
Центральные банки возникли как коммерческие
банки, наделенные правом эмиссий и банкнот.
Несмотря на то что первым банком, осуществившим
эмиссию, был Банк Стокгольма (в 1650 г. он
выпустил депозитные сертификаты на золотые
монеты, которые выписывались на предъявителя
и обращались наравне с другими видами
денег на всей территории королевства
Швеции), первым эмиссионным банком считается
созданный в 1694 г. Банк Англии, поскольку
он начал выпускать банкноты и учитывать
коммерческие векселя. Впоследствии, кроме
эмиссии банкнот, за центральными банками
закрепилась роль казначея государства,
посредника между государством и коммерческими
банками, проводника денежно-кредитной
политики государства. Будучи коммерческими,
центральные банки были национализированы,
и в настоящее время капитал центральных
банков полностью или частично принадлежит
государству.
Создание центрального эмиссионного банка
было обусловлено процессами концентрации
и централизации капитала, переходом к
единым национальным денежным системам.
Во всех развитых странах действует несколько
законов, в которых сформулированы и закреплены
задачи и функции центрального банка,
а также определены инструменты и методы
их осуществления. В некоторых государствах
главная задача центрального банка излагается
в конституции. Как правило, основным правовым
актом, регулирующим деятельность национального
банка, служит закон о центральном банке
страны; он устанавливает организационно-правовой
статус последнего, процедуру назначения
или выборов его руководящего состава,
статус во взаимоотношениях с государством
и национальной банковской системой. Данным
законом закрепляются полномочия центрального
банка как эмиссионного центра страны.
Наряду с законом о центральном банке
взаимодействия между центральным банком
и банковской системой регулируются законом
о банковской деятельности. Такой закон
определяет основные права и обязанности
кредитных институтов по отношению к центральному
банку.
Центральные банки развитых стран классифицируются
по степени их независимости в решении
вопросов денежной политики с помощью
различных объективных и субъективных
факторов.
К субъективным факторам относятся сложившиеся
взаимоотношения между центральным банком
страны и правительством с учетом неформальных
контактов руководителей.
Среди множества объективных факторов
оценки независимости центральных банков
можно выделить пять важнейших: