Возможности оперативной реструктуризации в восстановлении плате-жеспособности организации

2. Рыночные факторы:

• Снижение емкости внутреннего рынка;
• Усиление монополизма на рынке;
• Нестабильность валютного рынка;
• Рост предложения товаров-субститутов.

3. Прочие внешние факторы:

• Политическая нестабильность
• Стихийные бедствия
• Негативные демографические факторы
• Ухудшение криминогенной ситуации

Внутренние  (эндогенные) факторы возникновения кризиса:

1. Управленческие:

• высокий уровень коммерческого риска;

• недостаточное знание конъюнктуры рынка;
• неэффективный финансовый менеджмент
• плохое управление издержками производства;
• отсутствие гибкости в управлении;
• недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности

2. Производственные:

• Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;
• Устаревшие и изношенные основные фонды;
• Низкая производительность труда;
• Высокие энергозатраты;
• Перегруженность объектами социальной сферы.

3. Рыночные:

• Низкая конкурентоспособность продукции;
• Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Именно неэффективность  управления следует отнести к  наиболее характерной для современных предприятий проблеме, препятствующей их эффективному функционированию. Эта проблема обусловлена следующими факторами:

• Отсутствием стратегии в деятельности предприятия;
• Низкая квалификация и неопытность менеджеров;
• Низкий уровень ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

Итак, можно сделать  следующий вывод, что, несмотря на многообразие факторов, которые могут привести к кризису на предприятии, в большинстве случаев такими факторами являются недостатки управления.

 

  1.4. Правовые основы антикризисного управления в Российской Федерации 

 В Р.Ф. процедура  банкротства предприятий осуществляется в соответствии с законом “О несостоятельности (банкротстве) предприятий”, вступившим в силу с 1 марта 1993 г. в соответствии с постановлением Верховного Совета РФ от 19 ноября 1992 г. 

В настоящий момент наряду с Законом РФ “О несостоятельности (банкротстве) предприятий” принят ряд нормативных документов, в которых разработаны критерии неплатежеспособности и пути преодоления кризисного состояния:

а) Указ Президента РФ от 2 июня 1994 г. № 1114 “О продаже государственных предприятий-должников”,

б) Постановление Правительства  РФ от 20 мая 1994 г. № 498 “О некоторых мерах  по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”.

в) Постановление Правительства  РФ от 25 апреля № 421 “О дополнительных мерах по реализации законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий и организаций”,

г) распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Федерального управления) от 12 августа 1994 г. № 31-р “Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса”,

д) распоряжение Федерального управления от 12 сентября 1994 г. № 56-р, утвердившее Временные методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий, имеющих признаки несостоятельности,

е) распоряжение Федерального управления от 5 декабря 1994 г. № 98-р “Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления”. ⁴

Несостоятельность (банкротство) считается имеющей место только после признания факта несостоятельности арбитражным удом или после официального объявления о ней должником при его добровольной ликвидации. Решение о добровольной ликвидации предприятия-должника и об официальном объявлении им о своей несостоятельности (банкротстве) принимается руководителем предприятия-должника совместно с кредиторами и утверждается собственником.

К должнику могут быть применены следующие процедуры (схема 1.):

1) реорганизационные;

2) ликвидационные;

3) мировое соглашение.

Реорганизационные или  ликвидационные процедуры назначаются по решению арбитражного суда.

 

    Официальное объявление  должника              Несостоятельность              Решение арбитражного суда

           о  добровольной ликвидации        (банкротство) предприятия

 

      Реорганизационные процедуры        Ликвидационные процедуры                    Мировое соглашение

 

      Внешнее   Принудительная Добровольная Отсрочка Скидка Сложение   Возврат

      Санация     управление       ликвидация    ликвидация    и (или)      с        недоимок излишних  (оздоровление)    имуществом       по решению под контролем рассрочка долгов          по      сумм

     должника     арбитражного   кредиторов   платежей    платежам    

             суда  кредиторам

 

  Продолжение        Конкурсное     Внесудебные

   деятельности       производство      процедуры

   должника       ликвидации

 Арбитражный             Собрание (комитет)     Руководитель   Конкурс на участие

  управляющий        кредиторов      предприятия

      Конкурсный          Собрание (комитет)

     управляющий       кредиторов

        Конкурсный

    управляющий

 

     На средства собственника На средства Федерального бюджета      На средства кредиторов  На средства иных  лиц

           и  внебюджетных фондов

 

        На безвозвратной основе   План финансового оздоровления.                      На возвратной основе

