Разработка методики оценки потенциального лизингополучателя

Министерство образования и  науки Российской Федерации

 

Федеральное агентство по образованию

 

Костромской государственный  технологический университет

 

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

ДИПЛОМНЫЙ

ПРОЕКТ

 

 

РАЗРАБОТКА     МЕТОДИКИ     ОЦЕНКИ

ПОТЕНЦИАЛЬНОГО  ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ

 

 

 

 

 

 

Студент: Залогина Т.В.

экономический факультет,

5 курс, гр. 01-ф-41

 

Руководитель: Саксина  Н.Н.

 

 

 

 

 

 

Кострома, 2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Аннотация

 

 

Данный дипломный проект посвящен проблеме комплексной оценки потенциального лизингополучателя, являющейся обязательным и наиболее важным элементом при принятии решения о заключении лизинговой сделки.   Проблема особенно актуальна в настоящее время, когда лизинговая деятельность столь стремительно развивается, и лизинг вполне оценен как вид инвестиционной деятельности, сочетающий в себе все способы решения инвестиционных проблем предприятия. Вся дипломная работа состоит из девяносто четырех страниц, включающих в себя: три главы, двадцать четыре таблицы, восемь рисунков и восемь приложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………...	5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ……………………………………………………………...	8
1.1. Экономическая сущность  лизинговых операций, основные формы  и виды……………………………………………………………………….	8
1.2. История возникновения  и развитие лизингового бизнеса  в Российской Федерации…………………………………………………….	15
1.3 Нормативно-законодательное  регулирование лизинговых операций  в Российской Федерации…………………………………………………...	19
1.4. Организация и техника лизинговых сделок………………………….	23
ГЛАВА 2.     ХАРАКТЕРИСТИКА   ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ ООО  «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ»…….………………………..	28
2.1. ООО ЛК «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ»  как объект исследования……….	28
2.2. Анализ финансового  состояния………………………….……………	33
2.3. Оценка эффективности  организации аналитической работы  с потенциальным клиентом –  лизингополучателя…………………………	40
ГЛАВА 3. КОМПЛЕКСНАЯ  ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ……………………………………………………	48
3.1. Анализ существующих методических подходов к оценке клиента: опыт зарубежный и отечественный……………………………………….	48
3.2. Предлагаемая методика  комплексной оценки потенциального  лизингополучателя…………………………………………………………	62
3.3. Оценка клиента  - лизингополучателя на примере  ООО «Стройтехнологии»: сравнительный аспект……………………….	80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...	88
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………….	91
ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

Введение 

«Богатство заключается  чаще всего в рентабельном использовании  собственности,      а не в обладании ею  как таковой»

Аристотель

 

Любая организация или предприниматель, начинающие бизнес или желающие его  расширить, неизменно сталкиваются с проблемой приобретения и обновления основных средств. По мере становления  и развития фирмы проблема может терять остроту, но не исчезает полностью. В самом деле, средства необходимо затратить не малые, а окупить оборудование удается не за неделю и не за месяц. При недостаточности собственных финансовых ресурсов, хозяйствующие субъекты активно привлекают дополнительное финансирование, без которого немыслимо функционирование всего общественного производства.

Вариант приобретения техники за ее полную стоимость для многих не слишком  привлекателен, а система банковского  кредитования в нашей стране, увы, только начала поворачиваться к малому и среднему бизнесу. Поэтому особую актуальность в настоящее время приобретает такой стремительно развивающийся вид инвестиционной деятельности как лизинг, сочетающий все способы решения инвестиционных проблем предприятия и проблем с налогообложением.

При лизинге, как и  при кредите, перед лизингодателем (инвестором) всегда возникает проблема оценки качества потенциального лизингополучателя, то есть оценки риска вложений и  определения способности клиента  своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Только, если вопросу оценки кредитоспособности заемщика уделено немало внимания в литературе, то проблема оценки потенциального лизингополучателя до сих пор остается в тени. Каждая лизинговая компания самостоятельно выбирает для себя метод оценки, руководствуясь существующими банковскими методами оценки заемщика и накопленным опытом.

