Управление финансовыми рисками

 

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

«Самарский институт –

высшая  школа приватизации и предпринимательства»

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Курсовая  по дисциплине «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски»

на тему: «Управление финансовыми рисками»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

 студентка  6 курса

гр. СЗФ–07–6–11

М.Ю. Петрова

Научный руководитель:

В.В. Баранова

 

 

 

Самара 2012

РЕЦЕНЗИЯ

на курсовую работу студентки______________________________________________________

           ^ФИО

гр. _______________ на тему ______________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

 

 

«____» _____________2012 г.                                                          Подпись________________

 

 

 

Содержание

Глава 1. Сущность, содержание и виды финансовых рисков……………….……4

1.1. Сущность финансовых рисков…………………………………….…….….….5

1.2. Виды и классификация финансовых рисков по основным признакам…..….7

1.3. Управление финансовыми рисками: принципы, методы и политика. Механизмы нейтрализации финансовых рисков………………………..…………9

Глава 2. Анализ финансовых показателей предприятия на примере ООО «Энерго-Центр»…………………………………………………………………….20

 2.1. Финансовый анализ организации………………………………………..…..20

2.2. Анализ активов и пассивов ООО «Энерго-Центр»…………………….……24

2.3. Анализ ликвидности и платёжеспособности организации…………...……..27

2.4. Анализ финансовой устойчивости организации…………………….………33

Заключение………………………………………………………………..…..……40

Библиографический список……………………………………………….……….42

Приложения……………………………………………………………..…………..43 

Введение

Рыночная  экономика несёт в себе риск хозяйственной деятельности предприятия. Нестабильная экономическая среда, внутри которой действуют предприятия, предполагает необходимость систематического анализа финансового состояния.

Актуальность темы курсовой работы определяется тем, что риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно-правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими.

Основной объект курсового исследования – финансовые риски предприятия и возможные пути снижения их воздействия.

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ: сущности, содержания и видов финансовых рисков, а также принципов управления и механизмов нейтрализации финансовых рисков.

На основании поставленной цели решаются следующие задачи:

1. раскрыть экономическую сущность финансовых рисков и классифицировать их по основным признакам;
2. рассмотреть систему управления финансовыми рисками на основе принципов, методов, факторов, влияющих на уровень финансовых рисков;
3. представить основное содержание политики управления финансовыми рисками;
4. определить различные способы и методы нейтрализации рисков;
5. провести анализ финансовых показателей организации для выявления возможных финансовых рисков на примере ООО «Энерго-Центр»;
6. сделать выводы на основе проведённого курсового исследования.

 

 

 

 

Глава 1. Сущность, содержание и виды финансовых рисков

1.1. Сущность финансовых рисков

Финансовый  риск возникает в процессе отношений  предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учётных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Особенностью  финансового риска является вероятность  наступления ущерба, в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной  и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Денежные  расходы, убытки и потери чаще всего  являются результатом финансового предпринимательства.[5]

Финансовый  риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики (рис.1.1.):

• Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими его потерями. С учётом экономических форм своего проявления финансовый риск характеризуется как категория экономическая.
• Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает все виды финансовой деятельности, хотя ряд параметров зависят от субъективных управленческих решений, объективная природа его остаётся неизменной.
• Вероятность реализации. Рисковое событие может произойти, а может не произойти, степень этой вероятности определяется действием объективных и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.
• Неопределённость последствий. Ожидаемый уровень результативности финансовых операций может колебаться в зависимости от вида и уровня риска. Здесь финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.
• Ожидаемая неблагоприятность последствий. Этот риск измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий - это связано с тем, что ряд крайне негативных последствий финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что проводит его к банкротству.
• Вариабельность уровня. Уровень финансового риска, прежде всего, существенно варьируется во времени, так как фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финансового риска (проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределённость движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.).
• Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления основной оценочный показатель - уровень риска - носит субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления, определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

Рис.1.1 Основные характеристики категории финансового риска.[3]

Рассмотренные характеристики категории финансового  риска позволяют следующим образом  сформулировать его понятие:

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределённости условий осуществления его финансовой деятельности.[3]

1.2. Виды и классификация финансовых рисков по основным признакам

Классификационный признак  «по видам финансовых рисков» является основным параметром их дифференциации в процессе управления. Характеристика конкретного вида риска одновременно даёт представление о генерирующем его факторе, что позволяет «привязать» оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора. Разнообразие основных финансовых рисков в классификационной системе представлено в таблице 1.1.[3]

 

 

 

 

Таблица.1.1.