       (бизнес-план) предприятия      (государственный кредит)

 

Выпуск новых акций Увеличение банковских кредитов  Превращение краткосрочной   Ликвидация нерентабельного Слияние несостоятельного

     или облигаций      и предоставление дотаций задолженности в долгосрочную производства и создание нового      предприятия с другим

       Инвестиционный проект  Оценка финансовой состоятельности

                    санации  и эффективности проекта 

Схема 1. Типы применяемых к должнику процедур    

2. Оценка  кризисного  состояния предприятия

2.1. Оценка масштабов   и диагностика кризисного  финансового  состояния предприятия 

Финансовое  состояние − это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов компании. Оно дает характеристику ее финансовой конкурентоспособности.

Анализ финансового  состояния компании включает в себя следующие важнейшие разделы:

• структура активов и пассивов;
• анализ имущественного положения;
• экспресс-анализ финансового состояния;
• ликвидность;
• финансовая устойчивость;
• анализ деловой активности, а также оборачиваемости средств предприятия;
• рентабельность капитала и продаж;

По отмеченным выше разделам проводится анализ финансовых и экономических показателей. Учитывая многообразие показателей и различие в уровне их критических оценок, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансового состояния.

Сущность этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска  исходя из фактического уровня показателей  и рейтинга каждого показателя в баллах. Приведем в качестве примера следующую систему показателей и их рейтинговую оценку⁵.

       I класс  - предприятия с хорошим запасом  финансовой устойчивости;

• II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
• III класс - проблемные предприятия;
• IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;
• V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

 

Кроме анализа  финансового состояния, исследуется  и весь процесс функционирования предприятия. При анализе вопросов, относящихся непосредственно к организации производства продукции, антикризисный управляющий должен проанализировать состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности. На этом этапе управляющий определяет, насколько имеющееся оборудование может предоставить возможность вывести предприятие из кризиса. Затем он переходит к анализу вопросов, непосредственно связанных с использованием оборудования. Одним из главнейших на сегодняшний день вопросов является кадровый. Порой необходима полная замена аппарата. Необходимо произвести работу по изучению поставщиков сырья, цены на необходимое сырье и оборудование, возможности их перебойной поставки, отсрочек по платежам, готовности поставщиков работать и в дальнейшем. После анализа этих проблем необходимо проанализировать положение предприятия на рынках и спрос на продукцию предприятия.

Результатом такого анализа  должен быть план по выведению предприятия из кризиса и восстановлению платежеспособности.

Своевременное распознавание  признаков и природы кризиса, его локализация, использование санации и восстановления платежеспособности составляют суть целей диагностики в антикризисном управлении.

Особенность антикризисного управления проявляется в объединении в систему диагностики, предупреждения, преодоления кризиса, стратегии реструктуризации и применения нестандартных методов в управлении персоналом.

Для высшего руководства  и собственников предприятия диагностика есть средство получения достоверной качественной информации о его реальных возможностях на начальной стадии экономического кризиса и основой для введения в действие особых методов и механизмов менеджмента. Опираясь на результаты диагностических и превентивных исследований различных сторон деятельности предприятия, менеджеры и собственники имеют возможность приступить к разработке рефлексивной модели антикризисного управления своим предприятием.

Диагностика – это  в то же время и оценка достоверности текущего финансового учета и отчетности.

 

2.2. Разработка  системы антикризисных  мероприятий

Мероприятия по преодолению  кризисной ситуации и восстановлению платежеспособности должны учитывать  индивидуальные особенности предприятий. Однако, так же как типичны финансово-экономические проблемы российских предприятий, настолько же характерны методы их «лечения».

В числе типичных проблем  следовало бы указать:

• низкая конкурентоспособность продукции и низкий уровень спроса на нее;
• недогрузка производственных мощностей и падение выручки ниже точки безубыточности;
• избыток ресурсов (имущества, численности работников);
• высокие постоянные затраты, связанные, в первую очередь, с содержанием избыточных ресурсов;
• необоснованно высокие переменные издержки, обусловленные плохой организацией производства (высокие потери, воровство), неэкономичностью технологий, завышением цен на ресурсы, поставляемым предприятиям – ненадежным плательщикам;
• низкий уровень менеджмента (индифферентность к маркетингу, «регистрирующая» система сбыта, отсутствие финансово-экономического анализа и финансового планирования, неумение управлять оборотным капиталом и т.п.);
• наличие высоких непроизводственных издержек, в первую очередь, объектов социальной сферы.