Финансовый анализ предприятия

Финансовый рычаг (ливеридж) характеризует отношение заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств. Снижение значения финансового рычага в 2012 году на 0,112 говорит о меньшей зависимости предприятия от заемных средств.

 

2.2. Структурно-динамический  анализ баланса (таблица 3)

Цель: По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить динамику состава и структуры активов и пассивов организации, данные об имущественном положении и источниках финансирования активов организации за отчетный период отразить в таблице 3.

 

Таблица 3

Структурно динамический анализ активов и пассивов организации (по данным бухгалтерского баланса)

Показатель	Остатки по балансу на конец года, тыс. руб			Изменение (+,-), тыс. руб		Темп роста (снижения), %		Структура активов и пассивов на к.г., %			Изменение (+,-), %
	2012	2011	2010	2012-2011	2011-2010	2012-2011	2011-2010	2012	2011	2010	2012-2011	2011-2010
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
АКТИВЫ
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Результаты исследований и разработок	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	495 682	362 475	367 063	133 207	-4 588	136,75	98,75	33,25	22,72	29,41	10,53	-6,69
Доходные вложения в материальное ценности	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	101578	101578	101578	0	0	100	100	6,81	6,37	8,14	0,45	-1,77
Отложенные налоговые активы	6670	4287	3881	2 383	406	155,59	110,46	0,45	0,27	0,31	0,18	-0,04
Прочие внеоборотные активы	1207	1506	1063	-299	443	80,15	141,67	0,08	0,09	0,09	-0,01	0,01
Итого по разделу I	605137	469846	473585	135 291	-3 739	128,79	99,21	40,60	29,45	37,95	11,14	-8,49
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	707681	472229	404810	235 452	67 419	149,86	116,65	47,47	29,60	32,44	17,87	-2,83
В том числе
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	307	5423	872	-5 116	4 551	5,66	621,90	0,02	0,34	0,07	-0,32	0,27
Дебиторская задолженность	118971	606148	347314	-487 177	258 834	19,63	174,52	7,98	38,00	27,83	-30,02	10,17
Финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	58550	41540	21395	17 010	20 145	140,95	194,16	3,93	2,60	1,71	1,32	0,89
Прочие оборотные  активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	885509	1125340	774391	-239 831	350 949	78,69	145,32	59,40	70,55	62,05	-11,14	8,49
БАЛАНС	1490646	1595186	1247976	-104 540	347 210	93,45	127,82	100	100	100	0	0
Ксоотношения оборотных и внеоборотных активов. (ОбА/ВнА)	1,463	2,395	1,635	-0,932	0,760

Окончание таблицы 3

Показатель	Остатки по балансу на конец года, тыс. руб				Изменение (+,-), тыс. руб		Темп роста (снижения), %		Структура активов и пассивов на к. г., %			Изменение (+,-), %
	2012		2011	2010	2012-2011	2011-2010	2012-2011	2011-2010	2012	2011	2010	2012-2011	2011-2010
А	1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
ПАССИВЫ
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал		85	85	85	0	0	100	100	0,01	0,01	0,01	0	0
Соб. акции, выкупленные у акционеров		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов		12751	12982	14955	-231	-1973	98,22	86,81	0,86	0,81	1,20	0,04	-0,38
Добавочный капитал (без переоценки)		696	696	696	0	0	100	100	0,05	0,04	0,06	0,01	-0,01
Резервный капитал		4	4	4	0	0	100	100	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (убыток)		1139457	1121927	974529	17530	147398	101,56	115,13	76,44	70,33	78,09	6,11	-7,76
Итого по разделу III		1152993	1135694	990269	17299	145425	101,52	114,69	77,35	71,20	79,35	6,15	-8,15
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства		12427	12111	9235	316	2876	102,61	131,14	0,83	0,76	0,74	0,07	0,02
Резервы под условные обязательства		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV		12427	12111	9235	316	2876	102,61	131,14	0,83	0,76	0,74	0,07	0,02
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность		263219	393351	242038	-130132	151313	66,92	162,52	17,66	24,66	19,39	-7,00	5,26
Доходы будущих периодов		6276	-	-	0	-	-	-	0,42	-	-	0	-
Резервы предстоящих расходов		55731	54030	6434	1701	47596	103,15	839,76	3,74	3,39	0,52	0,35	2,87
Прочие обязательства		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделку V		325226	447381	248472	-122155	198909	72,70	180,05	21,82	28,05	19,91	-6,23	8,14
БАЛАНС		1490646	1595186	1247976	-104540	347210	93,45	127,82	100	100	100	0	0
К финансовго рычага (зк/ск)		0,293	0,405	0,260	-0,112	0,144

 

 

Вывод:

В процессе функционирования организации объем активов и пассивов, а также их структура подвержены различным изменениям. В данной таблице был представлен анализ изменений статей бухгалтерского баланса (активов и пассивов), по которому можем определить изменения за период 2010-2012 года [1].

