Анализ ликвидности и платежеспособности организации и факторов, воздействующих на их уровень и динамику

Тема Анализ ликвидности и платежеспособности организации и факторов, воздействующих на их уровень и динамику

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня в основе выживания и стабильности финансового положения предприятии служит платежеспособность и ликвидность как способ обеспечения платежеспособности. Показатели платежеспособности и ликвидности отражают такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно посредством эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности предприятия обязаны постоянно погашать свои обязательства, то есть быть платежеспособными, и находить ресурсы для погашения своих обязательств, в том числе за счёт имеющихся источников, то есть предприятие должно быть ликвидным.

Определение границ платёжеспособности предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная платёжеспособность и ликвидность может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная ликвидность» будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами, резервами и денежными средствами, не включенными в оборот и не направленными на развитие производства.

Платежеспособность предприятия является внешним проявлением финансового состояния предприятия. Платежеспособность, а также ликвидность предприятия выступают сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия.

Цель дипломной работы выполнение анализа ликвидности и платежеспособности ООО «Автотранс» и факторов, воздействующих на их уровень и динамику.

РАЗДЕЛ I

 

1. Сущность ликвидности  и платежеспособности коммерческой  организации. Методы анализа ликвидности  коммерческой организации

 

Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу, а организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы. С одной стороны ,ликвидность – способность поддерживать платежеспособность, с другой – если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать ликвидность. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны (рис. 1.).

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата) [15, c. 200].

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив) [27, c. 335].

Анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов — имущественного и функционального. Первый из них достаточно широко известен, он ориентирован на кредиторов, а его суть заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам. Второй подход ориентирован на менеджмент, его суть заключается в установлении функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном и денежном циклах организации.

В основе анализа ликвидности баланса лежит «золотое правило финансирования», которое заключается в следующем.

1. Пассив — это причина, актив — следствие: привлеченные в пассив источники финансирования определяют возможности организации по формированию активов. При этом устойчивые пассивы являются источниками финансирования активов с длительным сроком использования, а краткосрочные пассивы — ликвидных активов с коротким сроком использования.

2. Сроки привлечения источников финансирования должны превышать сроки размещения средств в активы. Именно это превышение обеспечивает возможность погашения обязательств по мере естественного для рассматриваемого вида деятельности преобразования активов в денежные средства. Это значит, что собственный капитал выступает   источником   финансирования   внеоборотных   активов, долгосрочные обязательства — запасов, краткосрочные кредиты и займы — дебиторской задолженности,  а кредиторская задолженность — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Суть первой методики анализа ликвидности баланса можно представить как соотношение активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными по степени востребованности (табл. 1). Эта методика в большей степени отражает интересы кредиторов в том смысле, что иллюстрирует способности организации ответить по своим обязательствам.

Таблица 1.1

Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек / дефицит
А4 (внеоборотные активы)	А4 < П4	П4 (капитал и резервы)	П4 - А4
А3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям	A3 > ПЗ	П3 (долгосрочные пассивы)	АЗ-ПЗ
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	А2 > П2	П2 (краткосрочные кредиты и зайсы)	А2 - П2
А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	А1 > П1	П1 (кредиторская задолженность	А1 - П1

 

 

Логика представленных соотношений такова:

1. Бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотные активы. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.

2. Долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования.  При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.

3. Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником ее финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами.

4. Кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Вторая методика анализа ликвидности баланса, основываясь на тех же принципах, тем не менее, имеет ряд особенностей (табл. 2).

Таблица 1.2

Анализ ликвидности баланса {функциональный подход)

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек / дефицит
А4	А4 < П4 + ПЗ	П4+П3	П4 + ПЗ - А4
А3	A3 > П1	П1	A3 - П1
А2+А1	А2 + А1 > П2	П2	А2 + А1 - П2

 

 

Эта методика отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы). В целом, вторая методика представляется более подходящей для анализа российских организаций, поскольку учитывает их специфику. В частности, она предполагает возможность финансирования внеоборотных активов наряду с собственным капиталом еще и долгосрочными обязательствами (зачастую в качестве долгосрочных обязательств организаций выступают учредительские займы, которые по сути являются тоже собственным капиталом). Финансирование запасов в соответствии с этой методикой осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов.

Таким образом, соотношения первой методики представляются менее адекватными особенностям российской экономики, чем соотношения второй методики. Особенно нерационально превышение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений над кредиторской задолженностью, поскольку это приводит к инфляционным потерям, связанным с обесценением денежных средств организации.

Варианты интерпретации возможных вариантов для растущей организации приведены в табл. 3.

Таблица 1.3

Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Рациональное соотношение (методика 1)	Интерпретация	Нерациональное соотношение (методика 1)	Интерпретация
ΔА4<ΔП4 ΔА3>ΔП3 ΔА2>ΔП2 ΔА1>ΔП1	Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты уменьшаются, финансирование организации дорожает	ΔА4>ΔП4 ΔА3<ΔП3 ΔА2<ΔП2 ΔА1<ΔП1	Ликвидность баланса уменьшается, имеющиеся дефициты увеличиваются, финансирование организации дешевеет

 

 

Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов (то есть прирост А4 сравнивается с приростом П4 и т.д.).

 

2. Сущность ликвидности  и платежеспособности коммерческой  организации. Методы анализа платежеспособности  коммерческой организации

 

Платежеспособность определяет возможность организации своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов числящихся на балансе организации. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств. Следовательно, оценка платежеспособности на определенную дату - это сопоставление стоимости оборотных активов и краткосрочной задолженности.

Платежеспособность предприятия – способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет [32. С. 342].

От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность – это система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном  объеме средств на расчетном  счете;

- отсутствие просроченной  кредиторской задолженности.

Это – сигнальный показатель, характеризующий финансовое состояние предприятия. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность, как составная часть хозяйственной деятельности предприятия направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась, пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, т.к. не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Другими словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.