Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК»КУЗБАССРАЗРЕЗУГОЛЬ»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Марта 2014 в 12:47, курсовая работа

Описание работы

Целью работы является анализ финансового состояния ОАО «УК «Кузбассразрезуголь» за 2009-2011 годы и разработка путей его улучшения.
Задачи исследования:
Рассмотреть теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия.
Дать общую организационно-экономическую характеристику ОАО «УК «Кузбассразрезуголь»
1. Провести анализ имущества предприятия и источников его формирования по данным баланса.
2. Провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
3. Провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

Содержание работы

Введение ………………………………………………………………………...3
Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности
Сущность и значение финансового анализа…………………………….6
Информационная база анализа и его основные этапы……………...…14
Система показателей финансового состояния и методы их определения………………………………………………………………18
Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК»Кузбассразрезуголь».
2.1. Краткая характеристика предприятия………………………………..….26
2.2. Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса организации …………..32
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации …………………….…..33
2.4. Анализ деловой активности предприятия ………………………………..34
2.5. Анализ рентабельности предприятия…………………………………..…35
2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия …………..…36
2.7. Анализ ликвидности баланса……………………………………………38
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия на основе моделей зарубежных и отечественных ученых.
3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э.Альтмана……………………………………………………………………...41
3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера ………………………………………41
3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта....43
3.4. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации ….....44
3.5. Модель оценки вероятности банкротства М.А.Федотовой……….…......45
3.6. Модель ученых Иркутской ГЭА………………………………………...46
3.7. Выводы к 3 главе…………………………………………………………46
Список литературы……………………………………………………………48

Файлы: 1 файл

афхд курсовая алик (1).doc

— 427.00 Кб (Скачать файл)

 

 

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

Таблица 2

Показатель

Характеристика и расчет

     2009

2010

2011

Собственные оборотные средства (СОС)

 СОС=

     1300-1100

 

  -15953972

 

  -15965559

 

  -17668738

Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС)

    СДЗС=

     СОС+1400

 

 

-11080229

 

 

8362771

 

 

3933566

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС)

 

 

ООС=

СДЗС+1500

 

 

 

-1443849

 

 

 

16914368

 

 

 

36187996

Запасы и затраты (ЗИЗ)

 

ЗИЗ=

1210+1220

 

 

3003511

 

 

4629620

 

 

7030140


 

На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Таблица 3

Показатель

Характеристика и расчет

 

    2009

 

     2010

 

     2011

Финансовый показатель Ф1

 Ф1=СОС-ЗИЗ

 

-12950461

 

-11335939

 

-10638598

Финансовый показатель Ф2

 Ф2=СДЗС-ЗИЗ

 

-8076718

 

3733151

 

-3096574

Финансовый показатель Ф3

Ф3=ООС-ЗИЗ

 

1559662

 

12284748

 

29157856


Приведенные    выше    показатели    обеспеченности   запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

1. 2009 год:  Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое  финансовое состояние;

2. 2010 год:  Ф1<0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная  финансовая устойчивость;.

3. 2011 год:  Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние.

На основе расчетов необходимо привести соответствующие комментарии.

Из данных таблицы видно, что финансовое положение организации в 2011 году ухудшилось по сравнению с 2010 годом. Проведенные расчеты показали, что финансовое состояние предприятия резко ухудшилось, динамика показателей свидетельствует о нестабильности работы фирмы в данный отрезок времени.

 

2.4. Анализ деловой активности предприятия

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще  называют   показателями   оценки   оборачиваемости   активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Таблица 4

Показатель

Расчет

2010

2011

Производительность труда (выработка на 1 рабочего)

Стр2110/число раб.

23928588 

28686748 

Фондоотдача

Стр2110/стр1130

1547539 

1460621

Оборачиваемость запасов в оборотах

Стр2120/стр1210

7404664 

5911850 

Оборачиваемость кредитной задолженности в днях

Стр1520*360/стр2120

61 

  48 

Оборачиваемость дебиторской  задолженности в оборотах

360*стр1230/стр2110

64

59 

Оборачиваемость собственного капитала

360*стр1300/стр2110

172 

192 


Анализируя табл. 4 мы видим, что на фоне роста выручки  произошло  снижение  оборачиваемости  большинства  статей активов   – совокупных активов, оборотных активов,  дебиторской задолженности, запасов. Получается, что рост перечисленных активов не сопровождался ростом их экономической отдачи. Все это свидетельствует  о снижении   деловой активности предприятия в финансовом аспекте и  о  снижении эффективности использования активов.

Следует сказать, что  оборачиваемость  денежных средств выросла. Но это в большей степени  связано с сокращением данной статьи  актива, а не с  повышением эффективности их использования. 

Как положительный факт отметим  лишь  ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности. Это связано с ростом нераспределенной прибыли в пассивах  и  снижением необходимости предприятия в заемных  средствах.

Поскольку кредиторская задолженность финансирует дебиторскую задолженность, то  для  предприятия важно, чтобы период оборота  дебиторской задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности. То есть средства   дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок  расчета с  поставщиками. Средний период оборота  дебиторской задолженности составил 59 дней, а кредиторской задолженности 48 дней.

 

2.5. Анализ рентабельности предприятия.