Необходимо заметить, что проблема, изучаемая нами, недостаточно освящена в литературе. Наиболее полно  её описывает Горемыкин В.А. и Долгушина Ю. Б. в учебнике «Лизинг», предлагая всесторонний подход к финансовой оценке потенциального лизингополучателя. Что касается периодической литературы, то данная тема «проскальзывает» во многих статьях о лизинге, как необходимый элемент при заключении лизинговой сделки, но подробно не рассматривается. Очень много публикаций о лизинге принадлежит таким авторам как: Алюшин Е. (журнал «Деловые люди»); Валитов Ш. М. , Кириченко Е. Г. (журнал «Финансы и кредит»); Газман В. Д. (журнал «Лизинг – ревю»); Захарова М. А. (журнал «Проблемы новой политической экономии»); Иванова А. (журнал «Финанс.»);  Павлодский Е. А. (журнал «Журнал российского права»); Скрынник Е. Б. (журнал «Деньги  и кредит») и другие. Поэтому данная проблема очень актуальна в настоящее время и требует тщательного исследования.

Целью данного дипломного проекта является разработка комплексной оценки потенциального лизингополучателя. 

Объектом исследования является лизинговая компания ООО «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ». Предмет исследования – комплексная оценка потенциального клиента - лизингополучателя.

В соответствии с поставленной целью основные задачи, решаемые в ходе дипломного проекта, сводятся к следующим:

1. изучить экономическую сущность организации лизинговой деятельности;
2. рассмотреть нормативно-законодательное регулирование лизинговых операций в Российской Федерации;
3. провести анализ деятельности ООО ЛК «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ»;
4. оценить принятые в исследуемом объекте подходы к оценке потенциального клиента;
5. разработать методику комплексной оценки потенциального лизингополучателя на основе существующего отечественного и зарубежного опыта оценки клиента;
6. апробировать предлагаемую методику при оценке потенциального лизингополучателя.

Для реализации поставленных задач  дипломная работа построена следующим  образом.

Первая глава раскрывает экономическую  сущность и нормативно-законодательное  регулирование лизинговой деятельности, систематизирует теоретические  основы организации лизинговой сделки и обозначает изучаемую нами проблему.

Вторая глава посвящена анализу  хозяйственной деятельности объекта исследования – лизинговой компании ООО «ПРОГРЕСС-ЛИЗИНГ», особенностям организации аналитической работы по оценке потенциального лизингополучателя, проблемам с которыми сталкивается компания в процессе реализации лизинговых сделок и актуальности разработки для неё нового подхода при оценке с целью минимизации  возможных будущих потерь.

В третьей главе проанализированы существующие  отечественные и  зарубежные подходы к оценке клиента  и разработана своя методика комплексной  оценки потенциального лизингополучателя, применение которой представлено в сравнении с существующим в исследуемом объекте подходом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

1. Экономическая сущность лизинговых операций, основные формы  и виды

 

При недостаточности собственных  финансовых ресурсов, хозяйствующие  субъекты активно привлекают дополнительное финансирование. Вариант приобретения техники за ее полную стоимость для многих не слишком привлекателен. Поэтому особую актуальность в настоящее время все стремительнее набирает такой вид инвестиционной деятельности как лизинг, сочетающий все способы решения инвестиционных проблем предприятия и проблем с налогообложением.

Лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе, то есть предоставляя средства на определенный период, лизингодатель получает их обратно в установленное время. При этом за свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных. Как видно, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям, а поскольку заемщик и ссудодатель используют капитал не в денежной, а производственной форме, то он схож и с инвестициями капитала.

Следовательно, в экономическом  смысле лизинг - это кредит, предоставляемый   лизингодателем   лизингополучателю   в   форме передаваемого оборудования. Особенности лизинга проявляются и в праве пользования оборудованием. За лизингодателем сохраняется право собственности на передаваемое имущество, а право на его использование переходит лизингополучателю при выплате им лизинговых платежей. Однако по истечении срока договора после полной выплаты стоимости оборудование право собственности переходит, как правило, к лизингополучателю. Рассмотрим основные отличительные признаки лизинга от кредита.