Анализируя данные таблицы 3 можно сделать следующие выводы:

В течение периода 2010-2011 года произошло увеличение активов с 1 247 976 тыс. руб до 1 595 186 тыс. руб,  на сумму 347 201 тыс. руб., прирост составил 27,82%. Удельный вес оборотных активов в общей массе активов на конец 2011 года составляет 70,55%, а удельный вес внеоборотных активов равен 29,45%. Такое соотношение оборотных и внеоборотных активов говорит о хорошем для предприятия состоянии, т.к. оборотные активы обеспечивают финансирование предприятия, большая доля оборотных ликвидных активов приводит к росту платежеспособности и создает возможности для увеличения доходов (при прочих равных условиях).

В течении периода 2011-2012 года произошло уменьшение активов на сумму 104 540 тыс. руб., темп снижения составил 6,55%. Удельный вес оборотных активов в общей массе активов на конец 2012 года составляет 59,40%, а удельный вес внеоборотных активов равен 40,60%, что значительно ниже показателей предыдущего периода.

Это же  показывает и коэффициент  соотношения оборотных активов с внеоборотными - показатель составляет: за 2010 год К = 1,635, за 2011 год К = 2,395, за 2012 год К = 1,463 его уменьшение в 2012 году на 0,932 говорит  о низко-мобильной структуре активов и замедлению оборачиваемости средств предприятия.

Внеоборотные активы уменьшились за 2011 год на 3 739 тыс. руб., удельный вес снизился от 37,95% до 29,45% в общей массе активов. Это произошло за счет уменьшения основных средств на 1,25 % или в абсолютном выражении на 4 588 тыс. руб. За период 2011-2012 года наоборот произошло увеличение внеоборотных активов на 135 291 тыс. руб, темп роста 128,79%, это увеличение произошло за счет увеличения основных средств (темп роста 136,75 % или в абсолютном выражении на 133 207 тыс. руб). Увеличение основных средств оценивают положительно, можно сделать вывод о том, что организация покупает имущество и оборудование.

Долгосрочные финансовые вложения за текущей период остались без изменения.  Прочие внеоборотные активы на конец отчетного периода незначительно уменьшились на 299 тыс. руб. и составили 1 207 тыс. руб. К прочим внеоборотным активам относятся активы, по которым предполагается получать экономические выгоды в течение периода более 12 месяцев. В частности, в их составе отражаются расходы на НИОКР, расходы будущих периодов и другие активы, свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия.

Оборотные активы на конец 2011 года составили 1 125 340 тыс. руб., что на 350 949 тыс. руб. больше чем в 2010 году. Темп роста 127,82%. Наиболее существенно в абсолютном выражении в 2011 г. увеличился такой вид активов, как денежные средства (на 20 145 тыс. руб., или на 94,16 %). Запасы на конец 2011 г. составили 472 229 тыс. руб., увеличившись на 67 419 тыс. руб. или на 16,65 % по сравнению с предыдущем. В течение 2011 г. увеличилась как дебиторская задолженность (на 258 834 тыс. руб.,  или на 74,52 %), это означает, что предприятие отгрузило продукцию, но денежные средства за нее пока не получены. Увеличение дебиторской задолженности отрицательное явление, это свидетельствует о снижении ликвидности.

В течении периода 2011-2012 года оборотные активы на конец года составили 885 509 тыс. руб., что на 239 831 тыс. руб. меньше чем в 2011 году. Снижение произошло в первую очередь за счет уменьшения дебиторской задолженности (на 487 177 тыс. руб.) что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции покупателями и о выборе подходящей политики продаж. Наиболее существенно в абсолютном выражении в 2011 г. увеличился такой вид активов, как денежные средства (на 20 145 тыс. руб., или на 94,16 %). Запасы за период 2010-2011 года составили 472 229 тыс. руб., увеличившись на 67 419 тыс. руб. , темп роста 116,65%. На конец 2012 года запасы составили 707 681 тыс. руб., увеличившись на 235 452 тыс. руб., темп роста составил 149,86%, что означает наличие на складах готовой продукции.

