Аналіз діяльності підприємств за допомогою фінансових коефіцієнтів

 

 

ЗМІСТ

 

ВСТУП……………………………………………………………………....3

РОЗДІЛ 1. АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ЗА ДОПОМОГОЮ ФІНАНСОВИХ КОЕФІЦІЄНТІВ……………………………..4

1. Аналіз фінансової стійкості підприємства…………………………4
2. Аналіз ліквідності підприємства…………………………………..13
3. Аналіз ділової активності підприємства………………………….23

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ БЕЗЗБИТКОВОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ТА ЦІЛЬОВЕ ПЛАНУВАННЯ ПРИБУТКУ НА НАСТУПНИЙ ПЕРІОД………34

РОЗДІЛ 3. ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ………………………………………………………………………...50

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ………………………………...59

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

 

На сучасному етапі роль фінансового менеджменту постійно зростає. Серед його багатоаспектних проблем, як показує практика, особлива увага менеджерів зосереджується на пошуку шляхів ефективного використання обмежених фінансових ресурсів та інвестуванні коштів у найменш ризиковані проекти. Акцент робиться на оптимізації структури капіталу та проведенні виваженої розподільчої політики.

З огляду на це, можна зробити висновок про необхідність розгляду управління фінансовими ресурсами як найважливішої функції фінансового менеджменту. В той же час можливість розгляду управління фінансовими ресурсами підприємства, як самостійного механізму, вбачається нам недоцільним. Це пов’язане з органічною інтегрованістю даної підсистеми з усією системою управління підприємством, її комплексним характером останньої, при якому кожне управлінське рішення робить свій внесок у загальну результативність функціонування підприємства. Дана позиція ґрунтується також на загальному правилі фінансового менеджменту: «завжди треба йти до фінансової стійкості системи в цілому, а не тих чи інших її елементів, підсистем» [1].

Метою курсової роботи є комплексне освоєння найбільш важливих з позиції планування операційної, фінансової та інвестиційної діяльності підприємства.

Завдання курсової роботи:

‒ аналіз діяльності підприємства за допомогою системи фінансових коефіцієнтів;

‒ аналіз беззбитковості, управління витратами та цільового планування прибутку;

‒ аналіз і оцінка ефективності інвестиційних проектів.

 

 

1. АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ЗА ДОПОМОГОЮ ФІНАНСОВИХ КОЕФІЦІЄНТІВ

 

1. Аналіз фінансової стійкості підприємства

 

Фінансова стійкість – характеристика стабільності фінансового стану підприємства, яка забезпечується високою часткою власного капіталу в загальній сумі використовуваних фінансових засобів.

Фінансова стійкість відбиває рівень ризику діяльності компанії і її залежності від позикового капіталу.

За результатами розрахунків фінансової стійкості можна зробити висновки:

‒ про інтенсивність використання позикових засобів;

‒ про ступінь залежності від короткострокових зобов'язань;

‒ про рівень довгострокової стійкості компанії без позикових засобів.

Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності [1].

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства це стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона пов’язана насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, степенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

На стійкість підприємства впливають різні фактори:

1. Стан підприємства на товарному ринку;
2. Виробництво дешевої продукції, що користується попитом;
3. Потенціал у діловому співробітництві;
4. Ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів
5. Наявність платоспроможності дебіторів;
6. Ефективність господарських і фінансових операцій та ін.

При проведенні аналізу головна увага приділяється внутрішнім факторам, що залежать від діяльності підприємства, на який воно має можливість впливати, коректувати їх вплив і у визначеній мірі управляти ними.

Економічною сутністю фінансово стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат різними видами джерел фінансування.

Вартість запасів і витрат (ЗВ) відображена в другому розділі активу балансу. Кількісне значення цього показника визначається сумуванням даних за такими балансовими рядками: ряд.100 + ряд.110 + ряд. 120 + ряд. 130 + ряд. 140.

ЗВ1 = 11934;

ЗВ2 = 113762;

ЗВ3 = 63493,3.

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних активів (запаси і витрати) використовуються показники, які характеризують види джерел.

1. Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства:
1. Наявність власних оборотних коштів (Квл.о.к.):

Квл.о.к. = Власний капітал – Необоротні активи = ІП – ІА = ряд. 380 – ряд. 080.

Квл.о.к.1 = 27815,06;

Квл.о.к. 2 = 45481,79;

Квл.о.к.3 = 28528,89.

2. Наявність власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат – Квл.дз (функціонуючий капітал):

Квл.дз = Власнй капітал + Довгострокові зобов’язання – Необоротні активи = ІП + ІІІП – ІА = ряд. 380 + ряд. 480 – ряд. 080.

Квл.дз1 = 60523,06;

Квл.дз2 = 75537,79;

Квл.дз3 = 105878,89.

3. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Кзаг.):

Кзаг. = Власнй капітал + Довгострокові зобов’язання + Короткострокові кредити – Необоротнв активи = ІП + ІІІП +ряд. 500 – ІА = ряд.380 + ряд. 480 + ряд.500 – ряд. 080.

Кзаг. 1 = 70468,06;

Кзаг. 2 = 89902,79;

Кзаг.3 = 105878,89.

Цим трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формування.

1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів вл. о.к.) для формування запасів і витрат:

вл. о.к. = вл. о.к. – ЗВ

де ЗВ – запаси і витрати (сума рядків з 100 по 140 ф.1).

вл. о.к.1 = 15881,06;

вл. о.к. 2 = - 68280,21;

вл. о.к. 3= - 34964,41.

2. Надлишок (+) або нестача (-) власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат (вл.дз.):

вл.дз = вл.дз – ЗВ

вл.дз 1= 48589,06;

вл.дз2 = - 38224,21;

вл.дз 3= 42385,59.

3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат (заг.):

заг = Кзаг. – ЗВ

заг1 = 58534,06 = 1;

заг2 = - 23859,21 = 0;

заг3 = 42385,59 = 1.

За допомогою цих показників визначається трикомпонентний тип фінансової стійкості підприємства:

 

Розрахунки наведених показників дають можливість класифікувати підприємства за ступенем їх фінансової стійкості. Можливі чотири типи ситуацій:

1. Абсолютна фінансова стійкість (трикомпонентний показник даного типу фінансової стійкості має вигляд S= {1,1,1}) : ЗВ < Квл.о.к.

Цей тип фінансової стійкості характеризується тим, що усі запаси і витрати підприємства покриваються власними оборотними коштами і підприємство не зовнішніх кредиторів, але така ситуація зустрічається вкрай рідко. Більш того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що керівництво підприємства не вміє, не бажає або не має можливості використовувати зовнішні джерела фінансування для основної діяльності.

2. Нормальна фінансова стійкість (показник типу фінансової стійкості

S= {0,1,1}) : ЗВ < Квл.дз.

У цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів, крім власних оборотних коштів, також і довгострокові засоби. Такий тип фінансування з погляду фінансового менеджменту є нормальним і для підприємства – більш бажаним. При даній ситуації гарантується платоспроможність підприємства.

3. Нестійкий (передкризовий).фінансовий стан (показник типу фінансової стійкості S= {0,0,1}) : ЗВ= Кзаг. + Дт.д., де Дт.д тимчасово вільні джерела.

Так ситуація характеризується нестачею у підприємства нормальних джерел фінансування запасів і витрат і пов’язана з порушенням його платоспроможності. Проте зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов’язань підприємства за рахунок залучення тимчасово вільних джерел (скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотних запасів, прострочену кредиторську заборгованість).

Фінансова стійкість у такій ситуації вважається припустимою, якщо величина короткострокових кредитів і позикових засобів, які залучаються для формування запасів і витрат, не перевищує вартості виробничих запасів, готової продукції і товарів, тобто якщо виконуються умови:

‒ виробничі запаси плюс готова продукція і товари (за собівартістю) більші або дорівнюють короткостроковим кредитам і залученим засобам, що беруть участь у формуванні запасів і витрат;

‒ вартість незавершеного виробництва плюс витрати майбутніх періодів менші або дорівнюють сумі позикових і довгострокових джерел формування запасів і витрат.

Якщо ці умови не виконуються, то фінансова стійкість є перед ризиковою.

4. Кризовий фінансовий стан (показник типу фінансової стійкості S ={0;0;0}).

У такій ситуації підприємство знаходиться на межі банкрутства, тобто маючи кредити і позики, які не погашені своєчасно, (прострочену дебіторську і кредиторську заборгованість, запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування): ЗВ < Kзаг. + Дт.д.

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 1.1

Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості

 

Показник	Абсолютна стійкість	Нормальна стійкість	Нестійкий стан		Кризовий стан
∆Квл.о.к= Квл.о.к - ЗВ	Квл.о.к ≥ 0	Квл.о.к  < 0	Квл.о.к  < 0		Квл.о.к  < 0
∆Квл.дз.= Квл.дз -ЗВ	Квл.дз ≥ 0	Квл.дз ≥ 0	Квл.дз< 0		Квл.дз < 0
∆Кзаг.= Кзаг -ЗВ	Кзаг ≥ 0	Кзаг ≥ 0		Кзаг ≥ 0	Кзаг <  0

 

 

Наступний крок – це аналіз причин зміни власних оборотних коштів.

Наведені показники належать до розряду абсолютних показників фінансової стійкості. Далі необхідно розглянути відносні показники (коефіцієнт фінансової стійкості підприємства).

ΙΙ. Відносні показники фінансової стійкості підприємства:

Усі відносні показники фінансової стійкості можна поділити на дві групи: