Финансовый анализ предприятия

Проведем анализ динамики показателей ликвидности оборотных активов. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность [3].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств.

,                 (2.1)

Коэффициент абсолютной ликвидности за 2010 год Кал=0,086, за 2011 год Кал=0,093, за 2012 год Кал=0,180  не достигает оптимального значения (› 0,2) [3], но на конец 2012 года значение коэффициента ликвидности увеличилось (на 0,087), финансовое состояние считается неустойчивым, так как менее 20% долга покрыто наиболее надежными средствами.

Коэффициент промежуточной (критической ликвидности) (Кпл) показывает прогнозируемую платёжеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

,               (2.2)

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендованные  значения этого показателя от 0,5 до 1,0 [9]. В нашем случае за 2010 год Кпл=1,487, за 2011 год Кпл=1,460, за 2012 год Кпл=0,547, условие выполняется, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

          Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл) дает общую оценку ликвидности оборотных активов. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств.

,                 (2.3)

Коэффициент текущей (общей) ликвидности характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации. Рекомендуемые значения для коэффициента текущей ликвидности > 2 [3].Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала [12].В нашем случае показатель находится в оптимальном диапазоне, за 2010 год Ктл=3,117 за 2011 год Ктл=2,515, за 2012 год Ктл=2,723, на конец 2012 года  значение коэффициента ликвидности увеличилось на 0,207.

Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств за 2010 год оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на 525  919 тыс. руб., за 2011 год на 677 959 тыс. руб., за 2012 год на 560 283 тыс. руб. , на конец 2012 года изменение составило -117 676 тыс. руб.. Т.е. краткосрочные текущие пассивы ОАО «Бурятнефтепродукт» полностью покрываются за счет текущих активов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может принести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Коэффициент автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса

,                 (2.4)

Этот показатель отражает долю собственных средств в структуре капитала и в финансировании активов предприятия [6].

Показатель  составил за 2010 год Кавт=0,794 за 2011 год Кавт=0,712, за 2012 год Кавт=0,773 к концу 2012 года, изменение к предыдущему году составило 0,062. Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,5 [6], то можно сделать вывод о полной финансовой независимости ОАО «Бурятнефтепродукт», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства) а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.

Коэффициент финансовой устойчивости. Данный коэффициент характеризует долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств, то есть, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников [2].

,                 (2.5)

Показатель  составил за 2010 год Кфу=0,801 за 2011 год Кфу=0,720, за 2012 год Кфу=0,782 к концу 2012 года. Рекомендуемое значение не менее 0.75. Поскольку к концу 2012 года данный показатель незначительно увеличился (на 0,062), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.

Коэффициент финансового левериджа (рычага). Этот коэффициент показывает, сколько денежных едениц заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше степень защиты кредиторов [6].

,                 (2.6)

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала составил: за 2010 год К=0,260, за 2011 год К=0,405, за 2012 год К=0,293, уменьшился  по сравнению с 2011 годом на 0,112, что является положительным фактором, так как снижается финансовый риск при привлечении заемных средств и растет финансовая устойчивость предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

,                 (2.7)

Нормальное значение данного коэффициента не меньше 0,1 [4], показатель составил за 2010 год Ксос=0,667 за 2011 год Ксос=0,592, за 2012 год Ксос=0,619 к концу 2012 года ситуация с обеспеченностью собственными оборотными средствами несколько улучшилось, изменение к предыдущему году составило 0,062.

Коэффициент финансовой маневренности– показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов. Он должен быть больше 0,5 [4].

,                 (2.8)

Показатель  составил за 2010 год Кман=0,531 за 2011 год Кман=0,597, за 2012 год Кман=0,486, за период 2011- 2012 года значения показателя уменьшились на 0,111, данное обстоятельство свидетельствует о том, что предприятие в 2012 году уменьшило долю собственного капитала в оборотных средствах.

В целом можно сделать вывод о достаточной ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

 

2.4. Факторный анализ  оборачиваемости оборотных активов.

Цель: по данным бухгалтерской отчетности дайте оценку эффективности использования оборотных активов, рассчитав показатели их оборачиваемости. Определите влияние изменения объема продаж и среднегодовых остатков оборотных активов на изменение коэффициентов оборачиваемости, заполним таблицу 5.

Таблица 5

Анализ эффективности использования оборотных активов

Показатель	2011г.	2012г.	Изменение (+,-)
1	2	3	4
1.Выручка, тыс. руб.	8062835	9712041	1649206
2.Среднегодовые остатки  оборотных активов, тыс. руб.	949866	1005425	55559
3.Коэффициент оборачиваемости (с точностью до 0,001)	8,488	9,660	1,171
4.Коэффициент оборачиваемости  при объеме продаж анализируемого  периода и среднегодовых остатках  предыдущего периода	х	10,225	х
5.Влияние факторов на  изменение коэффициента оборачиваемости  – всего В том числе	х	х	1,171
а)объем продаж	х	х	1,736
б)среднегодовых остатков оборотных активов	х	х	-0,565
Экономический эффект в результате ускорения (замедления) оборачиваемости, тыс. руб.	-138731

Произведем расчет коэффициента оборачиваемости:  

,        

          Определим изменение результативного  показателя за анализируемый  период.

