Анализ рентабельности на материалах конкретного предприятия ОАО «Лукойл»

 

При рассмотрении аналитического  баланса-нетто можно сделать вывод, что валюта баланса за отчетный период увеличилась на  12272 млн. долл., что говорит о том, что предприятие наращивает свое имущество.

В активе баланса больший  удельный вес как на начало отчетного  периода так и на его конец  занимают оборотные активы- 53,82% и  65,90% соответственно. Остальную часть составляют внеоборотные активы. Как видно на конец отчетного периода удельный вес оборотных активов увеличился, что говорит о положительной динамике в деятельности предприятия, так как происходит высвобождение  денежных средств из труднореализуемых активов в наиболее ликвидные активы.

В составе же оборотных  активов наибольший удельный вес  на начало года занимает дебиторская  задолженность – 52,82%, а на конец  года запасы – 65,19%. В этом есть тоже положительная динамика, так как снижение дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие высвобождает свои денежные средства и вкладывает их в запасы. Но стоит иметь ввиду что сильное затоваривание склада тоже может повлечь негативные последствия, так как снижается ликвидность. Денежные средства и прочие оборотные активы занимают небольшой удельный вес в составе оборотных активов.

В пассиве баланса  наибольший удельный вес занимают краткосрочные пассивы, как на начало отчетного периода, так и на его конец – 63,01% и 59,63%; соответственно. Здесь тоже намечается динамика только положительная, так как на конец года удельный вес краткосрочных пассивов снизился, что в свою очередь увеличило удельный вес собственных средств- 36,72% было на начало отчетного периода, 40,16% стало на конец отчетного периода. Долгосрочные пассивы в сумме остались без изменений, удельный вес их немного снизился к концу отчетного года.

В краткосрочных же пассивах наибольший удельный вес занимают и  на начало и на конец отчетного года краткосрочные займы-47,19% и 56,77% соответственно. Остальной процент составляет кредиторская задолженность, удельный вес которой на конец отчетного года также увеличился и составил 43,23%. Увеличение краткосрочных пассивов и их удельного веса говорит о том, что предприятие, скорее всего, получило новые кредиты у кредиторов. Но стоит вовремя погашать кредиторскую задолженность, не допускать большого ее роста.

В целом динамика предприятия  положительная, так как оборотные  активы на конец года превысили сумму краткосрочных пассивов, внеоборотные средства сформированы за счет собственных источников.

 

 3.2 Анализ финансовой устойчивости

 

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используют систему абсолютных и относительных  показателей.

Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

1. Коэффициент автономии  или финансовой независимости.

Ка0=	СК0	=	17908	= 0,368
	Активы0		48770

 

 

Ка1=	СК1	=	24512	= 0,402
	Активы1		61042

 

 

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов  справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения  предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

2. Коэффициент финансовой  устойчивости.

Кф.у.0=	СК0+ДОбяз0	=	17908+130	= 0,370
	Активы0		48770

 

 

Кф.у.1=	СК1+ДОбяз1	=	24512+130	= 0,404
	Активы1		61042

 

 

Он показывает, какая  доля перманентного капитала используется для инвестирования в имущество предприятия.

3. Коэффициент финансовой  зависимости:

Кф.з.0=	ЗК0	=	ДО0+КЗ0+Кр.кр.0	=	130+14501+16166	= 0,632
	Активы0		Активы0		48770

 

 

Кф.з.1=	ЗК1	=	130+36400	= 0,599
	Активы1		61042

 

Он характеризует степень  зависимости организации от заемных  средств – напряженности предприятия.

4. Коэффициент финансирования:

Кф0=	СК0	=	17908	= 0,582
	ЗК0		30797

 

 

Кф1=	СК1	=	24512	= 0,671
	ЗК1		36530

 

Показывает, какая доля имущества финансируется  за счет собственных, а какая за счет заемных  средств. В нашем случае, произошло  увеличение доли собственного капитала в финансировании имущества, а это характеризует предприятие положительно.

