Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Января 2014 в 16:15, курсовая работа
Целью курсовой работы является анализ теоретических и практических основ налогообложения ПИФов. Достижение цели исследования связано с решением следующих задач: анализ нормативно - правовой базы регулирования деятельности ПИФов; определение содержание понятия ПИФов и выявление их классификации; изучение особенностей налогообложения ПИФов в момент создания, в процессе функционирования и при погашении, реализация пая; выявление наиболее типичных проблем возникающих на практике при налогообложении ПИФов, а так же путей их решения. Объектом исследования является механизм налогообложения ПИФов.
Введение………………………………………………………………………….2
Глава 1. Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность………………4
1.1 Понятие паевого фонда………………………………………………………4
1.2 Инвестиционные паи и операции с ними…………………………………...6
1.3 Классификация паевых фондов…………………………………………........9
Глава 2. Специфика налогообложения паевых инвестиционных фондов......12
2.1Особенности налогообложения паевого фонда…………………………….12
2.2 Налогообложение в момент создания паевого инвестиционного фонда……………………………………………………………………………..14
2.3 Налогообложение в процессе деятельности паевого фонда……………...16
2.4 Налогообложение при реализации и погашении пая……………………...19
Глава 3. Анализ проблем в сфере налогообложения паевых инвестиционных фондов и пути их решения……………………………………………………...22
3.1 Проблемы налогообложения в сфере паевых инвестиционных фондов…………………………………………………………………………..23
3.2 Совершенствование налогообложения паевых инвестиционных фондов…………………………………………………………………………..25
Заключение…………………………………………………………………….
Список литературы……………………………………………………………
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………
Глава 1. Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность………………4
1.1 Понятие паевого фонда………………………
1.2 Инвестиционные паи
и операции с ними…………………………………
1.3 Классификация паевых
фондов…………………………………………........
Глава 2. Специфика налогообложения паевых инвестиционных фондов......12
2.1Особенности налогообложения паевого фонда…………………………….12
2.2 Налогообложение в момент
создания паевого
2.3 Налогообложение в процессе
деятельности паевого фонда…………
2.4 Налогообложение при
реализации и погашении пая…………
Глава 3. Анализ проблем в сфере
налогообложения паевых инвестиционных
фондов и пути их решения……………………………………………………...
3.1 Проблемы налогообложения
в сфере паевых инвестиционных фондов………………………………………………………………
3.2 Совершенствование налогообложения
паевых инвестиционных фондов………………………………………………………………
Заключение……………………………………………………
Список литературы…………………………………
Введение
На сегодняшний день паевые инвестиционные фонды (да ПИФы) приобрели в России широкую популярность среди мелких и средних инвесторов, что вызывает увеличение их количества, а также объемов привлекаемых в них средств. ПИФы как одна из форм коллективных инвестиций очень удобны и наименее рискованны для тех, кто хочет сохранить свои деньги от инфляции, а также приумножить их. Безусловно, это все так. Но нельзя вполне согласиться с тем, что провозглашается в качестве одного их главных достоинств ПИФа, а именно его «льготное» налогообложение. Действительно, по Федеральному закону от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее – Закон об инвестиционных фондах) ПИФ представлен как находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления. Соответственно, сам ПИФ не является налогоплательщиком в силу отсутствия у него статуса организации, однако налоговое бремя в данном случае возложено на учредителей доверительного управления (пайщиков). Механизм налогообложения пайщиков ПИФов пока еще не вполне отлажен, находится на стадии формирования, его особенности понимают далеко не все пайщики, также они вызывают недоумение у потенциальных инвесторов. Управляющие компании ПИФов не имеют единого подхода к налогообложению операций с паями. Указанные обстоятельства определили выбор темы и актуальность курсовой работы.
Целью курсовой работы является анализ теоретических и практических основ налогообложения ПИФов. Достижение цели исследования связано с решением следующих задач: анализ нормативно - правовой базы регулирования деятельности ПИФов; определение содержание понятия ПИФов и выявление их классификации; изучение особенностей налогообложения ПИФов в момент создания, в процессе функционирования и при погашении, реализация пая; выявление наиболее типичных проблем возникающих на практике при налогообложении ПИФов, а так же путей их решения. Объектом исследования является механизм налогообложения ПИФов. Предметом исследования являются: Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», определяющий механизм деятельности ПИФов; нормы части второй Налогового кодекса Российской Федерации (далее НК РФ), применяющиеся при налогообложении ПИФов; постановления ФКЦБ, приказы ФСФР России, письма МинФина, носящие разъяснительный характер; арбитражная практика.
Глава 1. Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность
1.1 Понятие паевых фондов
Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.
Паевой инвестиционный фонд - институт коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ - своего рода "денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на финансовом и фондовом рынках. Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком). Имущество, составляющее ПИФ, принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности. Управление фондом осуществляет управляющая компания, имеющая лицензию федеральной комиссии по ценным бумагам. Управляющая компания может одновременно управлять несколькими инвестиционными фондами. Фонд считается созданным с момента регистрации в ФКЦБ проспекта эмиссии инвестиционных паев. В основу функционирования паевого инвестиционного заложен механизм доверительного управления. Условия договора доверительного управления содержатся в Правилах Фонда - основном документе, регламентирующем деятельность Фонда. Правила Фонда разрабатываются управляющей компанией на основе Типовых правил, утвержденных Правительством. Управляющая компания регистрирует Правила Фонда в Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) и публикует в средствах массовой информации. Любое физическое или юридическое лицо, в том числе нерезидент РФ может присоединиться к договору доверительного управления. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев.
