Специфика налогообложения инвестиционных паевых фондов

*От стоимости активов

**Примечание: открытые фонды  не могут иметь в портфеле  недвижимость

       Указанные выше данные являются законодательными требованиями к структуре портфеля. Подобные ограничения установлены, для того чтобы УК не могла оставить портфель фонда несбалансированным. К примеру, УК не может вкладывать все деньги в акции одной компании, поскольку ФКЦБ устанавливает предел для ценных бумаг одного эмитента не более 20% от стоимости активов фонда. Для более детального знакомства Положение о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов (утв. постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 августа 1999 г. N 5) Несмотря на жесткие требования ФКЦБ к структуре портфеля, УК обладают достаточной свободой по составлению собственной инвестиционной декларации. Поэтому, выбирая фонд нужно внимательно изучить Правила фонда, раздел “инвестиционная декларация”.

Законодатель предъявляет  различные требования к минимальной  сумме, по достижении которой фонд считается  сформированным. Для открытых паевых фондов это 2,5 млн. рублей, а для интервальных эта сумма равна 5 млн. рублей. Следует отметить, что существенных различий в доходности открытых и интервальных фондов не наблюдается.

Глава 2. Специфика  налогообложения паевых инвестиционных фондов

2.1 Особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов

Положения о налогообложении паевых инвестиционных фондов следует начать с их характеристики именно как объекта  прав. Паевой инвестиционный фонд не является субъектом права и, следовательно, не может быть налогоплательщиком. Исходя из того, что ПИФ находится в общей долевой собственности учредителей, то именно у последних и будут возникать обязательства по уплате того или иного налога. Управляющая компания как лицо, не обладающее вещным правом на имущество паевого инвестиционного фонда, может обладать функциями налогового агента и налогоплательщика - в части своего вознаграждения, которое она получает за совершенные действия по владению и распоряжению имуществом ПИФа. Кроме этого, напоминаем, что пай является именной ценной бумагой. Налоговый кодекс РФ устанавливает, что не подлежит налогообложению НДС реализация, а также передача на территории Российской Федерации паев в паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг. Налог на операции с ценными бумагами в отношении инвестиционных паев взиманию не подлежит, так как по смыслу Закона о налоге на операции с ценными бумагами он распространяется исключительно на эмиссионные ценные бумаги. По налогу на доходы физических лиц стоит сказать, что, доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг определяется как сумма доходов по совокупности сделок с ценными бумагами соответствующей категории, совершенных в течение налогового периода, за вычетом суммы убытков. Доход возникает только после погашения пая, какие-либо налоговые платежи в период владения инвестиционным паем не производятся. Физические лица - резиденты РФ уплачивают подоходный налог по ставке 13% с суммы дохода от владения инвестиционными паями, юридические лица - резиденты РФ - налог на прибыль по действующей ставке. Российские ПИФы действуют на основании Федерального закона "Об инвестиционных фондах" с 29.11.20011 г., а первый закрытый фонд недвижимости в России был зарегистрирован 19.02.2013 г. С тех пор прошло более 6 лет, и рост закрытых ПИФов, и закрытых ПИФов недвижимости в частности, за это время стал очевиден. А ведь в мире самая известная модель коллективных инвестиций - Real Estate Investment Trusts (REITs) - функционирует уже несколько десятков лет. Главной целью создания таких финансовых инструментов является возможность дать мелким инвесторам осуществлять вложения в недвижимость, а собственникам привлекать средства в проекты. Но все закрытые фонды объединяет одна особенность - полученный доход либо облагается налогом по пониженной ставке, либо выведен из-под налогообложения (как у нас в России). Поскольку сам закрытый ПИФ является имущественным комплексом без образования юридического лица, он не попадает под определение плательщика, а является лишь налоговым агентом, при этом инвесторы фонда выступают долевыми собственниками совместного имущества. Инструментарий закрытых ПИФов предоставляет широкие возможности построения эффективных схем легального налогового проектирования. Определяется это тем, что в силу инвестиционной природы данного инструмента доход, формирующийся в фонде, и имущество, находящееся в фонде, находятся под особенным налоговым режимом, за счет использования которого достигается значительный положительный экономический эффект. Этот режим касается налогообложения доходов (юридических и физических лиц, а также нерезидентов) и формируется за счет двух принципиальных подходов, которые являются встроенными для любых типов фондов: 
отсутствие двукратного налогообложения; отложенное налогообложение. Совместное использование внутри фонда этих двух принципов и приводит к значительному синергетическому эффекту. Усиление эффекта достигается за счет особенного порядка налогообложения имущества,

