Финансовый анализ предприятия

 Вывод: Таблица 6 содержит исходные аналитические показатели для проведения структурно - динамического анализа.

Доходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом увеличились на 1 650 028 тыс. руб., т.е. возросли на 20,45 %. Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от продаж (она составляет 99,5 %). Остальные доходы составляют менее 0,5 % по каждой статье доходов.

    Выручка от  продаж в отчетном году увеличилась  по сравнению с предыдущим на 1 649 206 тыс. руб, и на конец 2012 года она составила 9 712 041 тыс. руб.

     Расходы организации  в 2012 году также увеличились по сравнению с предыдущим годом на 1 635 897 тыс. руб, темп роста составил 121,14%. Так, себестоимость проданных товаров, продукции, выполненных работ и оказанных услуг в 2012 году  составила 8 525 980 тыс. руб., что на 1 572 000 тыс. руб. больше чем за предыдущий год, удельная доля 90,94% от общей суммы расходов; коммерческие расходы за 2012 год увеличились на 75 107 тыс. руб. и составили 618 019 тыс. руб.; управленческие расходы увеличились на  17 445 тыс. руб. и составили 111 356 тыс. руб.; прочие расходы уменьшились на  48 483 тыс. руб. и составили 330 73 тыс. руб.

В целом доходы организации превышают ее расходы. Коэффициент соотношения доходов и расходов составляет: в предыдущем году – 1,042, в отчетном году - 1,036, в 2012 году по сравнению с 2011 годом коэффициент снизился на 0,006%.

 

2.6. Факторный анализ  рентабельности активов

Цель: по данным бухгалтерской отчетности оцените уровень и динамику рентабельности активов организации с учетом факторов, ее определяющих.

Таблица 7

Факторный анализ рентабельности активов организации

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4
1. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	314628	331108	16480
2. Среднегодовые остатки  всех активов, тыс. руб.	1421581	1542916	121335
3. Среднегодовые остатки  собственного капитала, тыс. руб.	1062981,5	1144343,5	81362
4. Выручка, тыс. руб.	8062835	9712041	1649206
Расчетные данные
5. Рентабельность активов, %	22,13	21,46	-0,67
6. Коэффициент автономии (независимости)	0,748	0,742	-0,01
7. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	7,585	8,487	0,90
8. Рентабельность продаж, %	3,90	3,41	-1,00
Расчет влияния факторов
9. Влияние факторов на  изменение рентабельности активов - всего:	х	х	-0,65
В том числе:	х	х
а) коэффициента автономии (независимости)	х	х	-0,174
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала	х	х	2,301
в) рентабельности продаж	х	х	-2,78

Рассчитаем необходимые коэффициенты:

1. В показателе рентабельности активов (RA) результат текущей деятельности сопоставляется с величиной активов организации, представляющих собой основной и оборотный капитал, использование которого в будущем может приносить экономические выгоды. Рентабельность активов показывает, насколько эффективно используется имущество, и определяется как отношение прибыли к средней величине активов.

Определяется по формуле:

,                 (2.9)

где ЧП - чистая прибыль, А – среднегодовые остатки всех активов.

Рентабельность активов- это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия [6].

 Рентабельность активов  показывает, какую прибыль получает  предприятие с каждого 1 руб., вложенного в совокупные активы. Прибыль, как правило, указывают до налогообложения. Данный показатель называют нормой прибыли, или экономической рентабельностью. Уровень рентабельности активов должен быть достаточен, чтобы обеспечить ожидаемую рентабельность собственного капитала, оплату процентов за кредит и налоги.

В отчетном рентабельность активов уменьшилась на 0,67 %.

2. Коэффициент автономии (независимости) определяется как отношение средних остатков собственного капитала к среднегодовым остаткам активов.

К авт. = СК/А,                 (2.10)

 Данный коэффициент  указывает, насколько организация  может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,5 [6].

В нашем примере этот коэффициент в текущем году снизился на 0,01, но продолжает находиться в пределах нормы.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует интенсивность использования средств организации и ее деловой активности. Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров (продукции, выполнения работ, оказания услуг) к средним остаткам собственного капитала.

В 2012г по сравнению с предыдущем годом коэффициент вырос на 0,9.

4. Рентабельность продаж (Rпр) — сколько получено прибыли на 1 рубль выручки [3].

Определяется по формуле:

Rпр = ЧП/В,                 (2.11)

где ЧП – чистая прибыль от продаж, а В – выручка от продажи продукции (товаров).

 Этот показатель характеризует  долю прибыли в рыночной цене. Чем он выше, тем лучше результат от основной деятельности организации. На рентабельность продаж влияют объем продажи продукции и себестоимость продукции.

 В 2012г по сравнению с предыдущем годом коэффициент уменьшился на 1,00%.

Используя модель Дюпона, можно построить мультипликарную зависимость рентабельности активов от трех качественных показателей:

p =

Rпрод. * Коб. ск * Кавт,                 (2.12)

 В приведенной формуле  рентабельность активов прямо  пропорциональна изменению рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала и коэффициента автономии (независимости) организации.