Законодательством установлен перечень активов, которые могут составлять имущество Фонда:
1. Денежные средства, в
том числе в иностранной
2. Денежные средства, размещенные на банковский вклад (депозит);
3. Государственные ценные бумаги РФ;
4. Государственные ценные бумаги субъектов РФ;
5. Муниципальные ценные бумаги;
6. Акции и облигации
российских акционерных
7. Ценные бумаги иностранных государств;
8. Акции иностранных акционерных
обществ и облигации
9. Иные ценные бумаги,
предусмотренные нормативными
1.2 Инвестиционные паи и операции с ними.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее Фонд. Инвестиционный пай позволяет его владельцу требовать от Управляющей компании:
1. Надлежащего управления Фондом
2. Получения денежной
компенсации при ликвидации
3. Погашения пая и получения компенсации
4. Выплаты дохода от доверительного управления (закрытые ПИФы).
5. Участия в общем собрании (закрытые ПИФы).
6. Предъявление пая
Для приобретения паев паевого инвестиционного фонда необходимо подать заявку на приобретение и перечислить инвестируемую сумму на счет фонда. Количество инвестиционных паев, приходуемое на лицевом счете владельца, определяется путем деления суммы, полученной в оплату паев, на цену размещения одного инвестиционного пая. Приходные записи в реестр владельцев инвестиционных паев вносятся не позднее 3 дней со дня поступления на счет фонда денежных средств.
Цена размещения одного инвестиционного
пая определяется как стоимость
одного инвестиционного пая, увеличенная
на размер надбавки, если она есть. При
расчетах количества паев и суммы
выплаты берется стоимость
Условия первичного размещения инвестиционных паев
1) срок первичного размещения
должен быть определен в
2) в течение срока первичного размещения паи продаются по единой цене
3) в течение срока первичного
размещения оплата паев
4) по окончании срока
первичного размещения
5) первичное размещение
начинается не позже, чем
До окончания срока первичного размещения управляющая компания вправе вкладывать полученные от инвесторов средства только в ГКО и ОФЗ с переменным купоном. По окончанию сроков первичного размещения заявки на выкуп принимаются в открытых фондах - в любой рабочий день в интервальных фондах - в срок, установленный его правилами, но по крайней мере, один раз в год срок приема заявок должен составлять 14 дней подряд.
Погашение инвестиционных паев.
Для погашения инвестиционных паев фонда необходимо подать заявку на погашение инвестиционных паев. Сумма выплаты при погашении паев определяется путем умножения количества паев, предъявленных к выкупу, на цену выкупа одного инвестиционного пая. Денежные средства выплачиваются в течение 15 дней со дня подачи заявки на погашение и перечисляются на счет, указанный в заявке на погашение. Мнение управляющей компании при погашении пая юридически не значимо - она обязана выплатить владельцу пая его компенсацию. Цена погашения одного инвестиционного пая определяется как стоимость одного инвестиционного пая, уменьшенная на размер скидки, если она есть.
Обмен инвестиционных паев.
Данная операция представляет собой равноценный обмен паев одного фонда на паи другого. Записи о списании паев с лицевого счета владельца вносятся не позднее 3 дней со дня подачи заявки. Сумма, перечисляемая при обмене каждого инвестиционного пая Фонда, определяется как стоимость одного инвестиционного пая, рассчитанная на день внесения расходной записи в реестр. Количество паев, зачисляемое при обмене, определяется путем деления суммы, полученной от продажи паев, на стоимость одного инвестиционного пая фонда, на паи которого осуществляется обмен. Надбавка и скидка при обмене не взимаются.
Дарение и передача по наследству.
Инвестиционные паи, как и другие ценные бумаги, можно подарить или передать по наследству. Для этого нужно перерегистрировать право собственности на нового владельца в управляющей компании. Согласно законам РФ инвестиционные паи не облагаются налогом, если принимающей наследство или дар стороной является супруг(а). В этом случае передаваемые паи не облагаются налогом, и новый владелец может сразу продать их. Во всех остальных случаях за инвестиционные паи, взимается налог по установленной для этих случаев шкале.
1.3 Классификация инвестиционных паевых фондов.
Паевые фонды бывают двух видов:
1) открытый фонд - это фонд,
управляющая компания которого
принимает на себя
2) интервальный фонд - управляющая
компания принимает на себя
обязанность осуществлять
Вложения в открытый фонд являются более ликвидными, вы в любой рабочий день можете продать свой пай и зафиксировать прибыль. Это предоставляет инвестору определенную свободу действий. Однако краткосрочные колебания рынка и цены пая могут спровоцировать пайщика на неосмотрительные действия. Поэтому, вкладывая денежные средства в ПИФ, не стоит акцентировать внимание на краткосрочных изменениях стоимости пая, портфельные менеджеры предпримут все необходимые шаги для сбалансирования портфеля ценных бумаг. Кроме этого преждевременное погашение паев только увеличивает ваши расходы, на выплату различного рода вознаграждений. Прибегая к услугам интервального фонда, инвестор должен четко определить на какой срок он готов разместить свои деньги. К примеру, если деньги не понадобятся вам в течение полугода, можно выбрать фонд который погашает и выдает паи 2 раза в год. Таким образом, по истечении полугода вы можете беспрепятственно погасить инвестиционные паи. Интервалы для погашения и выдачи инвестиционных паев длятся около двух недель, в это время все желающие могут приобрести или погасить паи. Количество таких интервалов определяется УК и отражается в Правилах фонда (чаще всего интервалы открываются 2-4 раза в год). Кроме этого существуют определенные различия по структуре активов открытого и интервального фондов. Ниже представлена таблица, в которой вы можете найти основные отличия по структуре активов открытых и интервальных ПИФов.
Информация о работе Специфика налогообложения инвестиционных паевых фондов