Характеристика основных видов  финансовых рисков

Виды финансовых рисков	Характеристика основных видов  финансовых рисков
Риск  снижения финансовой устойчивости	риск нарушения равновесия финансового  развития - чрезмерной долей заёмных средств, что ведёт к несбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия, по степени опасности (угроза банкротства) играет ведущую роль.
Риск  неплатёжеспособности	риск несбалансированной ликвидности - риск генерирует снижением уровня ликвидности оборотных активов, что ведёт к разбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени, риск является одним из наиболее опасных.
Инвестиционный  риск	включает подвиды: риск реального  инвестирования и риск финансового  инвестирования - все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей  капитала, также является одним из наиболее опасных рисков.
Инфляционный  риск	характеризуется возможностью обесценивания  реальной стоимости капитала и ожидаемых  доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.
Процентный  риск	состоит в непредвиденном изменении  процентной ставки на финансовом рынке (депозитной, кредитной).
Валютный  риск	проявляется в недополучении предусмотренных  доходов в результате воздействия  изменения обменного курса иностранной  валюты во внешнеэкономических операциях, на ожидаемые денежные потоки от этих операций.
Депозитный  риск	отражает возможность невозврата депозитных вкладов, связан с неправильной оценкой и неудачным выбором  коммерческого банка.
Кредитный риск	проявляется как риск неплатежа - заёмщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Налоговый риск	имеёт ряд проявлений: введения новых видов налогов и сборов; увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменения сроков и условий уплаты налоговых платежей; отмены действующих налоговых льгот.
Структурный риск	генерируется неэффективным финансированием  текущих затрат предприятия, что  ведёт к высокому удельному весу постоянных издержек в общей их сумме.
Криминогенный риск	появляется: в форме объявления партнёрами предприятия фиктивного банкротства; подделки документов; незаконное присвоение сторонними лицами денежных и др. активов; хищения собственным персоналом и др.
Прочие  виды рисков	риски стихийных бедствий; «форс-мажорные риски; риск несвоевременного осуществления расчётно-кассовых операции; риск эмиссионный и другие. [6; 205]

 

Учитывая  экономическую нестабильность развития нашей страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных в последнеё время предприятий, принимаемые ими финансовые риски отличаются большим разнообразием - наиболее полную классификацию финансовых рисков по основным признакам (таб.1.2.), в связи с тем, что она не ограничена перечислением финансовых рисков, а содержит ещё признаки классификации финансовых рисков.[3]

Таблица.1.2.

Классификация финансовых рисков по основным признакам

Признаки классификации финансовых рисков	Виды финансовых рисков
По  характеризуемому объекту	Риск отдельной финансовой операции Риск различных видов финансовой деятельности Риск финансовой деятельности предприятия в целом
По  совокупности исследуемых инструментов	Индивидуальный финансовый риск (присущий отдельным финансовым инструментам) Портфельный финансовый риск (присущий нескольким финансовым инструментам, выполняющим однотипные функции)
По  комплексности исследования	Простой финансовый риск, который  не расчленяется на отдельные подвиды  Сложный финансовый риск, который  состоит из подвидов
По  источникам возникновения	Внешний, то есть финансовый, не зависящий  от деятельности самого предприятия  Внутренний финансовый риск, зависящий  от деятельности самого предприятия
По  уровню финансовых последствий	Риск, влекущий только экономические  потери Риск упущенной выгоды Риск, влекущий получение дополнительной прибыли
По  характеру проявления во времени	Временный финансовый риск Постоянный финансовый риск
По  уровню финансовых потерь	Допустимый финансовый риск Критический  финансовый риск Катастрофический финансовый риск
По  возможности предвидения	Прогнозируемый финансовый риск Непрогнозируемый финансовый риск
По  возможности страхования	Страхуемый финансовый риск, не страхуемый финансовый риск

 

1.3. Управление финансовыми рисками: принципы, методы и политика. Механизмы нейтрализации финансовых рисков

Управление риском в широком  смысле представляет собой особый вид деятельности, направленной на снижение или полное устранение влияния его неблагоприятных последствий на результаты проводимых хозяйственных операций.[4]