За период 2010-2011 года собственный капитал увеличился на 145 425 тыс. рублей и составил 1 135 694 тыс. руб., удельный вес в общей сумме капитала, составил на конец периода 71,20%. Долгосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 2 876 тыс. руб., удельный вес 0,76%. Краткосрочные обязательства за отчетный период увеличились на 198 909 тыс. руб. доля в общей сумме капитала составила на 2011 год 28,05%. По результатам деятельности предприятия в 2011 году величина собственного капитала превысила заемный, это является положительным фактором, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования. Прирост нераспределённой прибыли ( на 147 398 тыс. руб. или на 15,13%) свидетельствует о том, что расширение финансирования бизнеса происходило в основном за счет  собственного капитала, источником этого является существенный прирост нераспределённой прибыли.

На конец 2012 года собственный капитал увеличился на 17 299 тыс. рублей и составил 1 152 993 тыс. руб., удельный вес в общей сумме капитала, составил 77,35%. Долгосрочные обязательства за анализируемый период незначительно увеличились на 316 тыс. руб., удельный вес 0,83%. Краткосрочные обязательства на конец 2012 года уменьшились на 122 155 тыс. руб. доля в общей сумме капитала составила 21,82%. По результатам деятельности ОАО «Бурятнефтепродукт» в 2012 году величина собственного капитала превысила заемный, это является положительным фактором, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый рычаг) составил: за 2010 год К=0,260, за 2011 год К=0,405, за 2012 год К=0,293, уменьшился  по сравнению с 2011 годом на 0,112, что является положительным фактором, так как снижается финансовый риск при привлечении заемных средств и растет финансовая устойчивость предприятия.

Привлечение кредитов и займов сопровождается ростом финансового ливериджа, и, соответственно, финансового риска, выражающегося в увеличении вероятности непогашения обязательных к уплате процентных расходов как платы за полученные финансовые ресурсы [4].

Прирост нераспределённой прибыли в 2012 году на 17 530 тыс. руб. удельный вес составляет 76,44% (за 2011 год на 147 398 тыс. руб. или на 15,13%) свидетельствует о том, что расширение финансирования бизнеса происходило в основном за счет  собственного капитала, источником этого является прирост нераспределённой прибыли.

Наибольшую сумму краткосрочных обязательств на конец 2011 года составляет кредиторская задолженность – 393 351 тыс. руб., которая за отчетный год увеличилась на 17 479 тыс. руб., или на 4,9%. За период 2011-2012 года кредиторская задолженность уменьшилась на 130 132 тыс. руб. что означает что предприятие смогло значительно сократить свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками [2].

 

2.3. Анализ показателей ликвидности и финансовой устойчивости

Цель: по данным бухгалтерского баланса рассчитать показатели ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости, оценить их динамику, результаты расчетов представить в таблице 4.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4

Анализ динамики показателей ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости организации

Показатель	Методика расчета	На конец 2010г.	На конец 2011г.	На конец 2012г.	Изменение к предыдущему году (+,-)
					2011г.	2012 г.
А	1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	Кал= (дс+кфв)/то	0,086	0,093	0,180	0,007	0,087
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	Кпл= (та-зз)/то	1,487	1,460	0,547	-0,028	-0,913
3. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности	Ктл= та/то	3,117	2,515	2,723	-0,601	0,207
4. Соотношение оборотных  активов и краткосрочных обязательств (превышение "+", непокрытие "-"), тыс. руб.	ЧАО=ТА-ТО	525919	677959	560283	152040	-117676
5. Коэффициент автономии	Кавт = СК/ВБ	0,794	0,712	0,773	-0,082	0,062
6. Коэффициент финансовой  устойчивости	Кфу= (ск+до)/а	0,801	0,720	0,782	-0,081	0,062
7. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала (леверидж)	Кфр= зк/ск	0,260	0,405	0,293	0,144	-0,112
8. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	Ксос= сос/оа	0,667	0,592	0,619	-0,076	0,027
9. Коэффициент финансовой  маневренности	Км=СК+ДО-ВА/СК	0,531	0,597	0,486	0,066	-0,111