2.2 Налогообложение в момент создания паевого инвестиционного фонда

      Как известно, объектом налогообложения для НДС является реализация товаров (работ, услуг). Соответственно, при передаче денежных средств в фонд имущества ПИФа обязанности по уплате НДС не возникает, так как согласно подп. 1 п. 3 ст. 39 и подп. 1 п. 2 ст. 146 НК РФ осуществление операций, связанных с обращением российской или иностранной валюты (за исключением целей нумизматики), не признается реализацией товаров (работ, услуг). Поэтому ПИФы, работающие на российском рынке только с денежными средствами и ценными бумагами, не сталкиваются в своей деятельности с какими-либо неразрешимыми проблемами, связанными с обложением НДС. В соответствии со ст. 13 Закона об инвестиционных фондах в доверительное управление открытых и интервальных ПИФов учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства. И лишь для закрытых ПИФов предусмотрено исключение: помимо денежных средств допустима передача и иного имущества (в том числе и ценных бумаг), состав которого должен быть определен инвестиционной декларацией.  В настоящий момент в России весьма популярны ПИФы закрытого типа. Следовательно, вызывает интерес ряд вопросов налогового характера, связанного с передачей в ПИФ иного имущества. В соответствии с п. 1 ст. 39 НК РФ «реализацией товаров... организацией или индивидуальным предпринимателем признается соответственно передача на возмездной, а в ряде случаев безвозмездной, основе (в том числе обмен товарами...) одним лицом другому лицу права собственности на товары». В соответствии с подп. 1 п. 1 ст. 146 НК РФ объектом налогообложения НДС признается в том числе реализация товаров на территории РФ, а также передача права собственности на товары на безвозмездной основе. 
Согласно нормам ГК РФ (ст. 1012 ГК РФ) передача имущества в доверительное управление не влечет за собой перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Применительно к ПИФам здесь есть одна существенная особенность право собственности на имущество при его передаче в ПИФ «трансформируется» в право общей долевой собственности пайщиков. Соответственно, нет факта реализации по НК РФ. Если применять положения ГК РФ к ПИФам, то НДС не подлежит начислению как при передаче учредителем управления налогооблагаемого имущества доверительному управляющему, так и при возврате имущества собственнику. Этот довод нашел отражение в судебной практике, а именно в Постановлении ФАС Северо-Западного округа от 19.07.99 г. по делу N А26-350/99-02-01/25. Кроме того, весомым аргументом в пользу неначисления НДС может послужить п.4 ст. 39 НК РФ, где сказано, что не признается реализацией товаров, работ или услуг передача имущества, если такая передача носит инвестиционный характер (в частности, вклады в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ, вклады по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности), паевые взносы в паевые фонды кооперативов). Данную позицию неоднократно выражали и налоговые органы, в частности Управление Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по г. Москве в своих письмах от 30 августа 2004 г. № 24-11/55864, от 16 декабря 2004 г. № 26-12/81335. Существуют также особенности при исчислении налога на прибыль. Согласно подп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ при внесении имущества в ПИФ разница между стоимостью вносимого имущества, имущественных прав и номинальной стоимостью приобретаемых паев не признается прибылью (убытком) у пайщиков ПИФа при определении базы по налогу на прибыль. При этом стоимость приобретаемых паев признается равной стоимости (остаточной стоимости) вносимого в ПИФ имущества (имущественных прав), определяемой по данным налогового учета на дату перехода права собственности на указанное имущество (имущественные права) с учетом дополнительных расходов пайщиков, которые для целей налогообложения признаются у инвесторов при таком внесении (см. Письма Минфина России от 30.03.2006 г. № 03-03-02/74 и от 30.05.2006 г. № 03-03-04/1/485). Также особо стоит обратить внимание на налогообложение при передаче ценных бумаг в доверительное управление ПИФа. Данная операция подлежит обложению налогом на прибыль организаций в соответствии с п. 2 ст. 280 НК РФ и квалифицируется как «иное выбытие ценных бумаг» (см. Письмо Минфина России от 07.03.2006 г. № 03-03-02/63).