Показатели     рентабельности     являются     относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Таблица 5

Показатель

Расчет

2010

2011

Рентабельность продаж

Стр2200/(стр2120+2210+2220)

0,34

0,32

Рентабельность собственного капитала

Стр2400(ф2)/стр1300(ф1)

0,30

0,25

Период окупаемости собственного капитала

Стр1300(ф1)/стр2400(ф2)

3,27

3,95

Рентабельность активов

Стр2400(ф2)/стр1600(ф1)

0,13

0,12

Коэффициент производственной себестоимости

Стр2120/стр2110

0,55

0,59

Рентабельность

Стр2400/стр2110

0,15

0,13


 

Анализируя табл. 5,  мы видим   положительный финансовый результат, в виде полученной чистой  прибыли  обеспечивает предприятию  на протяжении 2009-2011 гг. положительный уровень рентабельности. 

В динамике наметилась  негативная  тенденция снижения   всех коэффициентов рентабельности. Причем наибольшее снижение рентабельности наблюдалось в 2011 году.  Причиной этому послужило общее снижение объемов чистой прибыли по результатам 2009 года.

Общее снижение  рентабельности  продаж за 2 года  составило 2%. Рентабельность активов снизилась на  2%,  рентабельность собственного капитала  снизилась   на  5%, а рентабельность оборотных активов  снизилась на 1%.

В целом снижение  чистой прибыли  и рентабельности  указывает на снижение  экономического потенциала предприятия и на снижение  отдачи  всех  используемых ресурсов.

 

2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

 

Таблица 6

Показатель

Характеристика и расчет

2009

2010

2011

Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2

Стр1200)/стр1500-(1526+1530+1540)

    1,58

       2

0,6

Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1

стр(1250+1240+1230)/стр1500

0,38

    1,4

1,27

Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2

Стр1200/стр1500

1,58

1,97

0,6

Коэффициент восстановления платежеспособности

К4=(К1+6/Т(К1-2))/2, где Т -  12 мес.

0,20

1

0,13

Коэффициент утраты платежеспособности

К5=(К1+3/Т(К1-2))/2,

0,5

1

0,22

Коэффициент обеспеченности собственными средствами К6 > 0.1

 

1300-1100/стр1200

   1

0,94

0,9

Коэффициент автономии К7 > 0.6

Стр1300/стр1600

0,47

0,43

0,36

Коэффициент финансовой зависимостиК8  < 0.4

стр(1400+1500)/стр1600

0,53

0,57

0,64

Коэффициент капитализации К9< 1,5

стр(1400+1500)/стр1300

1,85

1,35

1,14

Коэффициент финансирования К11>0,7

Стр1300/стр(1400+1500)

0,87

0,74

0,88

Коэффициент маневренности собственного капитала

       К10  > 0.5

СОС/стр1300

-1

-0,66

-0,48

Коэффициент финансовой устойчивости К12>0,6

стр(1300+1400)/стр1600

0,80

0,85

0,54

Коэффициент финансовой

независимости в формировании запасов К13<0,4

стр(1400+1500)/стр1600

0,65

0,57

0,53




 

                 Коэффициенты автономии и финансовой зависимости  по состоянию на конец 2009 года  равные 0,36 и 0,64 соответственно, указывают, что  собственный капитал предприятия составляет  36% пассивов, а заемный 64%. Это признак высокой финансовой независимости  предприятия от заемного капитала. В целом динамика направлена на рост доли собственного капитала в пассивах, а значит и на рост  финансовой автономии (независимости) предприятия.

 Коэффициент финансирования   равный  0,88, указывает, что собственный капитал покрывает  более чем в 0,8 раза  все имеющиеся   обязательства, что  также говорит о высокой финансовой  автономии. Достаточной  степень покрытия заемного капитала собственным капиталом   считается степень равная единице,  то есть собственный и заемный капитал должны быть в равных долях.  В целом мы отмечаем  положительную динамику  роста степени покрытия.

Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) равный 0,54 показывает, что устойчивые пассивы (собственный капитал и долгосрочные обязательства) финансируют  около  54% активов. Динамика роста коэффициента рассматривается как рост устойчивого финансирования предприятия. Величина коэффициента обеспеченности собственными  оборотными  средствами 0,9 указывает на высокую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, то есть 90% оборотных активов финансируется за счет СОС. Динамика положительная – рост обеспеченности  СОС.

 

2.7. Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

 

Таблица 7

Показатель

Расчет

2009

2010

2011

Наиболее ликвидные активы

А1=стр1240+стр1250

2518484

3185414

3192212

Быстро реализуемые активы

А2=стр1230

9088494

9097953

9909178

Медленно реализуемые активы

А3=стр1210+стр1220+стр1230+стр1260

12092500

13728954

16940951

Трудно реализуемые активы

А4=стр1100

32845435

40286174

50228082

Наиболее срочные обязательства

П1=стр1520+стр1526+стр1550

3856806

4759375

4829926

Краткосрочные пассивы

П2=стр1510

5779500

3792167

26998936

Долгосрочные пассивы

П3=стр1400

21602304

24328330

4873743

Постоянные пассивы или устойчивые

П4=стр1300+стр1530+стр1540

16891537

24320607

32984912

Информация о работе Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК»КУЗБАССРАЗРЕЗУГОЛЬ»