 

Таблица 1.1

Сравнительный анализ классического банковского кредита и лизинга

Признак	Кредит	Лизинг
1	2	3
Неналоговые аспекты
Объем финансирования	Около 60-70% стоимости приобретения	70-100 % стоимости приобретения
Применение механизма ускоренной амортизации	Не предусматривает	Ускоренная амортизация с коэффициентом ускорения не более 3
Оценка вероятности сделки	Напрямую зависит от финансового  состояния заемщика, категории качества кредита (величина резерва на возможные  потери).	Более качественный подход к каждой сделке, не только с точки зрения оценки финансового состояния лизингополучателя, но и оценки его реальных поток денежных средств в результате реализации проекта.
Отнесение затрат на расходы	В размере амортизации относится  на расходы, свыше – за счет собственных  средств. Проценты по кредиту в размере 1,1 ставки рефинансирования относятся на расходы, превышение - за счет чистой прибыли.	Лизинговые платежи полностью  относятся на себестоимость
Срок	1-3 года (более краткосрочный)	1-5 лет (более долгосрочный)
Ограничения в размере финансирования	Существуют лимиты кредитования клиентов -   нормативы, ограничивающие размер средств, выдаваемых одному или группе связанных заемщиков, устанавливаемые  ЦБ РФ.	Нормативных ограничений нет, лизингодатель  сам решает, принимать ли ему на себя риск и в каком объеме.
Обеспечение	Обязательное требование наличие  обеспечения в виде поручительства, гарантий, залога (залоговый дисконт 0,5 или 0,75).	Чаще всего сам предмет лизинга, являясь собственностью лизингодателя, выступает гарантией и обеспечением по сделке, возможно поручительство при дополнительных рисках лизингодателя.
Изменения в структуре баланса	Актив – рост величины основных средств, пассив – рост размера заемных  средств.	Возможны два варианта: либо лизингополучатель  является балансодержателем, либо – лизингодатель. В первом варианте у лизингополучателя  вырастут основные средства без роста величины заемных средств. при втором варианте учета увеличится величина кредиторской задолженности. Т.е. поддерживается оптимальное соотношение заемного и собственного капитала.
Продолжение табл.1.1
Признак	Кредит	Лизинг
1	2	3
График платежей	Как правило, основной долг гасится  равномерно  в течение всего  срока кредита либо единовременно  в конце срока	График погашения лизинговых платежей более гибкий, составляется с учетом реальных возможностей и особенностей лизингополучателя
Возможность дальнейшего кредитования с целью дополнительных закупок  для расширения производства	Маловероятна, так как обязательства  выросли (заемные средства), хотя приобретенное  основное средство может выступить в качестве залога	Реальная возможность, но предмет  лизинга в данном случае не сможет выступать в качестве залога
Налоговые аспекты
Налог на имущество	Обычный порядок исчисления	В связи с применением ускоренной амортизации значительно снижается размер налога
Налог на прибыль	Обычный порядок исчисления	Значительно снижается размер налога за счет увеличения налога на имущество
Налог на добавленную стоимость	Плата за использование кредита (проценты) не содержит в себе НДС	В составе лизинговых платежей находится налог на добавленную стоимость, уменьшающий налогооблагаемую базу по НДС

 

       Объектом лизинга может быть любое непотребляемое  имущество, относящееся к основным средствам, кроме земельных участков и других природных объектов и имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. [23, c.202]

Субъекты лизинговой деятельности:

► собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи  его во временное пользование;

Лизингодателем может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

► пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее имущество во временное пользование;

Лизингополучателем может быть юридическое лицо в любой организационно-правовой форме, осуществляющее предпринимательскую деятельность, а также гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

►продавец имущества - лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.

Для каждого субъекта лизинговых сделок открываются преимущества и выгоды. Рассмотрим наиболее важные из них.

Для лизингодателей:

• развитие деловых связей с конечными потребителями;

• риски потери средств  от неплатежеспособности лизингополучателей минимальные, поскольку инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы основных средств, и за лизингодателем сохраняется право собственности на передаваемое лизинговое имущество;

• ориентация его на будущие  доходы клиента, которые он сможет получить от использования арендуемой техники. Это особенно важно в современных  условиях, поскольку однозначно оценить кредитоспособность многих клиентов бывает довольно сложно. В отношении же отдельных групп предприятий (например, недавно созданных компаний), малых предприятий, которые как раз и испытывают повышенную потребность в кредитной поддержке, эта оценка вообще очень затруднительна;

• лизинговые платежи, рассчитанные на средне- и долгосрочный период, позволяю лизингодателю рассчитывать на получение  высоких стабильных доходов в  период действия договора лизинга.

Для лизингополучателя:

• позволяет без предварительного накопления определенной суммы собственных  средств и без получения банковских кредитов в денежной форме быстро приобретать и оперативно внедрять у себя в производстве современную  и дорогостоящую технику;