2.3 Налогообложение в процессе деятельности паевого фонда 
 
Если управляющая компания решает приостановить, а затем возобновить выдачу паев, она обязана опубликовать причины такого решения. Возникающие расходы на публикацию она вправе отнести для целей налогообложения к прочим расходам, связанным с производством и реализацией (подп. 20 п. 1 ст. 264 НК РФ).Управляющая компания закрытого ПИФа вправе продавать переданные ей учредителями ценные бумаги, а на вырученные денежные средства приобретать ценные бумаги других эмитентов. Здесь следует отметить важную деталь. До того, как ценные бумаги были переданы в доверительное управление управляющей компании, у учредителей возникал доход при получении дивидендов по ним. С него эмитенты (источники выплаты) обязаны были исчислить и уплатить налог в бюджет. Однако после передачи учредители лишаются права собственности на бумаги и перестают получать дивиденды, в том числе и для целей налогообложения. При этом управляющая компания также не будет исчислять и уплачивать налог с такого дохода. Правда, должно быть документальное подтверждение того, что ценные бумаги были приобретены ею. Такой доход увеличивает стоимость имущества, составляющего ПИФ.

Налогообложение учредителей

Учредители закрытого  ПИФа имеют право на получение  дохода от доверительного управления имуществом, составляющим фонд, если это  предусмотрено его правилами. В  правилах должно быть прописано, как  определяется размер распределяемого  дохода, кто имеет право на его  получение, какие установлены сроки  выплаты дохода. Полученные суммы  признаются для целей налогообложения  доходом учредителя и относятся  к внереализационным доходам. При погашении учредителем принадлежащих ему паев, в связи с истечением срока действия договора с ПИФом, имущество, составляющее ПИФ, реализуется. Вырученные средства выплачиваются учредителям пропорционально количеству принадлежащих им паев. В этот момент у учредителя возникает налогооблагаемый доход. Он определяется как разница между расчетной стоимостью пая на дату совершения сделки и ценой (в которую может включаться надбавка) приобретения, а также размером скидки с расчетной стоимости пая. При этом расчетная стоимость пая определяется делением стоимости чистых активов ПИФа на количество паев по данным реестра владельцев на момент определения расчетной стоимости. Датой получения учредителем дохода от доверительного управления имуществом и от погашения принадлежащих ему паев считается дата осуществления расчетов. С полученного дохода учредитель должен самостоятельно исчислить и уплатить налог в бюджет. Порядок и сроки уплаты при этом такие же, как и при сделке передачи ценных бумаг.

Налогообложение управляющего

Вознаграждение, выплачиваемое  управляющей компании и лицам, привлеченным ею для обеспечения деятельности фонда, признается их доходом для  целей налогообложения. Порядок  и сроки уплаты налога с дохода в виде вознаграждения аналогичны описанным  выше. Расходы, связанные с доверительным управлением имуществом, признаются расходами доверительного управляющего, если в договоре не предусмотрено их возмещение учредителем. Здесь мы сталкиваемся с двумя вопросами. Во-первых, непонятно, какие именно расходы учредителя не могут уменьшать базу по налогу на прибыль у управляющей компании. Ведь фактически никакой договор между ней и учредителем не заключается. К тому же в Налоговом кодексе не приведено примеров таких расходов. Во-вторых, неясно, в каком договоре должны быть предусмотрены условия возмещения расходов учредителем. В правилах они не отражаются, там предусмотрены лишь расходы, которые осуществляются за счет имущества, составляющего фонд. Они относятся к расходам, связанным с доверительным управлением ПИФом. В частности, это расходы, связанные со сделками с имуществом, с проведением общего собрания владельцев паев и проч. Можно предположить, что именно такие расходы управляющая компания может принять для целей налогообложения, когда не предусмотрено их возмещение учредителем. При совершении сделок с имуществом, составляющим ПИФ, управляющая компания указывает, что она действует в качестве доверительного управляющего. Заключив договор с третьим лицом и не исполнив условия сделки, она должна возместить ему убытки за счет имущества, составляющего фонд. Суммы, направленные на возмещение убытков, управляющая компания может отнести к расходам для целей налогообложения прибыли, но только в одном случае: если возместит убытки ПИФу.