5. Коэффициент инвестирования:

Ки0=	СК0+ДО0	=	17908+130	= 0,801
	ВА0		22523

 

 

Ки1=	СК1+ДО1	=	24512+130	= 1,184
	ВА1		20815

 

Отражает степень достаточности  перманентного капитала для его  инвестирования во внеоборотные активы.

6. Коэффициент маневренности:

Км0=	СобК0	=	26247	= 1,466
	СК0		17908

 

 

Км1=	СобК1	=	40227	= 1,642
	СК1		24512

 

 

Показывает, какой частью собственного капитала предприятие  может маневрировать. Нормальное значение данного коэффициента должно быть ≥ 0,5. Как видно из расчетов к концу года коэффициент увеличился, что может означать, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях мобильного  характера, которые являются более ликвидными и могут быть быстро преобразованы в денежные средства.

Таблица 8 - Относительные показатели финансовой устойчивости организации

№ п/п	Показатели	Нормативное значение	Прошлый год, 2010	Отчетный год, 2011	Изменение
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	≥0,5	0,368	0,402	+0,034
2	Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,6	0,370	0,404	+0,034
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	≥0,5	1,466	1,642	+0,176
4	Коэффициент финансовой зависимости	≤0,4	0,632	0,599	-0,033
5	Коэффициент финансирования	≥1	0,582	0,671	+0,089
6	Коэффициент инвестирования	≥1	0,801	1,184	+0,383
7	Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент  финансового левериджа,  (фин. рычаг))	≤1	1,716	1,578	-0,138

 

Из расчетов видно, что и в прошлом и в отчетном году практически все относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Лукойл» находились за пределами нормы, следовательно, данное предприятие не обладает достаточной финансовой устойчивостью. И на начало и на конец отчетного периода на предприятии наблюдается низкое значение коэффициентов финансовой независимости и финансовой устойчивости, это говорит о том, что доля уставного капитала общества слишком мала и с непредвиденными обстоятельствами оно вряд ли сможет справиться в условиях рынка. В отчетном году наблюдается увеличение выше нормативного значения коэффициента маневренности собственного капитала, что может говорить о том, что за счет собственного капитала были увеличены внеоборотные активы, а именно – незавершенное строительство, это можно назвать положительной динамикой. Еще одной положительной тенденцией можно назвать снижение значения коэффициента финансовой зависимости, но его значение все, же еще далеко от нормы, что означает, что предприятие сильно зависит от заемных средств.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия делятся на 4 типа:

I тип – абсолютная финансовая устойчивость;

II тип – нормальная финансовая устойчивость;

III тип – предприятие финансово неустойчиво;

IV тип – кризисная финансовая устойчивость.

Проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 9 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели	Формула расчета, тип фин.устойчивости	Прошлый год, 2010, млн. долл.	Отчетный год, 2011, млн. долл.	Изменение
1	Достаточность собственного капитала для финансирования запасов	Если  СК-ВА-З > 0, I тип ФУ	-16176	-22527	-6351
2	Достаточность перманентного капитала для формирования запасов	Если СК+ДП- ВА-З > 0, II тип ФУ	-16046	-22397	-6351
3	Достаточность величины всех  источников средств для формирования запасов	Если СК+ДП+ККр-ВА–З > 0, III тип ФУ	14621	14003	-618
4	Недостаточность  величины всех  источников средств для формирования запасов	Если СК+ДП+ККр-ВА–З < 0, IV тип ФУ	х	х	х

 

Расчеты показали, что для предприятия на данный момент характерен III тип финансовой устойчивости - этот тип неустойчивого финансового состояния, для покрытия запасов и затрат на данном предприятии используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. На конец отчетного периода это соотношение еще уменьшилось, что говорит об отрицательной динамике деятельности предприятия.

 

 

 

 

3.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности

 

Для того чтобы сделать  выводы о финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия, сформировать заключение о финансовом положении предприятия необходимо рассчитать финансовые коэффициенты. Объединим элементы актива и пассива баланса в группы: актива -  по уровню ликвидности, пассива – по срочности обязательств.