Фондовая биржа

2. неполные члены –  с правом на участие в биржевых  торгах в соответствующей секции  и на определенное учредительными  документами биржи количество  голосов на Общем собрании  членов биржи и общем собрании  членов секции биржи.

В некоторых биржах существует институт посетителей, которые делятся  на постоянных и разовых. Постоянные посетители вносят годовую плату  за вход на биржу, разовые – за каждое посещение. Как правило, Посетители участвуют в биржевой торговле с  наличным товаром. Постоянные посетители могут осуществлять биржевое посредничество (согласно Правилам биржи).

Управление биржей осуществляется на демократических началах: высшим органом является собрание акционеров (или участников товарищества). При  нормальной работе биржи собрание проводится один раз в год и осуществляет свои функции в определенной Уставом  компетенции. Как правило, Общее  собрание рассматривает и утверждает годовые отчеты, баланс, заключение Ревизионной комиссии; анализирует  деятельность исполнительного органа – Биржевого совета (Совета директоров); вносит дополнения или изменения  в учредительные документы или  Положения о Биржевом совете; решает вопросы о дочерних предприятиях (филиалах); избирает Биржевой совет  и Ревизионную комиссию.

Управление биржей осуществляется как ее членами, так и наемным  персоналом. Высшим органом руководства  биржи является Совет директоров (управляющих), избираемый членами биржи. В его состав входят как члены  биржи, так и несколько директоров, которые не являются членами биржи. Политика, правила и нормы биржевой торговли устанавливаются Советом директоров и проводятся в жизнь комитетами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров или избираемых биржей.

Комитеты отвечают перед  Советом директоров. Члены комитетов  работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют  конкретные обязанности по функционированию биржи, возложенные на них в соответствии с правилами регулирования. Наемный  персонал биржи не имеет каких-либо прав по торговле или права голоса. Количество персонала и его обязанности  определяются Советом директоров. Персонал выполняет решения и поручения  Совета директоров и комитетов, а  организационная структура персонала  часто соответствует функциям различных  комитетов. Комитеты биржи формируются  по функциональному принципу.

Число комитетов не постоянно  и колеблется от 8 до 40. Основными  являются следующие 7 комитетов, которые  есть практически на каждой бирже.

Комитет по приему новых  членов рассматривает все обращения  о вступлении в члены биржи.

Арбитражный комитет назначает  арбитров для разрешения споров между  членами, а также в случае обращения  клиентов, при возникновении споров между ними и членами биржи.

Комитет по деловой этике  выполняет функцию жюри заседателей  по внутренним дисциплинарным вопросам биржи.

Наблюдательный комитет  рассматривает споры и выносит  решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет  по деловой этике.

Контрольный комитет ведет  наблюдение за деловой активностью  на бирже, величиной открытой позиции (числом заключенных и неликвидированных  на конец дня биржевых контрактов), как идет ликвидация контрактов с  истекающим сроком поставки, за ходом  поставки реального товара по биржевым контрактам, концентрацией биржевых контрактов в руках отдельных  фирм, чтобы препятствовать созданию искусственного дефицита товара на складах  биржи и манипуляции с ценами.

Комитет по новым товарам  изучает возможности торговли новыми товарами на бирже.

Ранговый комитет наблюдает  за процессом заключения сделок в  биржевом кольце.

В соответствие с Федеральным  законом РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.2003г., фондовой биржей может  признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий  деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

Для регулирования фондового  рынка и координации деятельности его участников создана Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам, в которой работают представители  Минфина РФ, ЦБ РФ и др. Государство  с помощью законов регулирует деятельность фондовых бирж. Это регулирование включает различные мероприятия административного, экономического характера, определяющие в первую очередь организационную и управленческую структуру, порядок и принципы функционирования фондовых бирж.

На территории РФ разрешается  работать только тем фондовым биржам, которые получили лицензию Комиссии. Для ее получения необходимо учитывать  следующие требования. Во - первых, фондовая биржа должна являться юридическим лицом и действовать на рынке профессионально, то есть ее деятельность как инвестиционного института должна быть исключительной.

Во- вторых, в штате фондовой биржи должны быть профессионалы, имеющие  квалификационный аттестат специалиста  по работе с ценными бумагами Минфина  РФ.

Кроме того, государственные  органы на основе действующего законодательства контролируют финансовую деятельность фондовой биржи. Фондовая биржа не вправе выступать в качестве инвестора, то есть вкладывать средства в деятельность, не предусмотренную биржевым законодательством, выпускать ценные бумаги. Допустимая финансовая деятельность фондовой биржи  может осуществляться за счет:

регулярных взносов членов биржи;

биржевых сборов от каждой сделки, осуществляемых фондовой биржей;

проведения экспертиз  и реализации информации.

Лицензирование биржи  и организаций ее инфраструктуры является основным требованием, предъявляемым  к фондовой бирже. Лицензирование представляет собой способ разрешения биржевой деятельности. Механизм лицензирования биржевой торговли ценными бумагами включает как лицензирование биржевых посредников (выдача квалификационных аттестатов, дающих право на совершение сделок с ценными бумагами), так  и лицензирование инвестиционных институтов, дающих право действовать на рынке  ценных бумаг.

Государство разрешает действовать  на фондовом рынке в качестве профессиональных посредников только тем юридическим  лицам, в штате которых имеются специалисты по работе с ценными бумагами, обладающие квалификационным аттестатом.

 

3. Членство на бирже. Лицензирование и сертификация специалистов, работающих на бирже

 

Членство на фондовой бирже  – это приобретаемое или учредительское право брокерской фирмы вести  торговые операции на бирже и иметь  своих трейдеров в ее торговом зале.

