Финансовое состояние предприятия и риск банкротства

Таблица 18 – Результаты экспресс - диагностики финансового состояния предприятия «Риннэр»

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение 2008-2009	Отклонение 2009-2010
Капитализация	764	906	1739	+142	+833
Имущество	8921	28038	41018	19117	+12980
Рабочий капитал	-4635	-3519	-1167	+1116	+2352
Ликвидность баланса	0,43	0,86	0,97	+0,43	+0,21
Финансовая устойчивость	764>8157	906>27132	1739>39279	-	-
Правило «левой и правой руки»	5399<764	6186<2667	5282<4115	-	-

 

Несмотря на то, что  показатели в 2010 году улучшились по сравнению с 2008 годом, все же предприятие «Риннэр» финансово неустойчиво, неликвидно и не стабильно. Проведем экспресс-диагностику платежеспособности предприятия.

Задача анализа платежеспособности и ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия.

Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка платежеспособности предприятия, под которым принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства [13, с. 647-650].

Степень платежеспособности по текущим  обязательствам определяется как отношение  текущих обязательств к среднемесячной выручке и рассчитывается по формуле (2.1).

СП тек = ТО : СрВ                                       (2.1.)

где

СП тек ТО  СрВ

- - -

степень платежеспособности по текущим  обязательствам; текущие обязательства; среднемесячная выручка.

Этот показатель имеет размерность  «месяцы» и характеризует, сколько  месяцев необходимо предприятию  для расчета по краткосрочным  обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки без осуществления других платежей. Выручка определяется исходя из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» Определены границы значений данного показателя:

СП_тек  =  0…..3 мес. – предприятие платежеспособно;

СП_тек =  3….12 мес. – проблемное предприятие;

СП_тек =  12 и более мес. – неплатежеспособное предприятие.

СП тек(2007 год)=5250:1587=3,3

СП тек(2008 год)=18608:4346=4,2

СП тек(2009 год)=23864:4215=5,7

Следовательно, предприятие проблемное.

Исследуя наличие и недостатки финансовых средств для формирования запасов, можно прогнозировать риски и связанный с ними уровень финансовой устойчивости предприятия [15, с. 86-89].

Для определения роли каждого вида финансового источника в формировании запасов предприятия необходимо рассчитать  три показателя:

Фс – показатель излишка (+)/недостатка (-) собственных оборотных средств для формирования запасов;

Фт – показатель излишка (+)/недостатка (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат;

Фо – показатель излишка (+)/недостатка (-)  общей величины основных источников (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных средств) для формирования запасов и затрат.

 С точки зрения оценки  кризисного состояния предприятия,  по этим показателям определяются  четыре типа финансовой устойчивости  предприятия и соответствующие им индексы. Если Фс > 0,  Фт > 0, Фо> 0, то типу финансового состояния присваивается индекс (1,1,1). Если Фс < 0, Фт < 0, Фо < 0, то типу финансового состояния присваивается индекс (0,0,0).

В теории оценки финансового состояния  существует 5 типов финансового состояния предприятия:

1 тип – абсолютная устойчивость  финансового состояния, который   встречается в практике очень  редко; 

2 тип – нормальная  устойчивость  финансового состояния, в отдельных  случаях возможна задержка платежей;

3 тип – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с частым нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения, дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;

4 тип – хроническое кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие на грани банкротства.  Происходит сокращение производства  продукции и персонала; 

5 тип – состояние банкротства   предприятия характеризуется тем,  что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.  Производственные процессы практически останавливаются, запасы не покрывают задолженность, рабочих отправляют в частично оплачиваемый отпуск.

Определение финансовой ситуации на предприятии  на основании полученных показателей представлены в таблице 19 [5, с. 147].

Таблица 19 – Показатели по типам финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Тип финансовой ситуации
	1	2	3	4	5
Показатель излишка/недостатка СОС (Фс)	> 0	< = 0	<  0	< 0	<  0
Показатель излишка/недостатка собственных  и долгосрочных источников (Фт)	> 0	>  0	<=0	< 0	<  0
Показатель излишка/недостатка общей  величины основных источников (Фо)	> 0	>  0	> 0	< = 0	< 0
Индекс	(1;1;1)	(0;1;1)	(0;0;1)	(0;0;0)	(0;0;0)

 

Результаты расчета типа финансового  состояния предприятия занесены в таблицу 20. По результатам расчетов показателей можно сделать вывод, что на конец 2008 года предприятие относилось к пятому типу, то есть к состоянию банкротства, которое характеризуется тем, что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.  Производственные процессы практически останавливаются, запасы не покрывают задолженность, рабочих отправляют в частично оплачиваемый отпуск.

Таблица 20  – Определение типа финансового состояния предприятия

Показатели	Номер строки баланса	2008 год	2009 год	2010 год
1.Общая величина запасов и  затрат (ЗЗ)	210+220	1906	12345	22604
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	490 – 190 [-390]	-4635	-5280	-3543
3.Функционирующий капитал (ФК)	490 + 590 – 190 [- 390]	-4635	-3519	-1167
4. Общая величина источников (ВИ)	490 + 590 +610 – 190	615	15089	22697
5.Показатель излишка/недостатка  СОС (Фс) = Наличие собственных оборотных средств (СОС) – Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)		-6541	-17625	-26147
6.Показатель излишка/недостатка  собственных и долгосрочных источников (Фт) = Функционирующий капитал (ФК) – Общая величина запасов и  затрат (ЗЗ)		-6541	-15864	-23771
7. Показатель излишка/недостатка  общей величины основных источников (Фо) = Общая величина источников (ВИ) – Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)		-1291	2744	93
Значения индексов		(0,0,0)	(0,0,1)	(0,0,1)

 

На конец 2009 и 2010 годов ситуация незначительно  улучшилась и предприятие можно отнести уже к 3 типу – не устойчивое финансовое состояние, сопряженное с частым нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения, дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Отрицательные значения показателей могут свидетельствовать о больших производственных запасах, большом объеме нереализованной продукции, о высокой себестоимости продукции и ее низкой рентабельности, о высокой доли дебиторской задолженности. Для улучшения данной ситуации на предприятии необходимо:

снять с производства нерентабельную продукцию;

сократить дебиторскую задолженность.

 

2.3 Диагностика финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов

 

 Диагностика финансового состояния  предприятия на основе финансовых коэффициентов является  инструментом, позволяющим сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия и сопоставить их с результатами деятельности других предприятий.

Анализ финансовых коэффициентов  используется в целях идентификации  финансового состояния  предприятия, а также  для оценки возможности  банкротства [12, с. 196-201].

В таблице 21 приведены результаты расчета финансовых коэффициентов предприятия «Риннэр».

По результатам таблицы 21 видно - полученные значения намного меньше нормативных значений, что показывает кризисное состояние предприятия.

 

Таблица 21 – Результаты расчетов финансовых коэффициентов

Показатели	Значение 2008 год	Значение 2009 год	Значение 2010 год	Нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	0,43	0,86	0,97	>2
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,19	0,37	0,36	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,09	0,01	0,002	>0,2
Коэффициент автономии (Ксg )	0,09	0,03	0,04	>0,5
Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников (Ketc)	1	0,34	0,42	<0,1
Уровень финансового левериджа (Kbfl)	-	1,94	1,37	1
Оборачиваемость запасов  (в оборотах)	10,6	4,33	26,8	3.5