Разработка методики оценки потенциального лизингополучателя

 

Комментарий:

1. Коэффициент автономии не удовлетворяет нормативному значению, но на протяжении всего периода только растет (предприятие постепенно повышает свою независимость от внешних источников финансирования), доля СК в валюте баланса выросла с 3% до 7%.  Это довольно незначительно, но вполне достаточно для осуществления деятельности лизинговой компании.
2. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств значительно снизилось - положительный момент, так как на каждый рубль собственных средств приходится меньше заемных. Например, в 2003 г. на 1 руб. СК приходилось 2,72 руб. ЗК, а в 2005г. соответственно 1,19 руб.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств снизился, не удовлетворяет нормативу, потому что ВОА>>ОА, что характерно для специфики деятельности организации.
4. Коэффициенты ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям и снизились: все меньшая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности на определенную дату. Каждый рубль обязательств покрыт 13-16 коп. наличности, а текущие активы только на 21% покрывают текущие обязательства.

 

6) Анализ финансового  результата

Таблица 2.4

Анализ финансового  результата

 

Показатель	2003 г., тыс. руб.	2004 г., тыс. руб.	2005 г., тыс. руб	3-2, тыс. руб.	4-3, тыс. руб.	Тр, 3/2	Тр, 4/3
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка	6 997	33 308	45 300	26 311	11 992	4,76	1,36
Себестоимость	4 060	24 894	32 363	20 834	7 469	6,13	1,30
Валовая прибыль	2 937	8 414	12 937	5 477	2 946	2,86	1,53
Прибыль (убыток) от продаж	2 937	8 414	12 937	5 477	2 946	2,86	1,53
Проценты к получению	-	11	20	11	9	1,00	1,82
Проценты к уплате	1 365	4 655	7 055	3 290	2 400	3,41	1,52
Прочие операционные доходы	3 836	10 626	13 567	6 790	2 941	2,77	1,28
Прочие операционные расходы	3 999	12 115	16 277	8 116	4 162	3,02	1,34
Внереализационные расходы	122	195	203	73	8	1,59	1,04
Прибыль (убыток) до налогообложения	1 287	2 086	2989	799	903	1,62	1,43
Отложенные налоговые  обязательства	-	166	250	166	84	1,00	1,5
Налог на прибыль	237	492	717	255	225	2,07	1,46
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1 050	1 428	2022	378	594	1,36	1,42

 

За все время своей деятельности финансовый результат организации  был положительным и стабильно  рос благодаря следующим положительным  изменениям: выручка выросла в 2004 г. по сравнению с предыдущим годом на 26 311 000 руб. (почти в 5 раз), а в 2005г. соответственно на 11 992 000 руб. (в 1,36 раза); себестоимость соответственно – на 20 834 000 руб. (в 6 раз) и на 7 469 000 руб. (1,30 раза). Отрицательным моментом в деятельности организации являлось то, что Тр себестоимости опережал Тр выручки в 2004г. Но уже к концу 2005 г. ситуация изменилась в лучшую для организации сторону: Тр выр. (1,36) >Тр себест. (1,3)     рост прибыли.

Значительно выросли проценты к  уплате - на 3 290 000 руб. (в 3,41 раза) за 2004 г. и на 2 400 000 руб. (1,52 раза) за 2005 г., так как организация прибегает к значительным заимствованиям. Темпы роста данной строки замедляются, так как организация становится все более самодостаточной, грамотно управляет денежными потоками и старается как можно меньше прибегать к дополнительным заимствованиям.  А рост операционных расходов и доходов (поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации) объясняется спецификой деятельности и увеличением её масштаба.

 

7) Анализ показателей  рентабельности

 

Таблица 2.5

Анализ показателей  рентабельности

 

Показатель	Формула	2003 г.	2004 г.	2005 г.	4-3	5-4
1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность продаж	Пр.от продаж/Выручка*100%	41,98	25,26	28,56	- 16,72	+ 3,3
Рентабельность продукции	Пр. от продаж / (с/ст+Упр.р+Ком.р) * 100%	72,34	33,79	39,97	- 38,55	+ 6,18
Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек)	Чистая прибыль / себестоимость * 100%	25,86	5,74	6,24	- 20,12	+ 0,50
Рентабельность активов	Чистая пр. / ср. ст-ть активов * 100%	3,48	3,84	3,84	+ 0,14	0
Рентабельность собственного капитала	Чистая пр. / ср. ст-ть Ск * 100%	99	80,49	57,78	- 18,51	- 22,71

 

Рентабельности продаж, продукции и основной деятельности имели в 2003 г. свои наилучшие значения. Это связано с тем, что размер выручки и себестоимости в  первый год существования компании были незначительные по сравнению с  последующими, тогда как величина прибыли растет значительно медленнее. Если сравнить 2004г. и 2005г., то уже прослеживается положительная тенденция роста этих показателей.