2.4 Налогообложение  при реализации и погашении  пая

    Как уже было сказано ранее, пай является именной ценной бумагой (ст. 14 Закона об инвестиционных фондах), ее собственник - учредитель доверительного управления - всегда может им распорядиться. При продаже пая происходит реализация ценной бумаги, и такая операция согласно подп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ НДС не облагается. Полученный от реализации доход облагается налогом на прибыль организаций по правилам ст. 280 НК РФ (см. Постановление ФАС Центрального округа от 15 апреля 2005 г. по делу № А64-5748/04-11). 
Плательщиками указанного налога выступают пайщики-организации. Взимается он в общем порядке. По поводу того, кто должен исчислять и уплачивать налог на прибыль в бюджет: управляющая компания или пайщик, судебной практикой данная обязанность в отношении налога на прибыль возлагается на пайщика (Постановление ФАС Северо-Западного округа от 07.04.2003 г. по делу N А42-6937/02-СЗ). 
Наиболее интересен на стадии реализации пая порядок обложения налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Обязанность уплатить НДФЛ у налогоплательщика возникает лишь при продаже (либо иной реализации) пая. До этого момента НДФЛ с пайщика не взимается. В экономике данное явление называется «эффектом отложенного налога».  
В соответствии со ст. 214.1. НК РФ «Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги» при определении налоговой базы по доходам от операций с ценными бумагами, включая инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, учитываются доходы, полученные по операциям купли-продажи инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, включая их погашение. При продаже пайщиком своего пая управляющая компания удерживает НДФЛ с дохода от продажи пая, уменьшенного на сумму имущественного вычета (если он был заявлен), по ставке 13 % для резидентов и 30 % для нерезидентов. 
Судебная практика, связанная с порядком взимания НДФЛ по операциям с ценными бумагами, показывает, что больше всего вопросов вызывает порядок применения имущественных вычетом. Операции по купле-продаже паев здесь не являются исключением. 
В письме УМНС России по г. Москве от 17 февраля 2004 г. №11-11н/09715 указывается, что в целях определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами сумма, полученная от реализации ценных бумаг, подлежит уменьшению на один из следующих вычетов: 
• в размере фактически произведенных и документально подтвержденных расходов, связанных с приобретением, хранением и реализацией ценных бумаг; 
• в размере имущественного налогового вычета, предусмотренного подп. 1 п. 1 ст. 220 НК РФ, при этом если ценные бумаги находились в собственности налогоплательщика менее трех лет – в сумме, не превышающей 125 000 рублей, более трех лет – в сумме, полученной налогоплательщиком при продаже ценных бумаг. 
Получается, что нельзя применить два вычета одновременно, а только один из представленных выше. Это подтверждается и судебной практикой. В постановлении ФАС Западно-Сибирского округа от 5 января 2004 г. по делу № Ф04/54-1195/А75-2003 отмечается, что налогоплательщик вправе воспользоваться любым способом: либо подтвердить расходы, либо представить информацию о периоде нахождения ценных бумаг в собственности, доказывать наличие непреодолимых причин. Кроме того, абзацем 13 пункта 3 статьи 214.1 Налогового кодекса предусмотрено, что в случае, если расходы налогоплательщика не могут быть подтверждены документально, он вправе воспользоваться имущественным налоговым вычетом, предусмотренным абзацем первым подпункта 1 пункта 1 статьи 220 настоящего кодекса. Интересно отметить, что в письмах Минфина России от 13 октября 2003 г. № 04-04-06/185 и от 30 октября 2003 г. № 04-04-06/196 допускается возможность применения нескольких вычетов одновременно в налоговом периоде. Кроме того, необходимо платить НДФЛ (для физических лиц) и налог на прибыль (для организаций) и при обмене паями. Сейчас это довольно распространенное явление, поскольку рынок ценных бумаг отличается непостоянством. Но здесь есть одна тонкость: если пайщик погашает приобретенные в результате обмена паи и перечисляет денежные средства на банковский счет либо получает наличными в течение налогового периода (календарного года), налог исчисляет и уплачивает в бюджет управляющая компания, выполняя тем самым функции налогового агента, то в случае непогашения пайщиком пая в течение налогового периода, налог уплачивается им самостоятельно. Пайщику необходимо предварительно взять в управляющей компании справку по форме 2-НДФЛ и на ее основе заполнить декларацию по форме 3-НДФЛ. По итогам налогового периода в срок до 1 мая пайщик должен подать в налоговый орган декларацию по форме 3-НДФЛ, т.е. декларацию за 2006 г. нужно подать до 1 мая 2007 г.  
Таким образом, на момент создания ПИФа пайщики как правило не платят налоги, за исключением внесения в доверительное управление ценных бумаг, в этом случае уплачивается налог на прибыль организаций в соответствии с п.2ст.280.НК.РФ. Доходы ПИФа налогами не облагаются, однако если ПИФ в процессе своей деятельности осуществляет операции подпадающие под обложение НДС, то, по мнению налоговых органов, он подлежит уплате. На пайщиках лежит налоговое бремя по уплате налога на имущество: юридические лица платят налог на имущество организаций, а физические лица – налог на имущество физических лиц, пропорционально доле каждого в общем имуществе