Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов»

Это объясняется тем, что у предприятия отсутствует интенсивность роста собственного капитала.

Ситуация улучшается в 2012 году: сумма источников формирования запасов приближается к стоимости запасов и затрат.

Оценка устойчивости предприятия по показателям финансовой устойчивости представлена в табл. 29. Полученные результаты сравниваются с контрольными значениями.

Таблица 29

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Контрольное значение
1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости)	КА  = СК/ВБ	0,3234	0,4344	134,3	≥ 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ  = ЗК/ВБ	0,6766	0,5656	83,6	≤ 0,5
3. Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ  = (СК+ДП)/ВБ	0,3740	0,4392	117,4	≥ 0,7
4. Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж)	КФР =  ЗК/СК	2,0925	1,3022	62,2	≤ 0,5*
5. Коэффициент инвестирования	КИ  = СК/ВА	0,9114	1,4168	155,4	> 1
6. Коэффициент маневренности	КМ  = ЧОК/СК	-0,0972	0,2942	-302,8	≥ 0,5
7. Коэффициент мобильности (обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами)	Кмоб = ЧОК/ОА	-0,0487	0,1843	-378,5	≥ 0,1
8. Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	КО.З = СК/З	0,6562	0,8069	123,0	≥ 1

 

Как видно из проведенных расчетов большинство показателей финансовой устойчивости предприятия не соответствует норме, хотя в 2012 году наблюдается постепенное улучшение финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) в отчетном периоде ниже контрольного значения, а это говорит о том, что у предприятия не достаточно собственных средств для покрытия долгов и оно зависимо от внешних источников финансирования. С экономической точки зрения это означает, что обязательства предприятия не могут быть полностью покрыты его собственными средствами.

Коэффициент финансовой зависимости находится на уровне 0,5 и выше, что свидетельствует о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования и характеризует его, как финансово неустойчивое, также коэффициент финансовой устойчивости показывает нестабильное положение предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансового риска) меньше контрольного значения на 0,3, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Повышение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, наблюдается сильная зависимость.

Коэффициент маневренности в отчетном году меньше контрольного значения (0,2942) и показывает, что большая часть собственного капитала предприятия находится в немобильной форме, не позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Таким образом, в отчетном году капитал предприятия не обладает мобильностью.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом больше норматива в 2012 году, и в данном случае, показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

Полученное значение характеризует предприятие как шаг к повышению финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Ликвидность баланса ОАО «ТЗА» представлена в табл. 30.

Таблица 30

Группировка статей по степени ликвидности

Шифр	Наименование	Содержание	Алгоритм расчета по строкам баланса	На начало года	На конец года
А1	наиболее ликвидные активы	Денежные средства и КФВ	1240+1250	4499	1018
А2	быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы	1230+1260	60797	64125
А3	медленно реализуемые активы	Запасы и затраты	1150+1210+1220	217920	249343
А4	трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы	1100-1150	155730	139046
П1	самые срочные пассивы	Кредиторская задолженность	1520	174454	182370
П2	краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы	1510+1560	88633	66427
П3	долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства	1400	22220	2200
П4	постоянные пассивы	Капитал и резервы	1300	153639	202535

 

Полученные данные сгруппированы в виде таблицы 31.

Таблица 31

Балансовые пропорции

Группы статей баланса (i)	Покрытие (Актив Аi t)		Обязательства (Пассив  Пi t)		Излишек		Недостаток
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1	4499	1018	174454	182370	х	х	-169955	-181352
2	60797	64125	88633	66427	х	х	-27836	-2302
3	217920	249343	22220	2200	195700	247143	х	х
4	155730	139046	153639	202535	2091	х	х	-63489

 

Из полученных расчетов видно, что не выполняются следующие условия ликвидности баланса: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3 на начало периода.

Условие А1 > П1 не выполняется, что свидетельствует об имеющихся затруднениях с кредиторской задолженностью, соответственно на предприятии недостаточно наличных денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Невыполнение неравенства А2>П2 говорит о том, что краткосрочные обязательства превышают быстрореализуемые активы, что позволяет говорить об отсутствии текущей ликвидности и текущей платежеспособности.

Но наблюдается выполнение А3 > П3, т.е. запасы и затраты предприятия больше долгосрочных кредитов и заемных средств. 

Несоблюдение четвертого неравенства А4 < П4 на начало периода свидетельствует о превышении внеоборотных активов над собственным капиталом предприятия, т.е. предприятию не хватает собственных средств для пополнения оборотных фондов, в 2012 году ситуация изменилась в лучшую сторону – наблюдается превышение собственного капитала над внеоборотными активами.

Далее оценивается платежеспособность предприятия по показателям ликвидности на основании табл. 32.

Таблица 32 Показатели платежеспособности предприятия   Наименование показателя Формула расчета На начало года На конец года Темп роста, % Контрольное значение 1. Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 1,0307 1,2365 120,0 от 1 до 2 2. Коэффициент быстрой ликвидности КБЛ 0,2376 0,2561 107,8 от 0,4 до 0,8 3. Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности КАЛ 0,0164 0,0040 24,4 от 0,1 до 0,2 4.коэффициент обеспечения собстенными. Средствами Косс 0,6562 0,8069 123,0 от 0,1 до

Полученные результаты показателей платежеспособности представлены на рис. 6.

Рис.6. Показатели платежеспособности ОАО «ТЗА» в 2011-2012гг., п

 

Как видно из представленной диаграммы на протяжении исследуемого периода 2011-2012гг. коэффициент текущей ликвидности имеет положительную тенденцию. Сравнивая полученные значения с нормативным (1,0-2,0), можно заключить, что к концу 2012 года значение значительно превышает норматив, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия. Это означает, что в случае срывов в оплате продукции, предприятие не столкнется с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризуется незначительной тенденцией к росту, в 2011-2012гг., но, тем не менее, не входят в норматив контрольных значений. Положительным является рост значения коэффициента, следовательно, у предприятия увеличивается маневрирование финансовыми ресурсами, что в будущем приведет к улучшению в погашении краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной  ликвидности предприятия ОАО «ТЗА» к концу 2012 года находится значительно ниже нормы, что характеризует отсутствие абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочный промежуток времени.

В целом предприятие ОАО «ТЗА» характеризуется затрудненной платежеспособностью в краткосрочном периоде.

Отрицательная динамика изменения показателей абсолютной ликвидности свидетельствует о снижении потенциальной платежеспособности предприятия. 

Диагностика вероятности банкротства на основании рассчитанных данных представлена в табл. 33.

Таблица 33

Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности (табл. 32)	1,0307	1,2365	≥  2
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (табл. 29)	0,6562	0,8069	≥  0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	х	0,4274	≥  1

Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности составил 0,6697, что меньше 1, следовательно, у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить полноценную платежеспособность в ближайшее время. Оценка вероятности банкротства по комплексному Z-показателю Альтмана представлена в табл. 34. Определение банкротства позволяет разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Таблица 34

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

Расчет	На начало года	На конец года
Отношение оборотного капитала к величине всех активов (К1)	0,6452	0,6934
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов (К2)	0,0644	0,1849
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов (К3)	-0,1212	0,1502
Отношение собственного капитала к заемному (К4)	0,4779	0,7680
Отношение выручки от продаж к величине всех активов (К5)	2,3452	2,6400
Значение Z-счет Альтмана	3,0964	4,6876