Анализ внешнеэкономической деятельности предприятия ОАО «ССЗОР»

 

По группам ликвидных  активов и пассивов можно рассчитать, является ли баланс ликвидным, согласно оптимальным условиям на соотношение  А – производств указывает  знак последней колонки (Платежный излишек (А>П) или недостаток (А<П))

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, баланс предприятия  ОАО «ССЗОР» не полностью удовлетворяет условиям абсолютной ликвидности. На предприятии недостаточно денежных средств и финансовых вложений для покрытия наиболее срочных обязательств, поэтому А₁ < П₁.

Неравенства во всех трех годах имеют вид: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4, что означает, что  наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов не достаточно на предприятии для покрытия срочных и краткосрочных обязательств, т.е. предприятие неплатежеспособно. Во всех годах быстро и медленнореализуемые активы превышают краткосрочные и долгосрочные пассивы. Однако избытка средств по этим двум группам недостаточно для покрытия недостатка по первой двум. Следовательно перспективная ликвидность, прогнозирующая платежеспособность на длительный срок не обеспечивается  (так как А1 + А2+ А3 < П1 + П2 + П3).

При этом четвертое соотношение – А4 < П4 соблюдено во всем периоде, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального уровня финансовой устойчивости – наличия собственных оборотных средств.

Таким образом, в периоде  с 2009 по 2011 гг. баланс ОАО «СЗОР» остается неликвидным.

Конечным результатом финансово-хозяйственной  деятельности организации или предприятии  является прибыль (убыток) отчетного  периода.

Показатели финансового состояния  отражают наличие, размещение и использования  финансовых ресурсов.

В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированны экономические интересы самого предприятия.

Рассчитаем относительные показатели оценки финансового состояния: показатели платежеспособности, рыночной устойчивости и деловой активности в финансовом аспекте.

Таблица 5

Анализ показателей платежеспособности

Показатель	Обозначение	Нормальное значение	2009г. в долях	2010г. в долях	2011г. в долях
1. Общий коэффициент   ликвидности	Ко.л	0,7 – 0,8	4,1143	2,7766	1,5824
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности	Ка.л	0,2 – 0,25	0,019	0,0044	0,0514
3. Промежуточный коэффициент   ликвидности	Кп.л	> 1	1,0318	0,7023	0,5039
4. Коэффициент текущей  ликвидности	Кт.л	> 2	4,1143	2,7766	1,5824
5. Коэффициент  отвлеченности  функционирующего капитала	Котвл	> 0,5	2,3486	1,4192	0,4931

 

Данные таблицы свидетельствуют  о том, что показатели платежеспособности ОАО «ССЗОР» не соответствуют нормальным значениям. Наиболее ликвидными активами предприятие способно погасить очень небольшую долю наиболее срочных обязательств (только 0,19 % в 2009 г. и 5,14 в 2011 г.), следовательно, увеличивается риск неоплаты счетов поставщиков.

Доля краткосрочных  обязательств, которая может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов (группы А₁, А₂) снижается за счет увеличения в составе пассивов величины кредиторской задолженности. Всеми оборотными активами, возможно, погасить 411,43  % текущих обязательств в 2009 г. и 158,24% в 2011 г. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности положительно характеризует анализируемую организацию. Имеется тенденция к снижению доли функционирующего капитала, вложенной в дебиторскую задолженность, поскольку их величина с каждым годом возрастает.

Поскольку значение К_т.л  меньше нормального, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп ) за 6 месяцев на основании данных таблицы 9 и 10.

К_{восстановления} = (К_{тл. 1} + 6/ Т (К_тл.1 – К_тл.0)) / К_{тл.норма}

К_{восстановления 2011} = (1,5824 + 6/ 12 (1,5824 – 2,7766) / 2 = 0,9853

Полученное в 2011 г. значение составляет 0,9853. Коэффициент принимает  значение меньше 1 и это свидетельствует  о том, что у предприятия в  ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью  были рассчитаны  показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «ССЗОР». Наиболее наглядным станет коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

Таблица 6

Расчет показателей  финансовой устойчивости ОАО «ССЗОР»

 за 2009 – 2011 гг.

в процентах

Показатели финансовой устойчивости	Расчетная формула	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное изменение
					2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент финансирования	Собственный капитал/ Заемный  капитал	35,49	53,28	32,68	17,79	-2,06
Коэффициент автономии	Собственный капитал/ валюта баланса	34,76	21,95	24,63	-12,81	2,68
Коэффициент финансового  рычага	Заемный капитал/ собственный  капитал	281,74	187,69	305,99	-94,05	118,3
Коэффициент маневренности  собственного капитала	собственные оборотные  средства/ собственный капитал	-55,60	0,79	14,91	56,39	14,12
Коэффициент постоянного  актива	Внеоборотные активы / собственный капитал	155,60	92,05	85,09	-63,55	-6,96
Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал/Активы	61,83	65,24	02,54	03,41	-62,7
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(Собственный капитал  + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы)/Оборотные активы	51,07	63,98	36,80	12,91	-27,18

 

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик  его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Устойчивость финансового  состояния предприятия во многом зависит от оптимальности структуры  источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств) и от оптимальности  структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Все показатели финансовой устойчивости ОАО «СЗОР» свидетельствуют  о высокой степени независимости  предприятия от внешних источников.

