Управление финансовыми рисками на предприи

Следующим важным моментом в организации риск - менеджмента является получение информации об окружающей обстановке, которая необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность наступления события, в том числе страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость. Управление риском означает правильное понимание степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности.

Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность.

Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убытков обеспечить их возмещение.

На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величине риска разрабатываются различные варианты рискового вложения капитала и проводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.

Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также способы снижения степени риска.

 

Глава 2. Оценка управления финансовыми рисками на ОАО «Тамбовский хлебокомбинат»

2.1 Характеристика и анализ деятельности  ОАО «Тамбовский хлебокомбинат»

Открытое Акционерное Общество «Тамбовский хлебокомбинат» учреждено в соответствии с Законом РСФСР «О приватизации государственных и муниципальных предприятий», «О предприятии и предпринимательской деятельности» и Указами Президента РФ от 29.01.1992 № 66, от 01.07.1992 № 721, зарегистрировано администрацией Октябрьского района г. Тамбова 17.12.1992 г. с присвоением номера государственной регистрации. (В дальнейшем ОАО «ТХК»).

ОАО «ТХК» находится в г. Тамбове, ул. Володарского д.57. Занимается осуществлением различных видов деятельности не запрещенных действующим законодательством РФ.

Согласно Уставу общество осуществляет следующие виды деятельности:

-закупку и переработку сельскохозяйственного  сырья, для продажи и производства  товаров народного потребления, хлебобулочных изделий, кондитерских  изделий, бараночных и сухарных  изделий;

оптовую, розничную торговлю и посредническую деятельность;

оказание услуг предприятиям общественного питания;

транспортировку грузов, оказание услуг складского хозяйства;

- иные виды деятельности.

Перечень операций достаточно широкий, но все же основным видом деятельности предприятия, приносящим наибольшую долю прибыли, является производство и реализация хлебобулочных изделий. Продукция хлебокомбината всегда пользуется спросом у населения, ведь хлеб - продукт питания первой необходимости. Поэтому производственные мощности предприятия загружены полностью и какие - либо простои в работе недопустимы.

ОАО «ТХК»состоит из пекарни, кондитерского цеха, 4 - го и 1 - го хлебозаводов и сухарного цеха. Также имеет 9-ть товарных точек. В данный момент 5-ть из них сданы в аренду предпринимателям.

ОАО «ТХК»заключает договора с другими предприятиями, такими как:

- поставка сырья:

ФГУП «Арженка»,

ОАО «Деметра»,

ООО «Дорожный завод»,

Мичуринский хлебозавод,

ООО «Промтекс - Е»,

ООО «Альянс - Агро»,

ОАО «Крахмалопродукт»;

так же частными предпринимателями:

ЧП Гнатюк Н.К.;

ЧП Давыдкин С.В.;

ЧП Шлыков и др..

Основными показателями работы предприятия являются: выпуск готовой продукции, товарооборот оптово - розничной и их объемы.

Как уже отмечалось, данное предприятие является Открытым Акционерным Обществом, оно имеет право выпускать акции, облигации и иные ценные бумаги в соответствии с законодательством РФ. Все акции ОАО являются именными и выпускаются в бездокументарной форме. Все обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость и предоставляют их владельцам равные права.

На данный момент обществом выпущены и размещены среди акционеров обыкновенные именные акции в количестве 11978 штук, номинальной стоимостью 50 копеек каждая. Владельцы обыкновенных акций, по Уставу, могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, также имеют право на получение дивидендов.

Уставный капитал общества формируется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Уставный капитал предприятия равен 5989 рублей и состоит из 11978 обыкновенных акций. ОАО «ТХК» вправе к размещенным акциям разместить еще определенное количество обыкновенных акций (объявленные акции), которые дают акционерам те же права, что и размещение.

Финансовым годом ОАО «ТХК» считается год с 1 января по 31 декабря. ОАО «ТХК» ведет бухгалтерский учет и финансовую отчетность в порядке установленным правовыми актами РФ. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше Уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего Уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законодательством РФ на дату создания общества минимального резерва Уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Мною была изучена учетная политика ОАО «ТХК». Она является обязательной для любого хозяйствующего субъекта и разрабатывается на очередной год, в котором закрепляются организационно-методические основы бухгалтерского учета и отчетности с учетом специфики конкретного предприятия.

Учетная политика предприятия отражается в приказе «Об учетной политике», утвержденном генеральным директором предприятия. Она содержит три раздела:

1.Нормативные документы, регулирующие  вопросы учетной политики предприятия;

2.Методика учета;

3.Техника учета.

Учетная политика ОАО «ТХК» регулируется на основании Федерального закона от 21.11.1996 г. № 129 ФЗ «О бухгалтерском учете»; ПБУ 1/98, утвержденное Приказом Минфина России от 09.12.1998 г. № 60н; Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное Приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н; Приказом Минфина России от 26.06.2000 № 60н «О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций»; Налоговым Кодексом РФ (часть первая и часть вторая).

Основными задачами бухгалтерского учета являются: формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, обеспечение контроля за использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, выявление и мобилизация внутрихозяйственных ресурсов.

Рабочий план счетов организации отражается в методике учета в соответствии с основным планом счетов, утвержденном Приказом Минфина России от 31.10.2000 г. № 94н.

В методике отражены:

учет товаров и товарно-материальных ценностей;

учет основных средств и начисление амортизации;

учет нематериальных активов и начисление амортизации;

порядок отражения выручки от реализации.

В разделе «Техника учета» отражается форма учета, внутренний документооборот, сроки проведения инвентаризации и др.

