Иследование систем управления

Субъекты хозяйствования самостоятельно решают вопрос о целесообразности составления финансовых прогнозов. В частности, некоммерческие организации их, как правило, не составляют, а коммерческие организации разрабатывают по форме, аналогичной форме их финансового плана. Такой подход позволяет обеспечить преемственность финансового планирования и финансового прогнозирования. Кроме того, коммерческие организации могут составлять прогноз прибыли и убытков, прогноз движения денежных средств, прогноз активов и пассивов.

Можно сделать вывод, что финансовое прогнозирование, с одной стороны, предшествует финансовому планированию, а с другой -- является его составной частью, так как разработка финансовых планов производится на основе показателей финансовых прогнозов. 

 

 

Глава 2. Практическая часть

 

В данной части работы будут производиться расчеты и анализ по основным методам финансового анализа.

 

§1. Горизонтальный и вертикальный анализы

 

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность. Вертикальный анализ -- иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

 

Таблица 1. Вертикальный и горизонтальный анализы баланса организации за 2009 г.

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб					Относительные величины, %
		На начало года	На конец года	Изменения (+.-)		На начало года		На конец года	Изменения (+,-)	В % к величине на начало года	В % к изменению итогового баланса
I. Внеоборотные активы (АКТИВ)
Основные средства	стр. 120	388,00	271,00	-117,00		0,31		0,17	-0,14	-30,15	-0,34
Незавершенное строительство	стр. 130	0,00	22,00	22,00		0,00		0,01	0,01	0,00	0,06
ИТОГО по разделу I	стр. 190	388,00	293,00	-95,00		0,31		0,18	-0,13	-24,48	-0,27
II. Оборотные активы
Запасы, в т.ч.:	стр. 210	56273,00	59098,00	2825,00		45,41		37,23	-8,18	5,02	8,12
готовая продукция и товары для перепродажи	стр.214	56270,00	59096,00	2826,00		45,41		37,23	-8,18	5,02	8,12
расходы будущих периодов	стр. 216	3,00	2,00	-1,00		0,00		0,00	0,00	-33,33	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	стр. 220	3462,00	3256,00	-206,00		2,79		2,05	-0,74	-5,95	-0,59
Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)	стр. 240	55009,00	56863,00	1854,00			44,39	35,82	-8,57	3,37	5,33
в т.ч.: покупатели и заказчики	стр. 241	53253,00	51813,00	-1440,00			42,97	32,64	-10,33	-2,70	-4,14
Краткосрочные финансовые вложения	стр. 250	450,00	450,00	0,00			0,36	0,28	-0,08	0,00	0,00
Денежные средства	стр. 260	8346,00	38779,00	30433,00			6,73	24,43	17,69	364,64	87,42
ИТОГО по разделу II	стр. 290	123540,00	158446,00	34906,00			99,69	99,82	0,13	28,25	100,27
Стоимость имущества	стр. 300	123928,00	158739,00	34811,00			100,00	100,00	0,00	3,77	100,00
III. Капитал и резервы (ПАССИВ)
Уставный капитал	стр.410	8,00	8,00	0,00	0,01			0,01	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	стр. 470	14609,00	26930,00	12321,00	11,79			16,96	5,18	84,34	35,39
ИТОГО по разделу III	стр.490	14617,00	26938,00	12321,00	11,79			16,97	5,18	84,34	35,39
IV. Долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV	стр.590	0,00	0,00
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	стр. 610	8787,00	11493,00	2706,00	7,09			7,24	0,15	30,80	7,77
Кредиторская задолженность	стр. 620	100524,00	120308,00	19784,00	81,11			75,79	-5,33	19,68	56,83
в т.ч.: поставщики и подрядчики	стр.621	98585,00	115921,00	17336,00	79,55			73,03	-6,52	17,58	49,80
задолженность перед персоналом организации	стр. 622	473,00	529,00	56,00	0,38			0,33	-0,05	11,84	0,16
задолженность по налогам и сборам	стр. 624	7,00	1399,00	1392,00	0,01			0,88	0,88	19885,71	4,00
прочие кредиторы	стр. 625	1459,00	2459,00	1000,00	1,18			1,55	0,37	68,54	2,87
ИТОГО по разделу V:	стр. 690	109311,00	131801,00	22490,00	88,21			83,03	-5,18	20,57	64,61
ИТОГО источников	стр. 700	123928,00	158739,00	34811,00	100,00			100,00	0,00	28,09	100,00

 

 

 

Непосредственно из вертикального анализа можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

Общая стоимость имущества организации, равна итогу актива баланса (стр. 300) - 158 739 тыс. руб.

Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190) - 293 тыс. руб.

Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290) - 158 446 тыс. руб.

Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210) - 59 098 тыс. руб.

Величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490) - 26 938 тыс. руб.

Величина заемных средств, равная итогу раздела V баланса (стр. 690) - 131 801 тыс. руб.

Как видно из таблицы 1, за отчетный период имущество организации возросло на 34 811 тыс. руб. или на 3,77%, в том числе за счет увеличения Оборотных Активов на 34 906 тыс. руб. или на 28,25%. Несмотря на снижение Внеоборотных Активов на 95 тыс. руб. или на 24,48%. При этом запасы увеличились на 2825 тыс. руб., а денежные средства увеличились на 30 433 тыс. руб., что по сравнению с базисным годом почти в 4 раза больше. Данные колонки 10 таблицы показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 100,27%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, но их доля в общем объеме снизилась в течение года на 5,18%, а доля собственных средств в общем объеме возросла на 5,18%. Таким образом можно сказать, что в отчетном периоде организация пыталась погасить задолженность с помощью увеличения собственных средств.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и др. снизилась на 5,33 %. Обратив внимание на актив баланса, можно вынести, что кредиторская задолженность сократилась, за счет сокращения Запасов и за счет сокращения дебиторской задолженности.