Членами фондовой биржи могут  быть любые профессиональные участники  рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи, выхода и  исключения из членов фондовой биржи  определяется фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов.

Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения  числа ее членов.

Неравноправное положение  членов фондовой биржи, временное членство, а также сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной фондовой биржи, не допускаются.

Положение о сертификации официальных представителей членов Секции фондового рынка (трейдеров).

1. Общие положения.

1.1. Настоящее Положение  о сертификации официальных представителей  членов Секции фондового рынка  (трейдеров) разработано в соответствии  с Положением о Фондовом отделе (Секции фондового рынка) валютно-фондовой  биржи (далее – Биржа) и Правилами  членства в Фондовом отделе (Секции  фондового рынка) Биржи.

1.2. Положение определяет  порядок выдачи сотрудникам членов  Секции фондового рынка Биржи  (далее – Секция) Свидетельства  трейдера.

1.3. Сертификация трейдеров  является одним из путей контроля  обеспечения добросовестного и  профессионального выполнения ими  своих обязанностей перед участниками  рынка ценных бумаг.

1.4. На основании настоящего  Положения разрабатывается список  экзаменационных тестов к экзамену  на получение Свидетельства трейдера.

1.5. Настоящее Положение  утверждается Биржевым Советом  и вступает в силу с момента  утверждения.

2. Экзамен на получение  Свидетельства трейдера.

2.1. К экзамену на получение  Свидетельства трейдера допускаются  лица, отвечающие следующим требованиям:

2.1.1. наличие доверенности  на право совершения сделок  в Секции от имени Члена  Секции, подписанной руководителем  и главным бухгалтером Члена  Секции и скрепленной печатью;

2.1.2. наличие Квалификационного  аттестата органа государственного  регулирования на право совершения  операций с ценными бумагами  – для сотрудников инвестиционных  институтов;

2.1.3. наличие опыта совершения  операций с финансовыми инструментами  на фондовом рынке ( не менее  1 года );

2.1.4. отсутствие судимостей  за преступления против собственности,  взяточничество, подделку ценных  бумаг, денег и документов.

2.2. Для проведения экзамена  создается экзаменационная комиссия, состоящая из сотрудников Биржи,  представителей членов Секции, привлеченных  специалистов. Состав экзаменационной  комиссии утверждается Советом  Секции.

2.3. Лицо, претендующее на  получение Свидетельства трейдера, представляет в экзаменационную  комиссию следующие документы:

2.3.1. личное заявление  на получение Свидетельства трейдера;

2.3.2. анкету по форме;

2.3.3. доверенность на право  совершения сделок в Секции  от имени Члена Секции, подписанную  руководителем и главным бухгалтером  Члена Секции и скрепленную  печатью;

2.3.4. копию Квалификационного  аттестата органа государственного  регулирования на право совершения  операций с ценными бумагами.

2.4. При отсутствии замечаний  по представленным документам  сотрудник Члена Секции допускается  к сдаче экзамена на получение  Свидетельства трейдера.

2.5. Экзамен на получение  Свидетельства трейдера проводится  в письменной форме. Экзаменационные  тесты и варианты правильных  ответов разрабатываются Дирекцией  Биржи и утверждаются Советом  Секции.

Результаты экзамена оформляются  протоколом.

2.6. Лицу, претендующему на  получение Свидетельства трейдера  и являющемуся трейдером официального  дилера ГКО при условии работы  в этом качестве не менее  одного месяца, Свидетельство трейдера  выдается без сдачи экзамена  на получение Свидетельства трейдера.

2.7. Оформление и выдача  Свидетельства трейдера осуществляется  в срок, не превышающий 10 рабочих  дней с даты проведения экзамена.

2.8. Срок действия Свидетельства  трейдера не может превышать  трех лет. По окончании этого  срока трейдер имеет право  подать на Биржу заявление  о продлении срока действия  Свидетельства.

2.9. В случае несдачи  экзамена трейдер имеет право  на его пересдачу по прошествии  одного календарного месяца со  дня предыдущего экзамена.

 

4. Участники биржевых сделок. Принципы биржевой торговли. Оформление биржевых сделок

 

Участники биржевых сделок

В организацию биржевой торговли вовлечен ряд субъектов, что определяется её спецификой. Среди субъектов, участвующих  в организации фьючерсной и опционной  торговли, можно выделить клиентов брокерской фирмы, брокеров и дилеров, трейдеров, клиринговую палату, организатора торгов. Участие на рынке срочных сделок такого количества субъектов осложняет процесс выявления сторон биржевого договора.

Имеются две категории  субъектов: субъекты, участвующие в  обороте биржевых сделок в целом, и субъекты, участвующие в правоотношениях, вытекающих из фьючерсного и опционного контракта. Это субъекты в широком  и узком смысле. В круг субъектов  в широком смысле входят все участники  фьючерсного оборота, организатор  торговли, клиринговая организация, депозитарий, обслуживающий банк, брокер, дилер, трейдер и клиенты брокерских компаний. Субъектами оборота фьючерсного  и опционного контрактов в узком  смысле являются брокер, дилер и  клиенты брокерских компаний.

Организатор торговли

В зависимости от сферы  деятельности выделяют организатора торгов на товарной бирже, валютной и фондовой биржах. На них распространяются нормативно-правовые акты разных регуляторов соответствующей  области. Например, деятельность организатора торговли на фондовой бирже регулируется Федеральным законом "О рынке  ценных бумаг" и нормативно-правовыми  актами ФКЦБ.