Общий вывод: В целом организация стабильно развивается с характерными для лизинговой деятельности особенностями. Финансовое состояние можно расценивать как хорошее, если не принимать нормативные значения основных показателей за норму для лизинговой деятельности.

 

 

2.3 Оценка эффективности организации аналитической работы по анализу потенциального лизингополучателя

 

ООО ЛК «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ»  осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством. Важным элементом системы управления за эффективной деятельностью является правильное и планомерное ведение  лизинговых операций, предусматривающее выполнение следующих основных этапов:

1. Первичные переговоры и предварительное согласование условий сделки, подписание заявки на лизинг и заполнение анкеты клиентом (приложения 4,5);
2. Исследование, анализ и оценка состояния и деятельности потенциального лизингополучателя на основе предоставленного им пакета документов (перечень представлен в приложении 6);
3. Принятие решения лизингодателем о возможности и целесообразности сделки с данным клиентом;
4. Реализация лизингового проекта: подписание взаимосвязанных договоров; выполнение участниками сделки соответствующих обязательств; мониторинг  за реализацией лизингового проекта и состоянием лизингового имущества.
5. Завершение лизинговой сделки (в основном предполагает переход права собственности к лизингополучателю посредством купли-продажи, кроме того, возможен досрочный выкуп по остаточной стоимости без комиссии).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.1 Схема подготовки и реализации лизинговой сделки

 

Несмотря на стабильное развитие деятельности ООО ЛК «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ», необходимо провести анализ и разработать рекомендации по оптимизации интересующей нас проблемы – организации в исследуемом объекте аналитической работы по оценке потенциального клиента, которая производится на первом этапе реализации лизинговой сделки. Следствием ее является принятие решения лизингодателем о реализации данной сделки с клиентом при первоначальных условиях либо об их изменении, либо об её нецелесообразности и невозможности.

Следует отметить, что заявка лизингополучателя, которая отражает полную достоверную информацию о клиенте,  является первым источником информации для оценки лизингополучателя и помогает решить следующие задачи:

• Формирование истории взаимоотношений с клиентом;
• Информация для закрепления клиента за конкретным сотрудником;
• Получение информации для запроса в службу безопасности;
• База для решения о возможности и целесообразности дальнейшей работы с клиентом.

Кроме того, основным источником информации для оценки является полный пакет документов (учредительные, правовые и финансовые), предоставляемые  потенциальным лизингополучателем.  Они определяют финансово-хозяйственную деятельность лизингополучателя, и дают возможность провести подробную экспертизу сделки:

• анализ учредительных и правовых документов осуществляется сотрудниками юридического отдела;
• оценка финансового состояния потенциального лизингополучателя, финансово-экономическая оценка проекта, оценка достаточности обеспечения по сделке осуществляется работниками отдела экономического анализа.

На этом этапе проводится детальное  изучение предоставленного лизингополучателем пакета документов. В таблице № 2.6 представлены основные этапы, источники  информации, а также основные задачи экспертизы  предоставляемых документов.

 

 

Таблица 2.6

Этапы проведения экспертизы предоставляемого лизингополучателем пакета документов

 

Этапы экспертизы	Источники информации для  проведения экспертизы	Основные задачи экспертизы
1	2	3
1. Анализ учредительных  и правовых документов	Устав организации Лицензии на осуществление деятельности Свидетельства о регистрации и пр.	Проверка соответствия организационно-правового статуса  и условий хозяйствования лизингополучателя  действующему законодательству и нормативно-правовым актам.
2. Оценка финансового состояния потенциального лизингополучателя	Бухгалтерская отчетность Аудиторские заключения Выписки по банковским счетам Расшифровки по отдельным статьям баланса Кредитная история	Определение возможности  лизингополучателя генерировать денежные средства для выплаты лизинговых платежей и оценка риска невыполнения по договору лизинга. Должны быть определены потенциальные проблемы предприятия - лизингополучателя и оценены перспективы улучшения его финансового состояния.
3. Финансово экономическая  оценка проекта	Бизнес-план предприятия Финансовый план Технико-экономическое обоснование	Оценка эффективности  проекта. Анализ финансовой состоятельности  и ликвидности проекта, т. е. его  способность отвечать по всем имеющимся  обязательствам, связанными с осуществлением проекта.   Выявление  полного  перечня рисков и определение  вероятности их возникновения.
4. Оценка достаточности  обеспечения по сделке	Залог Гарантии Поручительства Страхование -       Прочие	Оценка достоверности  договоров поручительства, гарантии и страхования. Оценка стоимости залогового имущества.

 

Нас интересует три последних  этапа экспертизы, остановимся на их рассмотрении подробнее. Их организацией занимаются сотрудники отдела экономического анализа.

1) При оценке финансово-экономического  состояния инвестиционного проекта потенциального лизингополучателя следует детально и очень подробно изучить бизнес-план клиента, проверить его достоверность, прежде всего  сходство с результатами финансового анализа, провести сравнительный анализ с другими лизингополучателями в аналогичной отрасли. Также необходимо сделать  запрос в СМИ, для получения справочных данных о ситуации в исследуемой отрасли, в том числе использовать материалы Интернета.

Оценка производится с помощью  расчета основных показателей по состоянию на каждую отчетную дату, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и оборачиваемость.

Таблица 2.7

Основные показатели, используемые при оценке финансового  состояния потенциального лизингополучателя  и порядок  их расчета

Наименование показателя	Норма	Отчетные даты				Примечания	Расчет
1	2	3				4	5
ЛИКВИДНОСТЬ
К-т абсолютной или  мгновенной ликвидности	20%	…	…	…	Характеризует способность предприятия  мгновенно погашать текущие обязательства  за счет наиболее ликвидной части  активов - денежных средств.		ДС / КО
К-т промежуточной  или срочной ликвидности	100%	…	…	…	Характеризует способность предприятия  расплачиваться по текущим обязательствам за счет активов, обладающих промежуточной  степенью ликвидности.		(ДС + КФВ + ДЗ - ДЗ проср) / КО
К-т промежуточной  ликвидности (по запасам)	100%	…	…	…			(ДС + КФВ + З) / КО
К-т текущей ликвидности (общий к-т покрытия)	200%	…	…	…	Характеризует способность предприятия  погашать текущие обязательства  за счет реализации всех своих оборотных  средств. Из состава текущих пассивов вычитаются элементы, по сути своей не являющиеся обязательствами к погашению - доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.		(ОА – ДЗ проср) / КО
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
К-т финансовой независимости (концентрации собств.капитала)	100%	…	…	…	Показывает степень зависимости  предприятия от внешних источников средств, степень мобильности.		Собственные средства / (Собственные + Привлеченные)
Частный к-т финансовой независимости	х	…	…	…			СОС / ОА
К-т обеспеч-ти запасов  собств. источн. финансир-я	100%	…	…	…	Характеризует степень покрытия запасов  (сырье и материалы) и затрат (незавершенное  производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования.		СОС / З
Продолжение табл. 2.7
Наименование показателя	Норма	Отчетные даты				Примечания	Расчет
1	2	3				4	5
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
К-т рентабельности собственного капитала (в расчете на год)	х	…	…	…	Показывает, какую прибыль  получает организация с каждого  вложенного рубля.		Прибыль/Собственный  Капитал
К-т рентабельности продаж	х	…	…	…	Показывает сколько  прибыли предприятие получает с  каждого рубля продаж.		Прибыль от реализации / Выручка от реализации
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ
Продолж-ть 1-го оборота  текущих активов (период / оборачиваемость), дней	х	…	…	…	Характеризует скорость оборота текущих активов предприятия. Ускорение – позитивная тенденция.		Период / (Выручка от Реализации / ОА)
Продолж-ть 1-го оборота  запасов и затрат (период / оборачиваемость), дней	х	…	…	…	Характеризует скорость оборота текущих активов предприятия. Ускорение – позитивная тенденция.		Период / (Выручка от реализации / З)
Продолж-ть 1-го оборота  дебиторской задолж-сти, дней	х	…	…	…	Характеризует продолжительность  одного оборота дебиторской задолженности  в днях. Ускорение – положительная тенденция.		Период / (Выручка от реализации / ДЗ)
Продолж-ть 1-го оборота  кредиторской задолж-сти, дней	х	…	…	…	Показывает период, за который предприятие покрывает  срочную задолженность. Замедление – положительная тенденция.		Период / (Себестоимость / КЗ)