Коэффициент финансовой независимости в 2011 году по сравнению с 2009 годом не значительно уменьшился с 0,3476 до 0,2463. Сущность показателя определяется тем, что имущество ОАО «ССЗОР» в 2011 году на 24,63 % сформировано из собственных средств, или собственного капитала, состоящего из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, целевых финансирований и нераспределенной прибыли. Большую долю  собственных средств представляют целевое финансирование и поступления из бюджета города. Абсолютную финансовую устойчивость подтверждает динамика коэффициента финансирования, который показывает, что, наконец, 2011 года собственный капитал составляет 32,68% заемного каптала.  Снижение данного показателя за 2009 - 2011 годы на 0,0281 единиц не значительно повлияло на уровень финансовой устойчивости.

Если уровень собственного капитала снизился, соответственно, коэффициент  финансовой зависимости, показывающий долю заемных средств в валюте баланса уменьшился.

Сокращение за исследуемый  период произошло на 0,5929 единицы. На конец 2011 года уровень заемных средств больше собственных в 3 раза, о чем свидетельствует коэффициент финансового рычага. 

Значение коэффициента постоянного актива показывает, что  в 2009 году на 55,60 % величина внеоборотных активов превышала уровень собственного капитала. В 2011 году значение данного показателя снизилось до 85,09%. Это характеризует низкую капитализацию активов предприятия в основных средствах и незавершенном строительстве.

Нельзя оставить без  внимания и коэффициент маневренности  собственного капитала.

Его отрицательная величина в 2009 году свидетельствует о том, что все оборотные активы покрыты  заемным капиталом. При этом отрицательным  моментом является то, что весь собственный  капитал не находится в мобильной  форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

В целом, предприятие  достаточно устойчиво, абсолютно независимо от внешних источников финансирования, за исключением целевых поступлений  из бюджета, приравненных к собственным  средствам.

Рассчитаем показатели деловой активности ОАО «ССЗОР», полученные данные сведем в таблицу 7.

Таблица 7

Показатели деловой  активности ОАО «ССЗОР»

Наименование коэффициента	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонения
				2010 г. к 2009 г.		2011 г. к 2009 г.
1 Коэффициент общей  оборачиваемости капитала, оборотов	1,7426	1,9847	1,7742	0,2421		0,0316
2 Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, оборотов	4,5659	5,7098	7,2032	1,1439		2,6373
3 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (КЗ), оборотов	10,8881	8,1034	3,7069	-2,7847	-7,1812
4 Срок погашения КЗ, дни	33,0636	44,4258	97,1162	11,3622	64,0526
5 Коэффициент оборачиваемости  ДЗ, оборотов	10,8889	11,6104	7,1245	0,7215	-3,7644
6 Срок погашения ДЗ, дни	33,0313	31,0067	50,5299	-2,0246	17,4986

Данные таблицы показывают, что в период с 2009 г. по 2011 г. ресурсоотдача незначительно увеличилась. Значит, в организации чуть быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился в 2011 г. по сравнению с 2009г. Таким образом, в 2011 году  на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 7,20 руб. выручки от реализации. Это связано с ростом выручки (которая за 2009 - 2011 год выросла на 12,81%)

Состояние расчетов с  покупателями и заказчиками в 2011 году, по сравнению с 2009 годом ухудшилось, средний срок погашения дебиторской задолженности сократился на 17,49 дней в связи с  замедлением оборачиваемости на 3,76 оборота.

Столь растянутые во времени  сроки погашения дебиторской  задолженности обусловлены особенностями процесса оказания услуг и зависят от сроков выполнения проектов, которые могут достигать и нескольких лет.

Оборачиваемость кредиторской задолженности также сократилась  на 7,18 оборота. Поэтому средний срок возврата долгов в днях растет на        64,15 дней в 2011 г. Это объясняется отвлечением средств в дебиторскую задолженность.

Таким образом можно  сделать вывод, что предприятие  в течение 2009 – 2011 годов увеличивает  кредитование юридических и физических лиц, за счет чего снижается оборачиваемость дебиторской задолженности.

Такая ситуация не является благоприятной, поскольку несвоевременная  оплата задолженности может привести к снижению привлекательности предприятия  для инвесторов.

В росте суммы прибыли заинтересован каждый субъект хозяйствования и государство. Изменение прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например, инфляции, объема производства, качества и конкурентоспособности продукции, ассортимента, уровня затрат и др.

Для проведения анализа  используются данные «Отчета о прибылях и убытках», которые представлены в таблице 8.

Таблица 8

Анализ динамики финансовых результатов

ОАО «ССЗОР» за 2009 - 2011 г.,

Показатели, тыс.руб.	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение 2011г. к 2009г.
				Абсолютное	Темп роста, %
1.Выручка от реализации  продукции, работ, услуг	1676309	2691290	3567345	1891036	2,1281
2.Себестоимость реализованной  продукции, работ, услуг	1484898	2467931	3359774	1874876	2,2626
3.Валовая прибыль	200106	223359	207571	7465	1,0373
4.Прибыль (убыток) от продаж	124207	104098	84544	-39663	0,6807
5.Сальдо прочих доходов  и расходов	41154	46114	208498	167344	5,0663
6.Прибыль (убыток) до  налогообложения	153718	100332	79946	-73772	0,5201
7.Налог на прибыль	30324	17953	10645	-19679	0,3510
Чистая прибыль (убыток)	90330	78346	69731	-20599	0,7719