Анализ денежных потоков и их прогнозирования

 

Окончание таблицы 4

Внереализационные доходы	2396	2863	___	-2396	___
Внереализационные расходы	39	___	___	-39	___
Прибыль (убыток) от обычных видов деятельности	-202	1866	2089	2291	+1034,15
Чистая  прибыль (убыток)	-202	1866	2089	2291	+1034,15

 

     Одним из важных критериев финансового положения предприятия является его платёжеспособность, под которой принято понимать способность рассчитываться по своим обязательствам. Платёжеспособным считается то предприятие, у которого сумма активов больше, чем его суммарные внешние обязательства.

     Способность предприятия рассчитываться по своим  долгам называется ликвидностью, иначе  говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить  краткосрочные внешние обязательства, реализуя текущие активы. В таблице 5 приведены показатели платёжеспособности.

Таблица 5

Оценка платёжеспособности предприятия

Показатель	Годы
	2008	2009	2010
Денежные  средства, тыс. р.	79	18	23
Краткосрочные финансовые вложения, тыс.р.	___	___	___
Дебиторская задолженность, тыс.р.	1505	1364	1213
Запасы, тыс.р.	5596	7424	8769
НДС, тыс.р.	___	___	___
Кредиторская  задолженность, тыс.р.	5970	4946	3884
Краткосрочные кредиты и займы, тыс.р.	704	132	72
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,004	0,01
Коэффициент срочной ликвидности	0,23	0,27	0,31
Коэффициент текущей ликвидности	1,08	1,73	2,53

     Коэффициенты  ликвидности используются для анализа  текущей платежеспособности предприятия. К важнейшим из них относятся:

     1) Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается как отношение  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных финансовых долгов предприятии.

     Этот  коэффициент показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в ближайшее время. Это наиболее жёсткий критерий ликвидности. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он превышает 0,2.

     В хозяйстве данный коэффициент слишком  низок. При нормативе минимум 0,2 —  значения этого коэффициента показывают, что хозяйство в рассматриваемый  период не способно в ближайшее время  погасить свою краткосрочную задолженность за счёт наиболее ликвидных активов.

      2) Коэффициент срочной ликвидности  рассчитывается как отношение  суммы денежных средств, краткосрочных  вложений и дебиторской задолженности  к краткосрочным обязательствам. Значение коэффициента признаётся достаточным, если оно больше 0,6.

     За  все годы этот коэффициент низок.

     Из  данных таблицы 8 можно сделать вывод, что в течение последних лет  предприятие имело возможность  погасить свои краткосрочные обязательства  за счёт денежных средств, краткосрочных  вложений и дебиторской задолженности.

     3) Коэффициент текущей ликвидности,  рассчитываемый как отношение  оборотных средств предприятия  к его краткосрочной задолженности.  Отражает прогнозируемые платежные  возможности предприятия при  условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Согласно  действующим Методическим положениям по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденным Федеральной  службой по финансовому оздоровлению предприятий, предприятие может быть признано неплатежеспособным, если значение коэффициента текущей ликвидности ниже или равно 2. Этот коэффициент показывает, какая часть задолженности предприятия может быть погашена не только за счёт денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги.

     Анализируя  данные показатели коэффициента, и  прогнозируя платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, можно сделать вывод о невозможности  погашения задолженности своевременно.

     Данный  коэффициент за рассматриваемый  период колеблется по годам, достигая максимума 2,53 в 2010 году. Но и в остальные годы данный коэффициент признавался достаточным. Значит, хозяйство было способно погасить свои краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов.

2.2 Анализ движения  денежных средств  используя прямой и косвенный методы

     Как уже говорилось выше при анализе  движения денежных средств используют прямой и косвенный методы. При  проведении аналитической работы прямой и косвенный методы дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств организации за расчетный период.

     Анализ  движения денежных средств прямым методом  рассмотрим ниже.