Из горизонтального анализа баланса можно сделать следующие выводы:

Активы предприятия увеличились, в первую очередь за счет увеличения денежных средств.

Долгосрочных обязательств у организации нет, и это свидетельствует о том, что организация не нуждается в долгосрочных кредитах, т.к. может вовремя погасить годовые кредиты. Но в тоже время, исходя из баланса, в отчетном периоде увеличилась кредиторская задолженность. Так же произошло увеличение и дебиторской задолженности, что свидетельствует о несвоевременной оплате счетов покупателями.

 

Таблица 2 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках организации

	На начало периода	На конец периода	Абсолютные изменения	Соотношение на начало периода	Соотношение на конец периода
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка	466240,00	588703,00	122463,00	100,00%	100,00%
Себестоимость проданных товаров	(398927,00)	(502004,00)	(103077,00)	85,56%	85,27%
Валовая прибыль	67313,00	86699,00	19386,00	14,44%	14,73%
Коммерческие расходы	(56783,00)	(69029,00)	(12246,00)	12,18%	11,73%
Прибыль (убыток) от продаж	10530,00	17670,00	7140,00	2,26%	3,00%
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Прочие доходы	962,00	1792,00	830,00	0,21%	0,30%
Прочие расходы	(2599,00)	(3868,00)	(1269,00)	0,56%	0,66%
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	8893,00	15594,00	6701,00	1,91%	2,65%
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	(2134,00)	(3119,00)	(985,00)	0,46%	0,53%
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК)	6759,00	12475,00	5716,00	1,45%	2,12%

 

Вертикальный анализ отчета о прибыли помещен в таблице 2. Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам.

Увеличение прибыли от реализации привело к изменению структуры издержек организации, т.е. к увеличению чистой прибыли в выручке. На начало года она составила 1,45% а на конец года - 2,12%.

Кроме того, увеличилась прибыль от продаж, несмотря на снижение себестоимости проданных товаров.

Это означает, что организация увеличила свои продажи в отчетном году.

 

 

Таблица 3 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках организации

	На начало периода	На конец периода	Абсолютные изменения	Относительные изменения, в %
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка	466240,00	588703,00	122463,00	26,27
Себестоимость проданных товаров	(398927,00)	(502004,00)	(103077,00)	25,84
Валовая прибыль	67313,00	86699,00	19386,00	28,80
Коммерческие расходы	(56783,00)	(69029,00)	(12246,00)	21,57
Прибыль (убыток) от продаж	10530,00	17670,00	7140,00	67,81
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Прочие доходы	962,00	1792,00	830,00	86,28
Прочие расходы	(2599,00)	(3868,00)	(1269,00)	48,83
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	8893,00	15594,00	6701,00	75,35
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	(2134,00)	(3119,00)	(985,00)	46,16
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК)	6759,00	12475,00	5716,00	84,57

 

Рост выручки (на 26,27%) непосредственно зависит от роста себестоимости проданных товаров (на 25,84%).

Налог на прибыль увеличился на 46,16%, что исходит из увеличения прибыли до налогообложения на 75,35%.

В итоге из таблицы видно, что все показатели увеличились, что привело к увеличению чистой прибыли на 84,57%. А это свидетельствует о том, что организация стремится к достижению своей основной цели - максимизации прибыли.

 

 

§ 2. Методы финансовых коэффициентов

 

2.1 Показатели имущественного положения организации

финансовый прогнозирование вертикальный баланс прибыль

ПОКАЗАТЕЛИ	СТРОКА	ИТОГ
Активы	300	158 739
Внеоборотные активы	190	294
Оборотные активы	290	158 446
Чистые активы = А - обязательства	300-(590+690)	26 938

 

Из данных таблицы видно, что Оборотные активы в значительной мере превышают Внеоборотные активы. Это весьма характерно для данной организации, т.к. её деятельность не направлена на производство, а значит, у организации нет большого количества Основных средств. Организация занимается торгово-закупочной деятельностью, а значит основной статьей активов, которая содержит больше средств, должна быть статья запасов.

 

2.2 Показатели ликвидности и платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к II разделу баланса пассива, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи I раздела пассива баланса “Источники собственных средств”.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > или равна П1, А2 > или равна П2, A3 > или равна ПЗ, А4 < или равна П4.Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива.

 

 

Таблица 5: Поэлементное сравнение отдельных групп Пассивов и Активов

ПОКАЗАТЕЛИ	СТРОКА	ИТОГ	ПОКАЗАТЕЛИ	СТРОКА	ИТОГ
1. Наиболее ликвидные А 1			1. Наиболее срочные П 1
Денежные средства	260	38779	Кредиторская задолженность	620	120307
Краткосрочные фин. вложения	250	450
2. Быстро реализуемые А 2			2. Краткосрочные П 2
Дебиторская задолженность	240	56863	Кредиты и займы	610	11493
			Задолженность перед учредителями	630	0
			Прочие	660	0
3. Медленно реализуемые А 3			3. Долгосрочные П 3
Запасы	210	59099	Долгосрочные Кредиты и Займы	510	0
НДС по приобретенным ценностям	220	3256	Доходы будущих периодов	640	0
Дебиторская задолженность более 12 мес.	230	0	Резервы предстоящих расходов	650	0
Прочие оборотные А	270	0
4. Труднореализуемые А 4			4. Постоянные П 4
Внеоборотные А	190	294	Собственный капитал	490	26939