 

          Составляем исходную факторную  модель:

         Производим расчет влияния факторов  на изменение коэффициента оборачиваемости:

        Составляем  баланс отклонения, т.е. определяем  совокупное влияние факторов:

Найдем экономический эффект:

Э+,- = В1/Коб1 – В1/Коб0

Э+,- = 9712041/9,660 – 9712041/8,488 = -138731 тыс. руб.

 

 

Вывод:

Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг за 2011год составила 8062835 тысяч рублей.( отчет о финансовых результатах, строка 2110)

Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг за 2012 год составила 9712041  тысяч рублей. (отчет о финансовых результатах, строка 2110)

В течении отчетного года выручка увеличилась на 1649206 тысяч рублей или на ((9712041/8062835)×100%-100%)  20,45 % по сравнению с предыдущим периодом.

Среднегодовые остатки оборотных активов за предыдущий год составили 949866 тысяч рублей. Среднегодовые остатки оборотных активов за 2012 год составили 1005425 тысяч рублей. (бухгалтерский баланс, строка 1200)  (885509 + 1125340) / 2. В течении 2012 года среднегодовые остатки оборотных активов увеличились на 55559 = (1005425 – 949866) тысяч рублей.

Коэффициент оборачиваемости за 2011 год составил 8,488, коэффициент оборачиваемости за 2012 год составил 9,660. Он увеличился за отчетный период на 1,171. Это означает рост объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств. Оборотные средства  используются рационально  и  эффективно.

Коэффициент оборачиваемости при объеме продаж анализируемого периода и среднегодовых остатках предшествующего периода составляет 10,225. На изменение коэффициента оборачиваемости влияет два фактора: объема продаж и среднегодовые остатки оборотных активов.

Выручка за отчетный период выросла на 1649206 т.р., способствовала ускорению оборачиваемости  оборотных активов на 0,055 дня.

Ускорение оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы. Чем короче цикл, тем быстрее образуется финансовый результат в виде роста прибыли.

Таким образом, выручка отчетного периода увеличилась на 379135 тыс. руб., среднегодовой остаток ОА увеличился на 75957 тыс. руб., за счет снижения коэффициента оборачиваемости на 0,055..

Результатом снижения оборачиваемости явилась дополнительная потребность организации в ОА. Проведенный анализ показал, что на замедление оборачиваемости оказали влияние следующие факторы:

• рост выручки привел к ускорению оборачиваемости (К об. ОА вырос на 1,736);
• увеличение ОА привело к замедлению оборачиваемости (К об. ОА снизился на 0,565).

Таким образом, коэффициент оборачиваемости повысился на 1,171 под влиянием вышеперечисленных факторов, что привело к нехватке денежных средств в обороте на сумму 138731тыс. руб.

 

2.5. Структурно-динамический  анализ доходов и расходов  организации

Цель: по данным отчета о прибылях и убытках проанализировать состав, структуру и динамику доходов и расходов организации, результаты расчетов представить в таблице 6.

Таблица 6

Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации

Показатель	Отчетный период(2012)		Предыдущий период (2011)		Изменение (+,-)		Темп роста
	Тыс.руб	%	Тыс.руб	%	Тыс.руб.	%	%
1	2	3	4	5	6	7
1.Доходы организации - всего	9716655	100	8066627	100	1650028	0	120,45
В том числе:
1.1.Выручка (нетто) от  продажи товаров, продукции, работ, услуг	9712041	99,95	8062835	99,95	1649206	0	120,45
1.2.проценты к получению	455	0,01	274	0,01	181	0	166,06
1.3.Доходы от участия  в других организациях	-		-		-	-	-
1.4.Прочие доходы	4159	0,04	3518	0,04	641	0,00	118,22
2.Расходы организации - всего	9374947	100	7739050	100	1635897	0,00	121,14
В том числе:
2.1.Себестоимость  проданных товаров, продукции, работ, услуг	8525980	90,94	6953980	89,86	1572000	1,09	122,61
2.2Коммерческие расходы	618019	6,59	542912	7,02	75107	-0,42	113,83
2.3.Управленческие  расходы	111356	1,19	93911	1,21	17445	-0,03	118,58
2.4Проценты к уплате	0		0		0
2.5.Прочие расходы	33073	0,35	81556	1,05	-48483	-0,70	40,55
2.6.Текущий налог  на прибыль	86519	0,92	66691	0,86	19828	0,06	129,73
3. Коэффиц. соотношения доходов и расходов	1,036		1,042		-0,006