Общее влияние изменения всех факторов:

∆ Rа = Rа1 – Rа0 =21,46-22,13= -0,67 (%)

Способом цепных подстановок, вычислим влияние на изменение рентабельности активов следующих факторов:

1) влияние изменения коэффициента независимости

∆ Rа(Кавт) = Rпрод.1 * Коб. ск1* ∆Кавт

∆ Rа(Кавт) = 3,41 * 8,487 * (0,742 - 0,748) = -0,174 (%)

2) влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала

∆ Rа(Коб. ск) = Rпрод.1 * ∆Коб. ск* Кавт0

∆ Rа(Коб. ск) = 3,41 * (8,487 – 7,585) * 0,748 = 2,301 (%)

3) влияние изменения чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж (рентабельности продаж):

∆ Rа(Rпр) = ∆Rпрод. * Коб. ск0 * Кавт0

∆ Rа(Rпр) = (3,41 – 3,90) * 7,585 * 0,748 = -2,78 (%)

4) Баланс отклонений:

∆ Rа =∆ Rа(∆Кавт) +∆ Rа(∆КобСК) +  ∆ Rа(∆Rпр) = (-0,174) +

+2,301 +(-2,78) =  -0,65 (%)

Приведенные выше расчеты показывают, что рентабельность активов в отчетном году уменьшилась 1,00% за счет снижения рентабельности продаж на 2,80% , за счет увеличения коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 0,90  увеличилась на 2,301 и за счет снижения коэффициента независимости на 0,01 % снизилась на 0,002. Общее влияние изменения всех факторов на рентабельность активов составило -0,65 %.

 

2.7. Структурно-динамический  анализ денежных потоков

Цель: по данным отчета о движении денежных средств охарактеризовать распределение денежных потоков организации и соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности, результаты расчетов за отчетный период представить в таблице 8.

Таблица 8

Распределение денежных потоков по видам деятельности

Показатель	Итого	В том числе по видам деятельности
		текущая	инвестиционная	финансовая
1	2	3	4	5
1. Остаток денежных средств  на начало года, тыс. руб.	41540	х	х	х
2. Приток (+), тыс. руб.	9710003	9706426	3174	403
3. Удельный вес притока, %	100	99,96	0,03	0,004
4. Отток (-), тыс. руб.	9692993	9200646	181951	310396
5. Удельный вес оттока, %	100	94,92	1,88	3,20
6. Остаток денежных средств  на конец года, тыс. руб.	58550	х	х	х
7. Чистый денежный поток, тыс. руб.	17010	505780	-178777	-309993

 

Вывод:

За отчетный период сумма поступивших денежных средств составила 9 710 003 тыс. руб. При этом 9 706 426 тыс. руб. (99,96 %) приходится на текущую деятельность, 3 174 тыс. руб. (0,03 %) приходится на инвестиционную деятельность и на финансовую деятельность 403 тыс. руб.(0,004 %).

Из Отчета о движении денежных средств видно, что существенная доля поступления денежных средств произошла в виде выручки от продажи товаров. Это свидетельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть в первую очередь от своей основной деятельности.

Приток денежных средств по инвестиционной  деятельности обусловлен поступлениями от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг. По финансовой деятельности приток денежных средств в основном от прочих поступлений.

Отток денежных средств по всем видам деятельности за отчетный год составил 9 692 993 тыс. руб. Из них на текущие выплаты приходится большая часть (94,92%) –9 200 646 тыс. руб., на инвестиционную деятельность приходится 181 951 тыс. руб. (1,88%), а по финансовой деятельности 310 396 тыс.руб. (3,20%).

Для более полного представления результатов деятельности организации рассчитаем показатель — чистый денежный поток:

ЧДП = ОДСкг - ОДСнг ,                 (2.14)

где    ОДСкг — остаток денежных средств на конец года,

         ОДСнг — остаток денежных средств на начало года.

Формально величина чистого денежного потока за некоторый период времени может быть определена как разность между суммой всех денежных поступлений, или притоков, и выплат, или оттоков за этот период [6].

Анализ текущей деятельности говорит о достаточности притока денежных средств на покрытие затрат от текущей деятельности. Данную ситуацию можно считать положительным фактом, так как приток денежных средств от текущей деятельности в полной мере покрывает отток по текущей деятельности, и обеспечивает достаточность денежных средств и покрытия нехватки денежных средств от инвестиционной деятельности и для осуществления операций по финансовой деятельности.

В инвестиционной деятельности отток денежных средств значительно  превышает приток на 178 777 тыс. руб. Это является отрицательным моментом, так как приток недостаточен для покрытия оттока денежных средств от инвестиционной деятельности. Отрицательная величина итога — чистый денежный поток по инвестиционной деятельности позволяет делать вывод о том, что организация активно иммобилизует средства, развивая свою производственную базу, осуществляя долгосрочные вложения денежных средств, а это значит, что бизнес данной организации эффективен и не испытывает недостатка денежных средств для покрытия текущих обязательств и других негативных факторов.

По финансовой деятельности отток превышает приток на 309 993 тыс. руб., поэтому можно сделать вывод, что привлеченных средств от других организаций не достаточно для покрытия оттока по данному виду деятельности.

 

 

 

 

 

2.8. На основе таблицы 9 провести интегральную бальную оценку финансового состояния предприятия, результаты уровня финансового положения отразить в таблице 10

Таблица 9

Интегральная бальная оценка финансового состояния организации

Показатель финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий		Условия снижения критерия
		высший	низший
Коэффициент абсолютной ликвидности	20	0,5 и выше -20 баллов	менее 0,1 -0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла
Коэффициент срочной ликвидности	18	1,5 и выше -18 баллов	менее 1 - 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
Коэффициент текущей ликвидности	16,5	2 и выше – 16,5 баллов	менее 1 - 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
Коэффициент автономии	17	0,5 и выше - 17 баллов	менее 0,4 - 0 баллов	За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла
Коэффициент обеспеченности СОС	15	0,5 и выше - 15 баллов	менее 0,1 -0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
Коэффициент финансовой устойчивости	13,5	0,8 и выше - 13,5 баллов	менее 0,5 - 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла

1-й класс (100–97 баллов) —  это организации с абсолютной  финансовой устойчивостью и абсолютно  платежеспособные.