ОАО «ТХК» ведет учет по журнально-ордерной форме учета с применением компьютерной техники (программа 1с: бухгалтерия, № 7.7). Операции ведутся способом двойной записи. Основанием для записей в регистрах бухгалтерского учета являются первичные документы.

Для своевременного получения финансового результата работы предприятием устанавливается дата сдачи материальных отчетов, табелей рабочего времени, ведомостей не позднее 3 числа месяца, следующего за отчетным (Приложение 1).

В учетной политике предприятия есть положения, касающиеся налогообложения. В частности, отмечено, что суммы затрат принимаются к налоговому учету в том периоде, в котором они были фактически совершены независимо от их оплаты. Признание выручки определяется по методу начисления.

Для анализа финансовой деятельности предприятия рассмотрим структуру доходов и расходов.

По данным таблицы (приложение 2) можно сказать, что сумма доходов предприятия за 2004 год возросла на 3660 тыс. руб. и составила 161569 тыс. руб., по сравнению с 2003 годом, а расходы увеличились на 27557 тыс. руб. и на 2004 год составила 142877 тыс. руб..

Следует отметить значительное уменьшение коммерческих расходов, удельный вес которых увеличился с 3,08 % до 2,5 % (в 2004 году они составили 3762 тыс. руб.).

Увеличились прочие операционные доходы предприятия на 439 тыс. руб., которые в 2004 году составили 1495 тыс. руб.(удельный вес в 2004 году составил 0,93 % против 0,84 % в 2003 году, также увеличились прочие операционные расходы на 826 тыс. руб. или повышение удельного веса на 0,56 %.

Прочие внереализационные расходы снизились на 576 тыс. руб., которые в 2004 году составили 2295 тыс. руб. (удельный вес в 2004 году составил 1,7 % против 2,49 % в 2003 году). Увеличились прочие внереализационные доходы на 5 тыс. руб. и составили на начало года 37 тыс. руб., а на конец года 42 тыс. руб..

Таким образом, руководству следует проанализировать все отрицательные изменения и принять действенные меры по улучшению ситуации.

На основании указанных доходов и расходов в форме «Отчете о прибылях и убытках» (Приложение 3) произведены расчеты и показаны по отдельным строкам четыре вида прибыли:

«Валовая прибыль».

«Прибыль (убыток) от продаж».

«Прибыль (убыток) до налогообложения».

«Чистая прибыль (убыток) отчетного периода»

Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи и себестоимостью реализованной продукции. Она характеризует сумму чистого дохода в реализованной продукции. В торговых предприятиях валовая прибыль равна сумме торговых скидок и накидок. На ОАО «ТХК» валовая прибыль составила на начало года 8581 тыс. руб., а на конец года 13607 тыс. руб..

Прибыль (убыток) от продаж определяется путем вычета из валовой прибыли суммы коммерческих и управленческих расходов. Этот показатель характеризует прибыль, полученную от основной (обычной) деятельности предприятия. В производственных предприятиях - от выпуска и реализации продукции, в сфере обслуживания - от производимых услуг, в торговле - от реализации продукции. Прибыль ОАО «ТХК» составила на начало года 5033 тыс. руб., а на конец года 9845 тыс. руб..

Прибыль (убыток) до налогообложения определяется: прибыль от продаж плюс доходы и минус расходы в виде процентов, плюс доходы от участия в других организациях, плюс (минус) прочие и внереализационные доходы и расходы: на начало года - 11088 тыс. руб.; на конец года - 2708 тыс. руб.

Чистая прибыль определяется путем вычета из прибыли до налогообложения суммы текущего налога на прибыль, откорректированной на сумму отложенных налоговых обязательств и активов: на начало года составила 9980 тыс. руб., на конец года - 398 тыс. руб.

... Чистая прибыль, как правило, не совпадает с суммой нераспределенной прибыли, которая показывается в бухгалтерском балансе.

Чистая прибыль - это сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия в данном отчетном периоде.

В бухгалтерском балансе показывается нераспределенная прибыль - сумма прибыли, оставшаяся после распределения чистой прибыли по выплате дивидендов, отчислений в резервный капитал, покрытия убытков прошлых лет, а также включения нераспределенной прибыли прошлых лет.

Таким образом, «Отчет о прибылях и убытках» является важным источником анализа финансового состояния предприятия, где имеются данные о доходах и расходах предприятия за отчетный период, которые интересуют почти всех партнеров по бизнесу данного предприятия.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

- коэффициент автономии (коэффициент независимости);

-коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

-коэффициент маневренности;

-коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами.

Коэффициент автономии = 3 раздел пассива/валюта баланса.

На начало года коэффициент автономии равен 0,36, на конец года -0,42. При этом рекомендуемое значение показателя должно быть больше 0,5. Для данного предприятия коэффициент автономии не удовлетворяет норме.

Коэффициент соответствия заемных и собственных средств = 4 раздел пассива + 5 раздел пассива 3 раздел пассива.

Коэффициент заемных и собственных средств равен 1,79 и 1,36 на начало и на конец отчетного года соответственно. Этот показатель не соответствует норме, т.к. соотношение заемных и собственных средств должно быть меньше единицы. Только тогда предприятие можно считать финансово устойчивым.

 

Коэффициент маневренности = (3 раздел пассива -1 раздел актива) /3 радел пассива.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (3 раздел пассива - 1 раздел актива) /2 раздел актива.

Для предприятия оба показателя будут отрицательными из-за недостатка собственных оборотных средств.

В целом же можно сделать вывод, что руководству предприятия необходимо пересмотреть структуру капитала, что бы повысить финансовую устойчивость.

Одним из показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Если ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), то предприятие может привлечь еще заемные средства со стороны.