 

      Таблица 6

     Название  таблицы

Показатели	2008			2009			2010
	Поступило	Использовано	Чистый поток  (+,-)	Поступило	Использовано	Чистый поток  (+,-)	Поступило	Использовано	Чистый потоков (+,-)
Сальдо  денежных средств на начало периода	1			79			18
Движение  средств по текущей деятельности	4796	4718	+78	6813	6874	-61	9639	9634	+5
Движение  средств по инвестиционной деятельности	___	___	___	___	___	___	___	___	___
Движение  средств по финансовой деятельности	___	___	___	___	___	___	___	___	___
Итого чистое изменение денежных средств	4796	4718	+78	6813	6874	-61	9639	9634	+5
Сальдо денежных средств на конец периода	79			18			23

 

     В данной таблице исследуем структуру  положительных и отрицательных  денежных потоков по организации  в целом. При анализе прямым методом  исходные данные для заполнения таблиц берутся из отчёта о движении денежных средств по соответствующим статьям.

     Сальдо (остаток) денежных средств на конец  периода можно определить прибавлением к сальдо денежных средств на начало периода итогового чистого изменения  денежных средств.

     Из  таблицы 6 следует, что остаток денежных средств за анализируемый период увеличился на 22 тыс.руб. Отсутствие средств от инвестирования покрывается чистыми денежными потоками от текущей деятельности, позволяющей осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности.

     При этом наличие положительного чистого потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным.

     Положительным моментом является увеличение остатка  денежных средств за 2010 год – на 78 тыс.руб. В 2009 году остаток денежных средств снизился на 61 тыс.руб.

     В таблице 7 определим удельный вес  каждой статьи поступления и расходования средств отношением величины по соответствующей  статье к сумме всех поступлений  денежных средств.

Таблица 7

Вертикальный  анализ поступления и расходования денежных средств.

Показатели	2008		2009			2010
	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%		Тыс. Руб.	%
Поступление денежных средств – всего в  том числе:	4796	100	6813	100		9639	100
выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	4796	100	6613	97,33		6193	64,25
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование						3230	33,51
прочие  поступления			182	2,67		216	2,24
Расходование  денежных средств в том числе:	4718	98,37	6874	100,90		9634	99,95
на  оплату приобретенных товаров, работ, услуг	3400	70,89	4521	66,36		5462	56,67
на  оплату труда	1260	0,26	2075	30,46		2151	22,32
прочие  выплаты, перечисления и т.п.	58	0,01	278		4,08	2021	20,97
Изменение денежных средств	+78	+1,63	-61		-0,90	+5	+0,05

 

     Из  таблицы 7 следует, что источником поступления в 2008 г. является выручка от продаж 100%.

     Основным  источником положительных потоков  в 2009 и 2010 г.г. является выручка от продаж (соответственно 97,33% и 64,25%) и прочие поступления (2,67% и 2,24%).

     В 2010 году ситуация изменилась: поступление денежных средств увеличилось за счет бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование составляет 33,51%.

     Чистый  денежный поток (превышение поступлений  над расходованием) в 2008 году и в 2010 году составил соответственно 1,63% и 0,05% в общей сумме поступлений, а в 2009 году была иная ситуация: чистый денежный отток (превышение расходов над поступлением) составил 0,90%.

     Результаты 2010 года показали, что организация  способна генерировать положительные  потоки, достаточные для покрытия необходимых расходов. Она способна создавать денежные резервы (чистый денежный поток).

     Косвенный метод направлен на получение  денных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для  разработки этим методом отчётности о движении денежных средств предприятия является отчётный баланс и отчёт о финансовых результатах.

     Расчёт  чистого денежного потока предприятия  косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

     По  операционной деятельности базовым элементом расчёта чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путём внесения корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.

     По  инвестиционной деятельности сумма  чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов  и суммой их приобретения в отчетном периоде.

     По  финансовой деятельности сумма чистого  денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.

     Сумма денежных потоков по указанным трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный объем денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.